最近また、伝説的なトレーダーであるマーク・ミネルヴィニのことを思い出した。その彼の物語は本当に深く知る価値がある。彼はアメリカのトレーディングチャンピオンシップに2回出場し、両方とも優勝を飾った。最初は155％のリターンを達成し、2回目はさらに驚くべき334.8％を記録した。このような成績はどの分野でもトップクラスだ。さらに誇張して言えば、彼のトレーディングキャリアの中で最も成績の悪かった年でも128％のリターンを出しており、1四半期だけ損失を出したことがあると言われているが、その損失も元本の1％未満だった。

彼は決して秘密を隠さず、自分のトレーディングシステムを常に共有している。彼は何十年も同じ方法を使い続けており、その技術はすでに極めて熟練しているため、2021年に再び出場したのも、このシステムが周期を超えて通用し、市場の変化や銘柄の入れ替えに関係なく利益を出し続けられることを証明するためだった。

彼の核心的な取引手法はSEPAと呼ばれ、正式にはSpecific Entry Point Analysis（具体的エントリーポイント分析）という。これは非常にシンプルだが実用的な方法で、基本面とテクニカル面の両方が上昇トレンドにある超強力な銘柄を見つけ、最適なタイミングとポイントでエントリーし、厳格なリスク管理を行うことで安定した利益を追求する。

第一段階はスクリーニングだ。マーク・ミネルヴィニはTradingViewのスクリーナーを使い、トレンドの基準を設定している。価格と50日移動平均線は150日移動平均線と200日移動平均線より上にあり、多頭（ブル）配列を形成している必要がある。200日移動平均線は少なくとも1ヶ月、理想的には4〜5ヶ月は上昇トレンドを維持していること。現在の価格は52週安値から少なくとも25％高く、できれば100％以上高いこと。52週高値からは25％以内に収まっていること。新高値に近いほど良い。この条件で90％以上のゴミ銘柄を粗く除外でき、残った銘柄はほぼ強い推進力を持つものになる。

第二段階はきっかけ（カタリスト）を待つことだ。新商品リリース、重要な規制承認、業界の積極的な変化、大きな契約の締結、技術革新などが株価を押し上げる重要な要素となる。この段階では、過去の類似した超強力銘柄と比較し、今後の動きに対する心理的な予測を立てることもできる。

第三段階はVCP（Volatility Contraction Pattern：ボラティリティ縮小パターン）を見つけることだ。これは価格変動と出来高が徐々に縮小していく持ち合いのパターンで、強い上昇局面で長く持ち合うほど、その後の値幅は大きくなる。ミネルヴィニはこのパターンに関して、2つの形態をよく用いる。

一つは最もクラシックな三底パターンだ。強い上昇の途中で抵抗に遭い、下落して低点をつくった後に持ち合いが始まり、出来高と価格が縮小しながら低点を次第に高めていき、最終的に標準的な三底を形成する。この水平または下降収束の動きは、通常は上昇の継続を示し、さらに上昇する確率が高い。ブレイクアウト時には一般的に出来高と価格がともに上昇する。フェイクブレイクを防ぐために、ストップロスはブレイクアウトしたローソク足の最安値か、少なくとも2番目の低点の下に設定するのが良い。

もう一つはカップ・ウィズ・ハンドル（杯と取っ手）パターンだ。まずU字型の底を形成し、価格が着実に回復した後、短い持ち合い区間に入り、その部分がハンドルとなる。重要なのは、ハンドルのブレイクアウトを見極めることだ。ブレイクアウトは必ず出来高増加を伴う必要がある。彼が2021年にPAG株を買ったのもこのパターンの典型例で、1年以上上昇した後に5月に一度調整し、7月に再び上昇して杯の形を作り、8月にはチャネル内で狭いレンジでの持ち合いを経てハンドルを形成し、9月1日に出来高を伴うブレイクアウトでエントリーした。その後の上昇は非常に顕著で、価格は二度とあの位置には戻らなかった。

最後に退出のタイミングだ。これはマーク・ミネルヴィニが長年の経験から導き出したもので、市場が強気・弱気に動くタイミングや、大きな下落の前に出る警告サインなど、細かいポイントが最終的な利益を左右する。このシステムの成功の鍵は、こうした厳格で細やかな実行規律にある。