AIに聞く・中東情勢はどのようにして蓄電池セクターを燃え続ける相場に引き火させるのか？財経社 3月20日発、今日、28銘柄がストップ高、23銘柄がストップ板を割れ、ストップ板達成率は55%。深セン華発A、華電遼能は5連続ストップ高、大勝達、韶能股份は3連続ストップ高、華電能源は9日で6連続ストップ高、正泰電源、国晟科技は8日で4連続ストップ高。市場は一日を通して高値を試してから下落し、上海総合指数は変動調整のうえで半年線を維持できず、4000ポイントのキリ番を下回った。新興市場の指標も日中に年内最高値を更新した後、急速に値を戻した。値動きの方向性は「主力（黄）」と「出遅れ（白）」の2線で明確に分化し、中小型株は全面安、ミニ株指数は3%超下落となった。上海・深セン両市場の売買代金は2.29兆元で、前取引日から1759億元の増量。取引の焦点としては、太陽光、蓄電池、電力、リチウム電池の方向が上昇をリード。一方、計算資源レンタル、石油・ガス、化学のセクターが下落をリード。引けにかけて、上海総合指数は1.24%下落、深セン成分指数は0.25%下落、新興市場指数は1.3%上昇。 **人気度および連続ストップ高銘柄の分析**連続ストップ高銘柄のステップアップ（次段到達）率が50%まで回復。大きな値幅を伴う「長い下ヒゲ（大長腿）」で4進5を達成した華電遼能を除けば、その他の連続ストップ高銘柄はいずれも「空の板（上に薄く買いを置くだけの形）」で次段到達を実現した。昨日、国際原油価格が高値から下落したことを受け、昨日の一部で持ち直していた化学・石油・ガスセクターは大規模な押し目（補落）を食らった。これまで値上がりが過熱していた計算資源レンタルのコンセプトは、今日は売りの集中による最悪の被害地域となり、午後に億田智能、協創データがそれぞれ20%刻みのストップ安に到達。東方国信、宏景科技などのトレンドを伴う人気の銘柄も続々と下落率の上位に位置した。寄り付きでは、光モジュールの人気銘柄である源杰科技が一時20センチ（20%幅）ストップ高に到達し、寒武紀を逆転してA株史上第8の1000元株となった。電池のリーダーである寧徳時代の株価は過去最高値に迫り、資金はさらに計算資源向けのハードウェアや新エネルギーの成長関連への「比重の重い銘柄」へ集まった。その結果、テーマの小型株では資金の流動性が失われ、午後にはミニ株指数が3%超の急落となった。現在、極端な「二八分化（上位・下位の割れ）」を示すこのかみ合わない相場は、すでに市場で一定の流動性危機が発生していることを反映しており、あるいは短期の恐怖感情がさらに拡散することを後押しする可能性がある。 **メインラインのホットテーマ**中東情勢の衝突が激化するにつれ、天然ガスなどのエネルギー生産施設が各方面の攻撃対象となり、昨日のICE英国天然ガス先物は2026年の安値から121.5%上昇、TTFオランダ天然ガス先物は120.8%上昇した。上流のガス価格の上昇が電力価格への波及（伝導）予想を強め、蓄電池の産業チェーンは継続して追い風の「風上」に立った。インバーターの方向で相場が大いに盛り上がり、上能電気、首航新能はストップ高。錦浪科技、昱能科技、德業股份なども上昇率が上位に。さらに、蓄電池電池の需要の生産計画が「二旺（好況が二つの面で同時）」であることの恩恵により、電池産業チェーンも強力な押し上げ（補強的な上昇）を迎えた。石大勝華、璞泰来、赣鋒リチウム業はいずれもストップ高に到達し、華宝新能、鹏辉能源はともに10%超上昇した。海外でのエネルギー安全への不安に加えて、分散型蓄電プロジェクトに対する強い設備投資需要があるほか、国内のAIDCは電力供給の安定性に対する極致の要求があり、蓄電の付帯設備は必需品（刚需）へとアップグレードされる見込みだ。ただし現状、蓄電池を先頭に立つ新エネルギー・トラックは依然として中東情勢に結びついたセンチメント主導度が高く、かつ短期資金が新エネルギー・トラックへ過度に集中しているため、短期のボラティリティ（変動）リスクはなお見過ごせない。財経社の記者は消息筋から、これまでマスクの傘下Space Xチームが、中国のある大手異質接合装置メーカーに装置を発注しており、5月の第1週に出荷される見込みだと聞いた。太陽光の産業チェーンは午後に大きく買いが入ったが、その後も日中の値動きは続かず、結局は高位からの持ち合い・反落で終わった。捷佳伟创、钧达股份はストップ高に到達した後、上昇幅は大きく縮小し、邁为股份、ラプラス、奥特維など複数の太陽光設備株もすべて、長い上ヒゲを伴う日K線で引けた。