業界ニュースをもっと見るユニオン・クレジットをフォローする2026年3月26日午後、ユニオン・クレジット・エバリュエーション株式有限公司（以下「ユニオン・クレジット」という）主催、ユニオン・レーティング・インターナショナル有限公司、ユニオン・クレジット・レーティング有限公司、ユニオン・クレジット・インベストメント・コンサルティング有限公司が共同で協賛した「勢いに乗って突破しろ、新生せよ——ユニオン・クレジット2026年 中国債券市場 信用リスク見通しフォーラム」が北京で成功裏に開催されました。銀行、保険、証券、ファンドなど複数の機関から100名を超える来場者が現地で参加しました。クラウド・ライブ、新浪财经、百度ニュース、凤凰财经、万得、同花順、Choiceなど各種オンライン・プラットフォームの総視聴者数は100万人を突破しました。ユニオン・クレジット総裁の万華偉氏がフォーラムに向けて開会の辞を述べました。万華偉氏は、2025年は世界経済が困難な回復を遂げ、中国経済が安定的に発展したことを挙げ、債券市場の既存残高規模が世界第2位を維持し、債券市場の「テクノロジー部門」が華々しく発表されたとしました。監督当局は引き続き格付け業界への監督を強化し、格付け機関の法的責任をさらにしっかりと負わせています。内外の環境による多重の試練に直面し、我が国の格付け業界はデジタル・スマート化への転換を加速させ、人工知能の大規模モデルを基盤とするエージェントの協働作業体制を積極的に探求し、人と機械の協働が業界の主流となっています。同時に、格付け機関は積極的に科創（科学技術・イノベーション）格付け体系を構築しており、科創企業および科創債の格付け手法を次々と打ち出し、国家のイノベーション主導の発展戦略に深く組み込まれています。さらに、中国の格付け機関は国際化の布陣を加速させ、国際資本市場における参加度と発言力を継続的に高めています。ユニオン・クレジット総裁 万華偉ユニオン・クレジット信用副総裁の艾仁智博士が「グローバル秩序が再構築される中での信用の新たな風景——2026年 グローバル信用リスク見通し」というテーマで基調講演を行いました。艾仁智博士は、主要な世界の経済体の政策選択が国際秩序を再構築するうえでの重要な変数になっている一方で、2026年に世界が直面する最優先のリスクは地政学的な紛争であり、中東の地政学リスクは制御不能な高リスク領域に入る可能性があると述べました。世界経済は粘り強さはあるものの、基盤は脆弱で、多くの国が拡張的な財政政策を採っているため、財政赤字と債務が双方とも高止まりとなり、財政の持続可能性には厳しい課題が突きつけられています。2026年の世界の資産配分は、地政学的な安全と信用再構築という二重の枠組みに組み込む必要があり、秩序の再構築の中で世界の信用の新たな風景を調整すべきだとしています。ユニオン・クレジット信用副総裁 艾仁智博士続いて、ユニオン・クレジット研究開発部の総経理である林青氏が「2026年 債券市場の見通し：安定に進み質を高め、構造は分化する」というテーマで基調講演を行いました。林青氏は、2025年において我が国の債券市場規模が引き続き拡大し、科創債市場が成長加速の段階に入り、債券市場の信用リスクの露出は歴史的な低水準にあると述べました。2026年を展望すると、債券発行量は着実に増加し、科創などの分野における信用債はさらなる拡充が見込まれ、債券市場の信用リスク全体は概ねコントロール可能であり、重点的に注目すべきは、弱い地域、弱い資質の城投（城都・投資）企業の非標準信用リスク、不動産産業チェーン関連業界の企業の信用リスク、さらに経営圧力が大きく資本の補充が制限されている中小金融機関の信用リスクなどです。ユニオン・クレジット研究開発部 総経理 林青ユニオン・クレジット公的格付けディレクターの張莉氏が「『十五五』計画指針に基づく城投転換と信用見通し」というテーマで基調講演を行いました。張莉氏は、債務処理の深掘りが推進され、段階的な成果が見えているものの、局所的な流動性圧力はなお残っていると考えています。今後は、経営性の債務リスクを解消する通常の段階へと移行します。城投の信用リスクはどのように推移するのか。経済成長モデルの転換と監督政策の推進の下で、城投の市場化による転換の緊急性はさらに際立っています。「十五五」計画綱要はその転換発展に方向性の指針を与え、信用の分化もそれに伴って展開されていくでしょう。