**ナスダック総合指数**（^IXIC 0.73%）は3月26日に過去最高値から10%超下落して引けました。主な理由は、高騰する原油価格を背景に景気後退への懸念が再燃したためです。これにより、指数は調整局面（コレクション）入りしました。ただし、調整局面は通常、絶好の買い場になります。過去15年において、ナスダックは調整局面に初めて入ってから12カ月の期間で平均22%のリターンを返してきました。利益を狙う投資家は、**マイクロン・テクノロジー**（MU 9.60%）と**アプリビン**（APP 2.39%）を検討すべきです。* カンタ―・フィッツジェラルドのC.J. Museは、マイクロンの目標株価を1株$700に設定しました。これは、現在の株価$352から98%の上昇余地を示唆します。* **シティグループ**のJason Bazinetは、アプリビンの目標株価を1株$820に設定しました。これは、現在の株価$380から115%の上昇余地を示唆します。重要なのは、これらの見通しはウォール街の中でもかなり強気ではあるものの、同社をフォローする多くのアナリストは、マイクロンとアプリビンが過小評価されていると考えていることです。以下が重要な詳細です。画像出典：Getty Images。マイクロン・テクノロジー：カンタ―・フィッツジェラルドの目標株価が示す98%の上昇余地-------------------------------------------------------------------------マイクロン・テクノロジーは、パーソナルコンピューター、モバイル端末、データセンターサーバー、自動車向けのメモリおよびストレージソリューションを開発しています。同社はDRAMメモリ製品に特化しており、高帯域幅メモリ（HBM）を含みます。また、NANDフラッシュメモリ製品も手がけています。これら3種類はいずれも、人工知能（AI）システムを稼働させるうえで重要な役割を果たしています。メモリチップの価格は、近か月で急騰しています。深刻な供給不足があるためです。メーカーは、パンデミック後の供給過剰の後に追加の生産能力を作ることに慎重でした。その結果、AIインフラの構築に伴って現れた途方もない需要に対して不意を突かれてしまいました。DRAMとHBMの世界で3番目に大きい供給業者であり、NANDの世界で4番目に大きい供給業者であるマイクロンは、大きな恩恵を受ける立場にありました。売上は直近四半期でほぼ3倍になりました。データセンター部門で特に強い成長があったことが要因です。「マイクロンは、強い需要環境、業界のタイトな供給、そして当社の確かな実行力に支えられ、第2会計四半期（fiscal Q2）において売上、粗利益率、EPS、フリー・キャッシュ・フローの新記録を達成しました」とCEOのサンジャイ・メフロトラ氏は述べました。「第3会計四半期（fiscal Q3）でも、重要な記録をまた達成できると見ています。」良いニュースがあるにもかかわらず、マイクロンは高値から23%下で取引されています。メモリチップ業界は、供給不足によって価格が上昇する局面と、供給過剰によって価格が下落する局面を行き来する、ことで有名な景気循環性があります。しかし、投資家が今回の供給不足の持続性について警戒するのは正しいとしても、過度の警戒が生まれ、そのことが買い場を作ったのではないかと思います。ウォール街は、マイクロンの調整後利益が2029年会計年度まで年13%のペースで増加すると見込んでいます。そうなると、調整後利益の16倍という現在のバリュエーションは妥当に見えます。実際、多くのアナリストは、この株が現在の価格では大きく過小評価されていると考えています。1株$550という中央値の目標株価は、現在の株価$352から56%の上昇余地を示唆します。ExpandNASDAQ: MU----------マイクロン・テクノロジー本日の変化（-9.60%）$-34.28現在価格$322.79### 主要データ時価総額$363B本日のレンジ$318.44 - $362.8852週レンジ$61.54 - $471.34出来高2.8M平均出来高39M粗利益率58.54%配当利回り0.19%アプリビン：シティグループの目標株価が示す115%の上昇余地---------------------------------------------------------アプリビンは、広告主や出版社向けに広告テックのソフトウェアを開発しています。同社は伝統的にはモバイルゲームに注力してきましたが、最近ではWebベースの広告へと拡大し、新しいセルフサービス・プラットフォームを通じてeコマース企業をターゲットにしています。CEOのアダム・フォローギ氏は、このプラットフォームが「今後10年の成長のための土台（foundation for our next decade of growth）」になると述べています。アプリビンは、いくつかの理由で過去高値から48%下で取引されていますが、そのどれも特に信頼できるものには見えません。投資家はAIが従来型の広告ビジネスモデルを壊すのではないかと懸念していますが、同社はAxon（広告コンテンツを対象とする機械学習ソフトウェア）のおかげで、業界内のAIイノベーションの最前線にいるとも言えます。実際、**モルガン・スタンレー**のアナリスト、マシュー・コスト氏はAxonを「クラス最高の機械学習アドエンジン」だと呼びました。そして**モーニングスター**のアナリスト、マーク・ジャレッリ氏は、アプリビンが、競合の**Meta Platforms**、TikTok、**Pinterest**、**Snap**、および**Alphabet**のYouTubeと比べて、広告支出に対するはるかに高いリターンを提供していると述べています。一方で、少なくとも3人の空売り筋は、AxonがMetaおよびAlphabetからデータを盗んだと非難しており、SECはデータ収集の実施慣行について調査を開始しています。投資家は状況を注視すべきですが、アプリビンは不正を否定しており、複数のアナリストがその主張に反論しています。ウォール街の見積もりでは、利益は2027年まで年44%のペースで増加します。そうなると、現在の利益の38倍というバリュエーションはかなり割安に見えます。アプリビンの株主が来年に3桁成長のリターンを目にするとは限りませんが、ウォール街の大半のアナリストは、その株が深く過小評価されていると考えています。32人のアナリストのうち中央値の目標株価は1株$650です。これは、現在の株価$380から71%の上昇余地を示唆します。
ナスダック調整：ウォール街のアナリストによると、98％と115％の上昇余地があるAI株を2銘柄購入すべき
