AIに聞く 自動車系の損害保険会社は、どのように新エネルギー車保険の競争ロジックを再構築するのか？
中経記者 樊紅敏 北京報道
近日、小米（シャオミ）自動車の継続更新（アニュアル）保険料の見積もり明細が市場の注目を集めた。
見積もり明細によると、小米グループ傘下の持分参画保険会社――法巴天星保険が提供する自動車保険サービスの保険料見積もりは、複数の大手の伝統的な保険会社を明らかに下回っており、さらに豊富な付加価値サービスも付いている。なお、現在、法巴天星保険は北京地区においてのみ、小米自動車の既存顧客の継続更新保険（リニューアル）業務を対象に試験導入を実施している。市場はこれを受けて、小米の「公式自動車保険」が来たのだと解釈している！
「法巴天星保険の見積もりは、市場で最安というわけではなく、自社の価格設定モデルに基づく合理的な価格です。当社の価格設定は、リスクとコストのマッチングという原則に従っており、かつ監督当局の関連する要求も遵守しています。見積もりは、リスク特性の違いによって高くも低くもなります」。試験導入戦略、価格設定の根拠などの関連問題について、法巴天星保険の担当責任者は『中国経営報』の記者に対しこう述べた。同責任者は同時に、「当社は現在、まずは業務の試験導入と立ち上げに注力しており、現時点ではそれ以上の詳細な回答は差し控えます」とも述べた。
小米自動車の既存顧客の継続更新保険業務の試験導入をめぐって
天眼査の情報によると、法巴天星保険は2025年12月16日に設立され、登録資本金は10億元。3大株主は、フランス・パリ保険グループ、四川銀米科技有限責任公司（以下「四川銀米科技」）、および大衆（フォルクスワーゲン）自動車金融サービス海外株式公司（以下「大衆自動車金服」）であり、それぞれの保有比率は49%、33%、18%となっている。
このうち、四川銀米科技は北京小米電子ソフトウェア技術有限公司が100%を保有しており、レイ・ジュン氏個人が同社の90%の株式を保有している。大衆自動車金服は、大手のドイツ・大衆自動車グループの構成メンバーの一つだ。
今年1月22日、法巴天星保険は正式に営業を開始した。営業開始当初、法巴天星保険は対外的に「営業開始後、法巴天星保険は、見通しが明るく、かつ株主の事業と業務上のシナジーが緊密な新エネルギー車の保険領域に注力し、新エネルギー車のエコシステムに密着した専属の自動車保険商品を中心に展開する。また、賠償・保険金支払い（クレーム）プロセスを継続的に最適化し、真に新エネルギー車のオーナー向けのサービス体験を向上させる」と表明していた。
記者は、小米自動車の販売担当者から、法巴天星保険は現時点で北京地区においてのみ、小米自動車の既存顧客の継続更新保険業務を対象に小規模な試験導入を行っていることを把握した。
北京大学応用経済学のポストドクター／教授である朱俊生氏は、記者の取材に対し、法巴天星保険が北京地区で小米自動車の既存顧客の継続更新保険業務を新エネルギー車保険の参入の入口として選んだのは、本質的には、リスクがコントロール可能で検証しやすい試験導入戦略だと述べた。
「継続更新業務には過去の事故・保険金支払いデータがあり、リスク・プロファイルがより明確です。これにより、新エネルギー車保険の不確実性が高い段階において、試行錯誤のコストを下げるのに役立ちます。同時に、北京は監督当局とデータの基盤が比較的整っている地域でもあるため、政策コミュニケーションや試験導入の評価もしやすいのです。さらに、小米自身のユーザーの流入とシーン（利用状況）への入口が加わることで、この試験導入は単なる商品化の実装にとどまらず、データの取得、価格設定の検証、モデル探索をめぐる総合的な実験になっています」と朱俊生氏は語った。
記者は、同社の公式サイトで公開された営業開始の広報文の中で、法巴天星保険側が「北京は金融業の対外開放のリードエリアとして、保険とテクノロジー、自動車などの産業が融合する発展環境を継続的に整え、法巴天星保険の成長にとっての肥沃な土壌を提供する」と述べていることに気づいた。
見積もりの差異の根拠はリスク特性にある
価格面の優位性も、「小米の自動車保険」をめぐる市場の注目要因の一つだ。
前述の見積もり明細から見ると、法巴天星保険が提示する自動車保険の保険料見積もりは4800元を下回っているのに対し、他の3社の大手の伝統的保険会社はいずれも、約6700元の見積もりを提示している。