ユニオン・クレジット公的格付けディレクター 張莉ユニオン・クレジットの博士後期課程ワークステーション事務室主任である陳詣輝博士が「『真の科創、強い科創』をより良く識別する方法」というテーマで基調講演を行い、あわせて「ユニオン・クレジット 科創競争力ランキング」を発表しました。陳詣輝博士は、真の科創企業、硬い科創企業（ハードな科創企業）をより良く識別することが、現在のテクノロジー金融が直面する重大な難点だと述べました。ユニオン・クレジットは科創企業の特徴に基づき、全要素科創生産性、活発なユーザー数、伝播・影響力、レーン（事業領域）の重要性といった特色ある指標を導入し、科創企業の競争力を科学的に分析することで、真の科創企業と硬い科創企業を的確に識別し、その上で北交所（北京証券取引所）の科創競争力トップ50企業を選抜しました。統計結果によると、上場企業の科創競争力は時価総額と有意な正の相関を示し、北交所の科創競争力トップ50の株式で構成されるポートフォリオのパフォーマンスは、他の資産ポートフォリオを顕著に上回りました。ユニオン・クレジット博士後期課程ワークステーション事務室主任 陳詣輝博士その後、フォーラムはパネルディスカッション（ラウンドテーブル）に入りました。ユニオン・クレジット信用副総裁の艾仁智博士が、「新質生産力と制度型の対外開放——債券市場の機会と課題」という題目のラウンドテーブルを司会しました。民生加銀ファンドの固定収益研究総監の韓晟氏、ユニオン・インターナショナルのCEOの高俊傑氏、ユニオン・クレジット工商格付けディレクターの李小建氏、ユニオン・コンサルティング研究総監の余雷氏、ならびにユニオン・クレジットの主権部マクロ研究員である張振氏がゲストとして参加しました。ゲストは、重点業界の動向、マクロ経済のトレンド、国際的・地政学的な紛争が国内外の債券市場に与える影響などの観点から、新質生産力を力強く発展させるというトレンドが債券市場にもたらす機会とリスクについて議論しました。ゲストの深い洞察と見解の示唆に富んだ衝突は、会場およびオンライン参加者の称賛を呼びました。ラウンドテーブルの現場フォーラム後半、ユニオン・クレジット工商格付け第1部のテクニカル・ディレクターである譚心遠氏がまず「『新』に向かって進む——『十五五』計画のもとでの科創債のポテンシャルなブルーオーシャンと、信用分析フレームワークの『破』と『立』」というテーマで基調講演を行いました。譚心遠氏は、『2026年 政府活動報告』が再び新質生産力の中核的地位を確立し、2026年の科創債市場は「質の変化」の元年に入り、既存残高規模が大幅に増加し、各方面の参加度も明確に高まっていると述べました。「十五五」期間における科創債市場のブルーオーシャンの機会に焦点を当て、科創企業の信用分析における難点の突破口を開き、科創企業の信用格付け体系を再構築し、「過去の支払能力を見る」から「将来の成長を見る」へと転換することで、科創企業の資金調達が難しいという課題の改善に役立てます。ユニオン・クレジット工商格付け第1部 テクニカル・ディレクター 譚心遠続いて、ユニオン・クレジット金融格付け第1部の副総経理である陳緒童氏が「『十五五』新局のもとで：中小銀行のリスク解消と信用の再構築」というテーマで基調講演を行いました。陳緒童氏は、「十五五」計画が金融強国の建設を加速し、中小金融機関のリスク処置メカニズムを整備し、リスク処置のリソースと手段を豊富にし、中小金融機関のリスクを秩序立って解消することを統一的に推進することを明確にしたと述べました。これを背景に、中小銀行は減量増質という主線を継続し、合併再編、的確な救済、マーケットベースの退出という三つの処置ルートを並行して進め、その成果が見えています。業界のリスク全体は収れんし、高リスク機関の数は大幅に減少し、システミック・リスクは管理可能です。今後は、金融によるリスク管理がさらに深まり、業界全体の耐リスク能力は継続的に強化されていくでしょう。ユニオン・クレジット金融格付け第1部 副総経理 陳緒童ユニオン・クレジット工商格付け第2部のシニアアナリストである黄露氏は「『十五五』のスタート：電力×デジタルで知能化し、グリーンの新たな歩みを始めよう——電力産業におけるAIと計算能力の発展展望」というテーマで基調講演を行いました。黄露氏は、国家がエネルギーのグリーン転換を継続的に推進し、電算協同を実施し、電力網のチャネル整備と電力システムのデジタル・スマート化の建設を補完することで、電力の産業を支える役割を強化するよう求めていると指摘しました。