証券日報記者 李喬宇3月26日晚間、中国移動有限公司（以下「中国移動」）は2025年年報を開示した。これにより、中国移動、中国聯合ネットワーク通信股份有限公司（以下「中国聯通」）、中国電信股份有限公司（以下「中国電信」）の3大電信事業者の2025年年報はすべて開示を完了した。公告によると、2025年に3大電信事業者はいずれも営業収益の堅調な成長を実現し、いずれも大規模な株主還元（配当）を決定した。中でも、中国移動は2025年度末の配当として約492.66億元を宣言する予定で、年間合計の配当予定額は約1035.32億元。中国電信は期末配当83.09億元を予定し、年間合計の配当予定額は約248.90億元。中国聯通は期末配当として約16.35億元を予定し、年間合計の配当予定額は約51.12億元とする。これを計算すると、3大電信事業者が予定する2025年度末の配当の合計は592.1億元で、年間の配当予定額は1300億元を超える。**計算能力（算力）への投資を強化**2025年、中国移動は営業収益10501.87億元を達成し、前年比0.9%増。利益総額1756.08億元を実現し、前年比1.6%減。親会社の株主に帰属する純利益は1370.95億元で、前年比0.9%減。2025年、中国電信は営業収益5239.25億元を達成し、前年比0.1%増。利益総額426.8億元で前年比1.2%増。上場会社の株主に帰属する純利益は331.85億元で前年比0.5%増。同期間、中国聯通は営業収益3922.23億元で前年比0.7%増。利益総額253.03億元で前年比0.8%増。親会社に帰属する純利益は91.27億元で前年比1.1%増。具体的な事業を見ると、3大電信事業者の収益構造は継続的に最適化され、新興事業の比率はいずれも継続的に上昇している。公告は、計算能力（算力）サービスが中国移動の高品質な発展における重要な成長の原動力だと示している。2025年、中国移動のデータセンター収益は前年比8.7%増で、そのうちAIDC収益は前年比35.4%増。智算需要（スマートコンピューティング需要）の急速な伸びにより、中国移動の智算サービスが第一のエンジンとなり、成長率は279%に達し、クラウド計算サービス収益の前年比13.9%増を牽引した。2025年、中国移動の計算能力（算力）サービス収益は急成長し、898億元を達成し、前年比11.1%増。2025年、中国電信の戦略的・新興産業の事業は引き続き速い成長を維持し、天翼クラウド収益は1207億元に達した。パブリッククラウドのIaaS市場シェアは国内で2位まで上昇し、IaaS+PaaS市場シェアは国内トップ3に位置する。AIDC収益は345億元、安全収益は166億元、インテリジェント収益は123億元。映像配信（ビデオネット）収益は前年比31.2%増、量子収益は前年比65.4%増、衛星収益は前年比30.7%増。2025年、中国聯通の戦略的・新興産業の収益構成比は86%超、計算能力（算力）事業の収益構成比は15%超で、前年から1.1パーセントポイント上昇した。人工知能収益は前年比140%超で増加。国際事業収益は136億元で、前年比9%超。3大事業者の関係責任者はいずれも業績説明会で、2026年は引き続き計算能力（算力）投資を強化すると述べた。中国移動の董事長 張忠岳は、2025年の中国移動の資本的支出（CAPEX）は1509億元で、前年比8.0%減と述べた。2026年、中国移動は資本的支出を1366億元前後に抑える予定で、前年比9.5%減。具体的には、2026年の中国移動の通信ネットワークの資本的支出は20.3%減の792億元前後に抑制。計算能力（算力）ネットワークの資本的支出は前年比62.4%増の378億元。スマート（インテリジェント）ネットワークの資本的支出は前年比19.8%増の89億元。中国電信の董事長 柯瑞文は、2026年、中国電信は引き続き資本的支出を最適化し、年間投資計画は730億元。そのうち計算能力基盤施設への投資は255億元で前年比26%増で、総投資に占める割合は35%まで上昇すると述べた。中国聯通の董事長 董昕もまた、2026年、中国聯通は資本的支出の金額を500億元前後に厳格に抑制し、そのうち計算能力投資の比率は35%超とする、と述べた。長期的には、計算能力投資の比率は中国聯通の資本的支出に占める割合として、さらに引き続き上昇する見通しだ。**次の取り組みの目標を明確化**2026年は「第15次・第5次五カ年計画（『十五五』）」のスタートの年であり、3大電信事業者は2025年年報の中で、今後の業務目標をいずれも明確にしている。