科創50の「ゴールデン・ピット」は来るのでしょうか？

AIに聞く・第1四半期の業績は科創50の下げ止まりのカギになり得るか？

科創50指数はすでにかなり長い期間調整しており、3月20日に再び1.55%下落し、年内の新安値を更新しました。今回の科創50指数はなぜ下落したのでしょうか。まずはその“土台”を見てみます。

科創50は、科創板の中でも時価総額が大きく流動性の良い50銘柄で構成されており、半導体業界の比率は約70%です。上位10銘柄の構成には、海光信息、中芯国際、寒武紀、澜起科技、中微公司、芯原股份などの「ハードテック」リーダー企業が含まれています。

要するに、このように業界が高度に集中していることが、その値動きを半導体セクターの動きと深く連動させており、直近1カ月は地政学要因が繰り返し影響して、半導体などのテクノロジー分野が揺れながら弱含んだため、科創50も独り身ではいられなかったのです。

しかし逆に言えば、科創50は半導体産業の政策による恩恵と、将来の発展機会の中核的な受け皿でもあります。中芯国際は先端プロセスの量産技術を握り、中微公司のエッチング装置は世界でも最上位グループに入ります。寒武紀は自社設計のクラウド型AIチップを保有しており、澜起科技や海光信息などの企業も、それぞれの細分領域における「先頭走者」です。

AIの計算需要が爆発するという大きなトレンドのもとで、これらの企業の長期的な価値は、短期的な調整によって変わることはありません。むしろ調整後のほうが、投資のコストパフォーマンスが高くなります。

では問題です。科創50は底があるのでしょうか。水準を見ると、指数はすでに年内の新安値をつけています。しかし今ちょうど、年報および第1四半期報告の開示時期にあたっています。科創50が下げ止まり、落ち着きを取り戻せるかどうかのカギは、テクノロジー・リーダー企業が、株価を支えられる業績の回答を出せるかにかかっています。もし第1四半期報告がそれに追いつけるなら、現在のバリュエーションは、将来の成長によって埋め合わせることができ、「時間」が成功して「空間」に転換されます。

科創50ETFの易方達（588080、連結ファンドA/C/Y：011608/011609/022895）は当該指数を緊密に追跡しており、最新の規模は約400億元、製品の過去1年の相対指数に対する超過収益は約1%です。規模が50億元以上の同種ETFの中では首位に位置し、同期間のトラッキングエラーはわずか0.02%です。もしあなたが科創板の長期的価値を信じるなら、現時点での科創50の下落局面は、段階的に仕込む好機かもしれません。

注：関連素材は参考目的のみに使用され、ファンドの宣伝・勧誘、または投資助言を構成するものではありません。易方達基金は、本資料の使用により貴社に生じた結果について、関連する責任を負いません。

（注：本記事は央広網に掲載された商業情報であり、記事内容は本サイトの見解を表すものではなく、参考目的にとどまります。）