300億の資金調達は始まりに過ぎない？Anthropicの2030年の評価額は2兆ドルを突破する可能性

作者：明亮株式会社

Substackアカウント Newcomer によると、有名投資機関の Coatue Management が 1 月の内部投資家向けプレゼン資料で予測しているところでは、Anthropic の 2030 年の企業価値は 1.995 兆ドルまで急騰する見込みです。

Newcomer が公開した Coatue の PPT によれば、Anthropic は 2026 年に売上高 180 億ドルの達成が見込まれる一方、EBITDA はなお 140 億ドルの赤字で、年末時点の ARR は 300 億ドルに到達します。

2031 年には、同社の売上高は 2000 億ドルまで大きく跳ね上がり、EBITDA 利益は 480 億ドル、ARR はさらに 2240 億ドルへと上昇する見通しです。

Coatue はこの前提に基づき、41 倍のフォワード EBITDA マルチプルを採用して、2030 年の 1.995 兆ドルという企業価値を算出し、2031 年にはさらに 2.413 兆ドルへ上昇する可能性があることを示唆しています。

今年 2 月、Anthropic は新たなラウンドの資金調達をちょうど完了しました。Coatue とシンガポールのソブリン・ウェルス・ファンド GIC が共同で、Anthropic の 300 億ドル規模の G ラウンドを主導し、投資後の評価額は 3800 億ドルです。この資金調達規模は AI 分野の歴史の中でも上位に位置しており、参加者には D.E. Shaw Ventures、Founders Fund などのトップ機関も含まれます。Coatue の創業者 Philippe Laffont は当時、同社が Anthropic のエンタープライズ向け AI と Agent Coding 分野での布陣に自信を持っていると述べていました。

しかしながら、Anthropic の実際の成長ペースは、Coatue の楽観的な見通しを一部上回っています。3 月初旬には、同社の ARR はすでに 200 億ドルに迫っており、2025 年末の 90 億ドルから倍増を達成しました。特に 2 月の単月での増加幅が顕著でした。Anthropic の最高経営責任者 Dario Amodei はモルガン・スタンレーの会議で、Claude Code などの製品の貢献が目立っていること、エンタープライズ顧客の比率が 80% にまで達していること、消費型の課金モデルが収益の弾力性をさらに拡大していることを確認しました。

OpenAI の主要な競合相手として知られる Anthropic は、「安全で信頼できる」AI という理念で有名であり、その Claude シリーズのモデルは Coding と企業向けアプリケーションで急速に浸透しています。2025 年以降、Claude Code の週次アクティブユーザーは倍増し、GitHub 上で同社が生成したコードの比率も大きく伸びています。同社は設立から 3 年未満で、売上高をゼロから 100 億ドル規模へと実現するという飛躍を達成しており、その成長率は初期のクラウド計算の大手企業を大きく上回っています。生成AI 市場は爆発期にあり、データセンター、計算能力への需要、企業のデジタル変革が、数兆ドル級の成長見通しをともに後押ししています。