計算能力（算力）が大きく発展している現在の背景下では、AI&算力を「スマートな脳」として、新型電力システムの不確実性をコントロールすることができ、そして電力はエネルギーの基盤として算力産業の競争構造を決めるため、両者が相互に融合し、「電・算・炭・デジタルサービス」という新たな価値連鎖を形成します。ユニオン・クレジット工商格付け第2部 シニアアナリスト 黄露最後に、ユニオン・インターナショナルの取締役である李為峰氏が「中国の格付け機関の国際化が、中国のオフショア債券市場の発展を後押しする」というテーマで、フォーラムは大成功のうちに幕を閉じました。李為峰氏は、近年、中国の債券市場の双方向の開放度が継続的に深まっており、中資オフショア債市場は「海外進出」の重要な構成要素として、2022年から2023年にかけての深い調整を経た後、継続的に持ち直して回復の勢いを見せていると考えています。債券市場の双方向の開放は、中資格付け機関の国際化発展に好機をもたらします。ユニオン・インターナショナルは、ユニオン・クレジットの「海外進出」を担う重要な担体として、格付け品質とイノベーションを継続的に高めることで、中資オフショア債市場の発展に力を注ぎ続けています。ユニオン・インターナショナル 取締役 李為峰ユニオン・クレジット2026年中国債券市場 信用リスクフォーラムは、「十五五」計画のもとでの中国債券市場の発展トレンドを軸に、グローバル経済の視点を広げ、多様で豊富な議題を設定し、しっかりした論拠と見解をもって、多方面からの知見を取り入れ、広く学び、包み込む姿勢で、中国債券市場の将来の発展トレンドを展望しました。また、多種の信用リスクの行き詰まりに対し、革新的な解決の考え方を提示し、発行体、投資家、そして市場のあらゆる関係者にとって貴重な参考意見を提供しました。フォーラムは参加者から高い評価を得ました。「勢いに乗って突破しろ、新生せよ」。熱い拍手の中で、フォーラムは無事に閉幕しました。 大量のニュース、精密な解説は新浪财经APPの中で 編集者：常福強
【会社ニュース】勢いに乗り、新たな局面へ——聯合信用2026年中国債券市場信用リスク展望フォーラムが盛況のうちに終了
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2026年3月26日午後、ユニオン・クレジット・エバリュエーション株式有限公司（以下「ユニオン・クレジット」という）主催、ユニオン・レーティング・インターナショナル有限公司、ユニオン・クレジット・レーティング有限公司、ユニオン・クレジット・インベストメント・コンサルティング有限公司が共同で協賛した「勢いに乗って突破しろ、新生せよ——ユニオン・クレジット2026年 中国債券市場 信用リスク見通しフォーラム」が北京で成功裏に開催されました。銀行、保険、証券、ファンドなど複数の機関から100名を超える来場者が現地で参加しました。クラウド・ライブ、新浪财经、百度ニュース、凤凰财经、万得、同花順、Choiceなど各種オンライン・プラットフォームの総視聴者数は100万人を突破しました。
ユニオン・クレジット総裁の万華偉氏がフォーラムに向けて開会の辞を述べました。万華偉氏は、2025年は世界経済が困難な回復を遂げ、中国経済が安定的に発展したことを挙げ、債券市場の既存残高規模が世界第2位を維持し、債券市場の「テクノロジー部門」が華々しく発表されたとしました。監督当局は引き続き格付け業界への監督を強化し、格付け機関の法的責任をさらにしっかりと負わせています。
内外の環境による多重の試練に直面し、我が国の格付け業界はデジタル・スマート化への転換を加速させ、人工知能の大規模モデルを基盤とするエージェントの協働作業体制を積極的に探求し、人と機械の協働が業界の主流となっています。同時に、格付け機関は積極的に科創（科学技術・イノベーション）格付け体系を構築しており、科創企業および科創債の格付け手法を次々と打ち出し、国家のイノベーション主導の発展戦略に深く組み込まれています。さらに、中国の格付け機関は国際化の布陣を加速させ、国際資本市場における参加度と発言力を継続的に高めています。
ユニオン・クレジット総裁 万華偉
