**売上高：堅調に推移 外販が成長の中核的原動力**2025年の太力科技の売上高は10.44億元で、前年比2.36%増となり、全体として堅実な成長基調を維持しています。事業別に見ると、当社の3つの主要事業は明確な分化が見られます。健康・住宅生活事業は基盤として売上高8.86億元を実現し、前年比で微減2.34%となりました。高性能防護事業は成長の注目点となり、売上高1.04億元で、前年比75.38%の大幅増です。アウトドアおよび緊急装備事業の売上高は4341.38万元で、前年比7.27%増となっています。地域別では、内販の売上高は6.22億元で前年比10.35%減となる一方、外販の売上高は4.22億元で前年比29.37%の大幅増となっており、当社の売上高成長の中核的原動力となっています。販売モデルでは、オンラインチャネルの売上高は8.53億元で前年比3.33%増、構成比は81.73%まで上昇しています。オフラインチャネルの売上高は1.91億元で前年比微減1.77%です。| 事業セグメント || --- |2025年売上高（億元） |前年比成長率 |2024年売上高（億元） || --- | --- | --- | --- || 健康・住宅生活 |8.86 |-2.34% |9.08 || 高性能防護 |1.04 |75.38% |0.59 || アウトドアおよび緊急装備 |0.43 |7.27% |0.40 || 内販 |6.22 |-10.35% |6.94 || 外販 |4.22 |29.37% |3.26 |**純利益：前年比で大幅に下落 期間的投資が業績に負荷**2025年の当社の上場会社株主に帰属する純利益は6144.81万元で、前年比29.88%と大幅に減少しました。非経常を除く純利益は5621.29万元で、前年比34.39%の減少となり、収益面での下落が明確に表れています。当社は、純利益の下落は主に複数の期間的要因の影響によるものだとしています。第一に、ECの流量ボーナスが縮小し、C端（個人向け）の獲得・送客コストが継続的に上昇していること。第二に、B端事業の展開を加速し、全国の主要都市の展示場への投資を増やしたこと。第三に、高性能防護の新興事業において研究開発投資を拡大しており、研究開発費は前年比7.56%増となったものの、関連事業はいまだ大規模な売上への寄与を形成できていないため、投資期と回収期での段階的なミスマッチが存在することです。収益指標を見ると、基本1株当たり利益は0.63元/株で、前年比41.67%減となりました。非経常を除く1株当たり利益は0.58元/株で、前年比45.71%減となり、収益指標は全面的に厳しい状況にさらされています。| 収益指標 || --- |2025年の数値 |前年比の変動 |2024年の数値 || --- | --- | --- | --- || 上場会社株主に帰属する純利益（万元） |6144.81 |-29.88% |8763.89 || 非経常を除く純利益（万元） |5621.29 |-34.39% |8568.78 || 基本1株当たり利益（元/株） |0.63 |-41.67% |1.08 || 非経常を除く1株当たり利益（元/株） |0.58 |-45.71% |1.07 |**費用：全体としては微増 研究開発投資を継続的に上積み**2025年の当社の期間費用合計は5.07億元で、前年比2.12%増となり、全体として安定しています。内訳は以下のとおりです。- **販売費用**：3.83億元で前年比7.01%増。主として、EC費用が3.16億元まで増加し、前年比7.75%増となったことによります。これは、当社のオンラインチャネルにおける獲得コスト上昇を反映しています。- **管理費用**：9068.33万元で前年比1.98%減。精緻な管理により費用を小幅に抑え込むことができています。- **財務費用**：-210.83万元で前年比43.77%増。主に、米ドルの為替レートが下落したことにより、為替差損が増加したためです。加えて、利息収入が前年比で大幅に増加し、36.22%増の669.70万元となりました。- **研究開発費**：3539.89万元で前年比7.56%増。当社は高性能防護、新素材などの分野における研究開発投資を継続的に強化しており、新規の研究開発プロジェクト19件を追加し、複数名の高度な研究開発人材を招聘しました。研究開発費の売上高に占める比率は3.39%まで上昇しています。| 費用項目 || --- |2025年の金額（万元） |前年比成長率 |2024年の金額（万元） || --- | --- | --- | --- || 販売費用 |38258.64 |7.01% |35750.85 || 管理費用 |9068.33 |-1.98% |9251.98 || 財務費用 |-210.83 |43.77% |-374.93 || 研究開発費 |3539.89 |7.56% |3291.01 |**研究開発人員の状況：チームは安定 修士博士比率が向上**2025年末時点で、当社の研究開発人員数は157人で前年比2.61%増となり、従業員総数に占める割合は13.42%です。研究開発チームは安定しています。学歴構成では、修士研究開発人員は19人で前年比90.00%の大幅増。博士研究開発人員は1人です。修士・博士人数が研究開発チーム全体に占める割合は、前年の6.54%から12.74%へと上昇し、研究開発チームの学歴構成は継続的に最適化され、当社の技術革新に人材面での支えを提供しています。