**オラクル**（ORCL 0.67%）は昨年、人工知能分野の大きなプレーヤーとして一気に注目を集めたが、その急激な躍進は長続きしなかった。株価は過去6か月でほぼ半値に下落している。投資家は、オラクルのすべての取引が実現するのかどうか、また、人工知能（AI）データセンターの建設投資を賄うために必要な債務が、良いリターンを生むのかどうかを疑っている。市場全体には議論があるものの、この1人のウォール街アナリストが正しければ、オラクル株は急騰して、**Nvidia**、**Apple**、**Meta Platforms**を含む「1兆ドルクラブ」の仲間入りを果たす可能性がある。なぜオラクル株はAIの勢いで急騰し、その後急落したのか-------------------------------------------------------昨年9月、オラクルは素晴らしい2025年度第1四半期の決算結果と見通しを発表し、投資家は同社のAIデータセンタービジネスが本物だと認識した。同社は、まだ納品されていないが契約済みの収益である残存履行義務（RPO）を、8月31日までの四半期で4,550億ドルと報告した。画像出所：Getty Images。さらに、経営陣は、同社の2026会計年度にクラウド・インフラの収益が180億ドルに達すると見込んでいるほか、2027会計年度は320億ドル、2028会計年度は730億ドル、2029会計年度は1,140億ドル、2030会計年度は1,440億ドルだとしている。この決算発表の直後に株価は約40%上昇した。しかし、それは長くは続かなかった。投資家はすぐに、RPOの3,000億ドルがOpenAIとの複数年契約に由来していることを突き止めた。OpenAIは、8年間で総額1.4兆ドルのデータセンター向けコミットメントを行っている。これにより、OpenAIはこのすべてに対してどのように支払うのかという疑問が生じた。オラクルはまた、AIデータセンターの建設を完了するために最大500億ドルの債務を調達する必要があり、さらに昨年の他のメディア報道では、オラクルのデータセンタービジネスのマージンが特に強くないことが示唆されていた。同社は直近の数四半期でマイナスのフリーキャッシュフローも報告している。オラクル株は$400に到達できる？--------------------------大規模な売りに加え、その他の直近の出来事により、ウォール街のアナリストはオラクルに対してより強気になっている。コンセンサスの目標株価は、TipRanksによれば上振れが60%超であることを示している。実際、最も強気なアナリストであるGuggenheimのJohn DiFucciは、オラクルの目標株価を$400としており、上昇余地はほぼ170%だと見込んでいる。これが実現すれば、オラクルの時価総額は約4,290億ドルから1兆ドル超へと増え、「1兆ドルクラブ」の仲間入りを果たす。DiFucciの楽観は、同社の直近の2025年度第3四半期の結果に基づく。同社は強いAI需要を示し、少なくとも今年はこれ以上の債務を追加で調達しないと誓った。同社はまたRPOが5,530億ドルあることも示しており、AIインフラに対する需要が供給をなお上回っていると報告した。ExpandNYSE: ORCL----------オラクル今日の変化（-0.67%）$-0.94現在価格$138.72### 主要データ時価総額$399B日中レンジ$136.96 - $141.1752週レンジ$118.86 - $345.72出来高474平均出来高27M総利益率64.30%配当利回り1.44%DiFucciは、クラウドのAIインフラに楽観的なだけでなく、オラクルの先行するデータベース技術や成長しているアプリケーション事業にも注目している。彼は、オラクルが顧客への約束を果たせれば、それが投資家の不安を和らげるのに役立つ可能性が高いと考えている。良いニュースはそれだけではない。OpenAIもまた、1,200億ドル規模の成功したプライベート・ファイナンスのラウンドを完了しており、同社が今後8年間でインフラに関するコミットメントを達成できるとの自信がさらに高まっている。OpenAIは2025年に年換算で売上率250億ドルを達成した一方で、同社には数年後に大きくなり得る新たな広告事業があり、またいずれは初回公開株（IPO）を行う可能性もあり、その場でさらに巨額の資本を調達できるだろう。私は、オラクルが今後1、2年で1株あたり$400に必ず到達できるとは限らないと感じているが、今回の売りは、リスクとリターンの見合いをはるかに魅力的にしたと考えている。投資家はこの水準から株を積み増しし、同社が義務を果たせること、そしてOpenAIも同様にコミットメントを果たせることを示す追加の証拠を待つことができる。
もしこのウォール街のアナリストの予測が正しければ、この人工知能(AI)データセンター株は、Nvidia、Apple、Metaとともに$1 兆ドルクラブに加わることになる
