Windデータによると、3月24日（時点）で、三申萬医薬バイオ業界（申万・一級）の年報を開示済みの企業のうち、7割超が黒字を達成しており、一定の回復の勢いが見られます。機関のリサーチレポートを総合すると、業績の実現、研究開発の加速、セクターの割安など複数の要因が重なり、医薬バイオ・セクター、特に新薬の中長期における注目価値が、引き続き際立ってきている（もしくは明確になってきている）可能性があります。（データ出所：Wind、2026.3.24時点、申万一級業界分類）一、**年報の俯瞰：データが医薬バイオ回復の実態を検証**Windデータによる集計では、2026年3月24日（時点）で、全市場A株の申万医薬バイオ業界のうち、2025年の年報を開示済みの企業は169社あります。そのうち、121社が親会社帰属の純利益を計上しており、7割超の比率となっています。77社が親会社帰属の純利益について前年同期比増加を達成し、20社は純利益の前年同期比の増速が100%超となっており、セクター全体としての収益回復と構造的な分化が併存しているという特徴を示しています。（データ出所：Wind、2026.3.24時点、申万一級業界分類）ある機関の分析によれば、今年3月から4月は新薬企業の業績開示のタイミングであり、多くの製薬企業が減益幅の縮小、または黒字転換を迎えることが期待されています。2026年には、より多くの新薬企業が利益を大幅に放出できる見込みです。新薬企業の黒字転換の節目が到来することに加え、通年の臨床データによる触媒が密集していること、すでにBDで海外進出したパイプラインの海外臨床が順調であることなどを踏まえ、同機関は新薬セクターの好機を見込んでいるとしています。（参照資料：国金証券《新興の基幹産業を見据えて、新薬セクターの投資機会を評価する》，2026.3.8）**二、研究開発の革新が集中的に実装され、商業化への転換が加速**2026年以来、中国の医薬業界では研究開発による革新の勢いが継続的に解放されており、A株の製薬企業は相次いで研究開発の進捗に関する公告を開示し、自社の医薬品が臨床試験の承認、上市許可申請の受理、医薬品登録証の承認などにおいて段階的な成果を得たことを公表しています。抗感染、高血脂、鎮痛、炎症、自己免疫など複数の治療領域が含まれます。ある分析では、医薬企業の研究開発成果が順調に商業化されることは、財務構造の改善に対して顕著な乗数効果をもたらし得て、企業の業績の質の向上とバリュエーションの再構築を牽引する中核の取り組みとなり得るとしています。研究開発成果の商業化における中核的な価値は、まず売上面での直接的な増分貢献に現れます。市場での収益化ルートを素早くつなぎ、企業の売上構造を継続的に最適化できます。機関予想では、2026年の医薬産業における研究開発成果の実装スピードは、「新薬の加速」と「ジェネリックの質の向上」という二つの軌道が並行する傾向を示す可能性があります。（参照資料：証券日報《上場製薬企業、研究開発を継続的に強化し、多くの医薬成果の承認・推進を図る》，2026.3.19）三、**新薬セクターの資金は潤沢で、研究開発への投資継続性が高い**現在、BD収入および上市後の資金調達が、新薬企業の研究開発に対する資金支援を提供しています。まず一方で、Windデータによると、2024年1月1日から2026年3月21日までに、香港株およびA株のバイオ医薬セクターでの上市後の資金調達は約70億元であり、新薬パイプラインの研究開発投資を支えています。さらに他方で、2026年3月21日（時点）では、2026年の中国の新薬における海外BD総パッケージはすでに571億米ドルに達しており、BD収入が中国の新薬企業にとって重要な資金源となっています。ある機関は、現在の医薬セクターの資金面は潤沢で、ほとんどの企業が1年以上の研究開発資金のカバー能力を維持しており、そのため後続の臨床試験の推進、パイプライン拡張、技術革新を効果的に支えることができ、業界の長期的な高品質な発展のための安定した財務基盤を築いているとしています。また、革新的な新薬企業の技術的ブレークスルーや商業化への転換に十分な時間的な余地を与えるとも述べています。（参照資料：東呉証券《医薬バイオ・ウィークリー：BDの増加と再資金調達、革新薬のリーダーのキャッシュフローが潤沢》，2026.3.22）**四、新薬セクターの注目はコストパフォーマンス面で際立つ可能性**2025年の一巡した上昇の後、新薬セクターは、昨年の第3四半期末以降、半年以上にわたる調整局面を経験しており、バリュエーションリスクは比較的十分に放出されました。時間軸を延ばして見ると、Windデータによると、2026年3月24日（時点）で、中証新薬産業指数および中証香港新薬指数の現在のPE（TTM）は40倍、41倍であり、それぞれ過去5年の分位（低い→高い）で38.05%、39.84%に位置しており、一定のコストパフォーマンスを備えています。