イングランド銀行、金利を据え置き、イラン戦争がインフレ見通しを揺るがす中、引き上げの可能性を示唆

ロンドン（AP）— イングランド銀行は木曜日、主要な利上げ（主要金利）を3.75%に据え置いた。イラン戦争の開始後に急激に上昇した原油・ガス価格が、インフレに関する懸念を再び強めたためだ。

この決定は、米国とイスラエルが3週間も経たないうちにイランへの爆撃を始めたことを受け、広く予想されていた。金融政策委員会の9人のメンバー全員が、借入コストの据え置きを支持し、4年以上で初めての全会一致の決定となった。

2月28日に戦争が勃発するまで、イングランド銀行が利下げに踏み切るのはほぼ確実だと見られていた。というのも、英国ではインフレが今後数か月で2%の目標に向かって低下すると見込まれていたからだ。先月の利率設定の会合では、9人のうち4人が利下げに投票した。

「私たちは、事態がどのように展開するかを評価しながら、金利を3.75%に維持してきました」とイングランド銀行のベイリー総裁は述べた。「何が起きようとも、私たちの仕事はインフレを2%の目標に戻すことです。」

イラン戦争は、銀行の予測だけでなく、より広範な世界の経済見通しも大きくかき乱してきた。とりわけ、それが価格にどう影響するかという点で。

イラン戦争が長引き、そしてそれに伴うホルムズ海峡の閉鎖が続けば続くほど、経済的な痛みは大きくなる。この海峡を通過する世界の原油は5分の1だ。

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イ最も具体的な影響は原油・ガス市場で、戦争が始まって以来、価格が大きく上昇している。イランが、イスラエルの重要なイランのガス田への攻撃への報復として、湾岸一帯の原油・ガス施設への攻撃を強めたことを受け、木曜日にも価格は再び急騰した。これには、世界最大の液化天然ガス（LNG）輸出施設であるカタールのラス・ラッファンも含まれる。

「中東での戦争が世界のエネルギー価格を押し上げた」とベイリー氏は述べた。「すでに給油所でそれが見て取れますし、これが続けば年内後半に、より高い家庭向けエネルギー料金につながるでしょう。」

これらの新たなインフレ圧力が世界経済を追いかける中で、中央銀行は2026年について、インフレと成長の両面で、見通しを見直さざるを得なくなっている。中央銀行はここ数年、概して金利を引き下げてきた。これは、ウクライナへのロシアによる全面的な侵攻に関連した、これまでのエネルギー価格ショックへの対応を終えてきたことによる。

水曜日には米連邦準備制度理事会（FRB）も主要金利を据え置き、不透明感が増す先行きについて警告した。欧州中央銀行（ECB）も金利を据え置き、イラン戦争によって見通しが「大幅に不確実になった」と述べた。

イングランド銀行にとっては、インフレが予想されたとおりすぐに2%の目標まで下がることはなさそうで、今年残りの期間を通じて物価が上がることにつながりそうだ。つまり、当面の利下げが進むような背景とはとても言えない。

木曜日の全会一致の決定と、ベイリー氏によって用いられた厳しい言葉の後、金融市場は実際に、今年の英国の金利がより高くなるよう織り込む方向へ動いている。

「要するに、利上げは景気にとって現実的なリスクになっています」と、ドイツ銀行の英国チーフエコノミストであるサンジャイ・ラジャ氏は述べた。

本来ならそうしないで済んだはずの水準よりも高い金利を維持することは、インフレに歯止めをかけるのに役立ち得る。高金利は、事業者や消費者が借り入れをするためのコストを押し上げることで経済に重しとなり、その結果、経済活動と、ひいては物価を押し上げる圧力を抑え込む。