実際には今年1月下旬、SpaceXの工場調査（審査）実施の見通しがあって以降、異質接合、カルタタ鉱（ペロブスカイト）電池、ならびに上流の加工装置、CPI膜など関連する細分のリーディング株が一波の“様相としての”上げ（急騰・高値更新）を引き起こした。しかし今日の再度の一斉な爆発にあたっても、上値に滞留する（高値で捕まっている）買い方の精算圧力は短期間で素早く消化できないままだ。さらに、従来の商業宇宙（ビジネス・スペース）分野は以前にある程度の回復を完了していたが、今日には顺灏股份、航天发展などの先行して人気だった銘柄が再び大きく下げ込まれた。宇宙太陽光は依然として、商業宇宙というコンセプト全体の値動きから完全に抜け出して独立した相場を作るのは難しい。 このところ、大唐寧夏分公司は寧夏の中衛に総計460万キロワット規模、総投資額は200億元近い大データ計算の電力グリーン化（算電協同）に関する産業緑電パークの2期プロジェクトを計画しており、これは現在の国内で最大規模の「計算×電力の協調」型の緑電供給プロジェクトになる。緑電の産業チェーンは先行して強かった状態を継続し、華電遼能、韶能股份、華電能源は連続ストップ高でステップアップ。九洲集团は一時20センチストップ高に到達し、粤电力A、協鑫能科も日中一時的に上げてストップ高に迫った。華創証券の試算によると、IDCにとっては、緑電は系統電力（網電）より電力コストが低い。電力コストはデータセンターの運営コストの56.7%を占める。あるIDCプロジェクトの例では、系統電力を直接購入すると0.25元、風力・太陽光・蓄電池の直結は0.19元で、電気代の支出を24%引き下げられる。したがって国内のデータセンターと、地域内の緑電プロジェクトの統合は大勢の流れだが、金開新能などの先行人気だった「算電協同」銘柄は短期ではなお圧力が重い。加えて直近の電力セクターは継続して、低位の“純緑電（グリーン電力のみ）”株へと拡散しており、短期に内部で高値・低値の乗り換え（高低切り替え）が起きた後、来週にもさらなる分化が起こり得る。 2026年OFC大会で、光通信業界のリーダーLumentumは、2026年度末までにEMLの生産能力が2025年から50%超増えると見込むとした。昨夜の米国株で光通信コンセプト株は勢いが変わらず、Tower半導体は約17%上昇。Lumentum、Applied Optoelectronicsはいずれも10%超上昇した。CPOコンセプトは寄り付きで再び広範に大きく買われ、光チップのコンセプトである云南锗业は早々にストップ高を封じた。源杰科技は一時20センチストップ高に到達し、総時価総額は1000億元に迫った。長光华芯、新易盛は過去最高値を更新した。一方で午後には、計算資源レンタルのコンセプトが“急落（闪崩）”して下方向へ崩れ、依然として計算資源向けハードウェア株を下へ引っ張る形となった。現在、ハードウェア側の強さは主として、海外のデータセンター建設が上流の光部品に対する強い需要を生んでいることに基づいているが、米国株のテック株の短期の値動きは依然としてある程度、中東の戦事の影響を受けている。またセクター内の中核となる大型株はなお、過去最高値近辺に位置しており、短期のリスクは収益を上回る可能性がある。 **今後の見通し**今日の市場は一日を通して極端な“分断”相場になり、活発な資金はさらに買い集めを縮小して、新エネルギーと計算資源ハードウェアの方向のウェイトが高い銘柄へと流れた。その結果、新興市場指数は寄り付き後に一時3%超上昇した。一方で、指数の時間帯別の値動きで黄線と白線の分化が継続し、小型・ミニ規模のテーマ株が午後に下げを拡大させたため、ミニ株指数は出来高を伴って3%超下落し、60日移動平均線も割り込んだ。上海総合指数は昨年4月7日以来初めて半年線を割り込み、年線（年次チャート）も下落トレンドに転じた。さらに今日のストップ安の件数が2桁に増え、5%超の下落となった直近指数の陰線の実体が継続して拡大していることから、今日の市場では恐怖による売りが集中して放出されたことを示している。ただし上海総合指数はすでに2日連続で、日足のボリンジャー下限ラインの下に位置しており、短期でテクニカルなリバウンド（戻り）を引き起こす可能性はある。しかし週足の面では、上海総合指数は依然としてMACDとKDJの下方向のデッドクロス初期段階にあるため、衰勢を素早く覆すには、いつ上海総合指数が上向きに5週移動平均線を回復するのかに注目する必要がある。 **今日のストップ高分析図** （財経社 金皓明）
