ユニオン・バンク：市場は過剰に調整されている可能性があり、投資家は質の高い中国のAI株を低価格で買うチャンスがある

UBSウィルス・マネジメントの投資ディレクター室が発表した機関の見解によると、現在の市場調整はすでに過度な可能性があり、投資家はより低いバリュエーションで質の高い中国のAI株を買い増す機会がある。

UBSは、中国の政策面では引き続きAIの発展と技術革新を支えており、市場心理やファンダメンタルズの改善に伴い、利益、バリュエーション、ポジション（保有）について段階的な回復が見込まれるとした。中国のインターネット業界の足元12か月先物株価収益率（PER）は約13倍で、DeepSeekが公表される前の水準に近づいている。現在のバリュエーションは、過去1年のAI投資および換金（収益化）によってもたらされた利益を十分に織り込んでいない。MSCI中国の今年の1株当たり利益成長率は約13%と見込まれ、テクノロジー部門の利益成長率は20%から25%に達する可能性がある。

同社はまた、中国が原油価格上昇に対して一定の耐性を持っている一方で、DeepSeekの新モデル公表が延期されたこと、業界競争が激化していること、AI関連支出の増加、規制当局による調査が継続していること、そして地政学的な対立によりリスクプレミアムが上昇していることなどの要因の影響で、市場心理は依然として低迷していると述べた。投資家には投資を維持しつつ、原油価格が高止まりする間に投資ポートフォリオのリスクを段階的に引き下げることを勧めている。