**データ回顧：**[淘股吧] 本日の日経（上海）総合指数は-0.80%、創業板指数は-2.70%、科創50指数は-2.59%、両市場の売買高は19926億、上昇銘柄は1011銘柄、下落銘柄は4378銘柄。全市場の売買高は昨日比+768億。 全体のセンチメント感受：全面安のローテーション ストップ高の本数は53本、昨日のストップ高の本数は62本 20センチ（+20%）ストップ高の本数は6本、昨日のストップ高の本数は5本 連続ストップ高（連板）銘柄の本数は8本、昨日の連続ストップ高の本数は12本 ストップ安の本数は1本、昨日のストップ安の本数は10本 本日のストップ高はずし率（炸板率）は24.3%、昨日のストップ高はずし率は21.5% 本日の初動（首板）からの昇格成功率は12%、昨日の初動昇格成功率は14.7% **今日の大ヤラレ株（大面股）** なし 寄り付き9:45分前までに、前日で大ヤラレ株になった銘柄が素早く修復できるかどうかは、セクター修復の補助的な判断シグナル **今日の寄り付き（競争前）で爆発的な出来高を伴い、予想を超えた銘柄** なし **全体の連板整理：** 4板：神剣股份（商業宇宙） 3板：津薬薬業（イノベーション医薬） 2板：安徽建工（インフラ）、宏昌科技（張雪機関車への出資）、棒杰股份（宇宙太陽光）、闽発アルミ業（有色アルミ）、平潭発展（海峡両岸）、神州高鉄（軌交） **一. センチメント・サイクルと節目分析：** ストップ高が中低位ゾーンで減少し、連板株は中低位ゾーンで横ばい、はずし率は横ばい。ストップ安は中低位ゾーンで大幅に減少。ストップ高の総出来高金額/市場総量の占有率は0.25の低位ゾーンであり、データ観察により昨日との比較で明確に変化したのは、ストップ安が大幅に低下している点。これは全体の相場のセンチメントに大きな変化がなく、依然として弱気のローテーションであることを示す。焦点は、損失（失敗）の効果が交互に翌日出現していること。日中の強いセクタ―が翌日に分歧を定量化して加速させ、極端なネガティブ・フィードバックによる損失効果を形成していることが裏付けられる。よって現段階は混沌サイクルのレンジ振動で試し買いの段階だと判断する。 **センチメント温度：センチメント20（極度に弱勢で氷点に接近） ** **明日の超短期（オーバーナイト超短）センチメント・アンカー銘柄：** 華電能源、華電遼能、美诺华 寄り付き9:45分前までに、センチメント・アンカー銘柄の正負のフィードバックと、極端なセンチメント・アンカーの判断が、市場の超短期の売買（ロング/ショート）センチメント温度のシグナルとなる。 **最近の強勢セクター。本日の最強セクター。日中の識別度が高い銘柄の整理： ** **最近のセクター効果のタイムライン整理： ** **二. 資金分析：** **損失効果-** セクターは、農業、化工、ストレージ、光通信、リチウム鉱山、チップ（芯片）など、さまざまな方向に局所的に分布しており、ローテーションしながらのテーマが震盪調整している段階を示している。 位置と構造では、局所は異なるトレンド構造に分布しており、德科立、金牛化工、铭普光磁などが代表。 **利益効果-** セクターは、商業宇宙、光ファイバー、電力、消費、軌交（鉄道交通）など、さまざまな方向に局所的に分布しており、市場の弱さの中で各セクターが交替でローテーションする相場を代表している。 位置と構造では、局所は異なる構造に分布しており、神剣股份、杭電股份、新能泰山などが代表。 **資金フローのまとめ-** 商業宇宙は産業チェーンの密集した触媒により、引き続き資金が入っている。その他のセクターでは、光ファイバー、電力、軌交などで一部資金がローテーションを行っている。市場全体では資金が多元的に分散配置されており、あるいはクオンツ資金が敷き詰める形のローテーション相場と言える。ある意味、この局面は資金が試している（試し買い）と捉えられるため、今後は資金集中度が高いセクター、もしくは大口資金の参入シグナルを引き続き待つべきだ。 **三. セクター分析：** 本日も良性のトレンド構造を継続して見せているセクターまたはコンセプト：リチウム電池/光ファイバー 上記のセクターまたはコンセプトは、直近の利益効果がどこにあり、資金の直近の参入度が高いかを示している。超短期モードでの銘柄選定の方向性として参考にできる。** **リチウム電池-** 震盪トレンド・サイクルの第1段階にいる。 第1段階は融捷股份がリードし、各小弟が追随。 連板コア：融捷股份、震盪の調整局面。短期では見通しが不明確で、テーマの資金回帰に追随する可能性もあれば、別のリード役へ切り替える可能性もある。 容量コア：赣锋锂业、良性調整。資金回帰による構造的なローテーションを待つ。 トレンドコア：大中鉱業、国城鉱業、佛塑科技、永興材料。セクターの震盪トレンド構造に沿うローテーションのトレンド相場。 トレンドの弾性（上振れ）銘柄：海科新源、天华新能、富祥薬业、华盛锂电。局所の個別弾性銘柄が、セクターの震盪トレンド構造のローテーション・トレンド相場に追随。 昨日のリチウム電池は分化し、本日は指数に追随して分歧調整。日中の負のフィードバックが大きいセクターになっている。ただし、セクターの中位銘柄には極端なネガティブ・フィードバックのシグナルはなく、なお圣阳股份や大東南のような“生き残り”もある。したがってこれは良性の分歧調整段階と見られる。加えて、直近でのリチウム電池の資金参入度は他のセクターより相対的に高いこと、ならびにセクターのトレンド構造の見立てから、今後も高確率でローテーションの期待がある。 **AI電力（電力、算電協同）-** トレンド終盤のサイクル第5段階にいる。 第1段階は中国西電がリードし、三変科技、保変電気などが追随。 第2段階は中国西電と東方電気がリードし、保変電気、特変電工などが追随。 第3段階は中国能建、協鑫能科、金开新能、汉缆股份が交替でリードし、各小弟が追随。 第4段階は順钠股份、金开新能、華電能源が交替でリードし、各後方銘柄がローテーションで追随。 第5段階は華電遼能がリードし、各後方銘柄がローテーションで追随。 本日のAI電力の相場演出パス： 寄り付き段階は闽东电力と京运通が急騰し、その後昨日の大ヤラレ株であった新能泰山がロングレッグ（大きな下ヒゲ/胴体）でストップ高。コアは華電遼能、華電能源、豫能控股が上げたのち、いったん水面下で揉み合い。日中はトレンドコアの華電遼能、華電能源が再び上げ、新中港、深南電がストップ高となり、一部資金がセクターへ回流。 本日のAI電力は局所的なセクター効果はあるものの、高位のトレンド・コアが深い水中伸長で高値引けのように見え、板面としては強いように見える。だが、セクターが期待を満たしているかを判断する際の基本的な要素が3つあることに注意。高位コアのトレンドが新高値、セクター効果、セクター指数。現時点で3条件のうち満たしているのはセクター効果のみ。 したがって現時点では、セクターが期待を備えているとは判断できない。華電遼能や華電能源が今日正のフィードバックを出したからといって、幻想を抱いてはならない。周辺の“黄毛Taco”のように、リスクが解除されたと考えてしまうが、局所の正のフィードバックはセクター全体の強弱を代表できない。大量の中高位でのストップ安はリップル（退却）のサインだと肝に銘じること。セクター全体の強い修復でない限り、従来の見方を維持し、極めて例外の生き残りが“トラバース（連続上昇の突っ込み）”を狙って局所的な反発を行うようなケースでも、反抽（押し目反転）で損失を減らすことが主目的だ。 **商業宇宙-** 試錯サイクルの第1段階にいる。 第1段階は神剣股份と再升科技がリードし、各小弟が追随。 本日の商業宇宙の相場演出パス： 寄り付き段階では神剣股份が大きく高開。その他のコアは平開〜小幅低開で、明確な攻撃シグナルは見られないとの判断。寄り付き後、身位（前に出た銘柄）が神剣股份で、素早く買い上げてストップ高。前列コアの再升科技、西部材料が震盪で強含み。航電动力、天银机电などが追随。順灏股份もストップ高。医薬、电力、高鉄軌交、銀行保険など他セクターで資金の流動性を取り合う中、全体は高値まで跳ねた後、失速して震盪に戻った。 その後、再度攻めが入る。邵阳液压、巨力索具がストップ高。