ただし、ビットコインの価格は非合理的です。私たちが（少なくとも）アクセス可能なビットコインの“真の数”を、みんなで「時価表示（mark to market）」することは、ほとんどありませんし、その数がそもそも何なのかすら分かりません。市場がすでに、そのあいまいな「失われたビットコイン」の数を“織り込んで”しまっていないと言えるでしょうか。
でも、十分に長い時間軸で考えれば、残念ながらさらに多くのBTCが失われていくとしか考えられません。つまり、ビットコインの実際のハードキャップ（21 million BTC）よりも、すでにかなり少ない量のBTCしか存在していないことになります。
誤解しないでください。私たちは現地で棚を作るのは好きですが、それでも多くの人は、イーサリアムのファンダメンタルズ（トークン化されたゲームから何でも作れたり、分散型の金融システムを丸ごと動かせる能力など）が、「How Doers Get More Done（実行者はもっと前に進める）」よりも重要だと主張するでしょう。
次のビットコインの強気相場はいつ？(常に更新)
こちらでは速報です。ある暗号資産（クリプト）専門家が、ビットコインの価格は、遠い将来にわたって「上がるか下がるか」のどちらかになるだろうと予測しています。
仮説の根拠がない暗号資産（クリプト）の価格変動に関する「投資“ゴッド”」の予想にうんざりしているなら、あなたは正しい場所にいます。
この記事こそが、現在（2023年Q4）というこの時点におけるビットコインの強気材料（ブルケース）だと私たちが集めているものです。
次のビットコインのブルランはいつ？——答えは時が教えてくれます。私たちの目標は、ビットコインのブルランに寄与しうる最も重要な出来事を集約することです。
やらないこともいくつかあります。やりません。
次のビットコイン・ブルマーケットに寄与しうる、直近のニュースと洞察を深掘りしていきましょう。
国の半分を失望させないまま、4年ごとに何が起きるでしょうか？——それは大統領選ではありません。ビットコイン・ハルビングのイベントです、ベイビー。
4年ごとにちょうど起きるように設定されているわけではありません（このジョークを誤解しないでください）。ビットコインのハルビング（またはhalvening）はビットコインのプログラミングに基づいています。あらゆるハルビングの出来事において、インフレからビットコインを守るためにマイニング報酬は半分にカットされます。
たとえば、2020年のハルビング前は、次のブロックを検証したマイナーが報酬として12.5 BTCを受け取りました。ハルビング後は、その報酬は6.25 BTCに下がりました。
（推定）2024年のどこか（2024年4月ごろ）では、ブロック740,001以降は報酬として3.125 BTCを獲得します。
理論上は、流通に入るビットコインが減ることで、その資産はより価値があるものとして認識されます。直接的な説明かどうかはともかく、ビットコインは毎回のハルビングの後にブルランを経験しやすい傾向があります。それは数学的な保証というより、市場がそのイベントに狂喜乱舞しやすいという程度の話です。
統計的には、BTCの次のハルビングに向けたビットコインのブルランは良さそうに見えます。しかし注釈があります—— 過去の実績は将来の結果を保証しません。明日の太陽が昇るのと同じくらい確実にBTCのブルランが来る、と決めつけないでください。
「必要なのはBTC ETFだけ——あの甘くて甘い機関投資家マネーが、やっと流れ込む！」
ええ、そうです。この2つの頭文字（略語）が暗号資産の世界に何年もホピウム（過度な期待感）を与えてきました。ビットコインの上場投資信託（Exchange Traded Fund）初の申請が提出された時点と、今との違いは1つだけです。それは、BTC ETFの現実味が、実際に“肌で感じられる”ほどになっていることです。
ビットコインETFなら、BTCの購入と保管を、適格なカストディ（資産管理）業者に委託できます——Celsius NetworksやFTXのような存在ではありません。ちゃんとした大人がその場にいます。
世界でも最大級の金融機関のいくつかは、すでにビットコインETFの申請を出しています。BlackRock（運用資産AUMが$9T）、Fidelity（$4.5T）、Franklin Templeton（$1.5T）、Invesco（$1.5T）、WisdomTree（$87B）、VanEck（$77.8B）、ProShares（$65B）、Grayscale:（$50B）、GlobalX（AUMが$51B）など。
