転載：新华财经今週の振り返り• 株式市場今週（3月23日から3月27日）において、A株市場の主要な株価指数は一度下押しされた後に持ち直しました。具体的には、上海総合指数は週次で1.09%下落、深セン成分指数は週次で0.76%下落、創業板指は週次で1.68%下落、新华500指数は週次で1.32%下落です。新华500指数は今週、底を打ってから回復し、寄り付きは5046.12ポイント、27日の引けは5058.98ポイントで、週全体の値動き幅は3.6%、売買代金は3.81兆億元でした。申万一級業種の観点では、今週は業種指数が「上がるものより下がるものが多い」状況で、有色金属、公用事業、素材化学などの業種指数が上昇率上位となり、ノンバンク金融、コンピュータ、農林牧漁などの業種指数は下落幅が大きくなりました。米国株では、S&P500指数は6368.85ポイントで引け、今週は累計で2.12%下落しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は45166.64ポイントで引け、今週は累計で0.90%下落。ナスダック指数は20948.357ポイントで引け、今週は累計で3.23%下落。ラッセル2000指数は2449.7ポイントで引け、今週は累計で0.46%上昇。恐怖指数VIXは31.05で引けました。米国のテック株「7巨頭（Magnificent 7）」指数は今週、累計で4.43%下落しました。Metaは今週累計で11.44%下落、Google Aは累計で8.86%下落、Microsoftは累計で6.57%下落、NVIDIAは累計で3%下落、Amazonは累計で2.94%下落、Teslaは累計で1.67%下落、Appleは累計で0.33%上昇しました。欧州市場では、欧州各国の株式市場はまちまちで、欧州STOXX 600指数は今週累計で0.35%上昇、ドイツDAX 30指数は22300.75ポイントで引け、今週累計で0.35%下落しました。フランスCAC 40指数は7701.95ポイントで引け、今週累計で0.47%上昇。英国FTSE 100指数は9967.35ポイントで引け、今週累計で0.49%上昇です。商品市場商品については、ファンダメンタルズに明確な支えが欠ける中で、原油価格の高止まりが、利上げ観測の一段の高まりと景気成長鈍化への懸念をさらに引き起こし、銅などの有色金属の動きに下押し圧力となっています。貴金属は今週、激しい値動きを示しました。週初は地政学リスクが緩和するとの見通しを背景に大幅に下落し、9連落となりました。現物金は今週、1トロイオンス4493.35米ドル／オンスで着地し、COMEX金は今週、1トロイオンス4489.7米ドルで着地しました。週全体では累計で1.86%下落です。現物銀は今週、69.72米ドル／オンスで着地し、COMEX銀は69.77で着地、週全体では累計で0.15%上昇しました。国際原油価格は今週、地政学的な紛争と供給懸念の影響を受けて大きく変動しました。WTI原油は今週累計で3%上昇し、ICEブレント原油は今週累計で0.11%下落です。為替市場為替市場では、米ドル指数は100.16で引け、今週累計で0.67%上昇しました。非米通貨は全体として圧迫され、ドル円は160.25で引け。日本銀行による為替市場介入への見方が強まりました。ユーロと英ポンドは高値をつけた後に下落し、ユーロ／ドルは今週累計で0.5%下落、英ポンド／ドルは累計で0.57%の下落となりました。市場の注目ニュース• 国家統計局が3月27日に公表したデータによると、1〜2月において全国の規模以上の工業企業の利益総額は10245.6億元で、前年同期比15.2%増加しました。1〜2月、規模以上の工業企業のうち、国有持株企業の利益総額は3665.6億元で前年同期比5.3%増加。株式会社制企業の利益総額は8032.9億元で22.1%増加。外資および香港・マカオ・台湾投資企業の利益総額は2167.5億元で3.8%減少。私営企業の利益総額は2844.5億元で37.2%増加しました。• 国家外貨管理局が3月27日に公表したデータによると、2026年2月において、中国の国際収支の貨物およびサービス貿易の輸出入規模は39349億元でした。このうち貨物およびサービス貿易の輸出は21476億元、輸入は17873億元、貿易黒字は3603億元です。さらに、同日、国家外貨管理局が公表したデータによると、2026年2月の中国の外貨市場（外貨対市場を除く）における取引総額は、合計で18.15万億元人民元でした。• 3月27日、上海・深センの取引所は株式発行・上場審査ガイドラインの改訂・施行を発表——軽資産、高い研究開発投資の認定基準（2026年改訂）。「軽資産、高い研究開発投資」の認定基準の適用範囲をメインボード企業に拡大しました。改訂後、この基準を満たすメインボード企業は、増資・再調達による資金での資金繰り改善（補填）を行う際の上限を突破して研究開発投資に充当でき、再調達の柔軟性がさらに高まります。