トランプは言った：ホルムズ海峡が閉鎖されたままでも、戦争を終わらせたいと思っていると～

ハハハ、この言葉の意味を整理してみよう——アメリカは長い間戦ってきて、多くのお金を費やしたのに、最後に海峡の閉鎖という結末を受け入れるのか？世界の20%の原油輸出の要所を、イランに握らせたまま？
二つの解釈がある、一つは真実、もう一つは偽り：
偽の解釈：トランプは疲れ果てて、本当に撤退したいだけ。でもビジネスマンは損をしてまで商売しない。これだけ大きな戦争をして、ホルムズの支配権を得られずに撤退するのはどう計算する？
本当の解釈：これは交渉のテクニックだ。まず期待値を下げてイランに自分たちにまだ交渉の余地があると思わせ、その上で重要な条項でより多くの譲歩を引き出す——欲擒故縱の戦略～
しかし、最も危険な第三の可能性もある：世論調査が崩れ、戦争の恩恵が実現しなかった、油価の高騰がインフレを逆流させる、トランプは「体裁の良い撤退」のストーリーを必要としている、たとえホルムズが閉鎖されたままでも～
どちらにしても、市場が心配すべき結論は同じだ：ホルムズの状況は未解決 → 原油価格のリスクプレミアムが長期にわたって存在する → インフレ期待が下がりにくい → 連邦準備制度は受動的になる → リスク資産は引き続き圧迫される～
戦争は終わるかもしれないが、封鎖された海峡は自動的に開くことはない～
もし本当にそうなら、石油ドルは危機に瀕している～
#川普 #ホルムズ #伊朗 #油価 #地政学