和讯投顾胡云龙：小心补跌，加速探底

3月31日、和讯投顾の胡雲龍氏が分析するには、追証（補欠）を警戒してください。私たちも本日、相場のメイン指標（大盤）で、場中に2回「不足分（補充）」を埋めるようなプロセスがあったのを確認していますが、市場は結局その「不足分」を埋め切らず、むしろ値を上げてから下落する動きになりました。実際のところ、このような値動きは、より底値の探索を加速させやすいのです。次に、市場のホットなテーマ（話題）を見てみましょう。ここでなぜ皆さんに「補欠」を注意するよう促すのか、その理由はシンプルです。私たちは前期に、ストレージ・メモリ（保存）チップという業界セクターが、高値圏のときに次々と良い材料（利好）を出していたのを見てきました。あらゆる個人メディア、各種のこうした情報も含めて、「ストレージ・メモリの値上げ」というような概念が、ありとあらゆるところにあふれていました。しかし最終的には、皆さんも見ている通り、高値でのレンジ形成が終わった後に「補欠（下方の埋め戻し）」が起きました。今は昨日の夜に、別のセクターとして、光ファイバー（光纖）という分野がまた登場して、ありとあらゆるところに良い材料（利好）が出てきています。もちろん、こうしたものを軽視してはいけません。利好ではありますが、株価が高値圏にある場合にこの種の利好が出るのであれば、「補欠」を警戒する必要があることを知っておいてください。

もちろん、このような「補欠」のプロセスは、私たちの見方では必ずしも悪いことではありません。高値で補欠をしっかり埋めた後は、非常に低いポイント（安値）を触媒（加速要因）として生み出しやすく、これが私たちが見ている「底値探索の加速」の流れでもあります。したがって、今日の値を上げてから下落した後、特に新興市場の指数（创业板指）では小さな下放（破位）がすでに見られています。つまり半年線を割り込んだわけです。このタイミングでは、非常に加速が起こりやすく、つまり今後2日間はその「加速」のプロセスに注意してください。取引戦略を前もって準備しておく必要があります。たとえば、ポジション（保有）比率が重すぎる場合は、いまどの銘柄は適切にポジションを抑えるべきで、どの銘柄は持ちこたえるべきか——そういうことです。

うん、もちろん全体的に見れば、この地点から下方向に加速して底値を探る流れが来るとしても、それが高値圏の銘柄でないなら、もし低位の銘柄であれば、論理的にはすでにそれほど良い売りどころ（好材料の売却ポイント）はありません。皆さんは低いポイントまで耐えて、安値の確認ができた後の、次の買い増しの機会を待つことこそが本筋です。つまり言っていることは少し回りくどいですが、要するにシンプルで、「二度目の底打ち探り」の後に、改めてその買い増しポイントを見つけるのを待ち、大盤が落ち着くのを確認できればよい、ということです。ただ、このプロセスには数日かかる見込みなので、皆さんには少し忍耐してもらいたいです。

（編集担当：王剛 HF004）

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