オラクル（ORCL 0.67%）は昨年、人工知能分野の大きなプレーヤーとして一気に注目を集めたが、その急激な躍進は長続きしなかった。株価は過去6か月でほぼ半値に下落している。投資家は、オラクルのすべての取引が実現するのかどうか、また、人工知能（AI）データセンターの建設投資を賄うために必要な債務が、良いリターンを生むのかどうかを疑っている。
市場全体には議論があるものの、この1人のウォール街アナリストが正しければ、オラクル株は急騰して、Nvidia、Apple、Meta Platformsを含む「1兆ドルクラブ」の仲間入りを果たす可能性がある。
なぜオラクル株はAIの勢いで急騰し、その後急落したのか
昨年9月、オラクルは素晴らしい2025年度第1四半期の決算結果と見通しを発表し、投資家は同社のAIデータセンタービジネスが本物だと認識した。同社は、まだ納品されていないが契約済みの収益である残存履行義務（RPO）を、8月31日までの四半期で4,550億ドルと報告した。
画像出所：Getty Images。
さらに、経営陣は、同社の2026会計年度にクラウド・インフラの収益が180億ドルに達すると見込んでいるほか、2027会計年度は320億ドル、2028会計年度は730億ドル、2029会計年度は1,140億ドル、2030会計年度は1,440億ドルだとしている。この決算発表の直後に株価は約40%上昇した。
しかし、それは長くは続かなかった。投資家はすぐに、RPOの3,000億ドルがOpenAIとの複数年契約に由来していることを突き止めた。OpenAIは、8年間で総額1.4兆ドルのデータセンター向けコミットメントを行っている。これにより、OpenAIはこのすべてに対してどのように支払うのかという疑問が生じた。
オラクルはまた、AIデータセンターの建設を完了するために最大500億ドルの債務を調達する必要があり、さらに昨年の他のメディア報道では、オラクルのデータセンタービジネスのマージンが特に強くないことが示唆されていた。同社は直近の数四半期でマイナスのフリーキャッシュフローも報告している。
オラクル株は$400に到達できる？
大規模な売りに加え、その他の直近の出来事により、ウォール街のアナリストはオラクルに対してより強気になっている。コンセンサスの目標株価は、TipRanksによれば上振れが60%超であることを示している。
実際、最も強気なアナリストであるGuggenheimのJohn DiFucciは、オラクルの目標株価を$400としており、上昇余地はほぼ170%だと見込んでいる。これが実現すれば、オラクルの時価総額は約4,290億ドルから1兆ドル超へと増え、「1兆ドルクラブ」の仲間入りを果たす。
DiFucciの楽観は、同社の直近の2025年度第3四半期の結果に基づく。同社は強いAI需要を示し、少なくとも今年はこれ以上の債務を追加で調達しないと誓った。同社はまたRPOが5,530億ドルあることも示しており、AIインフラに対する需要が供給をなお上回っていると報告した。
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NYSE: ORCL
オラクル
今日の変化
（-0.67%）$-0.94
現在価格
$138.72
主要データ
時価総額
$399B
日中レンジ
$136.96 - $141.17
52週レンジ
$118.86 - $345.72
出来高
474
平均出来高
27M
総利益率
64.30%
配当利回り
1.44%
DiFucciは、クラウドのAIインフラに楽観的なだけでなく、オラクルの先行するデータベース技術や成長しているアプリケーション事業にも注目している。彼は、オラクルが顧客への約束を果たせれば、それが投資家の不安を和らげるのに役立つ可能性が高いと考えている。
良いニュースはそれだけではない。OpenAIもまた、1,200億ドル規模の成功したプライベート・ファイナンスのラウンドを完了しており、同社が今後8年間でインフラに関するコミットメントを達成できるとの自信がさらに高まっている。
OpenAIは2025年に年換算で売上率250億ドルを達成した一方で、同社には数年後に大きくなり得る新たな広告事業があり、またいずれは初回公開株（IPO）を行う可能性もあり、その場でさらに巨額の資本を調達できるだろう。
私は、オラクルが今後1、2年で1株あたり$400に必ず到達できるとは限らないと感じているが、今回の売りは、リスクとリターンの見合いをはるかに魅力的にしたと考えている。投資家はこの水準から株を積み増しし、同社が義務を果たせること、そしてOpenAIも同様にコミットメントを果たせることを示す追加の証拠を待つことができる。