上海・深セン取引所の関係責任者は、今後は「科学技術のイノベーションと新質生産力の発展をより良く支える」という重要な着地点にしっかりと軸足を置き、「軽資産、高い研究開発投資」の認定基準を満たす上場企業が、この政策ツールを積極的に活用することを支援し、典型事例の着地を促し、要素資源が新質生産力の領域へより大きく集積することを一層推進し、再調達の柔軟性と利便性をさらに高め、市場の実感を確実に高めていくと述べました。• 中国基金業協会が3月24日に公表したデータによると、2026年2月、新規登録されたプライベート・ファンドの数は1899本、新規登録規模は1329.93億元でした。2月末時点で、存続するプライベート・ファンドは140263本、存続ファンド規模は22.60万億元です。• ロシア政府は、ロシア副首相のアレクサンドル・ノヴァク氏が27日、エネルギー省に対し行政命令の草案作成を指示し、4月1日からガソリンの輸出を禁止すると表明しました。目的は、中東での戦闘がエネルギー市場の不安定化を引き起こす局面で価格を安定させること、そしてまずはロシア国内市場への供給を優先して確保することです。• 欧州運輸・環境連盟が27日に公表したレポートによると、米国とイスラエルのイラン戦をめぐる状況の影響で、世界の海運業界の燃料コストが大幅に上昇し、業界の運営圧力を高めると同時に、エネルギー転換を加速するための機会にもなっているとのことです。レポートでは、2月28日以降、世界の海運業界の累計で追加の燃料コストがすでに46億ユーロを超えたと示しています。紛争が続くにつれ、船舶燃料の価格は顕著に上昇しています。たとえばシンガポールの港では、超低硫黄燃料油（ULSFO）の価格が1トン941ユーロにまで上がっており、年初から223%上昇しています。液化天然ガスの価格は3月初旬から72%上昇しています。• 米軍中央司令部は28日、米海兵隊員などが「トリポリ」号の両用攻撃艦に乗って、米軍中央司令部の管轄区域に到着したと発表しました。米軍中央司令部の管轄区域には中東などの地域が含まれます。一週間の見通し来週（3月30日から4月3日）も、地政学的な紛争が引き続き世界の各種資産の動きに影響する一方で、米国では複数の雇用関連データがまもなく明らかになります。ADPの「小非農」雇用データ、雇用統計（非農業部門雇用報告）を含め、マーケットが最新の米国の労働市場状況を把握するための材料になります。編集：李一帆
一周要闻｜グローバルマーケット今週の振り返りと来週の展望
転載：新华财经
今週の振り返り
• 株式市場
今週（3月23日から3月27日）において、A株市場の主要な株価指数は一度下押しされた後に持ち直しました。具体的には、上海総合指数は週次で1.09%下落、深セン成分指数は週次で0.76%下落、創業板指は週次で1.68%下落、新华500指数は週次で1.32%下落です。新华500指数は今週、底を打ってから回復し、寄り付きは5046.12ポイント、27日の引けは5058.98ポイントで、週全体の値動き幅は3.6%、売買代金は3.81兆億元でした。
申万一級業種の観点では、今週は業種指数が「上がるものより下がるものが多い」状況で、有色金属、公用事業、素材化学などの業種指数が上昇率上位となり、ノンバンク金融、コンピュータ、農林牧漁などの業種指数は下落幅が大きくなりました。
米国株では、S&P500指数は6368.85ポイントで引け、今週は累計で2.12%下落しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は45166.64ポイントで引け、今週は累計で0.90%下落。ナスダック指数は20948.357ポイントで引け、今週は累計で3.23%下落。ラッセル2000指数は2449.7ポイントで引け、今週は累計で0.46%上昇。恐怖指数VIXは31.05で引けました。
米国のテック株「7巨頭（Magnificent 7）」指数は今週、累計で4.43%下落しました。Metaは今週累計で11.44%下落、Google Aは累計で8.86%下落、Microsoftは累計で6.57%下落、NVIDIAは累計で3%下落、Amazonは累計で2.94%下落、Teslaは累計で1.67%下落、Appleは累計で0.33%上昇しました。
欧州市場では、欧州各国の株式市場はまちまちで、欧州STOXX 600指数は今週累計で0.35%上昇、ドイツDAX 30指数は22300.75ポイントで引け、今週累計で0.35%下落しました。フランスCAC 40指数は7701.95ポイントで引け、今週累計で0.47%上昇。英国FTSE 100指数は9967.35ポイントで引け、今週累計で0.49%上昇です。
商品市場
商品については、ファンダメンタルズに明確な支えが欠ける中で、原油価格の高止まりが、利上げ観測の一段の高まりと景気成長鈍化への懸念をさらに引き起こし、銅などの有色金属の動きに下押し圧力となっています。貴金属は今週、激しい値動きを示しました。