参考までに、ビットコインの現在の時価総額はおよそ$500Bで、最高値は$1.22Tです。
レースで有力視されている馬はBlackRockで、575勝1敗の実績でETF承認を勝ち取ってきた、強力な金融企業です。
なぜスポット・ビットコインETFが、ビットコインのブルランに貢献するのでしょうか？
ETFの仕組みは、機関投資家にとってなじみがあり、規制のある投資手段です。つまり、BTCを買いたいと思うあなたの素敵な大叔母ベルタから、ヘッジファンドや年金基金まで、あらゆる人が関わってきます。
より幅広い投資家層が、デジタル資産にアクセスできるようになります。その資産を、直接保有する責任を負わずに済むかもしれないからです。
最初のビットコイン先物ETF（ProShares Bitcoin Strategy ETF）は2021年10月に承認されました。そしておそらく偶然ではないと思いますが、2021年11月にはビットコイン価格が$69,000超の史上最高値にまで上昇しました。ビットコインの価値を先物契約で取引するのではなく、発行予定の「スポット」のビットコインETFは、その“実際の価格”を取引することになります。
この需要の急激で意味のある高まり（供給と需要のバランスに“グイッ”と影響する、いい感じでしょ？）は、価格のラリーにつながる可能性があります。
一部のアナリストは、BTC ETFを最初のゴールドETFになぞらえています。PDR Gold Sharesは、2004年11月にNYSEで上場された最初のゴールドETFですが、最初の数日で流入が$1B超ありました。その後の年々で、金の価格は史上最高値を更新しました。
失われたビットコインの数は、正確には突然の出来事ではありませんが、それでも役立つ追い風（テールウィンド）にはなります。私たちは、需給のようなシンプルな概念が好きです。
不運にも“脂の乗った”BTCウォレットを失った場合、それは実質的に永遠にいなくなったのと同じです。デジタル資産の請求窓口もありませんし、損失を補うために追加でBTCが突然発行されることもありません。楽観的に言えば、失われたビットコインそれぞれを、世界中のビットコイン保有者への間接的な寄付だと考えることもできます。
実際にどれだけのビットコインが失われているのかは推測するしかありません。簡単なGoogle検索で出てくる範囲では、現在のビットコインのうち失われているのは20%〜29%ほど——つまり、ユーザーのミスとしてBTCを無効なアドレスに送り出してしまう、秘密鍵を失ってしまう、あるいは誰かが亡くなったときに“船と一緒に沈む”ようにウォレットが失われる——といったものが含まれます。
控えめに見積もっても約400万BTC、つまり約1,000億ドル相当が、永遠にテーブルから外れることになります。
それが、誰かが数億ドル規模のBTCをゴミの埋立地で失うことだろうと、億万長者が亡くなってウォレットへのアクセスを失うことだろうと、供給は減りますが、需要は同じままです——亡くなった人を除けば。
ただし、ビットコインの価格は非合理的です。私たちが（少なくとも）アクセス可能なビットコインの“真の数”を、みんなで「時価表示（mark to market）」することは、ほとんどありませんし、その数がそもそも何なのかすら分かりません。市場がすでに、そのあいまいな「失われたビットコイン」の数を“織り込んで”しまっていないと言えるでしょうか。
でも、十分に長い時間軸で考えれば、残念ながらさらに多くのBTCが失われていくとしか考えられません。つまり、ビットコインの実際のハードキャップ（21 million BTC）よりも、すでにかなり少ない量のBTCしか存在していないことになります。
言い換えれば、供給はユーザーのミスや死亡によって、これからも下がり続ける一方で、需要が現状の上限を突破するのを止めるものはありません。
実際にどれだけのビットコインが失われているのかは推測するしかありません。簡単なGoogle検索で出てくる範囲では、現在のビットコインのうち失われているのは20%〜29%ほど——つまり、ユーザーのミスで、失われた秘密鍵のままBTCを無限の彼方へ送り出してしまい、無効なアドレスに送ってしまうこと、あるいは誰かが亡くなって“船と一緒に沈む”ことです。
控えめに見積もっても約400万BTC、つまり約1,000億ドル相当が、永遠にテーブルから外れることになります。
