Simply Wall St
2026年2月16日 月曜日 午前6:08（GMT+9） 6分で読めます
この記事で扱う内容：
MRNA
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あらゆる市場局面で勝ち株を見つけよう。Simply Wall Stの投資アイデアを無料で利用するために、700万人の投資家が参加しています。
モデナの現在の株価がその真の潜在能力を反映しているのか、それとも市場がまだパンデミックの物語に引きずられているのか気になっているなら、この記事は数値が価値について何を示している可能性があるのかを読み解くのに役立ちます。
最終終値がUS$42.23の場合、モデナの株は直近7日で3.0%のリターン、30日で1.0%、年初来で36.8%、1年で28.0%を示しています。一方で3年では74.7%下落、5年では75.8%下落という状況です。
モデナに関する最近のニュースは、製薬・バイオテクノロジー領域での地位に焦点が当たっており、投資家は株価の推移の履歴と並べて検討できる追加情報を得ています。現在の市場の見通しが、時間の経過とともに事業が本当に届けられる内容と一致しているかを問う際に、このより広い文脈は役立ちます。
当社のバリュエーションモデルでは、モデナにスコア1/6を付けています。これは6つのチェックのうち1つで割安としてスクリーニングされるという意味です。次に、異なるバリュエーション手法が株をどう評価しているかを見たうえで、最後に単一のスコアを超えて考えるのに役立つフレームワークで締めくくります。
当社のバリュエーションチェックでは、モデナは1/6です。他の赤信号が完全なバリュエーション内訳の中で何だったのか見てみましょう。
DCFモデルは、企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引きます。これにより、その推計を現在の株価と比較できます。
モデナについて使われているのは、2段階のフリーキャッシュフロー（株主資本）アプローチです。直近12か月のフリーキャッシュフローは約US$2.19bの損失で、近い将来のアナリストに基づく予測も、黒字化してプラスに転じる前までは損失領域が続きます。2030年には、予測されるフリーキャッシュフローがUS$312mとなり、その後の年は、直接のアナリスト予測に基づくのではなくSimply Wall Stが単純に外挿しています。
これらの予測キャッシュフローをすべて現在に割り戻すと、DCFモデルは1株あたりの理論的（内在的）価値を約US$37.86と見積もります。直近の株価がUS$42.23であることを踏まえると、この測定では株が約11.5%割高に見えることを示唆しています。
結果：割高
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、モデナは11.5%割高である可能性があります。53の高品質な割安株を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリュー機会を探してください。
MRNA 割引キャッシュフロー（2026年2月時点）
モデナに対するこのフェアバリュー（適正価値）に私たちがどのように到達したか、詳しくは当社のCompany ReportのValuation（バリュエーション）セクションへ。
P/Sは、利益がまだ安定した指標になっていない企業に対してバリュエーションを見る一般的な方法です。事業がすでに生み出している売上と、あなたが支払う価格とを比較するからです。
ストーリーは続きます
「正常」とされるマルチプルは、通常、投資家が成長の可能性とリスクのトレードオフをどう見ているかを反映します。成長が高く、リスク認識が低いほどP/Sは高くなりやすい一方で、成長が遅い、または不確実性が高い場合はP/Sが低くなる傾向があります。
モデナは現在、P/Sが8.49xで取引されています。これはバイオテクノロジー（Biotechs）業界全体の平均11.28xを下回るものの、同業他社グループ平均7.65xは上回っています。モデナに対するSimply Wall StのFair Ratioは1.41xです。これは、利益成長の見通し、利益率、業界、市場規模（時価総額）、および特定のリスクなどの要因を踏まえたうえで、モデルが「適切になり得る」と示すP/S水準です。
このフェアレシオは、同業他社や業界との単純比較よりも、より事業に即したものを目指しています。サイズは一つであるという前提に頼らず、そうしたビジネス固有の入力を組み込むからです。1.41xのFair Ratioに対して、モデナの現在の8.49xのP/Sは、実質的により高い水準です。このことは、この指標では株が割高に見えることを示しています。
NasdaqGS:MRNA P/Sレシオ（2026年2月時点）
P/Sレシオはある物語を語ります。しかし、真の機会が別の場所にあるとしたら？役員ではなくレガシー（伝統的な事業基盤）に投資しましょう。創業者主導のトップ23社をご覧ください。
先ほど、バリュエーションを理解するうえでさらに良い方法があると述べました。それがNarratives（ナラティブ）です。これは、モデナについてあなたの物語（ストーリー）を組み立て、そのストーリーを将来の売上、利益、マージンに関する前提と結びつけ、そのうえでSimply Wall StのCommunityページにあるツールを使って、それを予測、フェアバリュー、そして現在の株価との最新比較に変換するということです。新しいニュースや決算が届くたびに更新されます。たとえば、ある投資家は価格設定やワクチン需要への懸念を理由にモデナの価値を約US$15と見なすかもしれません。一方で、mRNAプラットフォームとパイプラインへの確信から、よりUS$175に近いと見る人もいるでしょう。すると、その2つの端の間で、あなた自身の見方がどこに位置するかを判断できます。
