振り返ると、金はこれまでにかなりひどい下落を経験しています。これらの期間について詳しく調べてみると、いくつか興味深い点が見えてきました。

最初は1980年代後半から1982年半ばまでの期間で、わずか2年足らずで58.2%も急落しました。当時、アメリカはインフレ抑制に努めており、石油危機も収まりつつあったため、安全資産としての需要が減少し、それに伴い金価格も下落しました。

次に、1983年から1985年までの期間で、金は再び41.35%下落しました。この時期は世界経済が沈滞期に入り、先進国は徐々に回復しつつあり、リスクも低下していました。誰も金を必要としなくなったのです。1985年の金価格下落は、市場の心理が変化すると、金が魅力的な避難資産でなくなることを示す証拠です。

続いて2008年、住宅ローン危機と欧州危機が爆発し、多額の資金が流出、金は3月から10月までの間に29.5%下落しました。さらに、FRBが金利を引き上げたこともあり、金を買う人は少なくなりました。

その後、2012年から2015年までの長期にわたり、金は39%下落しました。あの80トンの金の件を覚えている人もいるでしょう。2013年4月に金価格が急落した後、資金は株式や不動産に流れ始め、金の需要は明らかに弱まりました。

最後に、2016年のケースです。7月から12月までの間に金は16.6%下落しました。当時、投資家はアメリカの金利引き上げを予想し、世界経済も好調だったため、皆が急いで金を売ったのです。

これらのサイクルを見ると、金が大きく下落するたびに、経済環境や政策の大きな変化が伴っているようです。では、私たちは次の第6回目の下落に近づいているのでしょうか？すべてが非常に速く進んでいるため、答えは時間だけが教えてくれるでしょう。