西部材料、航天动力、西测测试などが強含み。再升科技がストップ高に。さらに容量株である中国卫星、航天电子なども震盪しながら強含み。正午前後に向けて、指数とセンチメントの共振により下落の影響を受け、再升科技はストップ高はずし（炸板）し、セクターは受動的に震盪〜値下がりへ追随した。 本日の商業宇宙にも複数のコンセプトが活発。SpaceXコンセプトの再升科技、西部材料。ロケット＋センチメント・フローの神剣股份。太空コンピューティングの順灏股份。太空光伏の拓日新能。回収（リサイクル）コンセプトの巨力索具と邵阳液压。つまりセクターの資金集中度はまだ若干不足しているが、弱勢のローテーション相場全体としては、その強さは相対的に予想超え。 まとめると、商業宇宙は短期的には大きな第2波（大二波）や継続性の強い期待をまだ持てない。同時に、セクターの直近は資金がかなり活発で、産業チェーンの触媒が密集しており、セクター効果のような前向きシグナルもある。ある意味では、大二波に向けた資金の準備段階として試錯と捉えることもできる。いずれにせよ短期の商業宇宙にはローテーションの期待がまだあり、重点は前列の数銘柄、神剣股份、再升科技、西部材料がトレンドとして新高値を更新できるかの判断。加えて、中国卫星、航天电子など大口資金を代表する容量株が起動（シグナル）しているかどうかをより高い期待として観察する。 **人工知能（算力，芯片）-** トレンド・サイクル第13段階にいる。 第1段階は海立股份、淳中科技がリードし、张江高科などの小弟が追随。 第2段階は海立股份、东芯股份がリードし、张江高科などの小弟が追随。 第3段階は淳中科技、华胜天成、英维克がリードし、飞龙股份などの小弟が追随。 第4段階は华胜天成がリードし、各小弟が追随。 第5段階は寒武纪、海光信息がリードし、各小弟が追随。 第6段階は华胜天成がリードし、各小弟が追随。 第7段階はリードコアなし、局所的なローテーション。 第8段階は工业富联、胜宏科技がリードし、各小弟が追随。 第9段階はリードコアなし、各ブランチのコアが交替で上昇。 第10段階は德明利、香农芯创、江波龙、中际旭创、胜宏科技がリードし、各小弟が追随。 第11段階は蓝色光标がリードし、三六零、视觉中国などが追随。 第12段階は交替でローテーションしながら上昇し、試し行動。 第13段階は通富微电、海光信息がリードし、各小弟が追随。 第14段階は长飞光纤がリードし、亨通光电、杭电股份などの小弟が追随。 Q布トレンド・コア：菲利华、平安電工、中材科技、宏和科技。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。 M9樹脂材料：东材科技。調整段階に入り、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。 銅箔トレンド・コア：铜冠铜箔、隆扬电子、福德科技。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。 PCBの正交バックプレーン・トレンド・コア：胜宏科技、沪電股份、深南电路など。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。 ストレージ・チップ・トレンド・コア：江波龙、香农芯创、德明利、佰维存储、兆易创新など。今年の業績が段階的にリリースされるにつれ、確率としては波（波段）トレンドの上昇へ進む可能性が高い。中長期のロジック。 光通信トレンド・コア：中际旭创、新易盛、东山精密、联特科技、天孚通信。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。 PCBトレンド・コア：南亚新材、金安国纪、CCLの値上げ。短期では期待を判断できず、中長期のロジック OCS光スイッチ・トレンド・コア：腾景科技、光库科技、德科立。暫定的に震盪の構造的トレンド判断。 CW光チップ・トレンド・コア：源杰科技、长光华芯。ブレイクのトレンド・チャネルで震盪しながら上向きへ。中長期のロジック。 光通信のリン化インジウム（インジウム）系トレンド・コア：云南锗业、磷化铟基板の原材料。