**主要財務指標：純利益が大幅に増加、純資産がわずかに減少**2025年、富安達中証500指数強化ファンド（以下「当ファンド」）のAクラス受益証券は純利益13,426,936.73元で、2024年の3,329,352.50元に比べて303.3%増加しました。Cクラス受益証券は純利益417,565.64元で、2024年の-626,335.19元（損失）に比べて黒字転換しました。期末の純資産合計は49,290,574.86元で、2024年の53,692,115.48元に比べて4,401,540.62元減少し、減少率は8.2%です。| 指標 || --- |Aクラス（2025年） |Aクラス（2024年） |変動率 |Cクラス（2025年） |Cクラス（2024年） |変動率 || --- | --- | --- | --- | --- | --- || 当期利益（元） |13,426,936.73 |3,329,352.50 |303.3% |417,565.64 |-626,335.19 |黒字転換 || 期末純資産（元） |47,811,066.92 |50,877,966.92 |-6.0% |1,479,514.56 |2,814,125.48 |-47.4% |**基準に対してAクラスは0.13%下回り、Cクラスは0.52%下回り：基準価額のパフォーマンス**2025年、当ファンドのAクラス受益証券の基準価額の伸び率は28.68%で、同期間の業績比較基準の収益率は28.81%でした。基準に対して0.13ポイント下回りました。Cクラス受益証券の基準価額の伸び率は28.29%で、基準に対して0.52ポイント下回りました。長期的には、Aクラスは設定以来の基準価額の伸び率が66.92%、基準が50.53%で、超過収益は16.39ポイントです。| 区間 || --- |Aクラス受益証券の基準価額の伸び率 |基準収益率 |超過収益 |Cクラス受益証券の基準価額の伸び率 |基準収益率 |超過収益 || --- | --- | --- | --- | --- | --- || 過去1年 |28.68% |28.81% |-0.13% |28.29% |28.81% |-0.52% || 過去3年 |40.21% |26.25% |13.96% |42.06% |34.96% |7.10% || 設定以来 |66.92% |50.53% |16.39% |42.06% |34.96% |7.10% |**投資戦略と運用：年央に戦略を反復的に改善、クオンツモデルをアップグレード**レポートによると、2025年のA株市場は構造的な局面が際立ち、科技イノベーションと資源の再構成が主軸でした。上半期は小型株と成長ファクターが強いパフォーマンスを示しましたが、8〜9月のクオンツ戦略はシステム的な下落に直面し、4四半期目に修復しました。運用会社は、市場取引レベルの向上に関する判断に基づき、年央にインデックス連動増強戦略（指標連動増強）を重要に反復し、機械学習およびディープラーニングモデルでポートフォリオを構築する仕組みを導入し、市場の変化に適応できるようにしました。**手数料分析：運用管理費は微減、取引費用は大幅に減少****運用管理費と保管費**2025年の当期に発生したファンド運用管理費は401,759.30元で、2024年の423,554.22元に比べて5.1%減少しました。保管費は80,351.82元で、2024年の84,710.87元に比べて5.1%減少しました。費用の減少は、ファンド規模の縮小とほぼ整合しています。| 手数料の種類 || --- |2025年（元） |2024年（元） |変動率 || --- | --- | --- || 運用管理費 |401,759.30 |423,554.22 |-5.1% || 保管費 |80,351.82 |84,710.87 |-5.1% |**取引費用**2025年の株式取引費用は522,982.29元で、2024年の759,850.21元に比べて31.2%減少しました。主な要因は、株式の約定代金が8.5%増加（477.5億元から517.8億元へ）した一方で、コミッション率が低下したことです。**株式投資収益：売買差益の収入が523%増加**2025年の株式投資収益のうち、売買株式差益の収入は11,457,175.21元で、2024年の1,837,898.71元に比べて523.4%増加しました。これが純利益増加の中核的な推進力となりました。さらに、配当収益は849,540.85元で、2024年の1,286,514.56元に比べて34.0%減少しました。| 収益の種類 || --- |2025年（元） |2024年（元） |変動率 || --- | --- | --- || 売買株式差益の収入 |11,457,175.21 |1,837,898.71 |523.4% || 配当収益 |849,540.85 |1,286,514.56 |-34.0% |**関連取引：南京証券が30%の約定代金を提供、コミッション比率は100%**当ファンドは関連当事者である南京証券（ファンド運用管理人の株主）の取引ユニットを通じて株式を取引しています。