テキサスからロンドン、ブリュッセルへ：持続可能性規制の違いがフィンテックに与える影響

著者について

ケイティ・シモンズ、ロンドンのWomble Bond Dickinsonにおけるデジタルチームの法務ディレクター

アナ・マリア・グティエレス、コロラド州デンバーのWomble Bond Dickinsonのエネルギーおよび天然資源チームのパートナー

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フィンテック企業による人工知能の導入が進むにつれ、技術提供者によるエネルギー使用の報告を求める規制が著しく増加している。これは、AIに必要な計算・冷却・換気のための膨大な電力需要によるもので、依然として一部に化石燃料に部分的に依存している電力グリッドに圧力をかけ、AIの長期的な持続可能性への懸念の高まりにつながっている。

米国、英国、EUでは規制アプローチの分岐が、AIプロバイダーだけでなく、能力を活用しようとするフィンテック企業に対しても、複雑な一連の報告要件を生み出している。国際企業は、コンプライアンスを維持するためだけでなく、競争力を保つためにも、最新の規制変更に常に対応していなければならない。

英国

英国でAIによるエネルギー使用の記録および報告を規定する主要な規制は、ストリームラインド・エナジー・アンド・カーボン・リポーティングの枠組み（SECR）である。SECRの下では、大企業は年次報告書でエネルギー使用量、温室効果ガス排出量、ならびにエネルギー効率化のための措置を報告しなければならない。大企業またはLLPとは、以下の要件のうち2つを満たす企業のことを指す。少なくとも250人の従業員、年商が£36 million超、または年次の貸借対照表が£18 million超であること。

SECRの対象となる企業は、企業自体によって直接生成された温室効果ガス排出と、購入したエネルギーから間接的に生成された排出を開示しなければならない。これは、フィンテックの自社ITインフラからの排出を含むことになる。企業はまた、自社のサプライチェーン全体で生成される間接排出についても報告することが奨励されている。フィンテックが第三者のデータセンター、クラウド、またはAIサービスを利用する場合、それらの排出を報告するかどうかを判断する必要がある。これらは任意であるものの、多くの企業が開示を選択している。年次報告書では、企業はさらに、気候関連のリスクおよび機会が事業、戦略、ならびに財務計画に与える実際および潜在的な影響についても説明しなければならない。

クレジットスコアリング、不正検知、またはアルゴリズム取引のためにAIを活用するフィンテック企業は、契約上の要件や顧客のデューデリジェンスを通じて、間接的なコンプライアンス義務に直面することもある。ますます、機関投資家や銀行パートナーは、フィンテックに対してAIサプライチェーンにおける持続可能性リスクへの認識を示すことを求めている。ベンダー評価へのESG報告の早期統合は、フィンテックがレピュテーションおよび業務上のリスクを回避するのに役立つ。

EU

EUはさらに踏み込み、データセンターに特化した報告要件を設けている。多くのフィンテックはデータセンター内でサービスをホストしているため、EUの枠組みは間接的ではあるが、確実に影響し、特に電力需要が大きいAIを活用している場合にはその影響が大きい。

EUのアプローチは主にエネルギー効率指令（EED）によって規定されている。EEDでは、データセンターに対し、エネルギー性能およびサステナビリティ指標を中央の欧州データベースへ報告することを求めている。コンプライアンスは2024年9月に開始され、その後は年次で報告が行われる。EEDは、設置されたIT電力需要が少なくとも500kWのデータセンターに適用され、AIに注力した施設の大半をカバーする。データセンターは、エネルギー消費量、電力利用率、温度設定ポイント、廃熱利用、水使用量、再生可能エネルギーの導入、計算能力などの指標を報告しなければならない。集計されたデータはEUおよび加盟国のレベルで公表され、透明性が促進される。