震盪トレンド構造で、中長期のロジック。 光通信のスピン片（回転子）コア：中润光学。ファラデー回転子は供給が制限され、需給のバランスが崩れており、短期的には暫定で震盪のトレンド上向き。 国産計算（算力）トレンド・コア：奥维德。震盪トレンドで、短期では期待を判断できない。 光ファイバートレンド・コア：杭电股份、长飞光纤、亨通光电、通鼎互联。予想より下げにくく、かつ強い部分がある。前列の上昇幅が大きく、基本的に“明確な（すでに織り込み済みの）”ロジック。持ち株側が利益で構え続ける局面で、未参加の人は見物が主。 本日、テクノロジーラインは周辺の米国株の悪材料や指数下落の影響を受け、強い分歧から大きく下げる調整を迎えた。特にハードロジックを持つストレージ・チップの下げ幅が大きい。一方で、下げにくく正のフィードバックが出ているのは光ファイバーの分岐。いくつかのトレンドコアである长飞光纤、杭电股份、通鼎互联、亨通光电が引き続き振幅を伴いながら上向きに押し上げ、テクノロジーラインと切り離して動くのに似た“抱団（グループ行動）”のような形になっている。 全体としては、テクノロジーラインは指数と正の相関を持つセクターとして通常の調整を続け、引き続きレンジでの底固めの段階。指数の反転に向けて上向きへ共振するのを待つ。 **四. 指数と相場見通し： ** 図の通り、今日の大型株指数は平開から揉み合いで強含んだのち、押し目から売りで急落。寄り付き段階で指数が上がったのは銀行・保険などのウエイトが押し上げたからだが、全体のセンチメントと出来高は共振して強くなることがなかった。そのため、朝の段階で指数が歪む（指数失真）サインが出ている。すなわち、センチメント、出来高、指数が再びズレて一致しない動きで、その後、日中の指数が震盪して戻って下げるのは道理だった。市場にはロングのセンチメントがなく、場内資金は“足で投票”し、揉み合いの中で売りが進んで押し込んだ。市場本来の進行軌道に回帰している。 以前にも述べた通り、A株は対外のニュースフローから徐々に鈍感になり、独立した構造で動き、大Aの寄り付き（竞价）にしか影響せず、実際の日中の流れや日足レベルのトレンドには影響しない。地政学の局面は次第に市場の反応が鈍くなっているとしても、だからといってロングの期待が備わったわけではない。今回、従来のロシア・ウクライナの地政学局面と違う点は、コアとなるコモディティである石油・エネルギーが関与していて、世界への影響が大きいこと。これは、大口資金が安全性を確認できていない間は、まだ一定期間の震盪で底固めが続くと見込まれるということ。センチメント面から考えると、市場のロング意欲は低く、上がると場内資金がまた“多殺多（多くのロングを殺す）”で利確してしまう。低開高走で次の日の上への衝動エネルギーを前借り（消費）してしまい、現段階では“上にも行けず、下にも行けない”という困った局面になっている。だから、青い矢印の通り、短期の構造は主にレンジ。大きな分岐（大分歧）が起きる限り、超短期の押し目で低位吸収する博奕ポイントになる。ロングが多すぎれば、それは逆向きの売りポイント。 **明日の寄り前の考え：** 今日、指数とセンチメントが大きくズレて氷点に近い節目。明日も慣性で下落する、もしくは寄り付き時点でセンチメントが氷点に達し、極端なネガティブ・フィードバックのシグナルが出なければ、それに対応するのはレンジでの超短期博奕の節目になる。トレンドの継続か、修復かという観点で見ると、今日センチメントに錯殺され、かつニュース面の触媒が密集した商業宇宙にはローテーションの修復可能性がある。ただし現段階では弱勢相場ゆえ不確実性がある。現時点のクオンツ資金の審美眼では、直近で資金参入度が高いリチウム電池は、直近で大きな分岐の後にはクオンツのボラティリティに合う形でローテーション修復が起きやすい。その他は、ニュース面に基づくクオンツのローテーション可能性。 **みんな、読んだら“ただ読み（白嫖）”しないでね。メインスレのいいね、コメントは最低限。力がある人は加油券で支援してね。7枚の加油券で精華帖になるよ。作者にとって書く動機になるんだ！ 白嫖を拒否して、あなたと私から始めよう。ありがとう！ **
短期内のレンジ振動と意見の不一致の後の感情の氷点は、超短期の博弈ポイント！（2026.03.31振り返り）