（データ出所：Wind、2025年以降の新薬セクターの上昇区間：2025.1.1〜2025.9.8、下落（調整）区間：2025.9.9〜2026.3.26；中証新薬産業指数、中証香港新薬指数の現在のPE（TTM）分位数の統計区間：2021.3.25〜2026.3.24；中証新薬産業指数コード931152.CSI、中証香港新薬指数コード931787.CSI）新薬の成長レーンを好む一方で個別銘柄のボラティリティを捉えるのが難しい投資家にとっては、指数化の手段を通じて注目する、または相対的に効率的で透明性の高い方法を選ぶことも考えられます。投資家としては、香港株の新薬ETF（159567）およびその連動ファンド（A類：023929、C類：023930）、新薬ETF（159992）およびその連動ファンド（A類：012781；C類：012782）を注視し、新薬産業の長期的な成長によるリターンの分け前を狙うことができます。リスクの注意喚起：香港株新薬ETFの手数料状況1、申込手数料/解約手数料：投資家がファンドの持分を申込みまたは解約する際、申込解約の代理となる証券会社は、0.5%を超えない基準でコミッション（手数料）を徴収できます。これには、証券取引所、登録機関などが徴収する関連費用が含まれます。2、管理手数料：本ファンドの管理手数料は、前日のファンド純資産価額の0.50%の年率で計上されます。管理手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括でファンド管理会社へ支払います。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。3、保管手数料本ファンドの保管手数料は、前日のファンド純資産価額の0.10%の年率で計上されます。保管手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括で引き出します。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。4、ファンド運営に関する総合費用投資家が本ファンドの持分を認購/申込する場合、保有期間中に投資家が支払う運営の料率は、ファンド運営の総合費用率（年換算）として0.72%です。注：ファンド管理手数料率、保管手数料率、販売サービス手数料率（ある場合）は、ファンドの現行の手数料率であり、その他の運営費用は直近のファンド年次報告で開示された関連データを基準に算出します。参考資料：ファンド商品概要、2025.12.5時点銀河中證港股通新薬ETF発起式連動ファンドの手数料状況1、払込手数料（認購費）投資家が他の販売機関を通じて本ファンドのA類のファンド持分を認購する際に適用される申込手数料率の具体的状況は以下の通りです。申込金額M＜100万元の場合、申込手数料率は1.00%；100万元≤申込金額M＜200万元の場合、0.80%；200万元≤申込金額M＜500万元の場合、0.50%；申込金額M≥500万元の場合、1件あたりの定額で徴収し、1000元/件です。2、申込手数料本ファンドのA類のファンド持分は、申込時にファンド申込費用を徴収します。C類のファンド持分は申込費用を徴収しません。本ファンドの申込手数料は、投資家がA類のファンド持分を申込む際に徴収されます。A類のファンド持分の申込費用は、A類のファンド持分の申込を行う投資家が負担し、主に本ファンドの市場プロモーション、販売、登録などの各種費用に充当され、ファンド財産には計上されません。投資家が同一日に複数回申込を行う場合、適用される手数料率は申込ごとにそれぞれ計算します。具体的状況は以下の通りです。申込金額M＜100万元の場合、申込手数料率は1.20%；100万元≤申込金額M＜200万元の場合、1.00%；300万元≤申込金額M＜500万元の場合、0.60%；申込金額M≥500万元の場合、1件あたりの定額で徴収し、1000元/件です。3、解約手数料本ファンドの解約費用は、本ファンドの各類のファンド持分の保有者が負担します。解約費用は、ファンド持分保有者が本ファンドの相応する類のファンド持分を解約する際に徴収されます。解約手数料のうちファンド財産に計上されない部分は、登録費およびその他の必要な手数料の支払いに充当されます。（1）A類のファンド持分の解約手数料率本ファンドでは、A類のファンド持分を継続保有する期間が30日未満の投資家に対して徴収する解約手数料は、全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのA類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；7日≤保有期間Y＜30日の場合、0.50%；保有期間Y≥30日の場合、0です。（2）C類のファンド持分の解約手数料率本ファンドでは、C類のファンド持分を継続保有する期間が7日未満の投資家に対して徴収する解約手数料率は1.50%で、解約費用は全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのC類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；Y≥7日となる場合、解約手数料率は0です。