半導体株は第1四半期（Q1）においてテクノロジー・セクター内で強さを維持しており、VanEck Semiconductor ETF（SMH）はS & P 500 Indexを年初来で約7ポイント上回りました。 しかし、私たちの調査では、半導体株は短期だけでなく潜在的には長期においても、下落局面でのリーダーシップ（値下がり主導）の期間に対して脆弱だと示唆されています。 SMHの長期的な上昇トレンドは、Tom DeMarkのTD Comboモデルにおける長期的な上値余地の枯渇の兆候を示しており、9か月にわたる調整局面を裏づけています。 このモデルからの過去2回の「売り」シグナルは、2021年後半と2024年半ばにおける景気循環に伴う調整の適時な示唆でした。 月次MACDヒストグラムの下向きの変化が示すように、3月には長期的な上昇モメンタムが弱まりました。 これは2025年4月の安値以降初めての下向き変化であり、SMHにおける景気循環的な上昇トレンドが勢いを失いつつあることを示すサインです。 SMHをSPXで割った比率は中期的なモメンタムの大幅な喪失を示しており、今後数週間は半導体株が不人気になることを示唆しています。 その比率に対する週次MACDは、前年Q1以降初めての下向き（ダウンターン）を迎えており、半導体株およびより広範な市場に対する大規模な調整の前触れとなっていました。 台湾セミコンダクター・マニュファクチャリングはグローバルな代表銘柄であり、SMHの保有比率はETF全体のほぼ12%で2番目に大きい持ち分です。 同社株は、弱気の中期的な局面転換に伴い、日次のクラウド・モデルを下抜ける新たなブレイクダウンを起こしています。 短期の下落リスクは、$293近辺の38.2%フィボナッチ・リトレースメントと、上昇している200日移動平均（MA）による下支えで設定されています。 追加の下支えは$232を下回ったところにあります。 SMHと同様に、TSMも私たちの長期指標における悪化が見られ、年内残りにとって逆風となっています。 SPXに対するTSMの見通しはSMHの相対的な構図をなぞっており、株式の調整局面において同社株が下落局面でのリーダーシップ（値下がり主導）の源泉になることを示唆しています。 半導体株は上昇トレンドでも下落トレンドでも主導しやすいため、SMHおよびその構成銘柄における相対的な強さの喪失は、主要指数に対する弱気な展開だと私たちは見ています。 TSMのようなかつてのリーダー銘柄における弱気のテクニカル・カタリストと、セクター全体にわたる長期的な上値余地の枯渇の兆候があるため、投資家は警戒すべきです。 —Katie Stockton、Will Tamplin Fairlead Strategiesのリサーチをここから無料で利用できます。 。 免責事項：なし。 CNBC Proの寄稿者によって表明されたすべての意見は、寄稿者自身の意見にすぎず、CNBC、またはその親会社もしくは関連会社の意見を反映するものではありません。また、それらはテレビ、ラジオ、インターネット、またはその他の媒体を通じて、以前にそれらの者によって広められていた可能性があります。 本コンテンツは情報提供のみを目的として提供されており、いかなる有価証券またはその他の金融資産の購入を推奨するものでも、金融・投資・税務・法務上の助言、または推奨行為を構成するものでもありません。 本コンテンツは一般的な性質のものであり、個人の独自の状況を反映するものではありません。 上記コンテンツは、あなたの特定の状況に適していない可能性があります。 あなたがいかなる金融上の意思決定を行う前に、自身の金融または投資アドバイザーから助言を求めることを強く検討すべきです。 完全な免責事項はこちらをクリックしてください。 Fairlead Strategies 免責事項：本通信は、Fairlead Strategies LLC（「Fairlead Strategies」）によって、情報提供のみを目的として作成されています。 本資料は、説明および議論のためのものであり、金融、法律、税務または投資に関する助言を意図するものではなく、そのように解釈されるべきでもありません。 そのような事項については、適切な助言者に相談してください。 本資料は、示された日付までの情報を著者の現在の見通しとして示すものであり、著者によって修正され得ますが、著者はそうする義務を負いません。 本資料は、テクニカル分析の規律を用いて、市場価格に基づく需要と供給を評価し、幅広い指数、市場状況、さまざまな種類の有価証券、および暗号資産に関する解説を含む場合があります。 本資料において表明される見解は、著者のみのものです。 本資料は、いかなる投資の購入または売却に関して、推奨、助言、または申込みを構成するものとして解釈されるべきではありません。 本情報は、特定の有価証券またはその発行体に関してあなたが投資判断を行うための根拠を提供することを意図したものではありません。 本文書は、CNBC Proの加入者のみを対象としており、一般の人々への配布を目的としません。 一部の情報は、当事者により提供され、または第三者の情報に基づいていますが、そのような情報が信頼できると考えられる場合でも、正確性、完全性、または適時性に関していかなる表明も行われていません。 本情報は、予告なく変更される可能性があります。 Fairlead Strategiesは、その後の情報および出来事に基づいて本資料を維持または更新する、あるいは追加の補足情報または本資料に含まれる情報の更新もしくは訂正を提供する義務を負いません。 