面白いことに気づいた。今年の金の動きは、以前とはまったく異なる様子を見せている。以前はニュースや市場のセンチメントに応じて価格が跳ねていたが、今は何か明確なロジックが見える。2024年初頭から、金属はほぼすべての世界通貨で同時に新たな歴史的最高値を更新し始めた。これは偶然ではなく、シグナルだ。

その仕組みを少し分析してみたところ、金は何よりもまず金融資産であることがわかる。通貨供給量やインフレ期待に追随して動いている。M2が増加し、CPIが上昇しているとき、金はそれに連動している。そして今、その両方の指標が堅調に伸びている。これが金にとって好ましい環境を作り出している。

今後5年間の金の予測については、かなり楽観的な見方をしている。長期チャートは、10年にわたる反転の終わりを、ハンドル付きのカップ・ウィズ・ハンドルの形で示している。これは強い強気トレンドの始まりを示す典型的なパターンだ。歴史は、こうした形成の後、価格が何年も上昇し続けることを示している。そして、単に上昇するだけでなく、サイクルの終盤に向かって加速する傾向もある。

面白いのは、通貨市場や債券市場も金の上昇を示唆している点だ。ユーロは長期チャートで建設的に見え、2023年のピーク後に債券の利回りも安定している。これらすべてが好ましい背景を作り出している。さらには、先物市場のポジショニングも、商業トレーダーがショートポジションに大きく偏っていることを示しており、上昇の潜在力があることを意味している。

私の今後5年間の金の予測はこうだ：2025年には価格が3000ドルをわずかに超える可能性があり、2026年には3900ドルに近づき、2030年には5000ドルに達するかもしれない。これは空想の数字ではなく、通貨のダイナミクス、インフレ期待、市場間のトレンド分析の結果だ。ただし、成長は直線的ではなく、調整や統合の期間もあるだろうが、全体の方向性は明確だ。

これを大手金融機関の予測と比較すると面白い。Goldman Sachs、UBS、BofA、JPモルガンは皆、2025年の金価格を2700〜2850ドルと予測している。大半は2700〜2800ドルの範囲に収束している。これは市場のコンセンサスを形成している。一方で、より楽観的な見方もある。例えば、ANZは2805ドル、Citi Researchは2875ドルを平均予測としている。

銀については別の話だ。歴史的に、銀は金の強気市場の後半に上昇を始める傾向がある。もし金が私の予想通りに上昇すれば、銀は10年後に爆発的な資産になる可能性がある。過去50年間の金と銀の価格比率は、明確な規則性を示している。

今後5年間の金価格予測は、いくつかの重要な要素に基づいている。第一に、インフレ期待は上昇トレンドを維持している。第二に、通貨供給量は引き続き増加している。第三に、地政学的緊張は緩むことなく、安全資産への需要を支えている。これらすべてが、金の上昇にとって理想的な嵐を作り出している。

計画通りに進めば、今金に投資している投資家は、今後数年で大きなキャピタルゲインを期待できるだろう。ただし、強気の見方は、価格が1770ドル以下に下落し続ける場合、その勢いを失うことも覚えておく必要がある。そのシナリオの可能性は低いが、ゼロではない。したがって、マクロ経済指標やインフレ動向、中央銀行の決定を注視し続けることが重要だ。これらが、金の予測の正確さを左右するだろう。