具体的に言えば、中国移動の通信サービスは「十五五」期間の収益を安定的に押し上げることを確保する。計算能力サービスは「十五五」期末までに収益を倍増させることを目指す。スマートサービスは「十五五」期末までに収益を倍増させることを目指す。中国移動は、2030年までに世界一流のテクノロジーサービス企業の基本的な体制を構築し、2035年までに世界一流のテクノロジーサービス企業を全面的に完成させ、グローバルにおけるトップクラスの通信運営事業者、計算能力運営事業者、スマート運営事業者になることを狙う。張忠岳は業績説明会で、今後について、中国移動は「世界一流のテクノロジーサービス企業」というビジョンに照準を合わせ、「通信サービス、計算能力サービス、スマートサービス」の3つの主要事業に徹し、ネットワークの基盤強化と全スタックの革新を堅持すると述べた。中国電信は、2026年に同社は発展の戦略的機会をつかみ、クラウドを変革し、データを数化し、知恵化（智惠）する「クラウド変革・データ改変・知恵化」戦略を全面的に実行し、「5位一体」のインテリジェント・クラウド体系を継続的に深化させ、先進的なAIサービスプロバイダーの構築を目標として、Token（トークン）サービスを経営の主軸とし、原始的イノベーションと重要・中核技術の攻略を強化し、高品質なデジタル・インテリジェンス化（数智化）の製品とサービスを作り上げ、インテリジェント化された総合型デジタル情報インフラの建設・高度化を加速するとしている。中国聯通は、2026年に同社は「接続」「計算能力」「サービス」「セキュリティ」という中核の4つのレーンに注力するとしている。聯通クラウドの競争力を高め、「インテリジェントエージェント＋Token＋AIクラウド」の計算能力運営モデルの構築を加速し、クラウドの全面的なインテリジェント化のアップグレードを推進する。またサービスの革新を積極的に拡大し、「第二の成長曲線」を集中して構築し、聯通クラウドディスク、クラウド智手机（クラウド・スマートフォン）、聯通看家（家の見守り）、聯通超清（高精細）、智家通通（スマートホームを通しで）などのクラウド・インテリジェント製品の規模開発を継続的に推進し、聯通インテリジェントエージェントの革新的なブレークスルーにつなげる。
三大電信運営事業者は昨年の収益を維持し、年間配当合計は1,300億元を超える見込み
証券日報記者 李喬宇
3月26日晚間、中国移動有限公司（以下「中国移動」）は2025年年報を開示した。これにより、中国移動、中国聯合ネットワーク通信股份有限公司（以下「中国聯通」）、中国電信股份有限公司（以下「中国電信」）の3大電信事業者の2025年年報はすべて開示を完了した。
公告によると、2025年に3大電信事業者はいずれも営業収益の堅調な成長を実現し、いずれも大規模な株主還元（配当）を決定した。中でも、中国移動は2025年度末の配当として約492.66億元を宣言する予定で、年間合計の配当予定額は約1035.32億元。中国電信は期末配当83.09億元を予定し、年間合計の配当予定額は約248.90億元。中国聯通は期末配当として約16.35億元を予定し、年間合計の配当予定額は約51.12億元とする。これを計算すると、3大電信事業者が予定する2025年度末の配当の合計は592.1億元で、年間の配当予定額は1300億元を超える。
計算能力（算力）への投資を強化
2025年、中国移動は営業収益10501.87億元を達成し、前年比0.9%増。利益総額1756.08億元を実現し、前年比1.6%減。親会社の株主に帰属する純利益は1370.95億元で、前年比0.9%減。2025年、中国電信は営業収益5239.25億元を達成し、前年比0.1%増。利益総額426.8億元で前年比1.2%増。上場会社の株主に帰属する純利益は331.85億元で前年比0.5%増。同期間、中国聯通は営業収益3922.23億元で前年比0.7%増。利益総額253.03億元で前年比0.8%増。親会社に帰属する純利益は91.27億元で前年比1.1%増。
具体的な事業を見ると、3大電信事業者の収益構造は継続的に最適化され、新興事業の比率はいずれも継続的に上昇している。
公告は、計算能力（算力）サービスが中国移動の高品質な発展における重要な成長の原動力だと示している。2025年、中国移動のデータセンター収益は前年比8.7%増で、そのうちAIDC収益は前年比35.4%増。智算需要（スマートコンピューティング需要）の急速な伸びにより、中国移動の智算サービスが第一のエンジンとなり、成長率は279%に達し、クラウド計算サービス収益の前年比13.9%増を牽引した。2025年、中国移動の計算能力（算力）サービス収益は急成長し、898億元を達成し、前年比11.1%増。
