AIに聞く・PMIデータが予想を上回ったのに、なぜA株は依然として全面安の展開なのか？連続2日間で世界の株式市場を上回ったあと、A株も今日は清算しに来ました。昨晩は市場の雰囲気があまり良くなく、原油価格が引き続き上昇し、米国株のテック株が寄り付き後に急落しました。ナスダックは下げ止まらず、そのうえRubin ultraの怪談まで流れてきて、AIハードウェアを手がける人たちは皆不安でいっぱいです。今日の寄り前にはアジア太平洋株が大幅にギャップダウンしたあと下げ、その後トランプがタイムリーにtacoで気分を和らげたことで、アジア太平洋株の下落幅は縮小しました。A株も寄り付き後に安値をつけて反発しましたが、その後は一方向に下落し、売り圧力が途切れません。上海総合指数は終値で3900ポイントを割り込み、4300社以上が下落しました。多くの方が同じような感覚を持っているのではないでしょうか。それは、利益確定で資金が切れたら引き上げ、追い高の資金が入ってくると叩き売る。大口資金は個人投資家の感情とは逆方向に動きます。市場のセンチメントが恐慌状態のときは大口が買いに入り、有利な材料が出て個人が追いかけようとするときに売り崩す。弱気の揉み合い局面では、感情に逆らって適度に動くことが必要です。3月が終わりました。上海総合指数は3月に6.51%下落し、創業板指は3.79%下落、科創50は15.57%下落でした。創業板指は宁德时代、中际旭创、新易盛が下げを支えたため、下落幅は比較的小さくなりました。業種別に見ると、3月に上昇したのは銀行、公益事業、石炭の3つのディフェンシブ寄りのセクターだけでした。非鉄金属、国防軍工、鉄鋼、メディア、コンピュータなどの業種が下落でリードしました。昨年上がった分が多い資源やテクノロジーも、3月には下落が多かったです。では今日の注目すべき相場を見てみましょう：* 連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルは月曜日、「米国とイスラエルがイランとの戦争で引き起こしたエネルギーショックの背景下では、FRBは金利を据え置く傾向があり、このショックの影響を一時的に“無視する”つもりだ」と述べました。だが同時に、物価上昇が人々のインフレに対する長期的な見通しを変え始めた場合、FRBは引き続き傍観できない可能性があると警告しました。 昨晩のパウエルの発言はややハト派的で、米国の2年債から7年債までの国債利回りは日中に少なくとも10ベーシスポイント下落しました。市場の織り込みでは、FRBによる利上げの思惑が取り消され、代わりに今年利下げする可能性が値付けされました。* 昨晩、「Rubin Ultraが4芯パッケージ案から、2芯および2×2芯のデュアルバージョンへと調整された」との報道がありました。ストレージ、光モジュール、pcb、パッケージにとってそれが追い風か向かい風か、意見は割れています。機関投資家は、pcbに対してはプラスだと見ています。パッケージ、テスト（テスト時間の短縮）、プローブカード、冷却プレートについては、1個あたりの取引価値（価値量）は下がるものの、業界の需要が旺盛なため、マイナス影響はすぐに吸収される見通しです。ストレージ、光モジュールの影響は中立です。 さらに昨日、ストレージ現物価格が下落しているとも触れました。報道によると、先週からDDR5メモリーモジュールの現物価格の下落幅がはっきりしています。具体的には、先週の1枚あたり価格は32G DDR5で約3000元、本週の見積もりでは1枚あたりの下落幅が500〜1050元の範囲でした。今日、世界のAIハードウェアは全面的に調整し、サムスンは5%以上の急落、ハイニックスは7%以上の急落です。A株のストレージ、光通信、pcbも大きく下落し、雅克科技、佰维存储、香农芯创はいずれも8%超の下落でした。* 統計局によると、中国の3月の公表された製造業PMIは50.4%で、市場予想を上回りました。連続2か月にわたり50%を下回ったあと、拡張領域に戻り、製造業の景況感が改善したことを示しています。 * 外交部の報道官・毛寧は31日の定例記者会見で質疑応答に応じ、「関連する当事者と協議のうえ、近日中方の船舶3隻がホルムズ海峡を通航した。関係当事者が提供してくれた協力に感謝する」と述べました。 * 週末は炭酸リチウムの話ばかりでしたが、今週はリチウム電池が連続して調整し、今日の炭酸リチウムの主力先物は8%近く暴落しました。融捷股份、永興材料、西藏矿业はいずれも6%超の下落です。 リチウム鉱山の調整は一方では、全体市場が弱いことによるものです。もう一方では、ジンバブエが輸出を再開するとのうわさの影響もあります。