【焦点復盤】上海総合指数が高値から反落し半年線を割る、蓄電池概念が引き続き盛況、算力レンタル概念は午後に大きく下落
AIに聞く・中東情勢はどのようにして蓄電池セクターを燃え続ける相場に引き火させるのか？
財経社 3月20日発、今日、28銘柄がストップ高、23銘柄がストップ板を割れ、ストップ板達成率は55%。深セン華発A、華電遼能は5連続ストップ高、大勝達、韶能股份は3連続ストップ高、華電能源は9日で6連続ストップ高、正泰電源、国晟科技は8日で4連続ストップ高。市場は一日を通して高値を試してから下落し、上海総合指数は変動調整のうえで半年線を維持できず、4000ポイントのキリ番を下回った。新興市場の指標も日中に年内最高値を更新した後、急速に値を戻した。値動きの方向性は「主力（黄）」と「出遅れ（白）」の2線で明確に分化し、中小型株は全面安、ミニ株指数は3%超下落となった。上海・深セン両市場の売買代金は2.29兆元で、前取引日から1759億元の増量。取引の焦点としては、太陽光、蓄電池、電力、リチウム電池の方向が上昇をリード。一方、計算資源レンタル、石油・ガス、化学のセクターが下落をリード。引けにかけて、上海総合指数は1.24%下落、深セン成分指数は0.25%下落、新興市場指数は1.3%上昇。
人気度および連続ストップ高銘柄の分析
連続ストップ高銘柄のステップアップ（次段到達）率が50%まで回復。大きな値幅を伴う「長い下ヒゲ（大長腿）」で4進5を達成した華電遼能を除けば、その他の連続ストップ高銘柄はいずれも「空の板（上に薄く買いを置くだけの形）」で次段到達を実現した。昨日、国際原油価格が高値から下落したことを受け、昨日の一部で持ち直していた化学・石油・ガスセクターは大規模な押し目（補落）を食らった。これまで値上がりが過熱していた計算資源レンタルのコンセプトは、今日は売りの集中による最悪の被害地域となり、午後に億田智能、協創データがそれぞれ20%刻みのストップ安に到達。東方国信、宏景科技などのトレンドを伴う人気の銘柄も続々と下落率の上位に位置した。寄り付きでは、光モジュールの人気銘柄である源杰科技が一時20センチ（20%幅）ストップ高に到達し、寒武紀を逆転してA株史上第8の1000元株となった。電池のリーダーである寧徳時代の株価は過去最高値に迫り、資金はさらに計算資源向けのハードウェアや新エネルギーの成長関連への「比重の重い銘柄」へ集まった。その結果、テーマの小型株では資金の流動性が失われ、午後にはミニ株指数が3%超の急落となった。現在、極端な「二八分化（上位・下位の割れ）」を示すこのかみ合わない相場は、すでに市場で一定の流動性危機が発生していることを反映しており、あるいは短期の恐怖感情がさらに拡散することを後押しする可能性がある。
メインラインのホットテーマ
中東情勢の衝突が激化するにつれ、天然ガスなどのエネルギー生産施設が各方面の攻撃対象となり、昨日のICE英国天然ガス先物は2026年の安値から121.5%上昇、TTFオランダ天然ガス先物は120.8%上昇した。上流のガス価格の上昇が電力価格への波及（伝導）予想を強め、蓄電池の産業チェーンは継続して追い風の「風上」に立った。インバーターの方向で相場が大いに盛り上がり、上能電気、首航新能はストップ高。錦浪科技、昱能科技、德業股份なども上昇率が上位に。さらに、蓄電池電池の需要の生産計画が「二旺（好況が二つの面で同時）」であることの恩恵により、電池産業チェーンも強力な押し上げ（補強的な上昇）を迎えた。石大勝華、璞泰来、赣鋒リチウム業はいずれもストップ高に到達し、華宝新能、鹏辉能源はともに10%超上昇した。海外でのエネルギー安全への不安に加えて、分散型蓄電プロジェクトに対する強い設備投資需要があるほか、国内のAIDCは電力供給の安定性に対する極致の要求があり、蓄電の付帯設備は必需品（刚需）へとアップグレードされる見込みだ。ただし現状、蓄電池を先頭に立つ新エネルギー・トラックは依然として中東情勢に結びついたセンチメント主導度が高く、かつ短期資金が新エネルギー・トラックへ過度に集中しているため、短期のボラティリティ（変動）リスクはなお見過ごせない。