2025年、中国電信の戦略的・新興産業の事業は引き続き速い成長を維持し、天翼クラウド収益は1207億元に達した。パブリッククラウドのIaaS市場シェアは国内で2位まで上昇し、IaaS+PaaS市場シェアは国内トップ3に位置する。AIDC収益は345億元、安全収益は166億元、インテリジェント収益は123億元。映像配信（ビデオネット）収益は前年比31.2%増、量子収益は前年比65.4%増、衛星収益は前年比30.7%増。
2025年、中国聯通の戦略的・新興産業の収益構成比は86%超、計算能力（算力）事業の収益構成比は15%超で、前年から1.1パーセントポイント上昇した。人工知能収益は前年比140%超で増加。国際事業収益は136億元で、前年比9%超。
3大事業者の関係責任者はいずれも業績説明会で、2026年は引き続き計算能力（算力）投資を強化すると述べた。
中国移動の董事長 張忠岳は、2025年の中国移動の資本的支出（CAPEX）は1509億元で、前年比8.0%減と述べた。2026年、中国移動は資本的支出を1366億元前後に抑える予定で、前年比9.5%減。具体的には、2026年の中国移動の通信ネットワークの資本的支出は20.3%減の792億元前後に抑制。計算能力（算力）ネットワークの資本的支出は前年比62.4%増の378億元。スマート（インテリジェント）ネットワークの資本的支出は前年比19.8%増の89億元。
中国電信の董事長 柯瑞文は、2026年、中国電信は引き続き資本的支出を最適化し、年間投資計画は730億元。そのうち計算能力基盤施設への投資は255億元で前年比26%増で、総投資に占める割合は35%まで上昇すると述べた。
中国聯通の董事長 董昕もまた、2026年、中国聯通は資本的支出の金額を500億元前後に厳格に抑制し、そのうち計算能力投資の比率は35%超とする、と述べた。長期的には、計算能力投資の比率は中国聯通の資本的支出に占める割合として、さらに引き続き上昇する見通しだ。
次の取り組みの目標を明確化
2026年は「第15次・第5次五カ年計画（『十五五』）」のスタートの年であり、3大電信事業者は2025年年報の中で、今後の業務目標をいずれも明確にしている。
具体的に言えば、中国移動の通信サービスは「十五五」期間の収益を安定的に押し上げることを確保する。計算能力サービスは「十五五」期末までに収益を倍増させることを目指す。スマートサービスは「十五五」期末までに収益を倍増させることを目指す。中国移動は、2030年までに世界一流のテクノロジーサービス企業の基本的な体制を構築し、2035年までに世界一流のテクノロジーサービス企業を全面的に完成させ、グローバルにおけるトップクラスの通信運営事業者、計算能力運営事業者、スマート運営事業者になることを狙う。
張忠岳は業績説明会で、今後について、中国移動は「世界一流のテクノロジーサービス企業」というビジョンに照準を合わせ、「通信サービス、計算能力サービス、スマートサービス」の3つの主要事業に徹し、ネットワークの基盤強化と全スタックの革新を堅持すると述べた。
中国電信は、2026年に同社は発展の戦略的機会をつかみ、クラウドを変革し、データを数化し、知恵化（智惠）する「クラウド変革・データ改変・知恵化」戦略を全面的に実行し、「5位一体」のインテリジェント・クラウド体系を継続的に深化させ、先進的なAIサービスプロバイダーの構築を目標として、Token（トークン）サービスを経営の主軸とし、原始的イノベーションと重要・中核技術の攻略を強化し、高品質なデジタル・インテリジェンス化（数智化）の製品とサービスを作り上げ、インテリジェント化された総合型デジタル情報インフラの建設・高度化を加速するとしている。
中国聯通は、2026年に同社は「接続」「計算能力」「サービス」「セキュリティ」という中核の4つのレーンに注力するとしている。聯通クラウドの競争力を高め、「インテリジェントエージェント＋Token＋AIクラウド」の計算能力運営モデルの構築を加速し、クラウドの全面的なインテリジェント化のアップグレードを推進する。またサービスの革新を積極的に拡大し、「第二の成長曲線」を集中して構築し、聯通クラウドディスク、クラウド智手机（クラウド・スマートフォン）、聯通看家（家の見守り）、聯通超清（高精細）、智家通通（スマートホームを通しで）などのクラウド・インテリジェント製品の規模開発を継続的に推進し、聯通インテリジェントエージェントの革新的なブレークスルーにつなげる。