「『長期化（Prolonged）』――これは、どのテック投資家も聞きたくない言葉です」と、Wedbush Securitiesのテクノロジー・リサーチ責任者（global head of technology research）であるDan Ivesは言います。「もしこのイラン情勢が5月まで続くなら、AIの構築（buildout）に伴う重要鉱物をめぐるサプライチェーンの問題がいくつか出てきます。もし4月中旬までに終わるなら、問題はちょっとした誤差（rounding error）のレベルです。」
重要鉱物の備蓄（stockpiles）は、失われた供給による差し迫った影響をある程度は緩和します。韓国のチップメーカーは、The Korea Timesによれば、ヘリウムの供給について約6カ月分を持っていると報じられています。
SK Hynixはこの混乱に関してコメントをしませんでしたが、Samsungも回答しませんでした。契約チップメーカーのGlobal Foundries GFSは、「地域のサプライヤー、顧客、パートナーと直接連絡を取っており、緩和（mitigation）の計画がある」と述べています。一方、台湾のチップメーカーTSMC TSMCは、「状況を注意深く監視している」としています。
イランの戦争はAIチップの供給を脅かすとともに、重要な鉱物資源も危機に瀕している
要点
世界のテクノロジー産業は、中東での長期化した紛争により、最新の打撃を受ける可能性があり、半導体サプライチェーンに対する新たな圧力が、人工知能（AI）ブームを妨げる恐れがあります。
この紛争は、マイクロチップの生産に不可欠な重要鉱物やその他の要素における、中東のサプライチェーン上の重要な役割を浮き彫りにしました。これらはBig Techが用いるマイクロチップの生産に不可欠なものであり、これらの資源が供給不足に陥ると、AIや消費者電子機器などの分野にも深刻な影響を及ぼす可能性があります。
「この紛争が長引けば長引くほど、（同地域で生産され、他のサプライチェーンに投入される重要な〈材料〉、たとえば半導体に使われるヘリウムなどが）同様に問題として浮上し始める可能性が高まります」と、Capital Economicsのグループ主任エコノミストであるNeil Shearingは述べています。
韓国の与党（lawmaker）は今月上旬、イラン戦争が、同国の主要な半導体産業にとって不可欠な重要マイクロチップ材料の供給を混乱させる可能性があると警告していました。実際、韓国総合株価指数KOSPIの直近の売り払い（selloff）の中で、チップの主力企業であるSamsung KRXとSK Hynix KSが最も深刻な打撃を受けた企業の一つであり、いずれも20%下落しました。紛争の激化への懸念と、天井知らずのテック株のバリュエーションの高さが背景にあります。
SamsungとSK HynixはMicron MUと並び、世界最大のメモリチップ供給元3社です。これらは、消費者向け電子機器と人工知能データセンターの両方に不可欠です。顧客には、Magnificent Sevenのテック名であるNvidia NVDA、Microsoft MSFT、Apple APPLが含まれます。
これらのチップは、ヘリウムやアルミニウムなどの重要鉱物に大きく依存しており、そのかなりの部分が中東から調達されています。
中東：重要鉱物のハブ
カタールは、世界のヘリウム供給の3分の1を超えています。ヘリウムは、半導体製造における熱管理に不可欠であると同時に、チップ回路を印刷するためのリソグラフィにも必要です。現在、実行可能な代替手段はありません。
カタールは液化天然ガスの副産物としてヘリウムを生産しています。しかし今月、イランの無人機攻撃を受けてQatarEnergyのRas Laffan Industrial Cityが停止したことも、ヘリウム生産を一時停止させました。
イスラエルとヨルダンもまた、半導体製造プロセスの別の重要な材料である世界の臭素生産の約2/3を担っています。
その一方で、中東地域は世界のアルミニウム生産能力の約8%を占めており、金属の輸出とアルミナの輸入に関してホルムズ海峡に依存しています。同地域の主要な生産者のいくつかは「不可抗力（force majeure）」を宣言しており、つまりもはや契約を履行できず、生産はさらなるエネルギー・ショックに対して脆弱なままです。
アルミニウム価格は3月に$3,544で4年ぶりの高値を付け、INGは、業界が「深刻な混乱」に直面する場合には、価格が1トンあたり$4,000に達し得ると示唆しています。
INGのコモディティ・ストラテジストであるEwa Mantheyは、サプライチェーンの混乱は確かにすでに「見えている」と述べていますが、それは生産の損失そのものというより、主に海運の遅延や貨物の迂回（diversions）によるものだと言います。
「こうした出来事は、多くの重要鉱物のサプライチェーンが、どれほど集中しており、物流に依存しているかを露わにし、その結果、ショックが迅速に物理的な市場へ伝播できるようになっていることを示しています」と彼女は言います。
テック業界への影響はどれほど大きいのか？
重要鉱物のサプライチェーンに関するリスクは、AIの構築（buildout）の中で半導体需要が急増する一方、チップメーカーが直面する課題です。データセンターの需要はすでに、ラップトップや車など他の製品における不足を引き起こしています。
したがって、中東におけるいかなる長期的な供給混乱が起きた場合も、テック業界、そしてAIブームに乗じて買い入れる投資家にとって、その影響ははっきりとしたものになる可能性があります。
「『長期化（Prolonged）』――これは、どのテック投資家も聞きたくない言葉です」と、Wedbush Securitiesのテクノロジー・リサーチ責任者（global head of technology research）であるDan Ivesは言います。「もしこのイラン情勢が5月まで続くなら、AIの構築（buildout）に伴う重要鉱物をめぐるサプライチェーンの問題がいくつか出てきます。もし4月中旬までに終わるなら、問題はちょっとした誤差（rounding error）のレベルです。」
重要鉱物の備蓄（stockpiles）は、失われた供給による差し迫った影響をある程度は緩和します。韓国のチップメーカーは、The Korea Timesによれば、ヘリウムの供給について約6カ月分を持っていると報じられています。
SK Hynixはこの混乱に関してコメントをしませんでしたが、Samsungも回答しませんでした。契約チップメーカーのGlobal Foundries GFSは、「地域のサプライヤー、顧客、パートナーと直接連絡を取っており、緩和（mitigation）の計画がある」と述べています。一方、台湾のチップメーカーTSMC TSMCは、「状況を注意深く監視している」としています。
業界は今後、紛争の規模と継続期間の大きさを注視することになります。ただしアナリストは、長期化する戦争の影響は、テック業界だけでなく、今後数カ月にわたって広く感じられる可能性があると警告しています。
「今後数週間で海上輸送の混乱が回復し始めれば、（チップメーカーは）回復力があるはずです。しかし、ホルムズ海峡を通じた海上輸送の長期的な混乱、ならびにカタールにおけるガス／LNG生産設備への継続的な損傷は、より大きな問題になります」と、Capital Economicsのチーフ・クライメート＆コモディティ・エコノミストであるDavid Oxleyは述べています。
「仮に明日から生産が再開しても、完全なサプライチェーンの回復にはさらに4〜6カ月かかり――脆弱性（vulnerability）ウィンドウの合計は6〜9カ月になります」と、Quantum Strategyの社長であるDavid Rocheは言います。
「これは、重要で代替不能な原材料に関する危機であり、テック、ヘルスケア、科学にまたがっています。チップ生産は、差し迫った懸念の中心に位置しています」と、彼は付け加えます。