| 研究開発人員指標 || --- |2025年の数値 |前年比の変動 |2024年の数値 || --- | --- | --- | --- || 研究開発人員数（人） |157 |2.61% |153 || 修士人数（人） |19 |90.00% |10 || 博士人数（人） |1 |0.00% |1 || 研究開発人員の比率 |13.42% |0.15ポイント |13.27% |**キャッシュフロー：営業キャッシュフローは堅調 投資キャッシュフローは大きく変動**2025年の当社キャッシュフローは分化した状況となっています。- **営業活動によるキャッシュフローの純額**：8106.96万元で前年比9.39%減。下落はあるものの依然としてプラスの流入を維持しており、当社の主力事業の資金創出能力が引き続き堅調であることを示しています。- **投資活動によるキャッシュフローの純額**：-5.40億元で前年比-2162.32%の大幅悪化。主に、今期における理財商品購入が10.42億元まで増加し、前年比60.84%増となったことによります。同時に、有形固定資産、無形資産、その他の長期資産の取得・建設に支払ったキャッシュが大幅に増加しています。- **資金調達活動によるキャッシュフローの純額**：4.61億元で前年比1538.05%増の大幅増。主に、当社が上場に伴い募集資金4.02億元を受領したことに加え、銀行借入を1.14億元新たに追加したことによります。資金調達能力が大きく強化されています。| キャッシュフロー指標 || --- |2025年の金額（万元） |前年比の変動 |2024年の金額（万元） || --- | --- | --- | --- || 営業活動キャッシュフローの純額 |8106.96 |-9.39% |8942.66 || 投資活動キャッシュフローの純額 |-54047.54 |-2162.32% |-238.90 || 資金調達活動キャッシュフローの純額 |46070.71 |1538.05% |-320.41 |**直面し得るリスク：5つのリスクに警戒が必要****新素材の産業化リスク**新素材は、実験室からスケール化して生産するまでに、工程が未成熟、コストが高い、市場の受容度が低いといった課題があります。産業化の進行が阻まれれば、当社の市場開拓や業績成長に影響が及びます。当社は、工程検証の強化、コスト管理の精緻化、市場プロモーションの拡大などを通じて対応していきます。**為替変動リスク**当社の海外収入比率は40.42%で、かつ主に米ドルで決済されています。人民元の為替レート変動は、為替差損益および経営業績に影響を与えます。当社は、為替ヘッジの保全（ヘッジ取引）、回収期間の短縮、決済通貨比率の調整などによりリスクを低減します。**原材料価格変動リスク**当社の主な原材料はプラスチック薄膜およびプラスチックペレットです。価格は石油価格の変動の影響を大きく受けます。原材料価格が継続して上昇すれば、当社の利益率が圧迫されます。当社は、戦略的な備蓄、製品構成の最適化、交渉力の向上、サプライヤーとの長期協力関係の構築などの方法で対応します。**ECプラットフォーム費用の継続上昇リスク**当社のオンライン収入比率は81.73%です。ECプラットフォームの流量コスト上昇は収益性に影響を与えます。当社は、B端の展開を強化し、精緻な運営を徹底し、ブランドの防衛線（ブランド・モート）を構築することで、オンラインの流量への依存を低減します。**研究開発および商業化が見込みに届かないリスク**当社はロボット防護、商用宇宙飛行向け塗工などの新興分野における研究開発に不確実性があります。研究開発が失敗したり、商業化の進行が遅れたりすれば、当社の今後の成長に影響します。当社は、研究開発プロセスを厳格に管理し、顧客との共同検証を推進するなどの方法でリスクを低減します。**役員報酬：主要経営陣の報酬は安定**2025年、当社の主要経営陣の報酬は安定しています：- **董事長 石正兵**：報告期間中に当社から得た税引前報酬の合計は65.27万元で、当社の業績下落の傾向と一致しており、報酬は調整されています。- **総経理 石正兵**（董事長兼任）：税引前報酬の合計も同じく65.27万元です。- **副総経理 廖江**：税引前報酬の合計は56.32万元です。- **副総経理 饶志明**：税引前報酬の合計は49.27万元です。- **財務総監 聂琴**：税引前報酬の合計は34.60万元です。| 経営陣の職務 || --- |2025年の税引前報酬（万元） || --- | --- || 董事長、総経理 石正兵 |65.27 || 副総経理 廖江 |56.32 || 副総経理 饶志明 |49.27 || 財務総監 聂琴 |34.60 || 副総経理、取締役会秘書 杨亮 |28.78 |公告原文を表示>>免責：市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。 本文はAI大規模モデルが第三者のデータベースに基づき自動で配信するものであり、Sina Financeの見解を示すものではありません。本文中に登場する情報はすべて参考としてのみ提供され、個人の投資助言を構成しません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。 膨大な情報、精密な解釈は、Sina Finance APPへ 責任編集：小浪快报
太力科技2025年報解読：純利益前年比で29.88%減少 投資キャッシュフロー純額が2162.32%大幅減少
売上高：堅調に推移 外販が成長の中核的原動力