4、管理手数料本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には管理手数料はかかりません。本ファンドの管理手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.50%で計上されます。5、保管手数料本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には保管手数料はかかりません。本ファンドの保管手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.10%で計上されます。6、販売サービス手数料本ファンドのA類のファンド持分には販売サービス手数料はかかりません。C類のファンド持分の販売サービス手数料は、前日のC類のファンド持分の資産純額の0.20%の年率で計上されます。その他の費用については、ファンド募集要項（ファンド招募说明书）「ファンドの費用と税金」章をご覧ください。参考資料：ファンド商品概要、2025.4.9時点新薬ETFの手数料状況1、申込手数料/解約手数料：投資家がファンドの持分を申込みまたは解約する際、申込解約の代理となる証券会社は、0.5%を超えない基準でコミッション（手数料）を徴収できます。これには、証券取引所、登録機関などが徴収する関連費用が含まれます。2、管理手数料：本ファンドの管理手数料は、前日のファンド純資産価額の0.50%の年率で計上されます。管理手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括でファンド管理会社へ支払います。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。3、保管手数料：本ファンドの保管手数料は、前日のファンド純資産価額の0.05%の年率で計上されます。保管手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括で引き出します。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。参考資料：ファンド商品概要、2026.2.13時点銀河中證新薬産業ETF発起式連動ファンドの手数料状況1、申込手数料本ファンドのA類のファンド持分は、申込時にファンド申込費用を徴収します。C類のファンド持分は申込費用を徴収しません。投資家が本ファンドのA類のファンド持分を申込む際に適用される申込手数料率は以下の通りです。申込金額M＜100万元の場合、申込手数料率は1.20%；100万元≤申込金額M＜300万元の場合、1.00%；300万元≤申込金額M＜500万元の場合、0.60%；申込金額M≥500万元の場合、1件あたりの定額で徴収し、1000元/件です。2、解約手数料本ファンドの解約費用は、本ファンドのファンド持分を解約する際のファンド持分保有者が負担します。解約費用は、ファンド持分保有者が本ファンドのファンド持分を解約する際に徴収されます。解約手数料のうちファンド財産に計上されない部分は、登録費およびその他の必要な手数料の支払いに充当されます。（1）A類のファンド持分の解約手数料率本ファンドでは、A類のファンド持分を継続保有する期間が30日未満の投資家に対して徴収する解約手数料は、全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのA類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；7日≤保有期間Y＜30日の場合、0.75%；30日≤保有期間Y＜365日の場合、0.50%；365日≤保有期間Y＜730日の場合、0.30%；保有期間Y≥730日の場合、0です。（2）C類のファンド持分の解約手数料率本ファンドでは、C類のファンド持分を継続保有する期間が7日未満の投資家に対して徴収する解約手数料率は1.50%で、解約費用は全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのC類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；Y≥7日となる場合、解約手数料率は0です。3、管理手数料本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には管理手数料はかかりません。本ファンドの管理手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.50%で計上されます。4、保管手数料本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には保管手数料はかかりません。本ファンドの保管手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.05%で計上されます。6、販売サービス手数料本ファンドのA類のファンド持分には販売サービス手数料はかかりません。C類のファンド持分の販売サービス手数料は、前日のC類のファンド持分の資産純額の0.10%の年率で計上されます。