「法巴天星保険の見積もりは、市場で最安というわけではなく、自社の価格設定モデルに基づく合理的な価格です。当社の価格設定は、リスクとコストのマッチングという原則に従っており、かつ監督当局の関連する要求も遵守しています。見積もりは、リスク特性の違いによって高くも低くもなります」。価格設定について、法巴天星保険側は記者にこう回答した。
朱俊生氏の見解では、「小米の自動車保険」の価格が一部の伝統的な保険会社よりも大幅に低い背景には、コスト構造の最適化、価格設定メカニズムの変化、段階的な戦略など、複数の要因が重なった結果である可能性がある。まず一方で、自動車メーカーがユーザーに直結する能力を活用して中間のチャネルコストを削減することで、費用率が明確に低下し、その分として保険料の余地が生み出される。次に、自動車ネット連携データにもとづいて運転行動をより細かくリスク分層することで、低リスク顧客に対し、より競争力のある価格を提示できるようになる。さらに試験導入の段階では、顧客とデータを獲得することを指向した戦略的な価格設定が存在していないとは限らない。
ただし、朱俊生氏は同時に、この価格面の優位性は短期的には合理的である一方、長期的な持続可能性は、実際の支払い（損害填補）の実績とデータの蓄積状況に依存すると指摘している。
伝統的な保険会社がプレッシャーを負う
実際には、自動車系の損害保険会社が新エネルギー車保険領域で持つ優位性は、すでに現れている。
例として、ビヤディ（BYD）損害保険を挙げる。2023年6月、ビヤディ自動車が易安財産保険を全株式取得し、同社をビヤディ損害保険に改名した。2024年5月、ビヤディ損害保険は全国統一の自動車強制保険（交強险）の約款の使用が承認され、複数の地域の市場に参入した。
2025年の第4四半期の支払能力（ソルベンシー）報告書によると、ビヤディ損害保険は2025年に保険業務収入28.71億元を達成し、前年同期比で2倍に増加している。純利益は、2024年の-1.69億元から、2025年には9362.4万元へと増加した。
データから見ると、2025年にビヤディ損害保険の純利益が黒字化した主要な支えは、引受（アンダーライティング）側の「3つの率」の顕著な改善にある。2025年、ビヤディ損害保険の総合コスト率は102.49%まで低下し、2024年の308.81%の高水準から大幅に後退した。内訳として、総合損害率（総合賠償率）は97.28%である一方、総合費用率はわずか5.21%にとどまり、業界平均を大きく下回っている。
自動車系の損害保険会社が新エネルギー車保険領域で伝統的な損害保険会社にもたらす打撃について、フィッチ・レーティングス（Fitch Ratings）アジア太平洋地域の保険機関格付け上級分析官であるワン・モンユエ（王梦瑗）氏は、記者に対し、その主にコストと協調（シナジー）能力に表れていると述べた。
同氏は、OEM（完成車メーカー）の背景をもとに、自動車系の損害保険会社はサプライチェーン側で部品調達および修理システムを統合でき、また販売側では自動車メーカーのチャネルを通じて顧客に直接到達できるため、獲得（集客）コストや保険金支払いコストを大幅に下げられると指摘した。同時に、同社は車両の稼働と修理に関するより包括的なデータを握っており、価格設定やリスクの識別においても優位性を持つ。自動車系の損害保険会社は、メーカーとの協調で頻発する高リスクの事故箇所を分析し、技術改善を推進してリスクを下げることで、前段階から保険金支払いリスクを制御できる。一方、伝統的な損害保険会社は、より高い販売費と保険金支払いコストを支払う必要がある。
「新エネルギー車保険の競争ロジックは、従来の『チャネルと規模のドライブ』から『データとシーンのドライブ』へと移りつつあります」。朱俊生氏も記者に対し同様に述べた。車両メーカーは本来的に車両の稼働および運転行動のデータを掌握しており、かつ顧客への直接的な到達能力も備えている。これは伝統的な保険会社に構造的なプレッシャーを与え、特に優良顧客の流出やリスク分層能力の不足といった面で表れやすい。
ただし、朱俊生氏は同時に、自動車系の保険会社には資本力、リスク分散、精算（アクチュアリー）体制の面でなお制約があるため、将来的には「車両メーカー系の保険会社による前段での接触（フロントエンドの到達）＋伝統的な保険会社によるリスク引受（リスク承接）」という分業の形がより現実的になる可能性が高いとも述べた。
（編集：许璐 審査：何莎莎 校正：颜京宁）
