リチウム電池業界の競争がますます激化するという生態系の中で、二線メーカーが奮闘して突破口を切り開いている。 3月27日夜、リチウム電池の老舗企業である惠州億緯鋰能（維権）股份有限公司（以下「億緯鋰能」、300014.SZ）が2025年の年次報告書を公表した。会社の昨年通年の売上高は614.70億元で、前年同期比（前年比）で26.44%増加し、売上規模が初めて600億元の大台に到達した。 しかし、上場会社の株主に帰属する純利益は41.34億元で、増幅率は売上高を大きく下回り、前年比で1.44%増にとどまる。さらに、上場会社の株主に帰属する、経常的ではない損益を控除した純利益は30.96億元で、前年比2.09%減少した。 報告書は同時に、株式報酬（ストックオプション等）費用の影響を除くと、上場会社の株主に帰属する純利益は50.02億元で前年比24.76%増、経常的ではない損益を控除した純利益は39.64億元で前年比28.04%増だと示している。 細分化された事業を見ると、動力電池の売上高は2024年に前年比で大幅に2割超下落したにもかかわらず、2025年には反発し、売上構成比が4割以上に戻った。億緯鋰能の昨年の動力電池売上高は258.58億元で前年比34.91%増、売上構成比は42.07%だった。このセグメントの粗利益率は15.50%で、前年比で1.29%増加した。 さらにさかのぼって2021年に至ると、億緯鋰能の動力電池事業の成長が始まったのはその年であり、同年は動力電池の売上高が初めて消費電池を上回り、構成比は約60%に達し、同社の最大の事業となった。その後の2年間、動力電池の売上高は引き続き増加し、構成比は約50%を維持した。2024年には、この事業の売上高が大幅に落ち込み、構成比も39.4%まで低下した。 昨年通年、億緯鋰能の動力電池の出荷量は50.15GWhで前年比65.56%増。EVTankのデータによれば、2025年の世界の動力電池の出荷量は1495.1GWhで前年比42.2%増となり、億緯鋰能は世界で第6位で、前年比で順位を3つ押し上げた。加えて、中国自動車動力電池産業イノベーション連盟のデータによれば、2025年の同社の商用車の装着量は全国で第2位だった。 市場調査機関SNE Researchも以前、中国では「トップ2」に加えて、中国の二線電池メーカーも急速に存在感を高めていると述べていた。今年1月の世界の動力電池装着量トップ10のリストでは、中創新航（03931.HK）が装着量3.8GWh、前年比成長率51.5%で世界第4位となり、トップ10の中で成長速度が最も速い企業となった。国軒高科（002074.SZ）、蜂巣能源、億緯鋰能はいずれも第6、第8、第9位に入り、いずれも比較的安定したプラス成長を実現した。 蓄電池については、億緯鋰能の昨年の売上高は244.41億元で前年比28.45%増、売上構成比は39.76%。注目すべきは、蓄電池事業の粗利益率が前年比で2.44%減の12.28%になったことだ。 億緯鋰能の3つの主要事業セグメントのうち、粗利益率が上昇したのは動力電池のみだ。蓄電池事業を除くと、消費電池事業の粗利益率も前年比で1.93%減少したが、それでも同社の粗利益率が最も高い事業であり、25.65%となっている。 同社の昨年の蓄電池出荷量は71.05GWhで前年比40.84%増。EVTankのデータによれば、億緯鋰能の蓄電池の出荷量は世界トップ2の座を堅持している。 注目すべきは、世界の蓄電市場の成長が昨年は急速だったことだ。高工産業研究院のデータによると、2025年の世界の蓄電池出荷量は前年比で80%超の伸びとなり、市場需要は爆発的な増加を迎え、応用シーンは継続的に多様化している。蓄電は、リチウム電池企業が動力電池に続いて新たな業績成長の牽引点を取りにいく分野でもあり、億緯鋰能の年報には「同社は昨年、満産満販（フル稼働・フル販売）だった」と記されている。 億緯鋰能は年次の業績を公表する一方で、新たな生産能力拡張計画も発表した。同社は約60億元を投資して惠州仲恺高新区に60GWhの蓄電（動力）電池の生産・製造プロジェクトを建設する予定で、この新規投資について億緯鋰能は「蓄電動力電池の市場機会をより良く捉え、さらに生産能力規模を拡大する」と述べている。 報告書ではさらに、業界の見通しとして、世界の蓄電業界が1兆級の市場に入ることが示唆される長期の高い好況局面に入っていると明確に言及している。