データ回顧：[淘股吧]
本日の日経（上海）総合指数は-0.80%、創業板指数は-2.70%、科創50指数は-2.59%、両市場の売買高は19926億、上昇銘柄は1011銘柄、下落銘柄は4378銘柄。全市場の売買高は昨日比+768億。
全体のセンチメント感受：全面安のローテーション
ストップ高の本数は53本、昨日のストップ高の本数は62本
20センチ（+20%）ストップ高の本数は6本、昨日のストップ高の本数は5本
連続ストップ高（連板）銘柄の本数は8本、昨日の連続ストップ高の本数は12本
ストップ安の本数は1本、昨日のストップ安の本数は10本
本日のストップ高はずし率（炸板率）は24.3%、昨日のストップ高はずし率は21.5%
本日の初動（首板）からの昇格成功率は12%、昨日の初動昇格成功率は14.7%
今日の大ヤラレ株（大面股）
なし
寄り付き9:45分前までに、前日で大ヤラレ株になった銘柄が素早く修復できるかどうかは、セクター修復の補助的な判断シグナル
今日の寄り付き（競争前）で爆発的な出来高を伴い、予想を超えた銘柄
なし
全体の連板整理：
4板：神剣股份（商業宇宙）
3板：津薬薬業（イノベーション医薬）
2板：安徽建工（インフラ）、宏昌科技（張雪機関車への出資）、棒杰股份（宇宙太陽光）、闽発アルミ業（有色アルミ）、平潭発展（海峡両岸）、神州高鉄（軌交）
一. センチメント・サイクルと節目分析：
ストップ高が中低位ゾーンで減少し、連板株は中低位ゾーンで横ばい、はずし率は横ばい。ストップ安は中低位ゾーンで大幅に減少。ストップ高の総出来高金額/市場総量の占有率は0.25の低位ゾーンであり、データ観察により昨日との比較で明確に変化したのは、ストップ安が大幅に低下している点。これは全体の相場のセンチメントに大きな変化がなく、依然として弱気のローテーションであることを示す。焦点は、損失（失敗）の効果が交互に翌日出現していること。日中の強いセクタ―が翌日に分歧を定量化して加速させ、極端なネガティブ・フィードバックによる損失効果を形成していることが裏付けられる。よって現段階は混沌サイクルのレンジ振動で試し買いの段階だと判断する。
**センチメント温度：センチメント20（極度に弱勢で氷点に接近）
**
明日の超短期（オーバーナイト超短）センチメント・アンカー銘柄：
華電能源、華電遼能、美诺华
寄り付き9:45分前までに、センチメント・アンカー銘柄の正負のフィードバックと、極端なセンチメント・アンカーの判断が、市場の超短期の売買（ロング/ショート）センチメント温度のシグナルとなる。
**最近の強勢セクター。本日の最強セクター。日中の識別度が高い銘柄の整理：
**
**最近のセクター効果のタイムライン整理：
**
二. 資金分析：
損失効果-
セクターは、農業、化工、ストレージ、光通信、リチウム鉱山、チップ（芯片）など、さまざまな方向に局所的に分布しており、ローテーションしながらのテーマが震盪調整している段階を示している。
位置と構造では、局所は異なるトレンド構造に分布しており、德科立、金牛化工、铭普光磁などが代表。
利益効果-
セクターは、商業宇宙、光ファイバー、電力、消費、軌交（鉄道交通）など、さまざまな方向に局所的に分布しており、市場の弱さの中で各セクターが交替でローテーションする相場を代表している。
位置と構造では、局所は異なる構造に分布しており、神剣股份、杭電股份、新能泰山などが代表。
資金フローのまとめ-
商業宇宙は産業チェーンの密集した触媒により、引き続き資金が入っている。その他のセクターでは、光ファイバー、電力、軌交などで一部資金がローテーションを行っている。市場全体では資金が多元的に分散配置されており、あるいはクオンツ資金が敷き詰める形のローテーション相場と言える。ある意味、この局面は資金が試している（試し買い）と捉えられるため、今後は資金集中度が高いセクター、もしくは大口資金の参入シグナルを引き続き待つべきだ。