Fairlead Strategies、その役員、従業員、関連会社、およびパートナーは、この資料への依拠によって生じる可能性のあるいかなる損失、費用、または請求についても、いかなる人に対しても、いかなる形でも責任を負いません。 ここに含まれる内容は、将来の業績に関する約束または表明として、依拠されるべきものではありません。 過去の実績は将来の結果を示すものではありません。 本資料で表明される意見は、Fairlead Strategiesまたはその関連会社によって表明されている、または実行された意見や行動と異なる場合や、それらと矛盾する場合があります。 さらに、本通信において表明されるいかなる意見および前提も、本通信の時点でのものであり、通知なく変更および/または撤回され得ます。 Fairlead Strategiesまたはその関連会社は、言及された金融商品についてポジションを保有している場合があり、そのポジションを、もはや利用できない価格で取得している可能性もあり、また、あなたの利益と異なる、またはあなたの利益に不利である、あるいは、本資料に記載の助言と整合しない利益を有している可能性があります。 実行されるあらゆる投資は、非関連投資家と同一の条件のもとで行われ、支配持分を構成するものではありません。 Fairlead Strategies、その役員、従業員、関連会社、またはパートナーはいかなる損失についても、ここに含まれる情報のいかなる利用から生じ得るものに対しても、責任を負いません。 本文で言及されるいかなる金融商品も、本質的に投機的であり、元本および利息に関するリスクを伴う可能性があります。 示されるいかなる価格または水準も、いずれかが過去の実績であるか、あるいは単に参考としてのものです。 本資料は、特定の投資家の個別の投資目的または財務状況、目的もしくはニーズを考慮しておらず、特定の顧客に対する特定の有価証券、投資商品、またはその他の金融商品、あるいは戦略の推奨として意図されたものではありません。 本文で議論される有価証券、投資商品、その他の金融商品、または戦略は、すべての投資家に適しているとは限りません。 本情報を受領した者は、本文に記載されるいかなる有価証券、投資商品またはその他の金融商品に関しても、自身で独立した判断を行う必要があります。 本資料は、その提供または使用が現地の法律、規則、または規制に反する管轄区域において、いかなる人物にも提供されるべきではありません。 本資料は、Fairlead Strategiesの書面による同意がない限り、複製または再配布されるべきではありません。
チャートは半導体株が大きな調整に脆弱であることを示していると、ケイティ・ストックトンが述べています。
半導体株は第1四半期（Q1）においてテクノロジー・セクター内で強さを維持しており、VanEck Semiconductor ETF（SMH）はS & P 500 Indexを年初来で約7ポイント上回りました。 しかし、私たちの調査では、半導体株は短期だけでなく潜在的には長期においても、下落局面でのリーダーシップ（値下がり主導）の期間に対して脆弱だと示唆されています。 SMHの長期的な上昇トレンドは、Tom DeMarkのTD Comboモデルにおける長期的な上値余地の枯渇の兆候を示しており、9か月にわたる調整局面を裏づけています。 このモデルからの過去2回の「売り」シグナルは、2021年後半と2024年半ばにおける景気循環に伴う調整の適時な示唆でした。 月次MACDヒストグラムの下向きの変化が示すように、3月には長期的な上昇モメンタムが弱まりました。 これは2025年4月の安値以降初めての下向き変化であり、SMHにおける景気循環的な上昇トレンドが勢いを失いつつあることを示すサインです。 SMHをSPXで割った比率は中期的なモメンタムの大幅な喪失を示しており、今後数週間は半導体株が不人気になることを示唆しています。 その比率に対する週次MACDは、前年Q1以降初めての下向き（ダウンターン）を迎えており、半導体株およびより広範な市場に対する大規模な調整の前触れとなっていました。 台湾セミコンダクター・マニュファクチャリングはグローバルな代表銘柄であり、SMHの保有比率はETF全体のほぼ12%で2番目に大きい持ち分です。 同社株は、弱気の中期的な局面転換に伴い、日次のクラウド・モデルを下抜ける新たなブレイクダウンを起こしています。 短期の下落リスクは、$293近辺の38.2%フィボナッチ・リトレースメントと、上昇している200日移動平均（MA）による下支えで設定されています。 追加の下支えは$232を下回ったところにあります。 SMHと同様に、TSMも私たちの長期指標における悪化が見られ、年内残りにとって逆風となっています。 SPXに対するTSMの見通しはSMHの相対的な構図をなぞっており、株式の調整局面において同社株が下落局面でのリーダーシップ（値下がり主導）の源泉になることを示唆しています。 半導体株は上昇トレンドでも下落トレンドでも主導しやすいため、SMHおよびその構成銘柄における相対的な強さの喪失は、主要指数に対する弱気な展開だと私たちは見ています。 TSMのようなかつてのリーダー銘柄における弱気のテクニカル・カタリストと、セクター全体にわたる長期的な上値余地の枯渇の兆候があるため、投資家は警戒すべきです。 —Katie Stockton、Will Tamplin Fairlead Strategiesのリサーチをここから無料で利用できます。 。 免責事項：なし。 CNBC Proの寄稿者によって表明されたすべての意見は、寄稿者自身の意見にすぎず、CNBC、またはその親会社もしくは関連会社の意見を反映するものではありません。また、それらはテレビ、ラジオ、インターネット、またはその他の媒体を通じて、以前にそれらの者によって広められていた可能性があります。 本コンテンツは情報提供のみを目的として提供されており、いかなる有価証券またはその他の金融資産の購入を推奨するものでも、金融・投資・税務・法務上の助言、または推奨行為を構成するものでもありません。 本コンテンツは一般的な性質のものであり、個人の独自の状況を反映するものではありません。 上記コンテンツは、あなたの特定の状況に適していない可能性があります。 あなたがいかなる金融上の意思決定を行う前に、自身の金融または投資アドバイザーから助言を求めることを強く検討すべきです。 完全な免責事項はこちらをクリックしてください。 Fairlead Strategies 免責事項：本通信は、Fairlead Strategies LLC（「Fairlead Strategies」）によって、情報提供のみを目的として作成されています。 本資料は、説明および議論のためのものであり、金融、法律、税務または投資に関する助言を意図するものではなく、そのように解釈されるべきでもありません。 そのような事項については、適切な助言者に相談してください。 本資料は、示された日付までの情報を著者の現在の見通しとして示すものであり、著者によって修正され得ますが、著者はそうする義務を負いません。 本資料は、テクニカル分析の規律を用いて、市場価格に基づく需要と供給を評価し、幅広い指数、市場状況、さまざまな種類の有価証券、および暗号資産に関する解説を含む場合があります。 本資料において表明される見解は、著者のみのものです。 本資料は、いかなる投資の購入または売却に関して、推奨、助言、または申込みを構成するものとして解釈されるべきではありません。 本情報は、特定の有価証券またはその発行体に関してあなたが投資判断を行うための根拠を提供することを意図したものではありません。 本文書は、CNBC Proの加入者のみを対象としており、一般の人々への配布を目的としません。 一部の情報は、当事者により提供され、または第三者の情報に基づいていますが、そのような情報が信頼できると考えられる場合でも、正確性、完全性、または適時性に関していかなる表明も行われていません。 本情報は、予告なく変更される可能性があります。 Fairlead Strategiesは、その後の情報および出来事に基づいて本資料を維持または更新する、あるいは追加の補足情報または本資料に含まれる情報の更新もしくは訂正を提供する義務を負いません。 Fairlead Strategies、その役員、従業員、関連会社、およびパートナーは、この資料への依拠によって生じる可能性のあるいかなる損失、費用、または請求についても、いかなる人に対しても、いかなる形でも責任を負いません。 ここに含まれる内容は、将来の業績に関する約束または表明として、依拠されるべきものではありません。 過去の実績は将来の結果を示すものではありません。 本資料で表明される意見は、Fairlead Strategiesまたはその関連会社によって表明されている、または実行された意見や行動と異なる場合や、それらと矛盾する場合があります。 さらに、本通信において表明されるいかなる意見および前提も、本通信の時点でのものであり、通知なく変更および/または撤回され得ます。 Fairlead Strategiesまたはその関連会社は、言及された金融商品についてポジションを保有している場合があり、そのポジションを、もはや利用できない価格で取得している可能性もあり、また、あなたの利益と異なる、またはあなたの利益に不利である、あるいは、本資料に記載の助言と整合しない利益を有している可能性があります。 実行されるあらゆる投資は、非関連投資家と同一の条件のもとで行われ、支配持分を構成するものではありません。 Fairlead Strategies、その役員、従業員、関連会社、またはパートナーはいかなる損失についても、ここに含まれる情報のいかなる利用から生じ得るものに対しても、責任を負いません。 本文で言及されるいかなる金融商品も、本質的に投機的であり、元本および利息に関するリスクを伴う可能性があります。 示されるいかなる価格または水準も、いずれかが過去の実績であるか、あるいは単に参考としてのものです。 本資料は、特定の投資家の個別の投資目的または財務状況、目的もしくはニーズを考慮しておらず、特定の顧客に対する特定の有価証券、投資商品、またはその他の金融商品、あるいは戦略の推奨として意図されたものではありません。 本文で議論される有価証券、投資商品、その他の金融商品、または戦略は、すべての投資家に適しているとは限りません。 本情報を受領した者は、本文に記載されるいかなる有価証券、投資商品またはその他の金融商品に関しても、自身で独立した判断を行う必要があります。 本資料は、その提供または使用が現地の法律、規則、または規制に反する管轄区域において、いかなる人物にも提供されるべきではありません。 本資料は、Fairlead Strategiesの書面による同意がない限り、複製または再配布されるべきではありません。