マコーミックは、ユニリーバの食品事業を$45 十億ドルの取引で買収します

2026-03-31 14:32:17

マコーミックとユニリーバは3月31日、マコーミックをユニリーバの食品事業と統合するための合意に入ったと発表した。この取引は、ユニリーバの事業部門について企業価値が約448億ドルであることを示唆している。

合意の条件に基づき、ユニリーバおよびその株主は、完全希薄化後の統合会社の持分の65%に相当する株式を受け取る。これは、マコーミックの1か月間の出来高加重平均株価に基づき、291億ドルと評価される。ユニリーバはまた、現金157億ドルも受け取る。クロージング後、ユニリーバの株主は統合会社の55.1%を保有すると見込まれ、マコーミックの株主は35%、ユニリーバ自身は9.9%を保有する。

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統合会社は、2025会計年度の売上が約200億ドルになる見込みだ。ユニリーバ・フーズのポートフォリオは、ノックルとヘルマンンズが主導しており、両者で当該ユニットの売上の約70%を占める。マコーミックの既存ブランドには、フレンチズ、フランクス・レッドホット、チョルーラ、OLD BAY、ロウリーズが含まれる。

マコーミックは、現金支払い157億ドルを、手元資金と新規借入の組み合わせで賄う。同行は、シティグループからのコミット済みブリッジ・ファイナンスを受け取っており、シティグループ $C -0.10%、ゴールドマン・サックス $GS +0.59%、モルガン・スタンレー $MS +1.43%が含まれる。クロージング時点で、統合会社のネット・レバレッジは4.0x以下になる見込みで、2年以内に3.0xへ戻すことを目標としている。

両社は、クローズ後3年目の終わりまでに、再投資を差し引いたうえで、年換算約6億ドルのコスト・シナジーを実現する見込みだ。これらの節約を達成するための一時費用は、約3億ドルと見積もられている。

マコーミックは、自社の名称、メリーランド州ハント・バレーにあるグローバル本社、およびNYSEでの上場を維持する。統合会社は、オランダに国際本社を設置し、欧州でのセカンダリー株式上場を計画している。

ブレンダン・フォーリーは、マコーミックの議長、社長、最高経営責任者（CEO）として留まる。ユニリーバは、統合会社の取締役会12名のうち4名を任命する。

ユニリーバにとって、この取引は、食品事業を切り離し、パーソナルケアおよびホームケア製品に注力するという、より広範な戦略の一部だ。この取引は、CNBCによればユニリーバがアイスクリーム事業をスピンオフしたことに続くもので、ウォール・ストリート・ジャーナルによれば、同社が創業してから約1世紀ぶりに最大のポートフォリオの組み替えを意味する。

分離後、ユニリーバは、約390億ユーロの売上を持つパーソナルケアおよびホームケア企業として運営することを見込んでいる。

この取引はリバース・モリス・トラストの仕組みを用いており、ユニリーバまたはその株主に対して米国の連邦所得税を生じさせるべきではない。両取締役会はこの取引を承認しており、マコーミックの株主および規制当局の承認を前提に、2027年半ばまでにクローズする見通しだ。