イーグルアイ警告：機科股份の売掛金増加率は営業収入増加率を上回っています

新浪財気 上場企業研究院｜財報イーグルアイ警告

3月31日、機科股份が2025年通期年次報告書を公表した。

報告によれば、同社の2025年の通期売上高は4.73億元で、前年同期比2.8%増となった；帰属純利益は-3803.88万元で、前年同期比-424.84%となった；控除対象外の帰属純利益は-4908.28万元で、前年同期比-799.04%となった；基本1株当たり利益は-0.29元/株。

同社は2023年11月に上場して以来、現金配当を2回実施しており、累計で実施済みの現金配当額は3392.38万元である。

上場企業の財報イーグルアイ警告システムは、業績の質、収益力、資金の圧力と安全性、ならびに運営効率などの4つの主要な側面から、機科股份の2025年年次報告書をインテリジェントな定量分析によって評価する。

1. 業績の質の観点

当該期間中、同社の売上高は4.73億元で、前年同期比2.8%増となった；純利益は-4124.41万元で、前年同期比-535.08%となった；営業活動による純キャッシュ・フローは-9411.12万元で、前年同期比-1129.29%となった。

業績全体の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 帰属純利益が大幅に減少している。当該期間中、帰属純利益は-0.4億元で、前年同期比で大幅に-424.84%低下した。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 帰属純利益（元） | - | 1171.01万 | -3803.88万 | | 帰属純利益の増加率 | - | -71.53% | -424.84% |

• 控除対象外の帰属純利益が大幅に減少している。当該期間中、控除対象外の帰属純利益は-0.5億元で、前年同期比で大幅に-799.04%低下した。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 控除対象外の帰属利益（元） | - | 702.15万 | -4908.28万 | | 控除対象外の帰属利益の増加率 | - | -78.73% | -799.04% |

• 売上高と純利益の変動が乖離している。当該期間中、売上高は前年同期比2.8%増となった一方で、純利益は前年同期比-535.08%低下しており、売上高と純利益の変動が乖離している。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 売上高（元） | - | 4.6億 | 4.73億 | | 純利益（元） | - | 947.97万 | -4124.41万 | | 売上高の増加率 | - | -14.95% | 2.8% | | 純利益の増加率 | - | -76.98% | -535.08% |

売上原価および期間費用の配分比率の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 売上高と税金および付加の変動が乖離している。当該期間中、売上高は前年同期比で2.8%変動し、税金および付加は前年同期比-6.26%変動しており、売上高と税金および付加の変動が乖離している。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 売上高（元） | - | 4.6億 | 4.73億 | | 売上高の増加率 | - | -14.95% | 2.8% | | 税金および付加の増加率 | - | -2.8% | -6.26% |

営業用資産の質を踏まえると、重点的に注視する必要があるのは：

• 売掛金の増加率が売上高の増加率を上回っている。当該期間中、売掛金は期初から23.09%増加しており、売上高は前年同期比2.8%増であって、売掛金の増加率が売上高の増加率を上回っている。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 売上高の増加率 | - | -14.95% | 2.8% | | 期初に対する売掛金増加率 | - | - | 23.09% |

キャッシュフローの質を踏まえると、重点的に注視する必要があるのは：

• 売上高と営業活動による純キャッシュ・フローの変動が乖離している。当該期間中、売上高は前年同期比2.8%増となったが、営業活動による純キャッシュ・フローは前年同期比-1129.29%と減少しており、売上高と営業活動による純キャッシュ・フローの変動が乖離している。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 売上高（元） | - | 4.6億 | 4.73億 | | 営業活動による純キャッシュ・フロー（元） | - | 914.34万 | -9411.12万 | | 売上高の増加率 | - | -14.95% | 2.8% | | 営業活動による純キャッシュ・フロー増加率 | - | -51.57% | -1129.29% |

2. 収益力の観点

当該期間中、同社の粗利益率は10.4%で、前年同期比44.13%低下した；純利益率は-8.73%で、前年同期比523.24%低下した；自己資本利益率（加重）は-7.57%で、前年同期比442.53%低下した。

同社の事業運営側の収益状況を踏まえると、重点的に注視する必要があるのは：

• 販売の粗利益率が大幅に低下している。当該期間中、販売の粗利益率は10.4%で、前年同期比で大幅に44.13%低下した。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 販売の粗利益率 | - | 18.62% | 10.4% | | 販売の粗利益率の増加率 | - | -21.66% | -44.13% |

減損リスクの有無という観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 資産減損損失の増減率が30%を超えている。当該期間中、資産減損損失は-405.5万元で、前年同期比-6330.28%となった。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 資産減損損失（元） | - | 6.51万 | -405.51万 |

3. 資金の圧力と安全性の観点

当該期間中、同社の負債資本比率は60.73%で、前年同期比10.87%増加した；流動比率は1.91、当座比率は1.38；総負債は2.39億元で、そのうち短期債務は5890.01万元であり、短期債務が総負債に占める割合は24.65%である。

資金管理の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 利息収入/現金および預金の比率が1.5未満である。当該期間中、現金および預金は2.5億元、短期債務は246.2万元であり、同社の利息収入/現金および預金の平均比率は0.301%で、1.5%を下回っている。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 現金および預金（元） | - | 3.53億 | 2.53億 | | 短期債務（元） | - | 4334.29万 | 246.16万 | | 利息収入/平均現金および預金 | - | - | 0.3% |

• その他の未収金の変動が大きい。当該期間中、その他の未収金は672.6万元で、期初からの変動率は32.19%である。

4. 運営効率の観点

当該期間中、同社の売掛金回転率は1.63で、前年同期比7.46%低下した；棚卸資産回転率は1.35で、前年同期比18.68%増加した；総資産回転率は0.4で、前年同期比1.43%増加した。

長期性資産の観点から、重点的に注視する必要があるのは：

• 無形資産の変動が大きい。当該期間中、無形資産は1.1億元で、期初から2664.38%増加した。

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編集責任者：小浪快報