ただ、海外の家庭用蓄電、車の受注は確かに最近、明確に加速しており、機関の試算では需要の見直し上方修正余地が150GWhあります（業界の増速上方修正が35%から40%へで、現在すでに少なくとも100GWhは確定している）。* 贵州茅台は公告で、2026年3月31日より、飛天53%vol 500mlの贵州茅台酒(2026)の販売契約価格を1本1169元から1269元へ、自営体系の小売価格を1本1499元から1539元へ調整すると発表しました。茅台の値上げに加えて資金の“高切り・低回転”が重なり、贵州茅台は2%超上昇しました。 最後に簡単に市況を確認します。終値時点で、上海総合指数は下落率0.80%、創業板指は下落率2.70%。市場の売買代金は小幅に増えて2兆元を突破しました。香港株のハンセン指数は上昇率0.15%、ハンセンテック指数は下落率0.86%でした。リスク提示：株式市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。この記事は投資助言を構成するものではありません。読者は独自に考えてください。
突発的な悪材料！A株が急落し、4300社以上が下落、3月の公式製造業PMIは50.4%で予想を上回る
AIに聞く・PMIデータが予想を上回ったのに、なぜA株は依然として全面安の展開なのか？
連続2日間で世界の株式市場を上回ったあと、A株も今日は清算しに来ました。昨晩は市場の雰囲気があまり良くなく、原油価格が引き続き上昇し、米国株のテック株が寄り付き後に急落しました。ナスダックは下げ止まらず、そのうえRubin ultraの怪談まで流れてきて、AIハードウェアを手がける人たちは皆不安でいっぱいです。今日の寄り前にはアジア太平洋株が大幅にギャップダウンしたあと下げ、その後トランプがタイムリーにtacoで気分を和らげたことで、アジア太平洋株の下落幅は縮小しました。A株も寄り付き後に安値をつけて反発しましたが、その後は一方向に下落し、売り圧力が途切れません。上海総合指数は終値で3900ポイントを割り込み、4300社以上が下落しました。
多くの方が同じような感覚を持っているのではないでしょうか。それは、利益確定で資金が切れたら引き上げ、追い高の資金が入ってくると叩き売る。大口資金は個人投資家の感情とは逆方向に動きます。市場のセンチメントが恐慌状態のときは大口が買いに入り、有利な材料が出て個人が追いかけようとするときに売り崩す。弱気の揉み合い局面では、感情に逆らって適度に動くことが必要です。
3月が終わりました。上海総合指数は3月に6.51%下落し、創業板指は3.79%下落、科創50は15.57%下落でした。創業板指は宁德时代、中际旭创、新易盛が下げを支えたため、下落幅は比較的小さくなりました。
業種別に見ると、3月に上昇したのは銀行、公益事業、石炭の3つのディフェンシブ寄りのセクターだけでした。非鉄金属、国防軍工、鉄鋼、メディア、コンピュータなどの業種が下落でリードしました。昨年上がった分が多い資源やテクノロジーも、3月には下落が多かったです。
では今日の注目すべき相場を見てみましょう：
昨晩のパウエルの発言はややハト派的で、米国の2年債から7年債までの国債利回りは日中に少なくとも10ベーシスポイント下落しました。市場の織り込みでは、FRBによる利上げの思惑が取り消され、代わりに今年利下げする可能性が値付けされました。
さらに昨日、ストレージ現物価格が下落しているとも触れました。報道によると、先週からDDR5メモリーモジュールの現物価格の下落幅がはっきりしています。具体的には、先週の1枚あたり価格は32G DDR5で約3000元、本週の見積もりでは1枚あたりの下落幅が500〜1050元の範囲でした。
今日、世界のAIハードウェアは全面的に調整し、サムスンは5%以上の急落、ハイニックスは7%以上の急落です。A株のストレージ、光通信、pcbも大きく下落し、雅克科技、佰维存储、香农芯创はいずれも8%超の下落でした。
リチウム鉱山の調整は一方では、全体市場が弱いことによるものです。もう一方では、ジンバブエが輸出を再開するとのうわさの影響もあります。
ただ、海外の家庭用蓄電、車の受注は確かに最近、明確に加速しており、機関の試算では需要の見直し上方修正余地が150GWhあります（業界の増速上方修正が35%から40%へで、現在すでに少なくとも100GWhは確定している）。
最後に簡単に市況を確認します。終値時点で、上海総合指数は下落率0.80%、創業板指は下落率2.70%。市場の売買代金は小幅に増えて2兆元を突破しました。香港株のハンセン指数は上昇率0.15%、ハンセンテック指数は下落率0.86%でした。
リスク提示：
株式市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。この記事は投資助言を構成するものではありません。読者は独自に考えてください。