ユニオン・クレジット信用副総裁の艾仁智博士が「グローバル秩序が再構築される中での信用の新たな風景——2026年 グローバル信用リスク見通し」というテーマで基調講演を行いました。艾仁智博士は、主要な世界の経済体の政策選択が国際秩序を再構築するうえでの重要な変数になっている一方で、2026年に世界が直面する最優先のリスクは地政学的な紛争であり、中東の地政学リスクは制御不能な高リスク領域に入る可能性があると述べました。世界経済は粘り強さはあるものの、基盤は脆弱で、多くの国が拡張的な財政政策を採っているため、財政赤字と債務が双方とも高止まりとなり、財政の持続可能性には厳しい課題が突きつけられています。2026年の世界の資産配分は、地政学的な安全と信用再構築という二重の枠組みに組み込む必要があり、秩序の再構築の中で世界の信用の新たな風景を調整すべきだとしています。
ユニオン・クレジット信用副総裁 艾仁智博士
続いて、ユニオン・クレジット研究開発部の総経理である林青氏が「2026年 債券市場の見通し：安定に進み質を高め、構造は分化する」というテーマで基調講演を行いました。林青氏は、2025年において我が国の債券市場規模が引き続き拡大し、科創債市場が成長加速の段階に入り、債券市場の信用リスクの露出は歴史的な低水準にあると述べました。2026年を展望すると、債券発行量は着実に増加し、科創などの分野における信用債はさらなる拡充が見込まれ、債券市場の信用リスク全体は概ねコントロール可能であり、重点的に注目すべきは、弱い地域、弱い資質の城投（城都・投資）企業の非標準信用リスク、不動産産業チェーン関連業界の企業の信用リスク、さらに経営圧力が大きく資本の補充が制限されている中小金融機関の信用リスクなどです。
ユニオン・クレジット研究開発部 総経理 林青
ユニオン・クレジット公的格付けディレクターの張莉氏が「『十五五』計画指針に基づく城投転換と信用見通し」というテーマで基調講演を行いました。張莉氏は、債務処理の深掘りが推進され、段階的な成果が見えているものの、局所的な流動性圧力はなお残っていると考えています。今後は、経営性の債務リスクを解消する通常の段階へと移行します。城投の信用リスクはどのように推移するのか。経済成長モデルの転換と監督政策の推進の下で、城投の市場化による転換の緊急性はさらに際立っています。「十五五」計画綱要はその転換発展に方向性の指針を与え、信用の分化もそれに伴って展開されていくでしょう。
ユニオン・クレジット公的格付けディレクター 張莉
ユニオン・クレジットの博士後期課程ワークステーション事務室主任である陳詣輝博士が「『真の科創、強い科創』をより良く識別する方法」というテーマで基調講演を行い、あわせて「ユニオン・クレジット 科創競争力ランキング」を発表しました。陳詣輝博士は、真の科創企業、硬い科創企業（ハードな科創企業）をより良く識別することが、現在のテクノロジー金融が直面する重大な難点だと述べました。ユニオン・クレジットは科創企業の特徴に基づき、全要素科創生産性、活発なユーザー数、伝播・影響力、レーン（事業領域）の重要性といった特色ある指標を導入し、科創企業の競争力を科学的に分析することで、真の科創企業と硬い科創企業を的確に識別し、その上で北交所（北京証券取引所）の科創競争力トップ50企業を選抜しました。統計結果によると、上場企業の科創競争力は時価総額と有意な正の相関を示し、北交所の科創競争力トップ50の株式で構成されるポートフォリオのパフォーマンスは、他の資産ポートフォリオを顕著に上回りました。
ユニオン・クレジット博士後期課程ワークステーション事務室主任 陳詣輝博士
その後、フォーラムはパネルディスカッション（ラウンドテーブル）に入りました。ユニオン・クレジット信用副総裁の艾仁智博士が、「新質生産力と制度型の対外開放——債券市場の機会と課題」という題目のラウンドテーブルを司会しました。民生加銀ファンドの固定収益研究総監の韓晟氏、ユニオン・インターナショナルのCEOの高俊傑氏、ユニオン・クレジット工商格付けディレクターの李小建氏、ユニオン・コンサルティング研究総監の余雷氏、ならびにユニオン・クレジットの主権部マクロ研究員である張振氏がゲストとして参加しました。ゲストは、重点業界の動向、マクロ経済のトレンド、国際的・地政学的な紛争が国内外の債券市場に与える影響などの観点から、新質生産力を力強く発展させるというトレンドが債券市場にもたらす機会とリスクについて議論しました。ゲストの深い洞察と見解の示唆に富んだ衝突は、会場およびオンライン参加者の称賛を呼びました。
ラウンドテーブルの現場