ナスダック総合指数（^IXIC 0.73%）は3月26日に過去最高値から10%超下落して引けました。主な理由は、高騰する原油価格を背景に景気後退への懸念が再燃したためです。これにより、指数は調整局面（コレクション）入りしました。
ただし、調整局面は通常、絶好の買い場になります。過去15年において、ナスダックは調整局面に初めて入ってから12カ月の期間で平均22%のリターンを返してきました。利益を狙う投資家は、マイクロン・テクノロジー（MU 9.60%）とアプリビン（APP 2.39%）を検討すべきです。
重要なのは、これらの見通しはウォール街の中でもかなり強気ではあるものの、同社をフォローする多くのアナリストは、マイクロンとアプリビンが過小評価されていると考えていることです。以下が重要な詳細です。
画像出典：Getty Images。
マイクロン・テクノロジー：カンタ―・フィッツジェラルドの目標株価が示す98%の上昇余地
マイクロン・テクノロジーは、パーソナルコンピューター、モバイル端末、データセンターサーバー、自動車向けのメモリおよびストレージソリューションを開発しています。同社はDRAMメモリ製品に特化しており、高帯域幅メモリ（HBM）を含みます。また、NANDフラッシュメモリ製品も手がけています。これら3種類はいずれも、人工知能（AI）システムを稼働させるうえで重要な役割を果たしています。
メモリチップの価格は、近か月で急騰しています。深刻な供給不足があるためです。メーカーは、パンデミック後の供給過剰の後に追加の生産能力を作ることに慎重でした。その結果、AIインフラの構築に伴って現れた途方もない需要に対して不意を突かれてしまいました。DRAMとHBMの世界で3番目に大きい供給業者であり、NANDの世界で4番目に大きい供給業者であるマイクロンは、大きな恩恵を受ける立場にありました。
売上は直近四半期でほぼ3倍になりました。データセンター部門で特に強い成長があったことが要因です。「マイクロンは、強い需要環境、業界のタイトな供給、そして当社の確かな実行力に支えられ、第2会計四半期（fiscal Q2）において売上、粗利益率、EPS、フリー・キャッシュ・フローの新記録を達成しました」とCEOのサンジャイ・メフロトラ氏は述べました。「第3会計四半期（fiscal Q3）でも、重要な記録をまた達成できると見ています。」
良いニュースがあるにもかかわらず、マイクロンは高値から23%下で取引されています。メモリチップ業界は、供給不足によって価格が上昇する局面と、供給過剰によって価格が下落する局面を行き来する、ことで有名な景気循環性があります。しかし、投資家が今回の供給不足の持続性について警戒するのは正しいとしても、過度の警戒が生まれ、そのことが買い場を作ったのではないかと思います。
ウォール街は、マイクロンの調整後利益が2029年会計年度まで年13%のペースで増加すると見込んでいます。そうなると、調整後利益の16倍という現在のバリュエーションは妥当に見えます。実際、多くのアナリストは、この株が現在の価格では大きく過小評価されていると考えています。1株$550という中央値の目標株価は、現在の株価$352から56%の上昇余地を示唆します。
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NASDAQ: MU
マイクロン・テクノロジー
本日の変化
（-9.60%）$-34.28
現在価格
$322.79
主要データ
時価総額
$363B
本日のレンジ
$318.44 - $362.88
52週レンジ
$61.54 - $471.34
出来高
2.8M
平均出来高
39M
粗利益率
58.54%
配当利回り
0.19%
アプリビン：シティグループの目標株価が示す115%の上昇余地
アプリビンは、広告主や出版社向けに広告テックのソフトウェアを開発しています。同社は伝統的にはモバイルゲームに注力してきましたが、最近ではWebベースの広告へと拡大し、新しいセルフサービス・プラットフォームを通じてeコマース企業をターゲットにしています。CEOのアダム・フォローギ氏は、このプラットフォームが「今後10年の成長のための土台（foundation for our next decade of growth）」になると述べています。
アプリビンは、いくつかの理由で過去高値から48%下で取引されていますが、そのどれも特に信頼できるものには見えません。投資家はAIが従来型の広告ビジネスモデルを壊すのではないかと懸念していますが、同社はAxon（広告コンテンツを対象とする機械学習ソフトウェア）のおかげで、業界内のAIイノベーションの最前線にいるとも言えます。
実際、モルガン・スタンレーのアナリスト、マシュー・コスト氏はAxonを「クラス最高の機械学習アドエンジン」だと呼びました。そしてモーニングスターのアナリスト、マーク・ジャレッリ氏は、アプリビンが、競合のMeta Platforms、TikTok、Pinterest、Snap、およびAlphabetのYouTubeと比べて、広告支出に対するはるかに高いリターンを提供していると述べています。
一方で、少なくとも3人の空売り筋は、AxonがMetaおよびAlphabetからデータを盗んだと非難しており、SECはデータ収集の実施慣行について調査を開始しています。投資家は状況を注視すべきですが、アプリビンは不正を否定しており、複数のアナリストがその主張に反論しています。
ウォール街の見積もりでは、利益は2027年まで年44%のペースで増加します。そうなると、現在の利益の38倍というバリュエーションはかなり割安に見えます。アプリビンの株主が来年に3桁成長のリターンを目にするとは限りませんが、ウォール街の大半のアナリストは、その株が深く過小評価されていると考えています。32人のアナリストのうち中央値の目標株価は1株$650です。これは、現在の株価$380から71%の上昇余地を示唆します。