2025年の約定金額は307,215,198.69元で、株式の約定代金総額の30.25%を占めます。支払うべきコミッションは60,184.95元で、当期のコミッション総量の100%を占め、コミッション率は約0.02%で、市場平均水準と基本的に一致しています。**株式保有：製造業の比率が60%超、積極投資はテクノロジー成長に集中****業種配分**指数投資では、製造業がファンドの純資産の50.08%を占め、情報伝達・ソフトウェア・情報技術サービス業は6.14%です。積極投資では、製造業が11.72%、情報技術業が0.92%です。上位3つの主要業種の合計比率は68.86%です。**上位10銘柄の保有株（指数投資）**| 順位 || --- |株式コード |株式名 |公正価値（元） |純資産比率 || --- | --- | --- | --- || 1 |000933 |神火股份 |510,942.00 |1.04% || 2 |002156 |通富微電 |505,180.00 |1.02% || 3 |600298 |安琪酵母 |437,400.00 |0.89% || 4 |600487 |亨通光电 |435,248.00 |0.88% || 5 |601108 |財通証券 |435,128.00 |0.88% |**保有者構成：機関がAクラスを67%超保有、Cクラスは個人投資家が大幅に買い戻し（解約）****持分の変動**Aクラス受益証券は期首39,221,327.08口、期末28,642,658.60口で、純買い戻し（解約）は10,578,668.48口、解約率は27.0%です。Cクラス受益証券は期首2,176,447.15口、期末891,945.96口で、純買い戻し（解約）は1,284,501.19口、解約率は59.0%です。**保有者の種類**Aクラス受益証券のうち、機関投資家が19,214,157.16口を保有し、比率は67.08%です。個人投資家は9,428,501.44口で、比率は32.92%です。Cクラス受益証券はすべて個人投資家によって保有されています。**運用会社の見通し：2026年は利益ドライバーによる構造的な相場、順周期とテクノロジー成長に注目**運用会社は、2026年の海外の攪乱が緩和し、国内政策は「やや緩和的」な方針を継続し、経済は緩やかに回復すると考えています。世界の資金はアジアの高景気セクターへと加速して移動しており、A株市場は利益ドライバー型の構造的相場に入る可能性があり、スタイルは成長セクターから順周期およびテクノロジー成長のバランスへと切り替わるでしょう。**リスクに関する注意：規模縮小と業績の変動に警戒が必要**2. **規模が継続的に縮小するリスク**：Aクラス、Cクラスの受益証券が連続2年で純買い戻し（解約）となり、期末の純資産が5,000万人民元未満で、清算ラインに接近しています（連続20営業日で基準価額が5,000万人民元未満の場合は警告が必要）。流動性および戦略の実行に影響する可能性があります。 4. **基準に対して業績が劣後**：2025年のA/Cクラスはいずれも基準に対して劣後しており、クオンツ戦略の反復的な改善の効果は観察が必要です。 6. **関連取引の集中リスク**：南京証券での取引比率が30%であるため、取引の公正性およびコミッションの合理性に注目する必要があります。**投資機会：クオンツ戦略のアップグレードと市場スタイル転換の窓**2. **戦略反復のボーナス**：機械学習モデルの適用は、超過収益能力の向上につながる可能性があり、長期の超過収益16.39%は魅力的です。 4. **順周期とテクノロジー成長の配置**：運用会社が注目する順周期（資源、製造など）およびテクノロジー成長（半導体、AI）領域は、中証500指数の構成銘柄の構造と整合しており、共振を生み出す可能性があります。 （データ出所：富安達中証500指数強化型証券投資ファンド2025年年次報告書）注記：市場にはリスクがあります。投資には慎重さが必要です。本稿はAI大型モデルが第三者のデータベースに基づいて自動的に配信するものであり、Sina財経の見解を示すものではありません。本記事に登場するいかなる情報も、参照目的であり、個人の投資助言を構成しません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。 膨大なニュース、精密な解説は、Sina財経アプリで 編集担当：小浪快報
富安达中证500指数增强年報解讀：Cクラスシェアの償還率59% 純利益は303%増
主要財務指標：純利益が大幅に増加、純資産がわずかに減少
2025年、富安達中証500指数強化ファンド（以下「当ファンド」）のAクラス受益証券は純利益13,426,936.73元で、2024年の3,329,352.50元に比べて303.3%増加しました。Cクラス受益証券は純利益417,565.64元で、2024年の-626,335.19元（損失）に比べて黒字転換しました。期末の純資産合計は49,290,574.86元で、2024年の53,692,115.48元に比べて4,401,540.62元減少し、減少率は8.2%です。
基準に対してAクラスは0.13%下回り、Cクラスは0.52%下回り：基準価額のパフォーマンス