週初は地政学リスクが緩和するとの見通しを背景に大幅に下落し、9連落となりました。現物金は今週、1トロイオンス4493.35米ドル／オンスで着地し、COMEX金は今週、1トロイオンス4489.7米ドルで着地しました。週全体では累計で1.86%下落です。現物銀は今週、69.72米ドル／オンスで着地し、COMEX銀は69.77で着地、週全体では累計で0.15%上昇しました。
国際原油価格は今週、地政学的な紛争と供給懸念の影響を受けて大きく変動しました。WTI原油は今週累計で3%上昇し、ICEブレント原油は今週累計で0.11%下落です。
為替市場
為替市場では、米ドル指数は100.16で引け、今週累計で0.67%上昇しました。非米通貨は全体として圧迫され、ドル円は160.25で引け。日本銀行による為替市場介入への見方が強まりました。ユーロと英ポンドは高値をつけた後に下落し、ユーロ／ドルは今週累計で0.5%下落、英ポンド／ドルは累計で0.57%の下落となりました。
市場の注目ニュース
• 国家統計局が3月27日に公表したデータによると、1〜2月において全国の規模以上の工業企業の利益総額は10245.6億元で、前年同期比15.2%増加しました。1〜2月、規模以上の工業企業のうち、国有持株企業の利益総額は3665.6億元で前年同期比5.3%増加。株式会社制企業の利益総額は8032.9億元で22.1%増加。外資および香港・マカオ・台湾投資企業の利益総額は2167.5億元で3.8%減少。私営企業の利益総額は2844.5億元で37.2%増加しました。
• 国家外貨管理局が3月27日に公表したデータによると、2026年2月において、中国の国際収支の貨物およびサービス貿易の輸出入規模は39349億元でした。このうち貨物およびサービス貿易の輸出は21476億元、輸入は17873億元、貿易黒字は3603億元です。さらに、同日、国家外貨管理局が公表したデータによると、2026年2月の中国の外貨市場（外貨対市場を除く）における取引総額は、合計で18.15万億元人民元でした。
• 3月27日、上海・深センの取引所は株式発行・上場審査ガイドラインの改訂・施行を発表——軽資産、高い研究開発投資の認定基準（2026年改訂）。「軽資産、高い研究開発投資」の認定基準の適用範囲をメインボード企業に拡大しました。改訂後、この基準を満たすメインボード企業は、増資・再調達による資金での資金繰り改善（補填）を行う際の上限を突破して研究開発投資に充当でき、再調達の柔軟性がさらに高まります。上海・深セン取引所の関係責任者は、今後は「科学技術のイノベーションと新質生産力の発展をより良く支える」という重要な着地点にしっかりと軸足を置き、「軽資産、高い研究開発投資」の認定基準を満たす上場企業が、この政策ツールを積極的に活用することを支援し、典型事例の着地を促し、要素資源が新質生産力の領域へより大きく集積することを一層推進し、再調達の柔軟性と利便性をさらに高め、市場の実感を確実に高めていくと述べました。
• 中国基金業協会が3月24日に公表したデータによると、2026年2月、新規登録されたプライベート・ファンドの数は1899本、新規登録規模は1329.93億元でした。2月末時点で、存続するプライベート・ファンドは140263本、存続ファンド規模は22.60万億元です。
• ロシア政府は、ロシア副首相のアレクサンドル・ノヴァク氏が27日、エネルギー省に対し行政命令の草案作成を指示し、4月1日からガソリンの輸出を禁止すると表明しました。目的は、中東での戦闘がエネルギー市場の不安定化を引き起こす局面で価格を安定させること、そしてまずはロシア国内市場への供給を優先して確保することです。
• 欧州運輸・環境連盟が27日に公表したレポートによると、米国とイスラエルのイラン戦をめぐる状況の影響で、世界の海運業界の燃料コストが大幅に上昇し、業界の運営圧力を高めると同時に、エネルギー転換を加速するための機会にもなっているとのことです。レポートでは、2月28日以降、世界の海運業界の累計で追加の燃料コストがすでに46億ユーロを超えたと示しています。紛争が続くにつれ、船舶燃料の価格は顕著に上昇しています。たとえばシンガポールの港では、超低硫黄燃料油（ULSFO）の価格が1トン941ユーロにまで上がっており、年初から223%上昇しています。液化天然ガスの価格は3月初旬から72%上昇しています。
• 米軍中央司令部は28日、米海兵隊員などが「トリポリ」号の両用攻撃艦に乗って、米軍中央司令部の管轄区域に到着したと発表しました。米軍中央司令部の管轄区域には中東などの地域が含まれます。
一週間の見通し
来週（3月30日から4月3日）も、地政学的な紛争が引き続き世界の各種資産の動きに影響する一方で、米国では複数の雇用関連データがまもなく明らかになります。ADPの「小非農」雇用データ、雇用統計（非農業部門雇用報告）を含め、マーケットが最新の米国の労働市場状況を把握するための材料になります。
編集：李一帆