三. セクター分析：
本日も良性のトレンド構造を継続して見せているセクターまたはコンセプト：リチウム電池/光ファイバー
上記のセクターまたはコンセプトは、直近の利益効果がどこにあり、資金の直近の参入度が高いかを示している。超短期モードでの銘柄選定の方向性として参考にできる。**
リチウム電池-
震盪トレンド・サイクルの第1段階にいる。
第1段階は融捷股份がリードし、各小弟が追随。
連板コア：融捷股份、震盪の調整局面。短期では見通しが不明確で、テーマの資金回帰に追随する可能性もあれば、別のリード役へ切り替える可能性もある。
容量コア：赣锋锂业、良性調整。資金回帰による構造的なローテーションを待つ。
トレンドコア：大中鉱業、国城鉱業、佛塑科技、永興材料。セクターの震盪トレンド構造に沿うローテーションのトレンド相場。
トレンドの弾性（上振れ）銘柄：海科新源、天华新能、富祥薬业、华盛锂电。局所の個別弾性銘柄が、セクターの震盪トレンド構造のローテーション・トレンド相場に追随。
昨日のリチウム電池は分化し、本日は指数に追随して分歧調整。日中の負のフィードバックが大きいセクターになっている。ただし、セクターの中位銘柄には極端なネガティブ・フィードバックのシグナルはなく、なお圣阳股份や大東南のような“生き残り”もある。したがってこれは良性の分歧調整段階と見られる。加えて、直近でのリチウム電池の資金参入度は他のセクターより相対的に高いこと、ならびにセクターのトレンド構造の見立てから、今後も高確率でローテーションの期待がある。
AI電力（電力、算電協同）-
トレンド終盤のサイクル第5段階にいる。
第1段階は中国西電がリードし、三変科技、保変電気などが追随。
第2段階は中国西電と東方電気がリードし、保変電気、特変電工などが追随。
第3段階は中国能建、協鑫能科、金开新能、汉缆股份が交替でリードし、各小弟が追随。
第4段階は順钠股份、金开新能、華電能源が交替でリードし、各後方銘柄がローテーションで追随。
第5段階は華電遼能がリードし、各後方銘柄がローテーションで追随。
本日のAI電力の相場演出パス：
寄り付き段階は闽东电力と京运通が急騰し、その後昨日の大ヤラレ株であった新能泰山がロングレッグ（大きな下ヒゲ/胴体）でストップ高。コアは華電遼能、華電能源、豫能控股が上げたのち、いったん水面下で揉み合い。日中はトレンドコアの華電遼能、華電能源が再び上げ、新中港、深南電がストップ高となり、一部資金がセクターへ回流。
本日のAI電力は局所的なセクター効果はあるものの、高位のトレンド・コアが深い水中伸長で高値引けのように見え、板面としては強いように見える。だが、セクターが期待を満たしているかを判断する際の基本的な要素が3つあることに注意。高位コアのトレンドが新高値、セクター効果、セクター指数。現時点で3条件のうち満たしているのはセクター効果のみ。
したがって現時点では、セクターが期待を備えているとは判断できない。華電遼能や華電能源が今日正のフィードバックを出したからといって、幻想を抱いてはならない。周辺の“黄毛Taco”のように、リスクが解除されたと考えてしまうが、局所の正のフィードバックはセクター全体の強弱を代表できない。大量の中高位でのストップ安はリップル（退却）のサインだと肝に銘じること。セクター全体の強い修復でない限り、従来の見方を維持し、極めて例外の生き残りが“トラバース（連続上昇の突っ込み）”を狙って局所的な反発を行うようなケースでも、反抽（押し目反転）で損失を減らすことが主目的だ。
商業宇宙-
試錯サイクルの第1段階にいる。
第1段階は神剣股份と再升科技がリードし、各小弟が追随。
本日の商業宇宙の相場演出パス：
寄り付き段階では神剣股份が大きく高開。その他のコアは平開〜小幅低開で、明確な攻撃シグナルは見られないとの判断。寄り付き後、身位（前に出た銘柄）が神剣股份で、素早く買い上げてストップ高。前列コアの再升科技、西部材料が震盪で強含み。航電动力、天银机电などが追随。順灏股份もストップ高。医薬、电力、高鉄軌交、銀行保険など他セクターで資金の流動性を取り合う中、全体は高値まで跳ねた後、失速して震盪に戻った。
