過去2年間のほとんどのビットコイン購入者は現在損失を出しています

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ビットコインは$66,000近辺で取引されている一方、オンチェーンデータは、過去2年以内に購入したほとんどの投資家が現在損失状態にあることを示しています。

最近のデータは、18か月〜2年のUTXO年齢バンドの実現価格を強調しています。これは、そのコホートの平均取得コストを実質的に表しています。

価格がこの水準に向かって、またはこの水準を下回るようにドリフトすると、比較的最近の買い手の大部分がマイナス領域へ移行します。

チャートが示すもの

チャート上の青い線は、最後に18か月から2年前の間に動いたコインの実現価格を表しています。簡単に言えば、このウィンドウ内の投資家の平均購入価格を反映しています。

歴史的に、市場価格がこのバンドを下回って取引されると、中期保有者の大半が含み損を抱えます。チャート上の赤で囲まれた領域は、価格がこの実現価格ゾーンを下回った過去の事例を示しており、回復局面が形成される前に、より広範な市場ストレスと一致していました。

現在、価格は再び同じ構造的な領域を試しています。

なぜ広範な損失ポジショニングが重要になり得るのか

市場サイクルはしばしば行動パターンに沿って進みます。大きな割合の参加者が利益を得ているとき、急な下方修正が頻繁に現れ、センチメントが過熱します。逆に、より強い回復は、市場参加者の大半が損失にあり、ポジショニングが防御的になったときに始まりやすくなります。

ビットコインが$60,000を決定的に下回れば、過去2年のほとんどの投資家を、はるかに低いコストベースを持つ非常に長期の保有者を除き、確定損失領域へ押し込むことになります。

逆張りの観点では、広範な未実現損失は、弱い手が市場から退出し、供給がタイトになるにつれて、時間とともに売り圧力を低下させ得ます。

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明確な基準の重要性

このような局面は、躊躇を生みやすい傾向があります。事前にルールを定めていない投資家は、価格が重要な構造的ゾーンに近づくとき、行動するのに苦労することがよくあります。

$60,000の水準をリスクと見るか機会と見るかは、個人の戦略と時間軸次第です。サイクルを通じて一貫しているのは、規律のある枠組みが感情的な反応よりも成果を上げやすいという点です。

直近の買い手の大半が含み損になっているとボラティリティは高まりますが、歴史的に、これらのゾーンはより広範な市場構造の中での移行局面も示してきました。