その他の費用については、ファンド募集要項（ファンド招募说明书）「ファンドの費用と税金」章をご覧ください。参考資料：ファンド商品概要、2025.12.19時点投資にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。ファンドは長期投資の手段であり、主な機能は分散投資により、特定の有価証券によって生じる個別リスクを低減することです。ファンドは、銀行預金などのように固定収益を見込める金融商品とは異なり、ファンド商品を購入する際には、保有口数に応じてファンド投資によって生じた収益を受け取れる可能性がある一方で、ファンド投資によって生じた損失を負担する可能性もあります。投資判断を行う前に、ファンド契約、ファンド募集要項およびファンド商品概要などの製品法的書類、ならびに本リスク開示書を、十分に読み込み、本ファンドのリスク・リターンの特性および製品の特性を十分に理解してください。本ファンドに存在する各種リスク要因を真剣に検討し、自身の投資目的、投資期間、投資経験、資産状況などの要素に基づいて、自己のリスク許容度を十分に考慮したうえで、製品の状況や販売の適合性に関する意見を理解した後、理性的に判断し慎重に投資判断を行ってください。関連する法令に基づき、銀河基金管理股份有限公司は以下のリスクを開示します：一、投資対象の違いにより、ファンドは株式ファンド、バランス型ファンド、債券ファンド、マネーマーケットファンド、ファンド・オブ・ファンズ、コモディティ・ファンドなどのさまざまな種類に分類されます。投資するファンドの種類が異なれば、得られる収益見通しも異なり、負担するリスクの程度も異なります。一般に、収益の見通しが高いほど、あなたが負担するリスクも大きくなります。二、ファンドは投資運用の過程で、さまざまなリスクに直面する可能性があります。市場リスクだけでなく、ファンド自身の管理リスク、技術リスク、コンプライアンスリスクなども含まれます。多額の解約リスクは、オープンエンド・ファンドに固有の一種のリスクであり、すなわち、単一のオープン日での純解約申請がファンド総口数の一定割合を超える場合（オープンエンド・ファンドは10%、定期オープン・ファンドは20%、中国証監会が定める特別な商品は除く）、あなたは解約申請の全額について速やかに解約できない可能性があり、またはあなたが解約した資金の支払いが遅れる可能性があります。三、あなたは、定期定額投資およびゼロ存立積立（毎月定額積立）などの貯蓄方式の違いを十分に理解すべきです。定期定額投資は、投資家を長期投資へ導き、平均投資コストを実現するためのシンプルで実行しやすい投資方法ですが、ファンド投資に固有のリスクを回避することはできず、投資家が収益を得られることを保証するものでもなく、貯蓄の代替となる等価な資産運用方法でもありません。四、特別なタイプの製品のリスク開示：1、投資家は、対象指数の変動リスク、およびETF（上場投資信託）投資に固有のリスクに注目してください。連動ファンドは対象ETFに投資しますので、投資家は連動ファンドのトラッキング・ディファレンス（追随誤差）リスク、対象ETFの業績との差異のリスク、対象ETFに投資するその他のリスク、ならびに追随誤差の管理が合意された目標を下回るリスクなど、連動ファンド投資に固有のリスクに注目してください。2、香港株新薬ETFおよびその連動ファンドは、香港株通の対象株式に投資できるため、香港株通の仕組みにおいて投資環境、投資対象、市場制度、取引ルールなどの差異によって生じる固有のリスクに直面する可能性があります。五、ファンド管理会社は誠実・信用の原則および勤勉に職務を遂行する原則に基づきファンド資産を管理・運用することを約束しますが、本ファンドが必ず利益を生むことや、最低収益を保証するものではありません。**本ファンドの過去の実績および基準価額の高低は、将来の業績を示唆するものではなく、ファンド管理会社が運用する他のファンドの実績は、本ファンドの業績実現の保証にはなりません。**銀河基金管理股份有限公司は、あなたに対しファンド投資における「買う者が責任を負う（買者自負）」の原則を注意喚起します。投資判断を行った後、ファンド運用状況およびファンド基準価額の変動によって生じる投資リスクは、すべてあなた自身が負担します。ファンド管理会社、ファンド保管会社、ファンド販売機関および関連機関は、ファンド投資の収益についていかなる約束または保証も行いません。六、本ファンドは銀河基金管理股份有限公司が関連する法令および合意に従い募集を申請し、中国証券監督管理委員会（以下「中国証監会」）の許可・登録を経て設立されています。本ファンドのファンド契約、ファンド募集要項およびファンド商品概要は、中国証監会のファンド電子開示サイトを通じて開示されています本稿は企業による提供記事｜リスクがあります 資産運用は慎重に （編集：許楠楠） キーワード：
2025医薬年報が積極的なシグナルを放ち、セクターの発展ロジックがさらに強固になる可能性
