六大行の収益と純利益は全て二桁増加 2025年度の配当合計は4000億元を超える見込み

3月30日までに、工行（中国工商銀行）、農行（中国農業銀行）、中行（中国銀行）、建行（中国建設銀行）、交行（交通銀行）および郵储銀行（中国郵政貯蓄銀行）の2025年「成績表」が出そろいました。対象期間中、6行はいずれも売上高と純利益の「増収増益」を達成し、合計で約1.42兆億元の純利益を計上、多くの銀行の主要な経営指標は四半期ごとに改善が進みました。

2025年は、実体経済の発展を支えるため、6行は金融資源の配分をさらに最適化し、テクノロジーイノベーション、普恵の小規模零細企業（普惠小微）などの重点分野の融資の伸び率が平均融資の伸び率を上回りました。さらに6行は「大盤振る舞い」の配当を実施し、現金で投資家に還元し、年間の配当予定額は4000億元を超えます。2026年の事業運営の見通しについては、多くの大手行の経営陣が前向きな見方を示しています。

主要な経営指標の改善

2025年、6大行は経営が安定しており、営業収入と純利益はいずれも前年同期比で増加しました。傾向としては、多くの銀行の主要な経営指標が四半期ごとに改善し、期中に「増収だが増益になっていない」大手行が半数あるといった状況を変えました。

データによると、2025年、工行、農行、中行、建行、交行および郵储銀行の株主に帰属する純利益は前年同期比でそれぞれ0.7%、3.2%、2.18%、0.99%、2.18%、1.07%増加しました。営業収入はそれぞれ前年同期比で2.0%、2.1%、4.48%、1.88%、2.02%、1.99%増加しました。

中行の行長張輝は、2025年において、中行の税後利益および株主に帰属する税後利益の前年同期比の伸び率が四半期ごとに上がり、純利息収入も四半期ごとに好転したと説明しました。建行の行長張毅は、2025年において、建行の事業収入は第2四半期以降、継続的にプラス成長を維持し、通年の利益増加幅は四半期ごとに改善が進み、純利息収入の減少幅は四半期ごとに縮小したと述べました。

収入構成を分解すると、低金利環境の影響で、多くの大手行の純利息収入はいまだ圧力を受けています。非利息収入が、業績改善を後押しする主要な寄与項目です。具体的には、資産運用（ウェルスマネジメント）などの事業の発展により、多くの大手行の手数料・コミッション収入の純額が安定して増加しています。また、金融市場の市況の影響で、多くの大手行の投資収益などのその他の非利息収入が急速に伸びました。

2025年、交行を除くその他5行の純利息収入はいずれも前年同期比で減少しましたが、減少幅は鈍化する傾向が見られます。さらに、純利息収入に影響する重要指標として、6大行はいずれも純金利スプレッドが前年同期比で縮小しました。純金利スプレッドについて、工行は主に、貸出市場の貸出プライムレート（LPR）の引き下げ、預金の期間構造の変動などの要因によるものだとしています。

2025年の純利息収入がプラス成長となったことについて、交行の行長張宝江は、同行は利息の純収入という収益の土台を押さえ込み、純金利スプレッドの減少幅は段階的に下げ止まり、安定に向かっていると述べました。2026年の見通しについて、交行は、預金の再価格付けなどの要因の影響を受けるものの、純金利スプレッドは下げ止まり、前向きに維持される見通しだとしています。

6大行の手数料およびコミッションの純収入はいずれもプラス成長を実現しており、収入への寄与が高まっています。例えば2025年、郵储銀行の手数料およびコミッションの純収入は前年同期比で16.15%増加し、同行の理財（投資信託に相当する金融商品）業務および投資銀行業務の手数料収入は、いずれも前年同期比で30%超の伸び率を達成しました。2026年の見通しについて、郵储銀行の副行長徐学明は、非利息業務の伸びには、外部市場の回復に加え、内需拡大、消費促進、株式市場の安定に向けた政策など、複数の追い風要因があると語りました。

その他の非利息収入については、多くの銀行で投資収益の伸びが目立ちます。2025年、建行の投資収益は前年同期比で129.18%増加しました。張毅は、同行は市場を見極める力を強化し、投資戦略を最適化し、取引能力を高めたと述べています。