その後、再度攻めが入る。邵阳液压、巨力索具がストップ高。西部材料、航天动力、西测测试などが強含み。再升科技がストップ高に。さらに容量株である中国卫星、航天电子なども震盪しながら強含み。正午前後に向けて、指数とセンチメントの共振により下落の影響を受け、再升科技はストップ高はずし（炸板）し、セクターは受動的に震盪〜値下がりへ追随した。
本日の商業宇宙にも複数のコンセプトが活発。SpaceXコンセプトの再升科技、西部材料。ロケット＋センチメント・フローの神剣股份。太空コンピューティングの順灏股份。太空光伏の拓日新能。回収（リサイクル）コンセプトの巨力索具と邵阳液压。つまりセクターの資金集中度はまだ若干不足しているが、弱勢のローテーション相場全体としては、その強さは相対的に予想超え。
まとめると、商業宇宙は短期的には大きな第2波（大二波）や継続性の強い期待をまだ持てない。同時に、セクターの直近は資金がかなり活発で、産業チェーンの触媒が密集しており、セクター効果のような前向きシグナルもある。ある意味では、大二波に向けた資金の準備段階として試錯と捉えることもできる。いずれにせよ短期の商業宇宙にはローテーションの期待がまだあり、重点は前列の数銘柄、神剣股份、再升科技、西部材料がトレンドとして新高値を更新できるかの判断。加えて、中国卫星、航天电子など大口資金を代表する容量株が起動（シグナル）しているかどうかをより高い期待として観察する。
人工知能（算力，芯片）-
トレンド・サイクル第13段階にいる。
第1段階は海立股份、淳中科技がリードし、张江高科などの小弟が追随。
第2段階は海立股份、东芯股份がリードし、张江高科などの小弟が追随。
第3段階は淳中科技、华胜天成、英维克がリードし、飞龙股份などの小弟が追随。
第4段階は华胜天成がリードし、各小弟が追随。
第5段階は寒武纪、海光信息がリードし、各小弟が追随。
第6段階は华胜天成がリードし、各小弟が追随。
第7段階はリードコアなし、局所的なローテーション。
第8段階は工业富联、胜宏科技がリードし、各小弟が追随。
第9段階はリードコアなし、各ブランチのコアが交替で上昇。
第10段階は德明利、香农芯创、江波龙、中际旭创、胜宏科技がリードし、各小弟が追随。
第11段階は蓝色光标がリードし、三六零、视觉中国などが追随。
第12段階は交替でローテーションしながら上昇し、試し行動。
第13段階は通富微电、海光信息がリードし、各小弟が追随。
第14段階は长飞光纤がリードし、亨通光电、杭电股份などの小弟が追随。
Q布トレンド・コア：菲利华、平安電工、中材科技、宏和科技。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。
M9樹脂材料：东材科技。調整段階に入り、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。
銅箔トレンド・コア：铜冠铜箔、隆扬电子、福德科技。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。
PCBの正交バックプレーン・トレンド・コア：胜宏科技、沪電股份、深南电路など。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。
ストレージ・チップ・トレンド・コア：江波龙、香农芯创、德明利、佰维存储、兆易创新など。今年の業績が段階的にリリースされるにつれ、確率としては波（波段）トレンドの上昇へ進む可能性が高い。中長期のロジック。
光通信トレンド・コア：中际旭创、新易盛、东山精密、联特科技、天孚通信。調整段階であり、短期では期待を判断できず、中長期のロジック。
PCBトレンド・コア：南亚新材、金安国纪、CCLの値上げ。短期では期待を判断できず、中長期のロジック
OCS光スイッチ・トレンド・コア：腾景科技、光库科技、德科立。暫定的に震盪の構造的トレンド判断。
CW光チップ・トレンド・コア：源杰科技、长光华芯。ブレイクのトレンド・チャネルで震盪しながら上向きへ。中長期のロジック。
光通信のリン化インジウム（インジウム）系トレンド・コア：云南锗业、磷化铟基板の原材料。震盪トレンド構造で、中長期のロジック。
