**マイクロン（****NASDAQ:MU****）のセンチメントはここ数週間で変化しており、同社の株は、AI投資をめぐる懸念、世界的な不確実性、そして業界におなじみの景気循環リスクが重なる「完璧な嵐」の真っただ中に巻き込まれています。**### 四半期末セール - TipRanksで50%オフ* ヘッジファンド水準のデータと、強力な投資ツールを解放して、より賢く、より鋭い意思決定を * 優れた実績のある株式アイデアを見つけて、Smart Investor Picksで市場のリーダーで構成されたポートフォリオにアップグレード もう一つ、先週MUの歯車にさらに追い打ちがかかったのは、GoogleがTurboQuant技術に関するニュースを共有し、AI推論のワークロードで必要となるメモリ需要を大幅に削減できる可能性があると伝えたことです。マイクロンは、メモリに対するAI関連需要の増加によって、売上、利益、株価が成層圏まで急上昇するのを見ていましたが、この発展は、その成長ストーリーに巨大な穴を開けかねません。そして、成長の物語は実に大きなものです。直近の四半期だけでも、マイクロンの売上は239億ドルで、順次で75%という途方もない伸びを見せ、前年同期比では196%増加しました。同社は今四半期の売上高として335億ドルを見込み、あわせて粗利益率81%を提示しています。確かに印象的な数字ですが、投資家のルイ・ジェラルドは依然として納得していません。「マイクロンはAI業界のニーズの最前線にあり続けるためにできることをすべて行っていますが、亀裂が見え始めています」と5つ星投資家は語ります。ジェラルドにはマイクロンに指摘したい点がいくつかあります。その中には、同社が2026年度に計画している250億ドルの設備投資（capex）も含まれています。国内生産を下支えする狙いがある一方で、投資家は、急速なAI成長が鈍化し始めた場合に、近い将来の過剰供給の「罠」を示唆しているのではないかと懸念しています。この点に関して、ジェラルドは、技術の成長を牽引する主要な要因の一つであるAgentic AIが、売られすぎの状態にあるのではないかとも疑っています。投資家は、企業のAIパイロットの80%から95%が、見込んだ結果を提供できないとする調査を引き合いに出しています。「MicrosoftやGoogleのようなハイパースケーラーが、これらのエージェント型システムが明確な企業利益を生み出す前にデータセンターを作り込みすぎたと考えるなら、10,000ドルのHBMモジュールへの需要は一晩で蒸発してしまうかもしれない」とジェラルドは付け加えます。最近の売上成長は確かに目覚ましいものの、ジェラルドによれば、より広い強気の見立ては、AI主導の生産性向上に関する不確かな前提や、顧客基盤が狭いことに依存している可能性があります。同時に、SamsungやSK hynixといったプレイヤーからの競争が、利益率に対するリスクであり続けています。以上を踏まえて、ジェラルドは距離を置いており、MU株に対してSell（売り）評価を据えています。（ルイ・ジェラルドの実績を見るには、ここをクリック）しかしウォール街は、直近の下落を見過ごしています。この株は、2回のHold（保有）に対して26回のBuy（買い）というコンセンサスに基づきStrong Buy（強い買い）となっており、平均の12か月価格目標は533.40ドルで、現在水準から65%の上振れを示しています。（**MU株の予想**を参照）_Disclaimer: 本記事で述べられている見解は、特集された投資家本人のみによるものです。本コンテンツは情報提供のみを目的としています。投資を行う前に、ご自身で必ず分析を行うことが非常に重要です。_免責事項＆ディスクロージャー 問題を報告
‘亀裂が現れ始めている’と投資家がマイクロン株について述べる
マイクロン（NASDAQ:MU）のセンチメントはここ数週間で変化しており、同社の株は、AI投資をめぐる懸念、世界的な不確実性、そして業界におなじみの景気循環リスクが重なる「完璧な嵐」の真っただ中に巻き込まれています。
四半期末セール - TipRanksで50%オフ
ヘッジファンド水準のデータと、強力な投資ツールを解放して、より賢く、より鋭い意思決定を
優れた実績のある株式アイデアを見つけて、Smart Investor Picksで市場のリーダーで構成されたポートフォリオにアップグレード
もう一つ、先週MUの歯車にさらに追い打ちがかかったのは、GoogleがTurboQuant技術に関するニュースを共有し、AI推論のワークロードで必要となるメモリ需要を大幅に削減できる可能性があると伝えたことです。マイクロンは、メモリに対するAI関連需要の増加によって、売上、利益、株価が成層圏まで急上昇するのを見ていましたが、この発展は、その成長ストーリーに巨大な穴を開けかねません。
そして、成長の物語は実に大きなものです。直近の四半期だけでも、マイクロンの売上は239億ドルで、順次で75%という途方もない伸びを見せ、前年同期比では196%増加しました。同社は今四半期の売上高として335億ドルを見込み、あわせて粗利益率81%を提示しています。
確かに印象的な数字ですが、投資家のルイ・ジェラルドは依然として納得していません。
「マイクロンはAI業界のニーズの最前線にあり続けるためにできることをすべて行っていますが、亀裂が見え始めています」と5つ星投資家は語ります。
ジェラルドにはマイクロンに指摘したい点がいくつかあります。その中には、同社が2026年度に計画している250億ドルの設備投資（capex）も含まれています。国内生産を下支えする狙いがある一方で、投資家は、急速なAI成長が鈍化し始めた場合に、近い将来の過剰供給の「罠」を示唆しているのではないかと懸念しています。
この点に関して、ジェラルドは、技術の成長を牽引する主要な要因の一つであるAgentic AIが、売られすぎの状態にあるのではないかとも疑っています。投資家は、企業のAIパイロットの80%から95%が、見込んだ結果を提供できないとする調査を引き合いに出しています。
「MicrosoftやGoogleのようなハイパースケーラーが、これらのエージェント型システムが明確な企業利益を生み出す前にデータセンターを作り込みすぎたと考えるなら、10,000ドルのHBMモジュールへの需要は一晩で蒸発してしまうかもしれない」とジェラルドは付け加えます。
最近の売上成長は確かに目覚ましいものの、ジェラルドによれば、より広い強気の見立ては、AI主導の生産性向上に関する不確かな前提や、顧客基盤が狭いことに依存している可能性があります。同時に、SamsungやSK hynixといったプレイヤーからの競争が、利益率に対するリスクであり続けています。
以上を踏まえて、ジェラルドは距離を置いており、MU株に対してSell（売り）評価を据えています。（ルイ・ジェラルドの実績を見るには、ここをクリック）
しかしウォール街は、直近の下落を見過ごしています。この株は、2回のHold（保有）に対して26回のBuy（買い）というコンセンサスに基づきStrong Buy（強い買い）となっており、平均の12か月価格目標は533.40ドルで、現在水準から65%の上振れを示しています。（MU株の予想を参照）
Disclaimer: 本記事で述べられている見解は、特集された投資家本人のみによるものです。本コンテンツは情報提供のみを目的としています。投資を行う前に、ご自身で必ず分析を行うことが非常に重要です。
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