市場が実際にどれほど予測可能であるか、十分にズームアウトすればするほど気づくことができる。何十年にもわたる市場サイクルを示す長期チャートを見ていると、そのパターンはほとんど不気味なくらいだ。パニックによる暴落、その後の回復、そして熱狂のピーク、そしてまたすべてが崩壊する。何度も繰り返される。

このチャートは、恐怖が支配する時期と欲望が支配する時期を正確に示すことで、いつお金を稼ぐべきかをマッピングしている。1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年のようなパニックの年を見ると、これらはすべてが崩壊し、多くの人が感情的に打ちのめされる brutal な時期だ。その後には資産が急騰し、誰もが無敵だと感じるブームのフェーズが訪れるが、正直なところ、その時こそ利益を確定すべきで、もっと買い増すべきではない。

しかし、本当の資産は低迷期に築かれる。1924年、1932年、1942年、1958年、1969年、1985年、2002年、2020年のような年だ。これらの年は価格が押し下げられ、センチメントは絶望的で、誰も何も手を出したくない状態だ。まさにこの時に世代を超えた富が築かれるが、それにはほとんどの人が持っていない全く異なるマインドセットが必要だ。

驚くべきことに、私たちは今まさに2026年の初めにいる。そして、このチャートのパターンによれば、私たちはその熱狂のピークフェーズに近づいている。サイクルが続くなら、これは利益を確定すべきタイミングだ。盛り上がりに巻き込まれるのではなく。チャートは決して嘘をつかない—すべてのブルランは最終的にパニックに侵され、すべてのパニックは次のブルランの土台となる。

本当の試練は、自分の感情ではなくサイクルに従うことができるかどうかだ。恐怖を感じたときに買い、止められないと感じたときに売る。シンプルな概念だが、実行は残酷だ。今回は違うのか、それともまた同じ映画が繰り返されているだけなのか、興味深いところだ。