Bitwiseの最高投資責任者（CIO）マット・ホーガンは、最近の売り浴びせにもかかわらず、Circleは2030年までに$75B に到達できる可能性があると述べました。

BitwiseのCIOであるマット・ホウガンは、Circleは2030年までにおよそ750億ドルの評価額に到達し得ると述べ、短期的な規制上のノイズではなくステーブルコインの採用に焦点を当てた長期的な枠組みを提示した。

彼の週次メモの中で、ホウガンはCircleの価値を3つの変数、すなわちステーブルコイン市場の規模、USDCの市場シェア、そして同社の長期的なマージンで説明した。彼が「保守的な前提」として挙げたものを用いて、彼は10年末までに1.9兆ドルのステーブルコイン市場になるとモデル化し、Circleは25%のシェアを維持し、分配コスト後のマージンは0.8%になるとした。

このシナリオは、売上高約38億ドル、純利益27億ドルに相当し、ホウガンは標準的な株式マルチプルを使えば、評価額はおよそ750億ドル近辺を支え得ると述べた。

このメモは、火曜日にCircleの株が20%超下落したことを受けて出された。下落の背景には、議員らがCLARITY Actに含まれる条項を検討しており、それによってステーブルコイン残高に対する利回りのようなインセンティブを制限する可能性がある、という報道があった。これらのインセンティブは、パートナーを通じたUSDCの分配の主要な推進力となっている。水曜日の朝時点では、株価は当日約2%上昇しており、$103近辺で取引されていた。

ホウガンは、価格下落や立法の詳細について直接コメントしなかった。その代わり、ステーブルコインの採用は、利回りではなく、より速い決済、グローバルな利用可能性、そして金融システムとの統合といったユーティリティによって主に左右される、と強調した。

また、規制のある市場におけるCircleのポジショニングにも言及し、USDCがステーブルコイン総供給の約4分の1を占めていること、さらにコンプライアンスを満たすオンショア市場では大きなシェアを持っていることを指摘した。こうしたポジショニングは、規制によって資本が規制された発行者へと向かう場合、より価値を持つ可能性がある。

                    **ディスクロージャー:** この記事はEstefano Gomezによって編集されました。コンテンツの作成およびレビューの方法について詳しくは、編集方針をご覧ください。