Windデータによると、3月24日（時点）で、三申萬医薬バイオ業界（申万・一級）の年報を開示済みの企業のうち、7割超が黒字を達成しており、一定の回復の勢いが見られます。機関のリサーチレポートを総合すると、業績の実現、研究開発の加速、セクターの割安など複数の要因が重なり、医薬バイオ・セクター、特に新薬の中長期における注目価値が、引き続き際立ってきている（もしくは明確になってきている）可能性があります。（データ出所：Wind、2026.3.24時点、申万一級業界分類）
一、年報の俯瞰：データが医薬バイオ回復の実態を検証
Windデータによる集計では、2026年3月24日（時点）で、全市場A株の申万医薬バイオ業界のうち、2025年の年報を開示済みの企業は169社あります。そのうち、121社が親会社帰属の純利益を計上しており、7割超の比率となっています。77社が親会社帰属の純利益について前年同期比増加を達成し、20社は純利益の前年同期比の増速が100%超となっており、セクター全体としての収益回復と構造的な分化が併存しているという特徴を示しています。（データ出所：Wind、2026.3.24時点、申万一級業界分類）
ある機関の分析によれば、今年3月から4月は新薬企業の業績開示のタイミングであり、多くの製薬企業が減益幅の縮小、または黒字転換を迎えることが期待されています。2026年には、より多くの新薬企業が利益を大幅に放出できる見込みです。新薬企業の黒字転換の節目が到来することに加え、通年の臨床データによる触媒が密集していること、すでにBDで海外進出したパイプラインの海外臨床が順調であることなどを踏まえ、同機関は新薬セクターの好機を見込んでいるとしています。（参照資料：国金証券《新興の基幹産業を見据えて、新薬セクターの投資機会を評価する》，2026.3.8）
二、研究開発の革新が集中的に実装され、商業化への転換が加速
2026年以来、中国の医薬業界では研究開発による革新の勢いが継続的に解放されており、A株の製薬企業は相次いで研究開発の進捗に関する公告を開示し、自社の医薬品が臨床試験の承認、上市許可申請の受理、医薬品登録証の承認などにおいて段階的な成果を得たことを公表しています。抗感染、高血脂、鎮痛、炎症、自己免疫など複数の治療領域が含まれます。
ある分析では、医薬企業の研究開発成果が順調に商業化されることは、財務構造の改善に対して顕著な乗数効果をもたらし得て、企業の業績の質の向上とバリュエーションの再構築を牽引する中核の取り組みとなり得るとしています。研究開発成果の商業化における中核的な価値は、まず売上面での直接的な増分貢献に現れます。市場での収益化ルートを素早くつなぎ、企業の売上構造を継続的に最適化できます。機関予想では、2026年の医薬産業における研究開発成果の実装スピードは、「新薬の加速」と「ジェネリックの質の向上」という二つの軌道が並行する傾向を示す可能性があります。
（参照資料：証券日報《上場製薬企業、研究開発を継続的に強化し、多くの医薬成果の承認・推進を図る》，2026.3.19）
三、新薬セクターの資金は潤沢で、研究開発への投資継続性が高い
現在、BD収入および上市後の資金調達が、新薬企業の研究開発に対する資金支援を提供しています。まず一方で、Windデータによると、2024年1月1日から2026年3月21日までに、香港株およびA株のバイオ医薬セクターでの上市後の資金調達は約70億元であり、新薬パイプラインの研究開発投資を支えています。さらに他方で、2026年3月21日（時点）では、2026年の中国の新薬における海外BD総パッケージはすでに571億米ドルに達しており、BD収入が中国の新薬企業にとって重要な資金源となっています。
ある機関は、現在の医薬セクターの資金面は潤沢で、ほとんどの企業が1年以上の研究開発資金のカバー能力を維持しており、そのため後続の臨床試験の推進、パイプライン拡張、技術革新を効果的に支えることができ、業界の長期的な高品質な発展のための安定した財務基盤を築いているとしています。また、革新的な新薬企業の技術的ブレークスルーや商業化への転換に十分な時間的な余地を与えるとも述べています。
（参照資料：東呉証券《医薬バイオ・ウィークリー：BDの増加と再資金調達、革新薬のリーダーのキャッシュフローが潤沢》，2026.3.22）
四、新薬セクターの注目はコストパフォーマンス面で際立つ可能性
2025年の一巡した上昇の後、新薬セクターは、昨年の第3四半期末以降、半年以上にわたる調整局面を経験しており、バリュエーションリスクは比較的十分に放出されました。時間軸を延ばして見ると、Windデータによると、2026年3月24日（時点）で、中証新薬産業指数および中証香港新薬指数の現在のPE（TTM）は40倍、41倍であり、それぞれ過去5年の分位（低い→高い）で38.05%、39.84%に位置しており、一定のコストパフォーマンスを備えています。（データ出所：Wind、2025年以降の新薬セクターの上昇区間：2025.1.1〜2025.9.8、下落（調整）区間：2025.9.9〜2026.3.26；中証新薬産業指数、中証香港新薬指数の現在のPE（TTM）分位数の統計区間：2021.3.25〜2026.3.24；中証新薬産業指数コード931152.CSI、中証香港新薬指数コード931787.CSI）