2025年、当ファンドのAクラス受益証券の基準価額の伸び率は28.68%で、同期間の業績比較基準の収益率は28.81%でした。基準に対して0.13ポイント下回りました。Cクラス受益証券の基準価額の伸び率は28.29%で、基準に対して0.52ポイント下回りました。長期的には、Aクラスは設定以来の基準価額の伸び率が66.92%、基準が50.53%で、超過収益は16.39ポイントです。
投資戦略と運用：年央に戦略を反復的に改善、クオンツモデルをアップグレード
レポートによると、2025年のA株市場は構造的な局面が際立ち、科技イノベーションと資源の再構成が主軸でした。上半期は小型株と成長ファクターが強いパフォーマンスを示しましたが、8〜9月のクオンツ戦略はシステム的な下落に直面し、4四半期目に修復しました。運用会社は、市場取引レベルの向上に関する判断に基づき、年央にインデックス連動増強戦略（指標連動増強）を重要に反復し、機械学習およびディープラーニングモデルでポートフォリオを構築する仕組みを導入し、市場の変化に適応できるようにしました。
手数料分析：運用管理費は微減、取引費用は大幅に減少
運用管理費と保管費
2025年の当期に発生したファンド運用管理費は401,759.30元で、2024年の423,554.22元に比べて5.1%減少しました。保管費は80,351.82元で、2024年の84,710.87元に比べて5.1%減少しました。費用の減少は、ファンド規模の縮小とほぼ整合しています。
取引費用
2025年の株式取引費用は522,982.29元で、2024年の759,850.21元に比べて31.2%減少しました。主な要因は、株式の約定代金が8.5%増加（477.5億元から517.8億元へ）した一方で、コミッション率が低下したことです。
株式投資収益：売買差益の収入が523%増加
2025年の株式投資収益のうち、売買株式差益の収入は11,457,175.21元で、2024年の1,837,898.71元に比べて523.4%増加しました。これが純利益増加の中核的な推進力となりました。さらに、配当収益は849,540.85元で、2024年の1,286,514.56元に比べて34.0%減少しました。
関連取引：南京証券が30%の約定代金を提供、コミッション比率は100%
当ファンドは関連当事者である南京証券（ファンド運用管理人の株主）の取引ユニットを通じて株式を取引しています。2025年の約定金額は307,215,198.69元で、株式の約定代金総額の30.25%を占めます。支払うべきコミッションは60,184.95元で、当期のコミッション総量の100%を占め、コミッション率は約0.02%で、市場平均水準と基本的に一致しています。
株式保有：製造業の比率が60%超、積極投資はテクノロジー成長に集中
業種配分
指数投資では、製造業がファンドの純資産の50.08%を占め、情報伝達・ソフトウェア・情報技術サービス業は6.14%です。積極投資では、製造業が11.72%、情報技術業が0.92%です。上位3つの主要業種の合計比率は68.86%です。
上位10銘柄の保有株（指数投資）
保有者構成：機関がAクラスを67%超保有、Cクラスは個人投資家が大幅に買い戻し（解約）
持分の変動
Aクラス受益証券は期首39,221,327.08口、期末28,642,658.60口で、純買い戻し（解約）は10,578,668.48口、解約率は27.0%です。Cクラス受益証券は期首2,176,447.15口、期末891,945.96口で、純買い戻し（解約）は1,284,501.19口、解約率は59.0%です。
保有者の種類
Aクラス受益証券のうち、機関投資家が19,214,157.16口を保有し、比率は67.08%です。個人投資家は9,428,501.44口で、比率は32.92%です。Cクラス受益証券はすべて個人投資家によって保有されています。
運用会社の見通し：2026年は利益ドライバーによる構造的な相場、順周期とテクノロジー成長に注目
運用会社は、2026年の海外の攪乱が緩和し、国内政策は「やや緩和的」な方針を継続し、経済は緩やかに回復すると考えています。世界の資金はアジアの高景気セクターへと加速して移動しており、A株市場は利益ドライバー型の構造的相場に入る可能性があり、スタイルは成長セクターから順周期およびテクノロジー成長のバランスへと切り替わるでしょう。
リスクに関する注意：規模縮小と業績の変動に警戒が必要
投資機会：クオンツ戦略のアップグレードと市場スタイル転換の窓
（データ出所：富安達中証500指数強化型証券投資ファンド2025年年次報告書）
注記：市場にはリスクがあります。投資には慎重さが必要です。本稿はAI大型モデルが第三者のデータベースに基づいて自動的に配信するものであり、Sina財経の見解を示すものではありません。本記事に登場するいかなる情報も、参照目的であり、個人の投資助言を構成しません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
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編集担当：小浪快報