ただしモデナについては、2つの主要なモデナNarrativesのプレビューを用意しているので、あなたの負担を大幅に減らせます。
これらはSimply Wall St上の投資家が作成したライブのバリュエーション・ストーリーです。収益、マージン、必要収益率について異なる前提を用いているため、同じ銘柄でも妥当な人が見ると極めて異なる結論になることを確認できます。
🐂 モデナの強気シナリオ
フェアバリュー：US$175.00
最終終値に対する織り込み割引：約75.9% 割安
売上成長の前提：48.43%
モデナがCOVID-19の大きな追い風を、強固なバランスシートと低い負債を維持しながら大規模なR&Dパイプライン構築に活用したと主張しています。
株が帳簿価額を下回って取引されている点を強調し、パンデミック後の株価下落を過剰反応として位置づけています。
モデナを相対的にリスクが低い大型バイオとして見ており、過去の投資を将来の売上へ転換し得る複数の「当たりどころ（複数ショット）」があると考えています。
🐻 モデナの弱気シナリオ
フェアバリュー：US$38.80
最終終値に対する織り込みプレミアム：約8.9% 割高
売上成長の前提：11.47%
COVIDの減速と呼吸器系ワクチンの販売、競争、そして政策上の逆風が、売上と利益を変動させ続ける可能性があるという前提のもとで論じています。
アナリストの株価目標を達成するには、現在の業界水準よりも実質的に高いP/Eが必要であり、アナリスト予想間で幅広い意見の相違がある点を指摘しています。
がんワクチンに関する実行リスク、コスト削減、規制上の圧力、そしてより広範なパイプラインのための資金ニーズを挙げ、これらがバリュエーションに慎重であるべき主要な理由だとしています。
単一のモデル出力を超えて見たい場合、これらのNarrativesは2つの明確な参照点を提供します。全文を読んで、どの前提セットがあなた自身の見方により近いか判断するか、モデナのリスクと潜在性をどう見ているかを反映した独自のバージョンを構築できます。
数値が、どのように物語になって市場を形作るのでしょうか？Community Narrativesを探検してみてください
モデナの物語には、もっとあると思いますか？私たちのCommunityへ行って、他の人たちが何を言っているのか見てみましょう！
NasdaqGS:MRNA 1年株価チャート
_ Simply Wall Stによるこの記事は一般的な性質のものです。私たちは、偏りのない手法と過去データおよびアナリスト予測のみに基づいて解説を提供しています。また、当社の記事は金融アドバイスを意図したものではありません。 いかなる銘柄の購入または売却の推奨を構成するものではなく、あなたの目的や財務状況も考慮していません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づく長期志向の分析をお届けすることを目指しています。なお、当社の分析は、最新の価格に影響し得る企業発表や定性的な重要事項を織り込まない可能性があります。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄に対してもポジションを保有していません。_
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Simply Wall St
2026年2月16日 月曜日 午前6:08（GMT+9） 6分で読めます
この記事で扱う内容：
MRNA
+5.29%
あらゆる市場局面で勝ち株を見つけよう。Simply Wall Stの投資アイデアを無料で利用するために、700万人の投資家が参加しています。
当社のバリュエーションチェックでは、モデナは1/6です。他の赤信号が完全なバリュエーション内訳の中で何だったのか見てみましょう。
アプローチ1：モデナ 割引キャッシュフロー（DCF）分析
DCFモデルは、企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引きます。これにより、その推計を現在の株価と比較できます。
モデナについて使われているのは、2段階のフリーキャッシュフロー（株主資本）アプローチです。直近12か月のフリーキャッシュフローは約US$2.19bの損失で、近い将来のアナリストに基づく予測も、黒字化してプラスに転じる前までは損失領域が続きます。2030年には、予測されるフリーキャッシュフローがUS$312mとなり、その後の年は、直接のアナリスト予測に基づくのではなくSimply Wall Stが単純に外挿しています。
これらの予測キャッシュフローをすべて現在に割り戻すと、DCFモデルは1株あたりの理論的（内在的）価値を約US$37.86と見積もります。直近の株価がUS$42.23であることを踏まえると、この測定では株が約11.5%割高に見えることを示唆しています。
結果：割高
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、モデナは11.5%割高である可能性があります。53の高品質な割安株を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリュー機会を探してください。
