しばらくの間、**Amazon**（AMZN +0.81%）は成長株の象徴的存在でした。残念ながら、この5年間その状況は当てはまっておらず、株価はこの期間でわずか38%上昇にとどまりました。これは、同期間の**S&P 500**のほぼ67%の上昇に劣っています。今年の出だしも良いとは言えません。3月26日の市場開始時点で、Amazonの株価は年初来で約6.5%下落しています。ただし、明るい材料の1つは、今のところこの1年でほぼすべてのメガテック企業のテーマになっていることです。Amazonの株価が苦戦している点を見過ごすと、同社の事業は非常に盤石で、私がこの株にさらに踏み込む理由は3つあります。画像出典：The Motley Fool。1. AWSは成長の転換（ターンアラウンド）物語に向けて態勢が整っている----------------------------------------------まずはAmazonの最重要の利益マシンであるAmazon Web Services（AWS）から始めましょう。AWSは世界有数のクラウドプラットフォームで、昨年末時点で28%の市場シェアを持っています。**Microsoft**のAzureやGoogle Cloudに一部シェアを奪われましたが、それでも多くのアプリやWebサイトが依存しているため、テック業界における非常に重要な土台の1つであり続けています。2025年にAWSはAmazonの売上の18%を占めた一方で、営業利益（毎日の事業から生まれる利益）の57%を占めました。最近の四半期でAWSの相対的に緩やかな売上成長が話題になりましたが、直近の四半期は良い転換となり、売上高は前年同期比で24%増加しました。これは、過去13四半期でAWSが最も成長した四半期でした。AMZN 売上高（年次）データ：YChartsAIブームが続く限り、AWSの好調な四半期は今後の見通しを示す良い兆候になるはずです。企業はより多くのクラウドと計算能力を必要としています。プラットフォームには$244 billionの受注残（契約は締結したが、まだサービスを受け取っていない企業）があります。これは、現在は物理的に処理できる需要以上があることを示しています。一部の投資家は、Amazonの2026年に向けた$200 billionの支出計画に不満を感じるかもしれませんが、私は長期的な便益を評価してくれると確信しています。すべての資金がAWSに向かうわけではありませんが、その大半はデータセンターやAIハードウェアに投じられ、必然的にAWSの追い風になるでしょう。2. 広告は正当な事業になりつつある------------------------------------------------Amazonの広告事業は、ECやクラウドの事業ほど注目されていませんが、静かにAmazonの明るい領域の1つになりつつあります。直近の四半期では広告収益が前年同期比で23%増加し、$21.3 billion超となりました。Amazonには、広告業界で最も重要な2つの要素――データと視聴者（集客）――があります。オンラインでの購入が何十億件もあり、人々が何を買おうとしているのかについての洞察が得られ、Prime Video、Twitch、Fire TV、Alexaのようなサービスを利用する多くの人々がいます。これにより、広告主がより的確にターゲットを絞ったキャンペーンを実行するのに役立てられる膨大なデータを同社は持っています。さらに、広告主が何百万人に届けることを可能にする同社のプラットフォームを加えると、双方の良いところを兼ね備えています。広告はまた、高い利益率を持つ事業でもあります。追加で顧客を増やすために大きな追加コストがかからないからです。インフラの多くはすでに整っています。Amazonは単にデジタル空間を販売しているにすぎず、それが同社の中でも特に印象的な事業の1つになりつつあります。今回の四半期まで、Amazonの最も成長が速い領域はAWSの成長でした。展開NASDAQ: AMZN------------Amazon今日の変化（0.81%）$1.61現在価格$200.95### 主要データ時価総額$2.2T本日のレンジ$199.98 - $203.8052週レンジ$161.38 - $258.60出来高139K平均出来高51M粗利益率50.29%3. ECはより効率的になりつつある----------------------------------------Amazonが存在してきたほとんどの期間において、同社のEC事業の役割は、とにかく可能な限り売上を生み出すことでした。たとえ損失を出してでもです。逆のように聞こえるかもしれませんが、それにより成長を優先し、顧客のロイヤルティを獲得できるようになりました。EC事業が一貫して収益性を持つようになったのは、2017年頃になってからでした。今、ECは自動化への大きな取り組みによって、より効率的になりつつあります。残念ながら、これがいくつかのレイオフ（加えてパンデミック期の人員過剰）につながりましたが、Amazonにとっては長期的には理にかなっています。昨年7月、Amazonは100万台目のロボットを導入したと発表しました。そのほとんどは、同社の300以上のグローバル拠点で稼働しています。ロボットを使うことで、注文処理をより速く行い、取り扱いコストを削減できるため、Amazonはより利益を上げやすくなります。ECはどこへも行かないので、この投資は行う価値が十分にあります。
