ちょうどあの激しい2月の売り崩しの余波を捉えたところです。ビットコインは$60K まで大きく下落し、イーサリアムは約$1,800付近で完全に叩き落とされました。その日の暗号通貨の暴落は、リアルタイムで展開されるのを見ていて非常に衝撃的でした。結局、それは一つの要因だけではなく、ほぼすべての要素が同時に重なった結果でした。イスラエルとイランの地政学的なニュースが流れると、投資家は即座にパニックモードに入りました。その種の緊張が高まると、誰もが最初にリスク資産を売り、ドルや金を手に入れようとします。暗号通貨は市場は24時間休まず動いているため、反応も即座で、売り圧力はたちまち数分のうちに雪だるま式に増大しました。でも、ここで重要なのは、地政学的なショックだけではこれほど大きな動きは起きなかったということです。マクロの背景はすでに不安定になりつつありました。インフレデータは予想以上に高く、これによりFRBがすぐに利下げを行う可能性は低くなっています。これは、トレーダーたちが賭けていた流動性の物語を崩す要因です。金利上昇とドルの強さ？これが暗号通貨にとってはサポートレベルを突き破るのにとっても厳しい状況です。その後、清算の連鎖が始まりました。$88 百万ドル超のBTCショートポジションが数時間で一掃され、レバレッジが非常に高かったため、イーサリアムはさらに大きな打撃を受けました。最大の衝撃は、スポットビットコインETFの資金流入が枯渇したことです。資産運用残高は1ヶ月で$24 十億ドルほど減少しました。機関投資家の買い支えがなければ、売りを止めるものは何もありません。今は1ヶ月経ち、状況はやや安定しています。ビットコインは67,000ドルを超え、イーサリアムは2,060ドルまで回復しました。でも、あの2月のクラッシュは、市場がいかに脆弱であるかを示しています。地政学的な不確実性、粘り強いインフレ、薄いサポートラインがあると、暗号通貨の下落は予想以上に長引く可能性があります。今後の焦点は、底値を見つけたのか、それともさらに下落が待ち受けているのかという点です。