**主要収益指標の解釈****売上高**2025年に同社は売上総収益（売上高合計）30.02億元を実現し、前年同期比で18.7%増加しました。3つの事業セグメントが連携して力を発揮し、インテリジェント設備の電控システムは中核となる収益の柱として、業界の下向き圧力の中でも事業規模の突破を実現しました。インテリジェント工場事業はエンドツーエンドのデジタル化ソリューションを推進し、サイバーセキュリティ事業は子会社である興漢網際（Xinghan Wangji）の成果が徐々に表れてきています。**純利益と非経常損益控除後の純利益**上場会社の株主に帰属する純利益は7.1億元で、前年同期比21.5%増加しました。上場会社の株主に帰属する、非経常性損益を控除した純利益は7.26億元で、前年比23.90%増加です。非経常損益控除後の純利益の伸び率は純利益の伸び率を上回っており、同社の主力事業の収益の質がより良いことを示しています。非経常性損益は純利益に対して小幅に押し下げる影響があり（2025年の非経常性損益合計は-16,167,705.83元）、純利益をわずかに下振れさせています。**1株当たり利益**基本的1株当たり利益は0.64元/株で、前年同期比で20.75%増加しました。非経常性損益を控除した基本的1株当たり利益は0.65元/株で、前年比22.64%増加です。1株当たり利益の増加は純利益の増加と一致しており、同社の収益規模の拡大が株主の利益水準へ直接的に波及していることを反映しています。| 指標 || --- |2025年 |2024年 |前年差異（%） || --- | --- | --- | --- || 売上高（億元） |30.02 |25.29 |18.70 || 親会社株主に帰属する純利益（億元） |7.10 |5.84 |21.54 || 非経常控除後 親会社株主に帰属する純利益（億元） |7.26 |5.86 |23.90 || 基本的1株当たり利益（元/株） |0.64 |0.53 |20.75 || 非経常控除後 1株当たり利益（元/株） |0.65 |0.53 |22.64 |**費用構造の詳細分析**2025年の期間費用合計は426,470,552.10元で、前年の404,117,646.68元から5.53%増加しました。費用の伸び率は売上高の伸び率を下回り、費用管理は全体として有効でしたが、財務費用の大きな変動は重点的に注視する必要があります。**販売費用**販売費用は86,735,132.36元で、前年同期比10.86%増加しました。主な理由は、当期の展示会参加回数の増加、宣伝の強化に加え、人件費の支出が増えたことによります。販売費用の伸び率は売上高の伸び率を下回っており、販売投資の効率が向上していることを示しています。**管理費用**管理費用は109,638,676.36元で、前年同期比6.07%減少しました。主な要因は、仲介サービス費用の減少と管理人員の人件費支出の低下によるもので、管理部門におけるコスト削減・効率化の成果が表れています。**財務費用**財務費用は17,575,981.74元で、前年同期比408.20%と急増しました。中核的な理由は、利息収入の減少が約1580万元であったこと（2025年の利息収入は13,426,795.65元、2024年は29,277,537.63元）です。一方で、利息支出は小幅に増加しており、その結果、財務費用は前年の低い基準から大きく上振れしました。**研究開発費（R&D）**研究開発費は212,520,761.64元で、前年同期比3.32%増加しました。主な要因は、委託研究開発支出の増加、および人件費支出の増加によるものです。研究開発費が売上高に占める割合は7.08%であり、同社は技術優位を固めるために継続的に研究開発へ投資しています。そのうち職員の給与が研究開発費の72.79%を占めており、研究開発の人的投資が中核であることが示されています。| 費用科目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |前年差異（%） || --- | --- | --- | --- || 販売費用 |86,735,132.36 |78,236,346.03 |10.86 || 管理費用 |109,638,676.36 |116,727,792.64 |-6.07 || 財務費用 |17,575,981.74 |3,458,491.15 |408.20 || 研究開発費（R&D） |212,520,761.64 |205,695,016.86 |3.32 |**研究開発人員の状況**同社の研究開発人員数は501人で、同社の総人員に占める割合は29.13%です。研究開発チームの構成は「若年化、高学歴」といった特徴を示しています。30歳以下の研究開発人員は147人で、構成比は29.34%です。修士以上の学歴の人員は71人で、構成比は14.17%です。学部卒以上の研究開発人員の割合は66.07%に達しています。安定しており、かつ高い質の研究開発チームは、同社の技術の反復更新や製品イノベーションに対する人材支援を提供しています。| 研究開発人員の構成 || --- |人数 |構成比（%） || --- | --- || 博士研究生 |2 |0.40 || 修士研究生 |69 |13.77 || 学部（本科） |262 |52.30 || 専科以下 |168 |33.53 || 30歳以下 |147 |29.34 || 30-40歳 |171 |34.13 || 40-50歳 |155 |30.94 || 50歳以上 |28 |5.59 |**キャッシュフロー状況の分析**2025年に同社の現金および現金同等物の純増加額は-148,165,933.48元であり、主に資金調達活動によるキャッシュ・アウトフローが大幅に増加したことによるものです。