新薬の成長レーンを好む一方で個別銘柄のボラティリティを捉えるのが難しい投資家にとっては、指数化の手段を通じて注目する、または相対的に効率的で透明性の高い方法を選ぶことも考えられます。投資家としては、香港株の新薬ETF（159567）およびその連動ファンド（A類：023929、C類：023930）、新薬ETF（159992）およびその連動ファンド（A類：012781；C類：012782）を注視し、新薬産業の長期的な成長によるリターンの分け前を狙うことができます。
リスクの注意喚起：
香港株新薬ETFの手数料状況
1、申込手数料/解約手数料：
投資家がファンドの持分を申込みまたは解約する際、申込解約の代理となる証券会社は、0.5%を超えない基準でコミッション（手数料）を徴収できます。これには、証券取引所、登録機関などが徴収する関連費用が含まれます。
2、管理手数料：
本ファンドの管理手数料は、前日のファンド純資産価額の0.50%の年率で計上されます。管理手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括でファンド管理会社へ支払います。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。
3、保管手数料
本ファンドの保管手数料は、前日のファンド純資産価額の0.10%の年率で計上されます。保管手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括で引き出します。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。
4、ファンド運営に関する総合費用
投資家が本ファンドの持分を認購/申込する場合、保有期間中に投資家が支払う運営の料率は、ファンド運営の総合費用率（年換算）として0.72%です。
注：ファンド管理手数料率、保管手数料率、販売サービス手数料率（ある場合）は、ファンドの現行の手数料率であり、その他の運営費用は直近のファンド年次報告で開示された関連データを基準に算出します。
参考資料：ファンド商品概要、2025.12.5時点
銀河中證港股通新薬ETF発起式連動ファンドの手数料状況
1、払込手数料（認購費）
投資家が他の販売機関を通じて本ファンドのA類のファンド持分を認購する際に適用される申込手数料率の具体的状況は以下の通りです。申込金額M＜100万元の場合、申込手数料率は1.00%；100万元≤申込金額M＜200万元の場合、0.80%；200万元≤申込金額M＜500万元の場合、0.50%；申込金額M≥500万元の場合、1件あたりの定額で徴収し、1000元/件です。
2、申込手数料
本ファンドのA類のファンド持分は、申込時にファンド申込費用を徴収します。C類のファンド持分は申込費用を徴収しません。本ファンドの申込手数料は、投資家がA類のファンド持分を申込む際に徴収されます。A類のファンド持分の申込費用は、A類のファンド持分の申込を行う投資家が負担し、主に本ファンドの市場プロモーション、販売、登録などの各種費用に充当され、ファンド財産には計上されません。投資家が同一日に複数回申込を行う場合、適用される手数料率は申込ごとにそれぞれ計算します。具体的状況は以下の通りです。申込金額M＜100万元の場合、申込手数料率は1.20%；100万元≤申込金額M＜200万元の場合、1.00%；300万元≤申込金額M＜500万元の場合、0.60%；申込金額M≥500万元の場合、1件あたりの定額で徴収し、1000元/件です。
3、解約手数料
本ファンドの解約費用は、本ファンドの各類のファンド持分の保有者が負担します。解約費用は、ファンド持分保有者が本ファンドの相応する類のファンド持分を解約する際に徴収されます。解約手数料のうちファンド財産に計上されない部分は、登録費およびその他の必要な手数料の支払いに充当されます。
（1）A類のファンド持分の解約手数料率
本ファンドでは、A類のファンド持分を継続保有する期間が30日未満の投資家に対して徴収する解約手数料は、全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのA類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；7日≤保有期間Y＜30日の場合、0.50%；保有期間Y≥30日の場合、0です。
（2）C類のファンド持分の解約手数料率
本ファンドでは、C類のファンド持分を継続保有する期間が7日未満の投資家に対して徴収する解約手数料率は1.50%で、解約費用は全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのC類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；Y≥7日となる場合、解約手数料率は0です。
4、管理手数料