今すぐアマゾン株を大量に買っている3つの理由
しばらくの間、Amazon（AMZN +0.81%）は成長株の象徴的存在でした。残念ながら、この5年間その状況は当てはまっておらず、株価はこの期間でわずか38%上昇にとどまりました。これは、同期間のS&P 500のほぼ67%の上昇に劣っています。
今年の出だしも良いとは言えません。3月26日の市場開始時点で、Amazonの株価は年初来で約6.5%下落しています。ただし、明るい材料の1つは、今のところこの1年でほぼすべてのメガテック企業のテーマになっていることです。Amazonの株価が苦戦している点を見過ごすと、同社の事業は非常に盤石で、私がこの株にさらに踏み込む理由は3つあります。
画像出典：The Motley Fool。
まずはAmazonの最重要の利益マシンであるAmazon Web Services（AWS）から始めましょう。AWSは世界有数のクラウドプラットフォームで、昨年末時点で28%の市場シェアを持っています。MicrosoftのAzureやGoogle Cloudに一部シェアを奪われましたが、それでも多くのアプリやWebサイトが依存しているため、テック業界における非常に重要な土台の1つであり続けています。
2025年にAWSはAmazonの売上の18%を占めた一方で、営業利益（毎日の事業から生まれる利益）の57%を占めました。最近の四半期でAWSの相対的に緩やかな売上成長が話題になりましたが、直近の四半期は良い転換となり、売上高は前年同期比で24%増加しました。これは、過去13四半期でAWSが最も成長した四半期でした。
AMZN 売上高（年次）データ：YCharts
AIブームが続く限り、AWSの好調な四半期は今後の見通しを示す良い兆候になるはずです。企業はより多くのクラウドと計算能力を必要としています。プラットフォームには$244 billionの受注残（契約は締結したが、まだサービスを受け取っていない企業）があります。これは、現在は物理的に処理できる需要以上があることを示しています。
一部の投資家は、Amazonの2026年に向けた$200 billionの支出計画に不満を感じるかもしれませんが、私は長期的な便益を評価してくれると確信しています。すべての資金がAWSに向かうわけではありませんが、その大半はデータセンターやAIハードウェアに投じられ、必然的にAWSの追い風になるでしょう。
Amazonの広告事業は、ECやクラウドの事業ほど注目されていませんが、静かにAmazonの明るい領域の1つになりつつあります。直近の四半期では広告収益が前年同期比で23%増加し、$21.3 billion超となりました。
Amazonには、広告業界で最も重要な2つの要素――データと視聴者（集客）――があります。オンラインでの購入が何十億件もあり、人々が何を買おうとしているのかについての洞察が得られ、Prime Video、Twitch、Fire TV、Alexaのようなサービスを利用する多くの人々がいます。
これにより、広告主がより的確にターゲットを絞ったキャンペーンを実行するのに役立てられる膨大なデータを同社は持っています。さらに、広告主が何百万人に届けることを可能にする同社のプラットフォームを加えると、双方の良いところを兼ね備えています。
広告はまた、高い利益率を持つ事業でもあります。追加で顧客を増やすために大きな追加コストがかからないからです。インフラの多くはすでに整っています。Amazonは単にデジタル空間を販売しているにすぎず、それが同社の中でも特に印象的な事業の1つになりつつあります。今回の四半期まで、Amazonの最も成長が速い領域はAWSの成長でした。
展開
NASDAQ: AMZN
Amazon
今日の変化
（0.81%）$1.61
現在価格
$200.95
主要データ
時価総額
$2.2T
本日のレンジ
$199.98 - $203.80
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
139K
平均出来高
51M
粗利益率
50.29%
Amazonが存在してきたほとんどの期間において、同社のEC事業の役割は、とにかく可能な限り売上を生み出すことでした。たとえ損失を出してでもです。逆のように聞こえるかもしれませんが、それにより成長を優先し、顧客のロイヤルティを獲得できるようになりました。EC事業が一貫して収益性を持つようになったのは、2017年頃になってからでした。
今、ECは自動化への大きな取り組みによって、より効率的になりつつあります。残念ながら、これがいくつかのレイオフ（加えてパンデミック期の人員過剰）につながりましたが、Amazonにとっては長期的には理にかなっています。
昨年7月、Amazonは100万台目のロボットを導入したと発表しました。そのほとんどは、同社の300以上のグローバル拠点で稼働しています。ロボットを使うことで、注文処理をより速く行い、取り扱いコストを削減できるため、Amazonはより利益を上げやすくなります。ECはどこへも行かないので、この投資は行う価値が十分にあります。