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“小米車保険”が開始、新エネルギー車保険市場の構図に変化か？
AIに聞く 自動車系の損害保険会社は、どのように新エネルギー車保険の競争ロジックを再構築するのか？
中経記者 樊紅敏 北京報道
近日、小米（シャオミ）自動車の継続更新（アニュアル）保険料の見積もり明細が市場の注目を集めた。
見積もり明細によると、小米グループ傘下の持分参画保険会社――法巴天星保険が提供する自動車保険サービスの保険料見積もりは、複数の大手の伝統的な保険会社を明らかに下回っており、さらに豊富な付加価値サービスも付いている。なお、現在、法巴天星保険は北京地区においてのみ、小米自動車の既存顧客の継続更新保険（リニューアル）業務を対象に試験導入を実施している。市場はこれを受けて、小米の「公式自動車保険」が来たのだと解釈している！
「法巴天星保険の見積もりは、市場で最安というわけではなく、自社の価格設定モデルに基づく合理的な価格です。当社の価格設定は、リスクとコストのマッチングという原則に従っており、かつ監督当局の関連する要求も遵守しています。見積もりは、リスク特性の違いによって高くも低くもなります」。試験導入戦略、価格設定の根拠などの関連問題について、法巴天星保険の担当責任者は『中国経営報』の記者に対しこう述べた。同責任者は同時に、「当社は現在、まずは業務の試験導入と立ち上げに注力しており、現時点ではそれ以上の詳細な回答は差し控えます」とも述べた。
小米自動車の既存顧客の継続更新保険業務の試験導入をめぐって
天眼査の情報によると、法巴天星保険は2025年12月16日に設立され、登録資本金は10億元。3大株主は、フランス・パリ保険グループ、四川銀米科技有限責任公司（以下「四川銀米科技」）、および大衆（フォルクスワーゲン）自動車金融サービス海外株式公司（以下「大衆自動車金服」）であり、それぞれの保有比率は49%、33%、18%となっている。
このうち、四川銀米科技は北京小米電子ソフトウェア技術有限公司が100%を保有しており、レイ・ジュン氏個人が同社の90%の株式を保有している。大衆自動車金服は、大手のドイツ・大衆自動車グループの構成メンバーの一つだ。
今年1月22日、法巴天星保険は正式に営業を開始した。営業開始当初、法巴天星保険は対外的に「営業開始後、法巴天星保険は、見通しが明るく、かつ株主の事業と業務上のシナジーが緊密な新エネルギー車の保険領域に注力し、新エネルギー車のエコシステムに密着した専属の自動車保険商品を中心に展開する。また、賠償・保険金支払い（クレーム）プロセスを継続的に最適化し、真に新エネルギー車のオーナー向けのサービス体験を向上させる」と表明していた。
記者は、小米自動車の販売担当者から、法巴天星保険は現時点で北京地区においてのみ、小米自動車の既存顧客の継続更新保険業務を対象に小規模な試験導入を行っていることを把握した。
北京大学応用経済学のポストドクター／教授である朱俊生氏は、記者の取材に対し、法巴天星保険が北京地区で小米自動車の既存顧客の継続更新保険業務を新エネルギー車保険の参入の入口として選んだのは、本質的には、リスクがコントロール可能で検証しやすい試験導入戦略だと述べた。
「継続更新業務には過去の事故・保険金支払いデータがあり、リスク・プロファイルがより明確です。これにより、新エネルギー車保険の不確実性が高い段階において、試行錯誤のコストを下げるのに役立ちます。同時に、北京は監督当局とデータの基盤が比較的整っている地域でもあるため、政策コミュニケーションや試験導入の評価もしやすいのです。さらに、小米自身のユーザーの流入とシーン（利用状況）への入口が加わることで、この試験導入は単なる商品化の実装にとどまらず、データの取得、価格設定の検証、モデル探索をめぐる総合的な実験になっています」と朱俊生氏は語った。
記者は、同社の公式サイトで公開された営業開始の広報文の中で、法巴天星保険側が「北京は金融業の対外開放のリードエリアとして、保険とテクノロジー、自動車などの産業が融合する発展環境を継続的に整え、法巴天星保険の成長にとっての肥沃な土壌を提供する」と述べていることに気づいた。
見積もりの差異の根拠はリスク特性にある
価格面の優位性も、「小米の自動車保険」をめぐる市場の注目要因の一つだ。
前述の見積もり明細から見ると、法巴天星保険が提示する自動車保険の保険料見積もりは4800元を下回っているのに対し、他の3社の大手の伝統的保険会社はいずれも、約6700元の見積もりを提示している。