本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には管理手数料はかかりません。本ファンドの管理手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.50%で計上されます。
5、保管手数料
本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には保管手数料はかかりません。本ファンドの保管手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.10%で計上されます。
6、販売サービス手数料
本ファンドのA類のファンド持分には販売サービス手数料はかかりません。C類のファンド持分の販売サービス手数料は、前日のC類のファンド持分の資産純額の0.20%の年率で計上されます。
その他の費用については、ファンド募集要項（ファンド招募说明书）「ファンドの費用と税金」章をご覧ください。
参考資料：ファンド商品概要、2025.4.9時点
新薬ETFの手数料状況
1、申込手数料/解約手数料：
投資家がファンドの持分を申込みまたは解約する際、申込解約の代理となる証券会社は、0.5%を超えない基準でコミッション（手数料）を徴収できます。これには、証券取引所、登録機関などが徴収する関連費用が含まれます。
2、管理手数料：
本ファンドの管理手数料は、前日のファンド純資産価額の0.50%の年率で計上されます。管理手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括でファンド管理会社へ支払います。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。
3、保管手数料：
本ファンドの保管手数料は、前日のファンド純資産価額の0.05%の年率で計上されます。保管手数料は毎日計上され、毎月末まで日次で累計され、月次で支払われます。ファンド管理会社とファンド保管会社の双方で照合し問題がないことを確認したうえで、ファンド保管会社は、ファンド管理会社との協議に基づく方法により、翌月の月初から5営業日以内にファンド財産から一括で引き出します。法定の祝日、休日、または不可抗力などにより所定どおりの支払いができない場合は、直近の支払い可能日へ繰り延べます。
参考資料：ファンド商品概要、2026.2.13時点
銀河中證新薬産業ETF発起式連動ファンドの手数料状況
1、申込手数料
本ファンドのA類のファンド持分は、申込時にファンド申込費用を徴収します。C類のファンド持分は申込費用を徴収しません。投資家が本ファンドのA類のファンド持分を申込む際に適用される申込手数料率は以下の通りです。申込金額M＜100万元の場合、申込手数料率は1.20%；100万元≤申込金額M＜300万元の場合、1.00%；300万元≤申込金額M＜500万元の場合、0.60%；申込金額M≥500万元の場合、1件あたりの定額で徴収し、1000元/件です。
2、解約手数料
本ファンドの解約費用は、本ファンドのファンド持分を解約する際のファンド持分保有者が負担します。解約費用は、ファンド持分保有者が本ファンドのファンド持分を解約する際に徴収されます。解約手数料のうちファンド財産に計上されない部分は、登録費およびその他の必要な手数料の支払いに充当されます。
（1）A類のファンド持分の解約手数料率
本ファンドでは、A類のファンド持分を継続保有する期間が30日未満の投資家に対して徴収する解約手数料は、全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのA類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；7日≤保有期間Y＜30日の場合、0.75%；30日≤保有期間Y＜365日の場合、0.50%；365日≤保有期間Y＜730日の場合、0.30%；保有期間Y≥730日の場合、0です。
（2）C類のファンド持分の解約手数料率
本ファンドでは、C類のファンド持分を継続保有する期間が7日未満の投資家に対して徴収する解約手数料率は1.50%で、解約費用は全額がファンド財産に計上されます。本ファンドのC類のファンド持分の解約手数料率は、保有期間の長短により段階分けされ、具体的には以下の通りです。保有期間Y＜7日の場合、解約手数料率は1.50%；Y≥7日となる場合、解約手数料率は0です。
3、管理手数料
本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には管理手数料はかかりません。本ファンドの管理手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.50%で計上されます。
4、保管手数料
本ファンドのファンド財産のうち、目標ETFに投資する部分には保管手数料はかかりません。本ファンドの保管手数料は、前日のファンド資産純額から、保有する目標ETFのファンド持分部分のファンド資産純額を控除した後の残額（マイナスの場合は0）に対して、年率0.05%で計上されます。
6、販売サービス手数料