市場需要に基づき、同社は新たに約260GWhの大鉄リチウム系（LFP）生産能力を追加する計画で、広東省、湖北省、江蘇省、福建省、浙江省などで調査を行い、市場需要に合わせて段階的に実現していく方針だ。 次世代技術の構想については、報告書で、同社は100MWhの固体電池の量産拠点を建設する計画を立てており、龍泉シリーズの固体電池製品が相次いでラインオフ（下線）されていると述べている。これは、同社が全固体電池の商用化の進展において重要な一歩を踏み出したことを示し、同社が次世代の電池技術の主戦場を押さえるのに有利だ。億緯鋰能の目標は「世界の固体電池の産業化競争における当社の第一集団（トップグループ）での地位を確立すること」だ。 ナトリウムイオン電池技術に関しては、億緯鋰能は、報告期間中に同社の億緯ナトリウムの本社で建設工事が着工し、プロジェクトの計画年間生産能力は2GWhであり、蓄電およびAIDCのシーンにおいて力を与えると述べている。 海外市場の展開については、億緯鋰能のマレーシア第1期の消費電池プロジェクトは2025年2月に量産を開始した。会社が開示しているところによれば、第2期の蓄電向け生産ラインは2026年の初めに完成し、全面的に稼働・生産開始となる。これらの生産能力はアジア・太平洋、欧州、米州市場に波及する。加えて、同社のハンガリーにある30GWhの大型円筒型（大円柱）動力電池工場はBMWの高級車種向けに専用供給されており、2027年に正式稼働する見込みだ。 億緯鋰能は現在、香港株IPOの資金調達プロセスも推進している。億緯鋰能は当時、「会社の資本力と総合的な競争力をさらに高め、国際化ブランドのイメージを向上させ、会社の国際事業の発展に必要なことを満たし、会社のグローバル化戦略をより深く推進すること」を目的としていると述べていた。 3月27日の取引終了時点で、億緯鋰能の株価は72.40元/株で、3.43%上昇し、最新の時価総額は1501.66億元だった。 大量の情報、精密な解説は、新浪财经APPの中へ
二線バッテリー企業が奮闘！イーウェイリチノー、初めて売上高600億元突破、さらなる増産を発表
リチウム電池業界の競争がますます激化するという生態系の中で、二線メーカーが奮闘して突破口を切り開いている。
3月27日夜、リチウム電池の老舗企業である惠州億緯鋰能（維権）股份有限公司（以下「億緯鋰能」、300014.SZ）が2025年の年次報告書を公表した。会社の昨年通年の売上高は614.70億元で、前年同期比（前年比）で26.44%増加し、売上規模が初めて600億元の大台に到達した。
しかし、上場会社の株主に帰属する純利益は41.34億元で、増幅率は売上高を大きく下回り、前年比で1.44%増にとどまる。さらに、上場会社の株主に帰属する、経常的ではない損益を控除した純利益は30.96億元で、前年比2.09%減少した。
報告書は同時に、株式報酬（ストックオプション等）費用の影響を除くと、上場会社の株主に帰属する純利益は50.02億元で前年比24.76%増、経常的ではない損益を控除した純利益は39.64億元で前年比28.04%増だと示している。
細分化された事業を見ると、動力電池の売上高は2024年に前年比で大幅に2割超下落したにもかかわらず、2025年には反発し、売上構成比が4割以上に戻った。億緯鋰能の昨年の動力電池売上高は258.58億元で前年比34.91%増、売上構成比は42.07%だった。このセグメントの粗利益率は15.50%で、前年比で1.29%増加した。
さらにさかのぼって2021年に至ると、億緯鋰能の動力電池事業の成長が始まったのはその年であり、同年は動力電池の売上高が初めて消費電池を上回り、構成比は約60%に達し、同社の最大の事業となった。その後の2年間、動力電池の売上高は引き続き増加し、構成比は約50%を維持した。2024年には、この事業の売上高が大幅に落ち込み、構成比も39.4%まで低下した。
昨年通年、億緯鋰能の動力電池の出荷量は50.15GWhで前年比65.56%増。EVTankのデータによれば、2025年の世界の動力電池の出荷量は1495.1GWhで前年比42.2%増となり、億緯鋰能は世界で第6位で、前年比で順位を3つ押し上げた。加えて、中国自動車動力電池産業イノベーション連盟のデータによれば、2025年の同社の商用車の装着量は全国で第2位だった。