2025年の太力科技の売上高は10.44億元で、前年比2.36%増となり、全体として堅実な成長基調を維持しています。事業別に見ると、当社の3つの主要事業は明確な分化が見られます。健康・住宅生活事業は基盤として売上高8.86億元を実現し、前年比で微減2.34%となりました。高性能防護事業は成長の注目点となり、売上高1.04億元で、前年比75.38%の大幅増です。アウトドアおよび緊急装備事業の売上高は4341.38万元で、前年比7.27%増となっています。
地域別では、内販の売上高は6.22億元で前年比10.35%減となる一方、外販の売上高は4.22億元で前年比29.37%の大幅増となっており、当社の売上高成長の中核的原動力となっています。販売モデルでは、オンラインチャネルの売上高は8.53億元で前年比3.33%増、構成比は81.73%まで上昇しています。オフラインチャネルの売上高は1.91億元で前年比微減1.77%です。
純利益：前年比で大幅に下落 期間的投資が業績に負荷
2025年の当社の上場会社株主に帰属する純利益は6144.81万元で、前年比29.88%と大幅に減少しました。非経常を除く純利益は5621.29万元で、前年比34.39%の減少となり、収益面での下落が明確に表れています。当社は、純利益の下落は主に複数の期間的要因の影響によるものだとしています。第一に、ECの流量ボーナスが縮小し、C端（個人向け）の獲得・送客コストが継続的に上昇していること。第二に、B端事業の展開を加速し、全国の主要都市の展示場への投資を増やしたこと。第三に、高性能防護の新興事業において研究開発投資を拡大しており、研究開発費は前年比7.56%増となったものの、関連事業はいまだ大規模な売上への寄与を形成できていないため、投資期と回収期での段階的なミスマッチが存在することです。
収益指標を見ると、基本1株当たり利益は0.63元/株で、前年比41.67%減となりました。非経常を除く1株当たり利益は0.58元/株で、前年比45.71%減となり、収益指標は全面的に厳しい状況にさらされています。
費用：全体としては微増 研究開発投資を継続的に上積み
2025年の当社の期間費用合計は5.07億元で、前年比2.12%増となり、全体として安定しています。内訳は以下のとおりです。
研究開発人員の状況：チームは安定 修士博士比率が向上
2025年末時点で、当社の研究開発人員数は157人で前年比2.61%増となり、従業員総数に占める割合は13.42%です。研究開発チームは安定しています。学歴構成では、修士研究開発人員は19人で前年比90.00%の大幅増。博士研究開発人員は1人です。修士・博士人数が研究開発チーム全体に占める割合は、前年の6.54%から12.74%へと上昇し、研究開発チームの学歴構成は継続的に最適化され、当社の技術革新に人材面での支えを提供しています。
キャッシュフロー：営業キャッシュフローは堅調 投資キャッシュフローは大きく変動
2025年の当社キャッシュフローは分化した状況となっています。
直面し得るリスク：5つのリスクに警戒が必要
新素材の産業化リスク
新素材は、実験室からスケール化して生産するまでに、工程が未成熟、コストが高い、市場の受容度が低いといった課題があります。産業化の進行が阻まれれば、当社の市場開拓や業績成長に影響が及びます。当社は、工程検証の強化、コスト管理の精緻化、市場プロモーションの拡大などを通じて対応していきます。
為替変動リスク
当社の海外収入比率は40.42%で、かつ主に米ドルで決済されています。人民元の為替レート変動は、為替差損益および経営業績に影響を与えます。当社は、為替ヘッジの保全（ヘッジ取引）、回収期間の短縮、決済通貨比率の調整などによりリスクを低減します。
原材料価格変動リスク
当社の主な原材料はプラスチック薄膜およびプラスチックペレットです。価格は石油価格の変動の影響を大きく受けます。原材料価格が継続して上昇すれば、当社の利益率が圧迫されます。当社は、戦略的な備蓄、製品構成の最適化、交渉力の向上、サプライヤーとの長期協力関係の構築などの方法で対応します。
ECプラットフォーム費用の継続上昇リスク
当社のオンライン収入比率は81.73%です。ECプラットフォームの流量コスト上昇は収益性に影響を与えます。当社は、B端の展開を強化し、精緻な運営を徹底し、ブランドの防衛線（ブランド・モート）を構築することで、オンラインの流量への依存を低減します。
研究開発および商業化が見込みに届かないリスク
当社はロボット防護、商用宇宙飛行向け塗工などの新興分野における研究開発に不確実性があります。研究開発が失敗したり、商業化の進行が遅れたりすれば、当社の今後の成長に影響します。当社は、研究開発プロセスを厳格に管理し、顧客との共同検証を推進するなどの方法でリスクを低減します。
役員報酬：主要経営陣の報酬は安定
2025年、当社の主要経営陣の報酬は安定しています：
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免責：市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。 本文はAI大規模モデルが第三者のデータベースに基づき自動で配信するものであり、Sina Financeの見解を示すものではありません。本文中に登場する情報はすべて参考としてのみ提供され、個人の投資助言を構成しません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
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