光通信のスピン片（回転子）コア：中润光学。ファラデー回転子は供給が制限され、需給のバランスが崩れており、短期的には暫定で震盪のトレンド上向き。
国産計算（算力）トレンド・コア：奥维德。震盪トレンドで、短期では期待を判断できない。
光ファイバートレンド・コア：杭电股份、长飞光纤、亨通光电、通鼎互联。予想より下げにくく、かつ強い部分がある。前列の上昇幅が大きく、基本的に“明確な（すでに織り込み済みの）”ロジック。持ち株側が利益で構え続ける局面で、未参加の人は見物が主。
本日、テクノロジーラインは周辺の米国株の悪材料や指数下落の影響を受け、強い分歧から大きく下げる調整を迎えた。特にハードロジックを持つストレージ・チップの下げ幅が大きい。一方で、下げにくく正のフィードバックが出ているのは光ファイバーの分岐。いくつかのトレンドコアである长飞光纤、杭电股份、通鼎互联、亨通光电が引き続き振幅を伴いながら上向きに押し上げ、テクノロジーラインと切り離して動くのに似た“抱団（グループ行動）”のような形になっている。
全体としては、テクノロジーラインは指数と正の相関を持つセクターとして通常の調整を続け、引き続きレンジでの底固めの段階。指数の反転に向けて上向きへ共振するのを待つ。
**四. 指数と相場見通し：
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図の通り、今日の大型株指数は平開から揉み合いで強含んだのち、押し目から売りで急落。寄り付き段階で指数が上がったのは銀行・保険などのウエイトが押し上げたからだが、全体のセンチメントと出来高は共振して強くなることがなかった。そのため、朝の段階で指数が歪む（指数失真）サインが出ている。すなわち、センチメント、出来高、指数が再びズレて一致しない動きで、その後、日中の指数が震盪して戻って下げるのは道理だった。市場にはロングのセンチメントがなく、場内資金は“足で投票”し、揉み合いの中で売りが進んで押し込んだ。市場本来の進行軌道に回帰している。
以前にも述べた通り、A株は対外のニュースフローから徐々に鈍感になり、独立した構造で動き、大Aの寄り付き（竞价）にしか影響せず、実際の日中の流れや日足レベルのトレンドには影響しない。地政学の局面は次第に市場の反応が鈍くなっているとしても、だからといってロングの期待が備わったわけではない。今回、従来のロシア・ウクライナの地政学局面と違う点は、コアとなるコモディティである石油・エネルギーが関与していて、世界への影響が大きいこと。これは、大口資金が安全性を確認できていない間は、まだ一定期間の震盪で底固めが続くと見込まれるということ。センチメント面から考えると、市場のロング意欲は低く、上がると場内資金がまた“多殺多（多くのロングを殺す）”で利確してしまう。低開高走で次の日の上への衝動エネルギーを前借り（消費）してしまい、現段階では“上にも行けず、下にも行けない”という困った局面になっている。だから、青い矢印の通り、短期の構造は主にレンジ。大きな分岐（大分歧）が起きる限り、超短期の押し目で低位吸収する博奕ポイントになる。ロングが多すぎれば、それは逆向きの売りポイント。
明日の寄り前の考え：
今日、指数とセンチメントが大きくズレて氷点に近い節目。明日も慣性で下落する、もしくは寄り付き時点でセンチメントが氷点に達し、極端なネガティブ・フィードバックのシグナルが出なければ、それに対応するのはレンジでの超短期博奕の節目になる。トレンドの継続か、修復かという観点で見ると、今日センチメントに錯殺され、かつニュース面の触媒が密集した商業宇宙にはローテーションの修復可能性がある。ただし現段階では弱勢相場ゆえ不確実性がある。現時点のクオンツ資金の審美眼では、直近で資金参入度が高いリチウム電池は、直近で大きな分岐の後にはクオンツのボラティリティに合う形でローテーション修復が起きやすい。その他は、ニュース面に基づくクオンツのローテーション可能性。
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