トークン化されたファンドが144億ドルを突破、オンチェーン・ファイナンスの新たなフェーズへ

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トークン化された資金は、市場価値として新たな史上最高値である144億ドルに到達し、伝統的な金融商品のオンチェーン採用が明確に加速していることを示しています。

最新データでは、2024年を通じて着実かつ継続的に上昇し、その後2025年初頭に急拡大しており、同分野を記録上の最高水準へ押し上げています。

Token Terminalによると、この成長は発行体ごとに均等に分配されていません。Maple Financeは現在最大の貢献者で、市場シェア14.8%を保っており、トークン化されたファンド分野における主要な発行体として位置付けられています。

その他の主要な参加者として、データ上にはBlackRock、Circle、Ondo Finance、Superstate、そして成長している「その他」カテゴリが見えます。これは、発行が初期参入者の少数グループを超えて広がっていることを示唆しています。

このチャートは、市場時価総額が2023年までは比較的控えめだったものの、その後2024年初頭から緩やかな上昇を始めたことを強調しています。その勢いは2024年後半に大きく加速し、資金流入が2025年にかけて複利で積み上がっています。

縦方向の拡大は、短命な試験的取り組みというより、トークン化された構造に対する安心感が高まっていることを示しています。資本は入れ替わるのではなく、積み上がり続けています。

市場構造の観点から見ると、144億ドルへの上昇は投機的な急騰ではなく、継続的な発行と保有によるものです。複数の発行体からの貢献が拡大していることは、トークン化が単なるパイロット・プログラムではなく、運用上の資金調達チャネルになりつつあることを意味します。

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この配分パターンは、規模の大きい機関の参加が増えていることを示しています。資本は、トークン化された形で表される、規制された利回りを生む、またはトレジャリー連動型の商品へと集約されつつあります。

全体として、144億ドルという史上最高値への移行は、トークン化されたファンドがニッチな分野から、オンチェーンの金融インフラの測定可能な構成要素へ移行していることを際立たせています。

データは、短期の市場サイクルではなく、構造的な採用によって勢いが生み出されていることを示しています。発行の厚みと発行体の多様性は、引き続き増加しています。