MRNA 割引キャッシュフロー（2026年2月時点）
モデナに対するこのフェアバリュー（適正価値）に私たちがどのように到達したか、詳しくは当社のCompany ReportのValuation（バリュエーション）セクションへ。
アプローチ2：モデナ 株価対売上
P/Sは、利益がまだ安定した指標になっていない企業に対してバリュエーションを見る一般的な方法です。事業がすでに生み出している売上と、あなたが支払う価格とを比較するからです。
「正常」とされるマルチプルは、通常、投資家が成長の可能性とリスクのトレードオフをどう見ているかを反映します。成長が高く、リスク認識が低いほどP/Sは高くなりやすい一方で、成長が遅い、または不確実性が高い場合はP/Sが低くなる傾向があります。
モデナは現在、P/Sが8.49xで取引されています。これはバイオテクノロジー（Biotechs）業界全体の平均11.28xを下回るものの、同業他社グループ平均7.65xは上回っています。モデナに対するSimply Wall StのFair Ratioは1.41xです。これは、利益成長の見通し、利益率、業界、市場規模（時価総額）、および特定のリスクなどの要因を踏まえたうえで、モデルが「適切になり得る」と示すP/S水準です。
このフェアレシオは、同業他社や業界との単純比較よりも、より事業に即したものを目指しています。サイズは一つであるという前提に頼らず、そうしたビジネス固有の入力を組み込むからです。1.41xのFair Ratioに対して、モデナの現在の8.49xのP/Sは、実質的により高い水準です。このことは、この指標では株が割高に見えることを示しています。
結果：割高
NasdaqGS:MRNA P/Sレシオ（2026年2月時点）
P/Sレシオはある物語を語ります。しかし、真の機会が別の場所にあるとしたら？役員ではなくレガシー（伝統的な事業基盤）に投資しましょう。創業者主導のトップ23社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：モデナのナラティブを選ぶ
先ほど、バリュエーションを理解するうえでさらに良い方法があると述べました。それがNarratives（ナラティブ）です。これは、モデナについてあなたの物語（ストーリー）を組み立て、そのストーリーを将来の売上、利益、マージンに関する前提と結びつけ、そのうえでSimply Wall StのCommunityページにあるツールを使って、それを予測、フェアバリュー、そして現在の株価との最新比較に変換するということです。新しいニュースや決算が届くたびに更新されます。たとえば、ある投資家は価格設定やワクチン需要への懸念を理由にモデナの価値を約US$15と見なすかもしれません。一方で、mRNAプラットフォームとパイプラインへの確信から、よりUS$175に近いと見る人もいるでしょう。すると、その2つの端の間で、あなた自身の見方がどこに位置するかを判断できます。
ただしモデナについては、2つの主要なモデナNarrativesのプレビューを用意しているので、あなたの負担を大幅に減らせます。
これらはSimply Wall St上の投資家が作成したライブのバリュエーション・ストーリーです。収益、マージン、必要収益率について異なる前提を用いているため、同じ銘柄でも妥当な人が見ると極めて異なる結論になることを確認できます。
🐂 モデナの強気シナリオ
フェアバリュー：US$175.00
最終終値に対する織り込み割引：約75.9% 割安
売上成長の前提：48.43%
🐻 モデナの弱気シナリオ
フェアバリュー：US$38.80
最終終値に対する織り込みプレミアム：約8.9% 割高
売上成長の前提：11.47%
単一のモデル出力を超えて見たい場合、これらのNarrativesは2つの明確な参照点を提供します。全文を読んで、どの前提セットがあなた自身の見方により近いか判断するか、モデナのリスクと潜在性をどう見ているかを反映した独自のバージョンを構築できます。
数値が、どのように物語になって市場を形作るのでしょうか？Community Narrativesを探検してみてください
モデナの物語には、もっとあると思いますか？私たちのCommunityへ行って、他の人たちが何を言っているのか見てみましょう！
NasdaqGS:MRNA 1年株価チャート
_ Simply Wall Stによるこの記事は一般的な性質のものです。私たちは、偏りのない手法と過去データおよびアナリスト予測のみに基づいて解説を提供しています。また、当社の記事は金融アドバイスを意図したものではありません。 いかなる銘柄の購入または売却の推奨を構成するものではなく、あなたの目的や財務状況も考慮していません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づく長期志向の分析をお届けすることを目指しています。なお、当社の分析は、最新の価格に影響し得る企業発表や定性的な重要事項を織り込まない可能性があります。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄に対してもポジションを保有していません。_
_ この記事で議論されている企業にはMRNAが含まれます。_
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