フォーラム後半、ユニオン・クレジット工商格付け第1部のテクニカル・ディレクターである譚心遠氏がまず「『新』に向かって進む——『十五五』計画のもとでの科創債のポテンシャルなブルーオーシャンと、信用分析フレームワークの『破』と『立』」というテーマで基調講演を行いました。譚心遠氏は、『2026年 政府活動報告』が再び新質生産力の中核的地位を確立し、2026年の科創債市場は「質の変化」の元年に入り、既存残高規模が大幅に増加し、各方面の参加度も明確に高まっていると述べました。「十五五」期間における科創債市場のブルーオーシャンの機会に焦点を当て、科創企業の信用分析における難点の突破口を開き、科創企業の信用格付け体系を再構築し、「過去の支払能力を見る」から「将来の成長を見る」へと転換することで、科創企業の資金調達が難しいという課題の改善に役立てます。
ユニオン・クレジット工商格付け第1部 テクニカル・ディレクター 譚心遠
続いて、ユニオン・クレジット金融格付け第1部の副総経理である陳緒童氏が「『十五五』新局のもとで：中小銀行のリスク解消と信用の再構築」というテーマで基調講演を行いました。陳緒童氏は、「十五五」計画が金融強国の建設を加速し、中小金融機関のリスク処置メカニズムを整備し、リスク処置のリソースと手段を豊富にし、中小金融機関のリスクを秩序立って解消することを統一的に推進することを明確にしたと述べました。これを背景に、中小銀行は減量増質という主線を継続し、合併再編、的確な救済、マーケットベースの退出という三つの処置ルートを並行して進め、その成果が見えています。業界のリスク全体は収れんし、高リスク機関の数は大幅に減少し、システミック・リスクは管理可能です。今後は、金融によるリスク管理がさらに深まり、業界全体の耐リスク能力は継続的に強化されていくでしょう。
ユニオン・クレジット金融格付け第1部 副総経理 陳緒童
ユニオン・クレジット工商格付け第2部のシニアアナリストである黄露氏は「『十五五』のスタート：電力×デジタルで知能化し、グリーンの新たな歩みを始めよう——電力産業におけるAIと計算能力の発展展望」というテーマで基調講演を行いました。黄露氏は、国家がエネルギーのグリーン転換を継続的に推進し、電算協同を実施し、電力網のチャネル整備と電力システムのデジタル・スマート化の建設を補完することで、電力の産業を支える役割を強化するよう求めていると指摘しました。計算能力（算力）が大きく発展している現在の背景下では、AI&算力を「スマートな脳」として、新型電力システムの不確実性をコントロールすることができ、そして電力はエネルギーの基盤として算力産業の競争構造を決めるため、両者が相互に融合し、「電・算・炭・デジタルサービス」という新たな価値連鎖を形成します。
ユニオン・クレジット工商格付け第2部 シニアアナリスト 黄露
最後に、ユニオン・インターナショナルの取締役である李為峰氏が「中国の格付け機関の国際化が、中国のオフショア債券市場の発展を後押しする」というテーマで、フォーラムは大成功のうちに幕を閉じました。李為峰氏は、近年、中国の債券市場の双方向の開放度が継続的に深まっており、中資オフショア債市場は「海外進出」の重要な構成要素として、2022年から2023年にかけての深い調整を経た後、継続的に持ち直して回復の勢いを見せていると考えています。債券市場の双方向の開放は、中資格付け機関の国際化発展に好機をもたらします。ユニオン・インターナショナルは、ユニオン・クレジットの「海外進出」を担う重要な担体として、格付け品質とイノベーションを継続的に高めることで、中資オフショア債市場の発展に力を注ぎ続けています。
ユニオン・インターナショナル 取締役 李為峰
ユニオン・クレジット2026年中国債券市場 信用リスクフォーラムは、「十五五」計画のもとでの中国債券市場の発展トレンドを軸に、グローバル経済の視点を広げ、多様で豊富な議題を設定し、しっかりした論拠と見解をもって、多方面からの知見を取り入れ、広く学び、包み込む姿勢で、中国債券市場の将来の発展トレンドを展望しました。また、多種の信用リスクの行き詰まりに対し、革新的な解決の考え方を提示し、発行体、投資家、そして市場のあらゆる関係者にとって貴重な参考意見を提供しました。フォーラムは参加者から高い評価を得ました。「勢いに乗って突破しろ、新生せよ」。熱い拍手の中で、フォーラムは無事に閉幕しました。
大量のニュース、精密な解説は新浪财经APPの中で
編集者：常福強