「法巴天星保険の見積もりは、市場で最安というわけではなく、自社の価格設定モデルに基づく合理的な価格です。当社の価格設定は、リスクとコストのマッチングという原則に従っており、かつ監督当局の関連する要求も遵守しています。見積もりは、リスク特性の違いによって高くも低くもなります」。価格設定について、法巴天星保険側は記者にこう回答した。
朱俊生氏の見解では、「小米の自動車保険」の価格が一部の伝統的な保険会社よりも大幅に低い背景には、コスト構造の最適化、価格設定メカニズムの変化、段階的な戦略など、複数の要因が重なった結果である可能性がある。まず一方で、自動車メーカーがユーザーに直結する能力を活用して中間のチャネルコストを削減することで、費用率が明確に低下し、その分として保険料の余地が生み出される。次に、自動車ネット連携データにもとづいて運転行動をより細かくリスク分層することで、低リスク顧客に対し、より競争力のある価格を提示できるようになる。さらに試験導入の段階では、顧客とデータを獲得することを指向した戦略的な価格設定が存在していないとは限らない。
ただし、朱俊生氏は同時に、この価格面の優位性は短期的には合理的である一方、長期的な持続可能性は、実際の支払い（損害填補）の実績とデータの蓄積状況に依存すると指摘している。
伝統的な保険会社がプレッシャーを負う
実際には、自動車系の損害保険会社が新エネルギー車保険領域で持つ優位性は、すでに現れている。
例として、ビヤディ（BYD）損害保険を挙げる。2023年6月、ビヤディ自動車が易安財産保険を全株式取得し、同社をビヤディ損害保険に改名した。2024年5月、ビヤディ損害保険は全国統一の自動車強制保険（交強险）の約款の使用が承認され、複数の地域の市場に参入した。
2025年の第4四半期の支払能力（ソルベンシー）報告書によると、ビヤディ損害保険は2025年に保険業務収入28.71億元を達成し、前年同期比で2倍に増加している。純利益は、2024年の-1.69億元から、2025年には9362.4万元へと増加した。
データから見ると、2025年にビヤディ損害保険の純利益が黒字化した主要な支えは、引受（アンダーライティング）側の「3つの率」の顕著な改善にある。2025年、ビヤディ損害保険の総合コスト率は102.49%まで低下し、2024年の308.81%の高水準から大幅に後退した。内訳として、総合損害率（総合賠償率）は97.28%である一方、総合費用率はわずか5.21%にとどまり、業界平均を大きく下回っている。
自動車系の損害保険会社が新エネルギー車保険領域で伝統的な損害保険会社にもたらす打撃について、フィッチ・レーティングス（Fitch Ratings）アジア太平洋地域の保険機関格付け上級分析官であるワン・モンユエ（王梦瑗）氏は、記者に対し、その主にコストと協調（シナジー）能力に表れていると述べた。
同氏は、OEM（完成車メーカー）の背景をもとに、自動車系の損害保険会社はサプライチェーン側で部品調達および修理システムを統合でき、また販売側では自動車メーカーのチャネルを通じて顧客に直接到達できるため、獲得（集客）コストや保険金支払いコストを大幅に下げられると指摘した。同時に、同社は車両の稼働と修理に関するより包括的なデータを握っており、価格設定やリスクの識別においても優位性を持つ。自動車系の損害保険会社は、メーカーとの協調で頻発する高リスクの事故箇所を分析し、技術改善を推進してリスクを下げることで、前段階から保険金支払いリスクを制御できる。一方、伝統的な損害保険会社は、より高い販売費と保険金支払いコストを支払う必要がある。
「新エネルギー車保険の競争ロジックは、従来の『チャネルと規模のドライブ』から『データとシーンのドライブ』へと移りつつあります」。朱俊生氏も記者に対し同様に述べた。車両メーカーは本来的に車両の稼働および運転行動のデータを掌握しており、かつ顧客への直接的な到達能力も備えている。これは伝統的な保険会社に構造的なプレッシャーを与え、特に優良顧客の流出やリスク分層能力の不足といった面で表れやすい。
ただし、朱俊生氏は同時に、自動車系の保険会社には資本力、リスク分散、精算（アクチュアリー）体制の面でなお制約があるため、将来的には「車両メーカー系の保険会社による前段での接触（フロントエンドの到達）＋伝統的な保険会社によるリスク引受（リスク承接）」という分業の形がより現実的になる可能性が高いとも述べた。
（編集：许璐 審査：何莎莎 校正：颜京宁）