具体的な各セグメントのキャッシュフローの状況は以下のとおりです。**営業活動によるキャッシュフロー**営業活動によるキャッシュフローの純額は382,560,547.47元で、前年同期比68.24%増加しました。主な理由は、当期の販売増加により売掛金の回収が増えたことです。営業活動によるキャッシュフローは大幅に増加しており、同社の売上高成長の質が確認でき、キャッシュフローによる純利益への支援力が強まっています（2025年のネット現金倍率は0.54、2024年は0.39）。**投資活動によるキャッシュフロー**投資活動によるキャッシュフローの純額は-144,168,278.94元で、前年同期は-168,957,435.04元でした。支出規模は縮小しており、主に定期性預金の購入および満期到来、ならびに固定資産の購入・建設によるものです。同社の投資活動は依然として一定規模の資本支出を維持しています。**資金調達活動によるキャッシュフロー**資金調達活動によるキャッシュフローの純額は-386,283,470.60元で、前年同期は-246,006,769.08元でした。アウトフロー規模は拡大しており、主に現金配当支出の増加によるものです（2025年における配当、利益の支払い、または利息の支払いにより発生したキャッシュは443,227,869.43元で、2024年は358,167,026.34元）。さらに、債務返済規模の増加も影響しています。| キャッシュフロー科目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |前年差異（%） || --- | --- | --- | --- || 営業活動によるキャッシュフロー純額 |382,560,547.47 |227,388,890.46 |68.24 || 投資活動によるキャッシュフロー純額 |-144,168,278.94 |-168,957,435.04 |該当なし || 資金調達活動によるキャッシュフロー純額 |-386,283,470.60 |-246,006,769.08 |該当なし |**直面し得るリスク**2. **マクロ政治・経済環境変化リスク**：世界の地政学的情勢の不安定化、国際経済の回復が力不足であることに加え、貿易障壁が上昇しています。同社の下流顧客は設備および最終繊維製品を大量に輸出しており、主要市場で関税が引き上げられると、顧客の輸出競争力が弱まり、結果として同社の電控システムに対する需要が減少する可能性があります。4. **業界の景気循環的な変動リスク**：同社の電控システムは主に縫製、ニット（編み物）などの衣料・繊維製造設備分野で使用されています。繊維・アパレル業界の需要はマクロ経済の影響を受けて変動が大きく、業界の循環的な特性は同社の経営成績に波及します。6. **産業政策リスク**：国内化の代替および「信創」業務の分野で、国家による情報技術の応用・イノベーション産業への政策支援の強度が弱まる、または国内化の代替の進捗が鈍化すると、子会社である興漢網際のネットワークセキュリティおよび信創業務の成長性に影響が及ぶ可能性があります。**役員・監査役・高官の報酬状況**2025年の主要な管理職の報酬合計は2163.74万元で、主要高官の報酬は同社の業績と連動しています：- 取締役会長の胡雄光氏は、報告期間中に同社から得た税引前報酬の総額は0万元（関連当事者から取得した報酬）です。- 取締役および総経理の茹水強氏の税引前報酬の総額は892.35万元で、高官の中で最も高く、その報酬には株式報酬型のインセンティブによる利益が含まれます（2025年に付与された660,000株の制限株式）。- 上級副総経理の邢少鹏氏の税引前報酬は184.27万元、子会社副総経理の孫永炎氏の税引前報酬は162.49万元、副総経理の楊艷民氏の税引前報酬は141.38万元、副総経理の周斌氏の税引前報酬は134.51万元です。高官の報酬制度は、固定報酬、業績報酬、ならびに株式インセンティブを組み合わせています。これにより高官の日常的な収入を確保するだけでなく、長期インセンティブによって同社と高官の利益を結び付け、同社の長期的な発展を後押ししています。公告原文をクリックして確認>>注記：市場にはリスクがあり、投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づき自動で配信したものであり、Sina Financeの見解を表すものではありません。本記事に記載された情報はすべて参考情報であり、個別の投資助言を構成するものではありません。記載内容と相違がある場合は、実際の公告に基づきます。ご不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。 大量の情報、精密な解説は、Sina Financeアプリで！ 編集担当：小浪快報
大豪科技2025年報解読：営業キャッシュフロー増加68.24%、財務費用急増408.20%
主要収益指標の解釈
売上高
2025年に同社は売上総収益（売上高合計）30.02億元を実現し、前年同期比で18.7%増加しました。3つの事業セグメントが連携して力を発揮し、インテリジェント設備の電控システムは中核となる収益の柱として、業界の下向き圧力の中でも事業規模の突破を実現しました。インテリジェント工場事業はエンドツーエンドのデジタル化ソリューションを推進し、サイバーセキュリティ事業は子会社である興漢網際（Xinghan Wangji）の成果が徐々に表れてきています。
純利益と非経常損益控除後の純利益
上場会社の株主に帰属する純利益は7.1億元で、前年同期比21.5%増加しました。上場会社の株主に帰属する、非経常性損益を控除した純利益は7.26億元で、前年比23.90%増加です。非経常損益控除後の純利益の伸び率は純利益の伸び率を上回っており、同社の主力事業の収益の質がより良いことを示しています。非経常性損益は純利益に対して小幅に押し下げる影響があり（2025年の非経常性損益合計は-16,167,705.83元）、純利益をわずかに下振れさせています。
