SIRENは2450%上昇 – しかし、弱まるファンダメンタルズは依然として警告サインを点滅させている

急伸しているアルトコインの上位銘柄の1つであるSiren [SIREN]は、再びその上昇ラリーを延長した。過去90日間で、その資産はおよそ2,450%急騰し、さらに直近24時間で11%を上乗せしている。

この急騰は強い投資家の関心を引きつけるかもしれないが、根底にはリスクがある。市場のファンダメンタルズは、現在のところ上昇を押し上げている「継続的な取引（パーペチュアル）」の活動と一致していない。

オンチェーンのファンダメンタルズが悪化

AIエージェント・トークンSIRENの保有者数は、過去最高の41,570に到達した後に減少した。この節目を迎えて以降、保有者数は減少傾向で推移している。

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約1週間でネットワークはおよそ2,200人の保有者を失い、39,390まで下落した。これはCoinMarketCapによる。

保有者の減少は通常、市場におけるその資産の流通量を増やし、需要が弱まる局面では価格に下向きの圧力がかかりやすくなる。

出典: CoinMarketCap

SIRENはすでにこの傾向の一部を反映しており、市場総額は$490 million減少している。通常の条件では、このような下落は価格の値動きに重しとなるはずだ。

しかしSIRENはこのロジックに逆らい、ラリーを継続している。分析では、この乖離は重大なリスクをもたらしていることが示唆されている。

何がラリーを動かしているのか？

ファンダメンタルズが弱含んでいるにもかかわらず、パーペチュアル取引者がラリーの大部分を、ロングポジションの増加によって支えている。

ロング取引は、トレーダーが価格の上昇を見込むときに行われる。過去24時間において、集中型取引所における累計のTaker Buy/Sell Ratioは1を上回っており、1.05という数値で、買い側の圧力が優勢であることを示している。

簡単に言えば、Taker Buyが優勢な市場とは、観測期間内でロング取引の出来高がショート取引の出来高を上回っていることを意味する。

出典: CoinGlass

同じ期間に、ショート取引を行うトレーダーは、ロング取引を行うトレーダーよりも大きな損失（清算）を記録した。CoinGlassの清算データによれば、約$817,000のショートポジションが清算されており、約$319,000のロング清算と比べている。

こうした清算の偏りと出来高の力学は、現在はロング取引者が市場を支配しており、引き続き価格を押し上げていることを示唆している。

リスク：潜在的な罠

進行中のラリーにもかかわらず、強気のパーペチュアル取引者に対して、何らかの罠が形成されつつある兆候が見えている。市場環境は素早く変わる可能性がある。

ファンディング・レートは、価格が上昇しているにもかかわらず、マイナスに転じ始めた。本稿執筆時点で、ファンディング・レートは-0.0687%で、より多くのトレーダーがショートポジションを建てており、センチメントが徐々に弱気へ傾いていることを示している。

出典: CoinGlass

この傾向が続けば、価格はやがて高まる弱気圧力に反応する可能性がある。その場合、SIRENは進路を反転して現在の水準から下落し、直近の上昇分の一部を帳消しにするかもしれない。

最終サマリー

• SIRENは、保有者の減少と市場総額の$490 million減少にもかかわらず、ラリーを継続している。
• パーペチュアル市場がラリーをけん引しているが、早期の弱さの兆しが現れつつある。