Seagate (STX) 株価が350%上昇 — J.P.モルガンは「まださらなる上昇が見込める」と述べる

TLDR

• J.P.モルガンはシーゲイト（STX）を強気（Overweight）で開始し、目標株価を$525と設定しており、金曜の終値から約39%の上振れ余地を示唆している。
• 銀行は、自社の2027年EPS予想である$23.45に対して22倍のマルチプルを用いて目標を設定し、AI連動型の同業他社と比べて評価は保守的だと述べた。
• J.P.モルガンは、STXのグロスマージンが2027年末までに50%に到達すると予想しており、過去の25〜30%のレンジからの上昇となる。
• 銀行は、AIデータセンター向けストレージ需要の急増によって、売上高のCAGRが25%、営業利益のCAGRが50%超になると見込んでいる。
• シーゲイトのHAMR技術――1ドライブあたり約40TBのMozaic 4プラットフォーム――は2社目の顧客で認定されており、さらなる成長の追い風となっている。

💥 次のノックアウト・ストックを見つけよう！ KnockoutStocks.comでライブの価格、チャート、KOスコアを確認。品質とブレイクアウトの可能性で、あらゆる銘柄をデータ駆動でランキングするプラットフォームです。

シーゲイト・テクノロジー（STX）は、この1年で際立った値動きを見せており、2025年初め以降で約350%上昇――同期間のS&P 500の11%の上昇と比べても大きい。だが、J.P.モルガンによれば、この上昇はまだ終わっていない可能性がある。

シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス plc、STX

月曜日、アナリストのサミク・チャタジーがSTXのカバレッジを開始し、強気（Overweight）の評価と期末の目標株価$525を提示した。これは、J.P.モルガンの2027年EPS予想$23.45に対して22倍のマルチプルを適用した構成で、金曜にその株が引けた水準からはおおよそ39%の上振れを意味する。

この目標株価は、シーゲイトが足元の約$440という直近の高値に“戻る”だけでなく、それを大きく上回ることを示す。

銀行の強気シナリオは、主に2つの要因に支えられている。すなわち、ハイパースケーラーによるAIインフラ投資の急増、そして、アナリストがHDD業界でここ数年見られてきたどんな状況よりも構造的に良いと考える価格環境だ。

チャタジーは、AIワークロードがデータセンターのストレージ需要を大幅に押し上げることで、ストレージのエクサバイト成長が年率の中20%台で進むと予測している――過去の低二桁の成長率からの上方修正だ。

STXは、ストレージ業界が循環的であることを背景に、長らくバリュエーションが圧縮された状態で取引されてきた。供給がタイトな局面の後には、通常は過剰供給とマージンの圧迫が続く。AIインフラの増強が本格化する前の10年では、株価収益率（P/E）マルチプルは歴史的に約10倍にとどまっていた。

規律ある複占（デュオポリー）

チャタジーは、その力学が変わりつつあると主張している。シーゲイトとウエスタン・デジタルは合わせてHDD供給の約80〜90%を支配しており、両社とも、より高密度なドライブで容量を増やすことに公にコミットしており、単にユニット数を増やすだけではない。

「HDD市場は、シーゲイトとウエスタン・デジタルという2大プレイヤーによる寡占のままであり、両社ともユニットの容量追加に関して規律を維持することを約束している」とチャタジーは書いた。

この規律が、銀行によれば、価格を支え、これまでのサイクルよりも長くマージン拡大を下支えすると見ている。J.P.モルガンは、シーゲイトのグロスマージンが2027年末までに50%に達すると予想しており、過去の25〜30%のレンジから上昇する見立てだ。これに売上成長が加われば、中期的には営業利益の成長が50%超を押し上げる可能性がある。

J.P.モルガンの22倍というマルチプルは、AI連動型サプライヤーの約25倍の平均に比べて保守的であり、クラウドの資本支出（capex）に関するトレンドが強いまま、あるいは価格が上振れするようなサプライズが起きれば、さらなる見直し（再評価）の余地が残る。

HAMRテクノロジーがもう一層の追い風に

追加のカタリスト（追い風）として、シーゲイトの熱アシスト磁気記録技術であるHAMRがある。会社のMozaic 4プラットフォームは1ドライブあたり約40テラバイトを保存でき、今回、新たに2社目の顧客で認定された。

J.P.モルガンは、HAMRの予想を上回る導入速度が、エクサバイト成長目標へのさらなる上振れを支えると見込んでいる。

銀行はリスクも把握している。クラウドの資本支出の減速、容量制約、さらにNAND価格の下落に伴うフラッシュベースのストレージへの顧客シフトが、予想よりも速いことだ。ウエスタン・デジタル（WDC）も月曜日は下落しており、3.51%安だった。

チャタジーは、J.P.モルガンの財務予測がすでに2027年のコンセンサス予想に対する上振れを織り込んでいると指摘しており、価格やクラウド支出が想定より強ければ、さらに余地があるという。

新しい銘柄を検討中？ まずは私たちのウォッチリストで確認したいかもしれません。

Knockout Stocksのチームは、トップパフォーマンスのアナリストと、市場を動かすトレンドを追いかけて、勝ち筋の可能性を早期に見つけます。私たちは、今注目が静かに集まっている可能性のある5銘柄を特定しました。無料アカウントを作成して、レポート全文を開放し、継続的な銘柄インサイトを受け取りましょう。

✨ 限定タイムオファー

無料で3冊の株式eブック

            AI、クリプト、テクノロジーでトップパフォーマンスの銘柄を、専門家による分析で発見。
        

        

            *                       
                    **Top 10 AI Stocks** - 主要なAI企業
                
            *                       
                    **Top 10 Crypto Stocks** - ブロックチェーンのリーダー
                
            *                       
                    **Top 10 Tech Stocks** - テックの巨人
                
        

        

            
                📥 無料のeブックを受け取る