本ファンドのA類のファンド持分には販売サービス手数料はかかりません。C類のファンド持分の販売サービス手数料は、前日のC類のファンド持分の資産純額の0.10%の年率で計上されます。
その他の費用については、ファンド募集要項（ファンド招募说明书）「ファンドの費用と税金」章をご覧ください。
参考資料：ファンド商品概要、2025.12.19時点
投資にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。ファンドは長期投資の手段であり、主な機能は分散投資により、特定の有価証券によって生じる個別リスクを低減することです。ファンドは、銀行預金などのように固定収益を見込める金融商品とは異なり、ファンド商品を購入する際には、保有口数に応じてファンド投資によって生じた収益を受け取れる可能性がある一方で、ファンド投資によって生じた損失を負担する可能性もあります。
投資判断を行う前に、ファンド契約、ファンド募集要項およびファンド商品概要などの製品法的書類、ならびに本リスク開示書を、十分に読み込み、本ファンドのリスク・リターンの特性および製品の特性を十分に理解してください。本ファンドに存在する各種リスク要因を真剣に検討し、自身の投資目的、投資期間、投資経験、資産状況などの要素に基づいて、自己のリスク許容度を十分に考慮したうえで、製品の状況や販売の適合性に関する意見を理解した後、理性的に判断し慎重に投資判断を行ってください。
関連する法令に基づき、銀河基金管理股份有限公司は以下のリスクを開示します：
一、投資対象の違いにより、ファンドは株式ファンド、バランス型ファンド、債券ファンド、マネーマーケットファンド、ファンド・オブ・ファンズ、コモディティ・ファンドなどのさまざまな種類に分類されます。投資するファンドの種類が異なれば、得られる収益見通しも異なり、負担するリスクの程度も異なります。一般に、収益の見通しが高いほど、あなたが負担するリスクも大きくなります。
二、ファンドは投資運用の過程で、さまざまなリスクに直面する可能性があります。市場リスクだけでなく、ファンド自身の管理リスク、技術リスク、コンプライアンスリスクなども含まれます。多額の解約リスクは、オープンエンド・ファンドに固有の一種のリスクであり、すなわち、単一のオープン日での純解約申請がファンド総口数の一定割合を超える場合（オープンエンド・ファンドは10%、定期オープン・ファンドは20%、中国証監会が定める特別な商品は除く）、あなたは解約申請の全額について速やかに解約できない可能性があり、またはあなたが解約した資金の支払いが遅れる可能性があります。
三、あなたは、定期定額投資およびゼロ存立積立（毎月定額積立）などの貯蓄方式の違いを十分に理解すべきです。定期定額投資は、投資家を長期投資へ導き、平均投資コストを実現するためのシンプルで実行しやすい投資方法ですが、ファンド投資に固有のリスクを回避することはできず、投資家が収益を得られることを保証するものでもなく、貯蓄の代替となる等価な資産運用方法でもありません。
四、特別なタイプの製品のリスク開示：
1、投資家は、対象指数の変動リスク、およびETF（上場投資信託）投資に固有のリスクに注目してください。連動ファンドは対象ETFに投資しますので、投資家は連動ファンドのトラッキング・ディファレンス（追随誤差）リスク、対象ETFの業績との差異のリスク、対象ETFに投資するその他のリスク、ならびに追随誤差の管理が合意された目標を下回るリスクなど、連動ファンド投資に固有のリスクに注目してください。
2、香港株新薬ETFおよびその連動ファンドは、香港株通の対象株式に投資できるため、香港株通の仕組みにおいて投資環境、投資対象、市場制度、取引ルールなどの差異によって生じる固有のリスクに直面する可能性があります。
五、ファンド管理会社は誠実・信用の原則および勤勉に職務を遂行する原則に基づきファンド資産を管理・運用することを約束しますが、本ファンドが必ず利益を生むことや、最低収益を保証するものではありません。**本ファンドの過去の実績および基準価額の高低は、将来の業績を示唆するものではなく、ファンド管理会社が運用する他のファンドの実績は、本ファンドの業績実現の保証にはなりません。**銀河基金管理股份有限公司は、あなたに対しファンド投資における「買う者が責任を負う（買者自負）」の原則を注意喚起します。投資判断を行った後、ファンド運用状況およびファンド基準価額の変動によって生じる投資リスクは、すべてあなた自身が負担します。ファンド管理会社、ファンド保管会社、ファンド販売機関および関連機関は、ファンド投資の収益についていかなる約束または保証も行いません。
六、本ファンドは銀河基金管理股份有限公司が関連する法令および合意に従い募集を申請し、中国証券監督管理委員会（以下「中国証監会」）の許可・登録を経て設立されています。本ファンドのファンド契約、ファンド募集要項およびファンド商品概要は、中国証監会のファンド電子開示サイトを通じて開示されています
本稿は企業による提供記事｜リスクがあります 資産運用は慎重に
（編集：許楠楠）
キーワード：