小阔科技IPO前9名董事離職，原董事王琛年薪1060萬元是CEO四倍多

**日系財務 刘治颖 **3月27日、賛半の親会社である深圳小阔科技股份有限公司（以下、「小阔科技」）が香港取引所に上場申請を提出し、招商国際が独占的なスポンサーを務める。

目論見書によると、小阔科技は2015年に設立された歯科ケア製品グループであり、歯磨き粉、マウスウォッシュ、歯ブラシ、口腔スプレーなど、あらゆる歯科ケア製品を提供することに注力している。同社の主要な歯磨き粉製品の建議小売価格は9.9元から49.9元の範囲だ。

弗若斯特沙利文の資料によると、2025年の小売売上高ベースで、小阔科技は中国の歯科ケア製品市場における第3位のグループであり、2025年には中国の歯科ケア製品グループのオンラインチャネルにおける最高の小売売上高を達成した。2023年から2025年にかけて、中国の上位5つの歯科ケア製品グループの中で、同社は小売売上高における最高の複合年間成長率を記録した。

2023年から2025年にかけて、小阔科技の収益はそれぞれ10.96億元、13.69億元、24.99億元であり、当期の利益はそれぞれ4162.4万元、3422.8万元、-1825.1万元、粗利益率はそれぞれ72.1%、69.8%、71.9%だった。

IPO前において、尹阔は以下の各項目を通じて会社の約38.98%の議決権を行使する権利を有する。尹阔が直接保有する21.89%。厦門小阔および深圳小阔が合計で保有する11.42%で、これら2社はいずれも尹阔が普通合弁パートナーとして統制し管理している。そして、深圳馬力奥が保有する5.66%であり、尹阔がその99%の議決権を統制している。

小阔科技の取締役会は現在7名の取締役で構成され、4名の執行取締役と3名の独立非執行取締役である。そのうち、尹阔が取締役会の議長を務め、執行取締役兼最高経営責任者（CEO）を兼任している。范朝が執行取締役兼最高財務責任者（CFO）を務め、韓金豆と陳英哲が執行取締役を務める。吴瑞敏、尹文峻、相建強が独立非執行取締役を務める。

注目すべき点として、直近1年の間に小阔科技では9名の取締役が退任している。具体的には、常宁晓曦が2025年2月に取締役を辞任。袁凌韵が2025年11月に取締役を辞任している。王琛、张轶、吴世春、李飞、张鹰、方登栋が2026年3月に取締役を辞任した。姚晓信は2025年11月に取締役に任命され、4か月後の2026年3月に取締役を辞任した。

報酬の観点では、元取締役の王琛は過去3年における報酬が取締役・監査役の中で首位だった。2023年から2025年にかけて、王琛の報酬（株式に基づく支払いを除く）はそれぞれ306.1万元、798.9万元、1060.2万元で、年を追って上昇している。一方で、CEOの尹阔の報酬（株式に基づく支払いを除く）はそれぞれ299.1万元、222.8万元、217.6万元で、年を追って低下している。

さらに、2023年から2025年にかけて、王琛の報酬における株式支払いはそれぞれ1.78万元、2.74万元、5.12万元だった。