財経社の記者は消息筋から、これまでマスクの傘下Space Xチームが、中国のある大手異質接合装置メーカーに装置を発注しており、5月の第1週に出荷される見込みだと聞いた。太陽光の産業チェーンは午後に大きく買いが入ったが、その後も日中の値動きは続かず、結局は高位からの持ち合い・反落で終わった。捷佳伟创、钧达股份はストップ高に到達した後、上昇幅は大きく縮小し、邁为股份、ラプラス、奥特維など複数の太陽光設備株もすべて、長い上ヒゲを伴う日K線で引けた。実際には今年1月下旬、SpaceXの工場調査（審査）実施の見通しがあって以降、異質接合、カルタタ鉱（ペロブスカイト）電池、ならびに上流の加工装置、CPI膜など関連する細分のリーディング株が一波の“様相としての”上げ（急騰・高値更新）を引き起こした。しかし今日の再度の一斉な爆発にあたっても、上値に滞留する（高値で捕まっている）買い方の精算圧力は短期間で素早く消化できないままだ。さらに、従来の商業宇宙（ビジネス・スペース）分野は以前にある程度の回復を完了していたが、今日には顺灏股份、航天发展などの先行して人気だった銘柄が再び大きく下げ込まれた。宇宙太陽光は依然として、商業宇宙というコンセプト全体の値動きから完全に抜け出して独立した相場を作るのは難しい。
このところ、大唐寧夏分公司は寧夏の中衛に総計460万キロワット規模、総投資額は200億元近い大データ計算の電力グリーン化（算電協同）に関する産業緑電パークの2期プロジェクトを計画しており、これは現在の国内で最大規模の「計算×電力の協調」型の緑電供給プロジェクトになる。緑電の産業チェーンは先行して強かった状態を継続し、華電遼能、韶能股份、華電能源は連続ストップ高でステップアップ。九洲集团は一時20センチストップ高に到達し、粤电力A、協鑫能科も日中一時的に上げてストップ高に迫った。華創証券の試算によると、IDCにとっては、緑電は系統電力（網電）より電力コストが低い。電力コストはデータセンターの運営コストの56.7%を占める。あるIDCプロジェクトの例では、系統電力を直接購入すると0.25元、風力・太陽光・蓄電池の直結は0.19元で、電気代の支出を24%引き下げられる。したがって国内のデータセンターと、地域内の緑電プロジェクトの統合は大勢の流れだが、金開新能などの先行人気だった「算電協同」銘柄は短期ではなお圧力が重い。加えて直近の電力セクターは継続して、低位の“純緑電（グリーン電力のみ）”株へと拡散しており、短期に内部で高値・低値の乗り換え（高低切り替え）が起きた後、来週にもさらなる分化が起こり得る。
2026年OFC大会で、光通信業界のリーダーLumentumは、2026年度末までにEMLの生産能力が2025年から50%超増えると見込むとした。昨夜の米国株で光通信コンセプト株は勢いが変わらず、Tower半導体は約17%上昇。Lumentum、Applied Optoelectronicsはいずれも10%超上昇した。CPOコンセプトは寄り付きで再び広範に大きく買われ、光チップのコンセプトである云南锗业は早々にストップ高を封じた。源杰科技は一時20センチストップ高に到達し、総時価総額は1000億元に迫った。長光华芯、新易盛は過去最高値を更新した。一方で午後には、計算資源レンタルのコンセプトが“急落（闪崩）”して下方向へ崩れ、依然として計算資源向けハードウェア株を下へ引っ張る形となった。現在、ハードウェア側の強さは主として、海外のデータセンター建設が上流の光部品に対する強い需要を生んでいることに基づいているが、米国株のテック株の短期の値動きは依然としてある程度、中東の戦事の影響を受けている。またセクター内の中核となる大型株はなお、過去最高値近辺に位置しており、短期のリスクは収益を上回る可能性がある。
今後の見通し
今日の市場は一日を通して極端な“分断”相場になり、活発な資金はさらに買い集めを縮小して、新エネルギーと計算資源ハードウェアの方向のウェイトが高い銘柄へと流れた。その結果、新興市場指数は寄り付き後に一時3%超上昇した。一方で、指数の時間帯別の値動きで黄線と白線の分化が継続し、小型・ミニ規模のテーマ株が午後に下げを拡大させたため、ミニ株指数は出来高を伴って3%超下落し、60日移動平均線も割り込んだ。上海総合指数は昨年4月7日以来初めて半年線を割り込み、年線（年次チャート）も下落トレンドに転じた。さらに今日のストップ安の件数が2桁に増え、5%超の下落となった直近指数の陰線の実体が継続して拡大していることから、今日の市場では恐怖による売りが集中して放出されたことを示している。ただし上海総合指数はすでに2日連続で、日足のボリンジャー下限ラインの下に位置しており、短期でテクニカルなリバウンド（戻り）を引き起こす可能性はある。しかし週足の面では、上海総合指数は依然としてMACDとKDJの下方向のデッドクロス初期段階にあるため、衰勢を素早く覆すには、いつ上海総合指数が上向きに5週移動平均線を回復するのかに注目する必要がある。
今日のストップ高分析図
（財経社 金皓明）