EUで事業を行う、またはEUの顧客にサービスを提供するフィンテック企業は、インフラのパートナーがEEDの要件に準拠していることを確認する必要があるかもしれず、より多くの排出データが利用可能になるにつれて、自社サービス用のデータセンターを選ぶ際により慎重になる必要が生じうる。これはリスク管理のため、そして持続可能性に関する顧客の期待に応えるために重要である。ESG連動型のファイナンスがより一般的になるにつれ、EUの持続可能性に関する規範との整合を示せるフィンテックは、資本や機関投資家とのパートナーシップを獲得する上で優位性を得ることになる。

米国

米国には、英国およびEUの枠組みに相当する、統一された義務的な全国規制の枠組みはまだ存在しない。その代わり、複数の連邦および州レベルの取り組みが生まれており、最大の州であるカリフォルニア州とテキサス州が、フィンテック、エネルギー政策、ならびにAI規制に対して大きく異なるアプローチを採っている。

連邦レベルでは、2024年の提案法である「人工知能環境影響法（Artificial Intelligence Environmental Impacts Act）」が、AIの開発および展開に関与する事業体のための報告システムを確立することを目指しているが、参加は任意のままである。同法は、AIシステムに関連するエネルギー消費、水使用、ならびに汚染についての透明性を促す。

一方で、環境保護庁は真逆の方向に進み、危険な大気汚染物質（National Emission Standards for Hazardous Air Pollutants; NESHAP）に基づくガイダンスを発出し、データセンターにおける特定の化石燃料を動力とするバックアップエンジンが、非常時以外の条件下で年50時間まで稼働できるようにして、送電網の信頼性を支えることを可能にしている。同様に、2025年7月に署名された大統領令14318（Executive Order 14318）は、AIを支えるデータセンターの許認可を加速し、化石燃料を含む、指令により出力できるベースロードのエネルギー源を優先している。

州レベルの法律もまた、ばらつきのある複雑な状況だ。たとえばカリフォルニア州の「Climate Accountability Package」や、ニューヨーク州の提案するデータセンター規制のように、英国と同様の方向性で、大企業に対して排出報告と気候リスクの開示を義務づけるものがある。これらの措置は、基盤となるクラウドサービスおよびデータセンタープロバイダーへの依存を通じて、間接的にフィンテック企業を捉える。

これに対し、カリフォルニア州やニューヨーク州とは異なり、テキサス州はフィンテック企業とその基盤となるエネルギーの必要性に対して、支援的で規制緩和的な環境であることを示している。たとえば今年初め、テキサス州は—そして資金を拠出して—州有の暗号資産準備金を創設した最初の州になった。テキサス州はまた、州の機関が、石油・ガス分野を「ボイコット」することに関与する「金融機関」に投資したり契約したりすることを禁じる反ESG法を制定している。さらに、「ESG要因」を使うことをプロキシ・アドバイザリー会社に制限する法律もある。

疑いなく、米国のフィンテック企業は、細分化された、そして場合によっては物議を醸す状況に直面している。連邦規則は依然として任意である一方で、州レベルのESGおよび反ESGの義務が、クラウド事業者に、ひいてはフィンテックのコンプライアンス義務に影響を及ぼしうる。投資家はますます、フィンテックが責任ある取り組みを行っていること、持続可能性の観点を含めて示すことを期待している。NISTの「AIリスク管理フレームワーク」のような任意の枠組みをいま導入している企業は、今後の規制の収れんと投資家による精査に対してより良い位置を確保できるだろう。

これから先

統一されたグローバルなアプローチがないため、フィンテックは、事業の所在地、顧客、ならびにデータセンターのインフラの場所によって、複数の報告体制の対象となり得る。英国とEUは義務的な環境報告に向かって進んでいる一方で、米国は依然として分断されたままだ。フィンテックにとっては、これは、持続可能性とAIガバナンスがもはや周辺的なものではなく、戦略的なものになったことを意味する。

これらの動向を見越す****フィンテック企業は、コンプライアンスを競争上の優位性に変えることができる。透明性のある報告と責任あるAIの実践は信頼を高め、ESGに重点を置く投資家を惹きつけ、持続可能なファイナンス商品の利用への道を開く。信頼とイノベーションで構築されたこの分野で、技術面での機動力と規制の先見性を組み合わせる企業こそが、次の成長の波を牽引する。