1株当たり利益
基本的1株当たり利益は0.64元/株で、前年同期比で20.75%増加しました。非経常性損益を控除した基本的1株当たり利益は0.65元/株で、前年比22.64%増加です。1株当たり利益の増加は純利益の増加と一致しており、同社の収益規模の拡大が株主の利益水準へ直接的に波及していることを反映しています。
費用構造の詳細分析
2025年の期間費用合計は426,470,552.10元で、前年の404,117,646.68元から5.53%増加しました。費用の伸び率は売上高の伸び率を下回り、費用管理は全体として有効でしたが、財務費用の大きな変動は重点的に注視する必要があります。
販売費用
販売費用は86,735,132.36元で、前年同期比10.86%増加しました。主な理由は、当期の展示会参加回数の増加、宣伝の強化に加え、人件費の支出が増えたことによります。販売費用の伸び率は売上高の伸び率を下回っており、販売投資の効率が向上していることを示しています。
管理費用
管理費用は109,638,676.36元で、前年同期比6.07%減少しました。主な要因は、仲介サービス費用の減少と管理人員の人件費支出の低下によるもので、管理部門におけるコスト削減・効率化の成果が表れています。
財務費用
財務費用は17,575,981.74元で、前年同期比408.20%と急増しました。中核的な理由は、利息収入の減少が約1580万元であったこと（2025年の利息収入は13,426,795.65元、2024年は29,277,537.63元）です。一方で、利息支出は小幅に増加しており、その結果、財務費用は前年の低い基準から大きく上振れしました。
研究開発費（R&D）
研究開発費は212,520,761.64元で、前年同期比3.32%増加しました。主な要因は、委託研究開発支出の増加、および人件費支出の増加によるものです。研究開発費が売上高に占める割合は7.08%であり、同社は技術優位を固めるために継続的に研究開発へ投資しています。そのうち職員の給与が研究開発費の72.79%を占めており、研究開発の人的投資が中核であることが示されています。
研究開発人員の状況
同社の研究開発人員数は501人で、同社の総人員に占める割合は29.13%です。研究開発チームの構成は「若年化、高学歴」といった特徴を示しています。30歳以下の研究開発人員は147人で、構成比は29.34%です。修士以上の学歴の人員は71人で、構成比は14.17%です。学部卒以上の研究開発人員の割合は66.07%に達しています。安定しており、かつ高い質の研究開発チームは、同社の技術の反復更新や製品イノベーションに対する人材支援を提供しています。
キャッシュフロー状況の分析
2025年に同社の現金および現金同等物の純増加額は-148,165,933.48元であり、主に資金調達活動によるキャッシュ・アウトフローが大幅に増加したことによるものです。具体的な各セグメントのキャッシュフローの状況は以下のとおりです。
営業活動によるキャッシュフロー
営業活動によるキャッシュフローの純額は382,560,547.47元で、前年同期比68.24%増加しました。主な理由は、当期の販売増加により売掛金の回収が増えたことです。営業活動によるキャッシュフローは大幅に増加しており、同社の売上高成長の質が確認でき、キャッシュフローによる純利益への支援力が強まっています（2025年のネット現金倍率は0.54、2024年は0.39）。
投資活動によるキャッシュフロー
投資活動によるキャッシュフローの純額は-144,168,278.94元で、前年同期は-168,957,435.04元でした。支出規模は縮小しており、主に定期性預金の購入および満期到来、ならびに固定資産の購入・建設によるものです。同社の投資活動は依然として一定規模の資本支出を維持しています。
資金調達活動によるキャッシュフロー
資金調達活動によるキャッシュフローの純額は-386,283,470.60元で、前年同期は-246,006,769.08元でした。アウトフロー規模は拡大しており、主に現金配当支出の増加によるものです（2025年における配当、利益の支払い、または利息の支払いにより発生したキャッシュは443,227,869.43元で、2024年は358,167,026.34元）。さらに、債務返済規模の増加も影響しています。
直面し得るリスク
役員・監査役・高官の報酬状況
2025年の主要な管理職の報酬合計は2163.74万元で、主要高官の報酬は同社の業績と連動しています：
高官の報酬制度は、固定報酬、業績報酬、ならびに株式インセンティブを組み合わせています。これにより高官の日常的な収入を確保するだけでなく、長期インセンティブによって同社と高官の利益を結び付け、同社の長期的な発展を後押ししています。
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注記：市場にはリスクがあり、投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づき自動で配信したものであり、Sina Financeの見解を表すものではありません。本記事に記載された情報はすべて参考情報であり、個別の投資助言を構成するものではありません。記載内容と相違がある場合は、実際の公告に基づきます。ご不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
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編集担当：小浪快報