それが、誰かが数億ドル規模のBTCをゴミの埋立地で失うことだろうと、億万長者が亡くなってウォレットへのアクセスを失うことだろうと、供給は減りますが、需要は同じままです——亡くなった人を除けば。
ただし、ビットコインの価格は非合理的です。私たちが「アクセス可能なビットコインの数」を“時価表示（mark to market）”することなど、ほとんどありませんし、その数がそもそも何なのかも分かりません。
しかし、十分に長い時間軸で考えれば、残念ながらさらに多くのBTCが失われていき、実際のハードキャップ（21 million BTC）が、もっとずっと小さなものへと圧縮されていくとしか考えられません。対照的に、需要が現状の上限を突破するのが止まるわけではありません。
「市場は、あなたが支払い能力（ソルベンシー）を保てるより長く非合理のままでいられる。」
– ジョン・メイナード・ケインズ（私たちは彼の名前を、Toolのフロントマンであるメイナード・ジェイムズ・キーナンとよく混ぜてしまいます）
…そして暗号資産（クリプト）こそが、おそらく最も非合理です。ある日までに暗号資産の価格を正確に予測できると断言する人は、予言者（オラクル）というより、願望的な思考の持ち主です。
資産価格、少なくとも低金利の経済の中で、暗号資産世代のほとんどがそれを理解してきた形は、その資産の _基礎的な価値ではなく、_「その資産という存在の考え方（idea）」に結びついています。**
ビットコインの価格は、その価値の周りで上下します。ビットコイン以外の多くの要因、たとえば金利や、より大きな経済に関連する不確実性の影響を受けます。逆に、テスラのような会社がさらにBTCを買う計画だというニュースに反応して、価格が跳ね上がるのを私たちは目にしてきました。
まあ、ウォーレン・バフェットが「ビットコイン、なんか良さそう」くらい言っただけでも、2017年には二桁の上昇率が見られた可能性が高いです。
サトシのホワイトペーパーで示されている通り、ビットコインは金融機関を通さずに、資金を送受金するための電子キャッシュの、純粋なピアツーピア版であるべきものです。
そのインフレ抑制の設計は、ビットコインが政府主導のインフレ通貨よりも優れた価値の保存手段であるという議論の土台（ベッドロック）です。
弱気相場が一部のBTC保有者を怖がらせたかもしれませんが、ビットコインの価値提案はこれまで以上に重要です。際限のないUSDインフレ、米ドルに対する外部の脅威、増え続ける国家債務、そして私たちの歴史的に「それを全部印刷で乗り切る」傾向——これらを踏まえると、BTCは相対的に見て魅力的に映ります。
イーサリアム（Ethereum）の強気材料は、ビットコインとは別の生き物です。時価総額が約$200Bのイーサリアムが上場企業だったなら、世界の時価総額上位50社の1つに入るでしょうが、それでもアリババ、シスコ、ホーム・デポ、バンク・オブ・アメリカのような企業より価値が低いはずです。
誤解しないでください。私たちは現地で棚を作るのは好きですが、それでも多くの人は、イーサリアムのファンダメンタルズ（トークン化されたゲームから何でも作れたり、分散型の金融システムを丸ごと動かせる能力など）が、「How Doers Get More Done（実行者はもっと前に進める）」よりも重要だと主張するでしょう。
ビットコインのブルランにとっての有利なミクロ・イベント
1つの良い暗号資産ニュースイベントの価格分だけで、飢えたビットコインの楽観主義者を丸1日養えます！
以下の強気寄りの暗号資産イベントのリストは、少なくとも1週間はあなたを満足させるはずです。
何か見落としていませんか？おそらく！リストに追加すべきものがあると思うなら、support@coincentral.com までメールしてください。
それは昔のニュースですが、それでも注目に値します
この記事が「常に時代を超えて有効（always evergreen）」であることを目指しているため、このセクションでは、すぐに関連性があるように見えないものの、それでも全体の方向性を描くのに役立つニュースをここに取っておきます。
最終所感：次のブルランはいつ？
賢い豚がかつて言った通り、それでおしまい、みんなさん。
少なくとも今は。
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ファンダメンタルズの鼓動を見つめ、企業や人々がビットコインのような暗号資産をどのように使い続けているかを注視する中で、私たちは、そうしたマクロ環境がたとえ別の意味で厄介であっても、ビットコインの未来は明るいと考えています。