市場調査機関SNE Researchも以前、中国では「トップ2」に加えて、中国の二線電池メーカーも急速に存在感を高めていると述べていた。今年1月の世界の動力電池装着量トップ10のリストでは、中創新航（03931.HK）が装着量3.8GWh、前年比成長率51.5%で世界第4位となり、トップ10の中で成長速度が最も速い企業となった。国軒高科（002074.SZ）、蜂巣能源、億緯鋰能はいずれも第6、第8、第9位に入り、いずれも比較的安定したプラス成長を実現した。
蓄電池については、億緯鋰能の昨年の売上高は244.41億元で前年比28.45%増、売上構成比は39.76%。注目すべきは、蓄電池事業の粗利益率が前年比で2.44%減の12.28%になったことだ。
億緯鋰能の3つの主要事業セグメントのうち、粗利益率が上昇したのは動力電池のみだ。蓄電池事業を除くと、消費電池事業の粗利益率も前年比で1.93%減少したが、それでも同社の粗利益率が最も高い事業であり、25.65%となっている。
同社の昨年の蓄電池出荷量は71.05GWhで前年比40.84%増。EVTankのデータによれば、億緯鋰能の蓄電池の出荷量は世界トップ2の座を堅持している。
注目すべきは、世界の蓄電市場の成長が昨年は急速だったことだ。高工産業研究院のデータによると、2025年の世界の蓄電池出荷量は前年比で80%超の伸びとなり、市場需要は爆発的な増加を迎え、応用シーンは継続的に多様化している。蓄電は、リチウム電池企業が動力電池に続いて新たな業績成長の牽引点を取りにいく分野でもあり、億緯鋰能の年報には「同社は昨年、満産満販（フル稼働・フル販売）だった」と記されている。
億緯鋰能は年次の業績を公表する一方で、新たな生産能力拡張計画も発表した。同社は約60億元を投資して惠州仲恺高新区に60GWhの蓄電（動力）電池の生産・製造プロジェクトを建設する予定で、この新規投資について億緯鋰能は「蓄電動力電池の市場機会をより良く捉え、さらに生産能力規模を拡大する」と述べている。
報告書ではさらに、業界の見通しとして、世界の蓄電業界が1兆級の市場に入ることが示唆される長期の高い好況局面に入っていると明確に言及している。市場需要に基づき、同社は新たに約260GWhの大鉄リチウム系（LFP）生産能力を追加する計画で、広東省、湖北省、江蘇省、福建省、浙江省などで調査を行い、市場需要に合わせて段階的に実現していく方針だ。
次世代技術の構想については、報告書で、同社は100MWhの固体電池の量産拠点を建設する計画を立てており、龍泉シリーズの固体電池製品が相次いでラインオフ（下線）されていると述べている。これは、同社が全固体電池の商用化の進展において重要な一歩を踏み出したことを示し、同社が次世代の電池技術の主戦場を押さえるのに有利だ。億緯鋰能の目標は「世界の固体電池の産業化競争における当社の第一集団（トップグループ）での地位を確立すること」だ。
ナトリウムイオン電池技術に関しては、億緯鋰能は、報告期間中に同社の億緯ナトリウムの本社で建設工事が着工し、プロジェクトの計画年間生産能力は2GWhであり、蓄電およびAIDCのシーンにおいて力を与えると述べている。
海外市場の展開については、億緯鋰能のマレーシア第1期の消費電池プロジェクトは2025年2月に量産を開始した。会社が開示しているところによれば、第2期の蓄電向け生産ラインは2026年の初めに完成し、全面的に稼働・生産開始となる。これらの生産能力はアジア・太平洋、欧州、米州市場に波及する。加えて、同社のハンガリーにある30GWhの大型円筒型（大円柱）動力電池工場はBMWの高級車種向けに専用供給されており、2027年に正式稼働する見込みだ。
億緯鋰能は現在、香港株IPOの資金調達プロセスも推進している。億緯鋰能は当時、「会社の資本力と総合的な競争力をさらに高め、国際化ブランドのイメージを向上させ、会社の国際事業の発展に必要なことを満たし、会社のグローバル化戦略をより深く推進すること」を目的としていると述べていた。
3月27日の取引終了時点で、億緯鋰能の株価は72.40元/株で、3.43%上昇し、最新の時価総額は1501.66億元だった。
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