重点分野への支援を強化

2025年、6大行の融資の実行はより均衡化が進み、重点分野への支援を継続的に強化し、テクノロジーイノベーション、消費の下支え、普恵の小規模零細企業などの分野の融資は、比較的速い伸びを示しました。

工行の行長劉珺は、工行は投下（資金投入）の構造とタイミングの最適化により一層注目していると述べました。2025年の融資の均衡度は67%で、前年同期比で3.6ポイント上昇しました。製造業、戦略的新興産業、グリーン、普恵などの重点分野は引き続き比較的高い伸びを維持し、大手行による実体経済への「主力部隊としての役割」が十分に発揮されています。

より実効的な施策で「三農（農業・農村・農民）」および郷村振興にサービスを提供します。2025年末時点で、農業銀行の県域（カウンティ）融資残高は10.9万億元で、新規増加は10812億元、伸び率は11.0%であり、全行平均を2.1ポイント上回っています。残高が国内融資に占める比重は41.0%です。

中国の「海外進出（走出去）」および外資の「呼び込み（引進来）」に資する形で、2025年末までに、中行は「一帯一路」共同建設の国家における企業の信用供与（与信）プロジェクトを累計で1400件超フォローしており、累計与信は4390億米ドル超を支えています。

建行はリテール向け与信の優位性を固めています。2025年末時点で、同行の国内の個人向けローンおよび前払（垫款）は9.05万億元で、2024年末から2.01%増加しました。2025年の個人向け住宅ローンおよび個人消費ローンの投下量は、同業他社において先行を維持しています。顧客基盤が強固で、個人顧客7.85億人にサービスを提供し、個人顧客の金融資産（個人AUM）が23万億元超に達しました。

上海のメイン会場づくり（上海主場建設）に向けた重点に対応し、交行は上海および長江デルタの重点エリアへの資源配分を引き続き強め、長江デルタ地区における預金・貸出の規模の高い伸びを維持し、収益力と利益への貢献度を着実に高めていきます。

郵储銀行の行長蘆苇は、企業業務は過去に郵储銀行の短所でしたが、ここ数年で急速に発展してきたと述べました。2025年末時点で、郵储銀行の企業顧客向け融資（ファイナンス）総量は6.79万億元に達しました。過去2年間、企業業務の収入増加幅や預金・貸出の増加幅は、国有大手行の中で上位に入っています。

「大盤振る舞い」の配当 資産の質は安定

6大行の資産の質は堅調に維持されています。2025年末時点で、工行、農行、中行、建行、交行および郵储銀行の不良債権比率はそれぞれ1.31%、1.27%、1.23%、1.31%、1.28%、0.95%です。郵储銀行を除くその他5行では、不良債権比率はいずれも前年末から低下しています。

農行の副行長林立は、今後2〜3年で、商業銀行の分水嶺はそのリスク管理能力にあると述べました。農行は、新規増加の抑制（控新增）、増加資産の建設（建存量）、基盤の強化（強基础）を軸に、「慎重で安定した運営の徹底」「体系的な観点」「発展の質と効率の重視」「問題志向」「ボトムライン思考」の5つを際立たせることを行っています。

2025年、財務部は最初の特別国債として5000億元を発行し、中行、建行、交行、郵储銀行のコアTier1資本の補充を支援しました。これにより、多くの大手行は「資本増強（補血）」が可能になりました。

総じて、6大行の資本充足状況は安定しており、実体経済へのサービスおよびリスクへの耐性の能力はさらに向上しました。対象期間末時点で、工行、農行、中行、建行、交行および郵储銀行のコアTier1資本充足率はそれぞれ13.57%、11.08%、12.53%、14.63%、11.43%、10.53%に達しています。

工行の取締役会事務局長で上級業務総監の田枫林は、2026年の工行は秩序立った形での資本補充を実施し、新たな資本およびTLACツールの発行計画をすでに策定していると述べました。

業績が堅調に伸びる中、6大行は引き続き「大盤振る舞い」の配当を行っています。年次報告書の総合データによると、6大行は2025年通年で配当を4274.24億元予定です。

具体的には、中間配当に加えて、工行、農行、中行、建行、交行および郵储銀行の2025年通年の予定配当額はそれぞれ1105.93億元、873.21億元、729.17億元、1016.84億元、286.92億元および262.17億元です。

（編集：錢晓睿）

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