AIに聞く · 今後、大暖房・換気・空調（暖通）ビジネスはどのように成長曲線を再構築するのか？3月26日、Haier智家は2025年次報告書を発表しました。Haier智家を長期にわたり追跡しているアナリストとして見れば、この年次報告書は依然として堅調です。売上高が初めて3000億元の大台を突破し、親会社帰属純利益は195.53億元。売上高、利益ともに過去最高を更新しています。それを踏まえると、過去1年、世界の業界は全面的に大きな圧力を受けていました。ひとつは、海外市場で関税の上乗せが継続的に強化され、企業の海外展開を阻む障害が増えていること。もうひとつは、中国国内の家電市場が全体として下落幅25%に達していることです。こうした複雑な外部環境の中で、Haier智家のこの年次報告書は、「強いしなやかさ、安定した運営」という言葉の解釈を、疑いなく示しています。今日の投資家にとって、このHaier智家の業績報告でぜひ問うべき点は次のことです。 同社は、対外的には関税の変化と業界の変動にどう抵抗し、対内的には戦略投資として約89億元を投入したことによる成長圧力をどう吸収し、業績を売上・利益ともに過去最高へ導いたのか？本稿では3つの観点から読み解きます。**01 業績の新たな最高値が強い運営のしなやかさを示す**--------------------不確実性の高い局面における、Haier智家の「ダブル最高値」の業績は、強い運営のしなやかさを示しています。まず、Haier智家は継続的に実装されるスマート・ホーム戦略によって業界の枠組みを打ち破り、企業の競争力を高めています。業界競争がますます激化する今日、Haier智家は「大キッチン」と「大暖房・換気・空調（暖通）」のエコシステム構築を通じて、大幅に産業の競争力を引き上げています。冷蔵庫、洗濯機、給湯器の市場シェアはそれぞれ47.7%、47.4%、32.5%に達しており、従来の優位性をさらに拡大しています。家庭用エアコンの世界販売台数は前年同期比で14.8%増、引き続き業界をリードしています。Haierの業務用エアコンは多品種領域でシェア首位を維持しています。次に、多ブランド分野においても、Haier智家の成果は非常に顕著です。Casarteは連続10年にわたり高級市場で首位を維持し、2025年には2桁成長を実現しました。Leader統帅の売上高は初めて100億元の大台を突破し、前年同期比で30%増です。この多ブランドの連携による打ち手は、セット商品群の力を拡大させています。すなわち、ブランドごとに異なる、ポジショニングの違い、さらにシーンの違いを相互に組み合わせることで強力な総合力が形成されるのです。これは、現在のように競争が非常に同質化している業界において、特に得難いものに映ります。さらに、Haier智家の本社型ブランド創出（ローカライズ）戦略により、グローバル化の優位性が際立っています。具体的には、米国では高級ブランドの売上が7%成長し、4年連続で業界首位を維持。欧州では、白物家電市場のシェアが中国企業としてトップで、売上は19.9%の成長を達成。豪州・NZではHaierとFisher & Paykelの二つのブランドが、大型家電市場の首位を独占しています。日本、ならびに東南アジア、南アジア、中東・北アフリカといった新興市場でも、いずれも見込みのある成長が実現しています。**02 短期的な重圧の下での内外の衝撃**-----------------この業績報告を振り返ると、Haier智家が直面したプレッシャーは非常に明確です。まずはマクロ環境です。2025年、米国などの海外市場では家電製品に対する関税の強化が継続し、中国から米国へ輸出される白物家電には高額な関税が課されています。加えて、原産地の追跡・監督がますます厳格化しており、中国企業の海外展開を取り巻く外部環境は一段と厳しくなっています。中国国内では国補（政府補助）が縮小し、従来の政策刺激による前倒し消費の効果が失われ、業界の需要は「崖を下るような」急減に見舞われ、4四半期の業界は前年同期比で25%減少しています。次に内部投資です。2025年、Haier智家はグローバルなサプライチェーン構築や研究開発などに累計で約89億元を投じました。たとえば、米国のGE Appliancesの大型ドラム式、エジプトの冷蔵庫などの建設が進んでいます。タイのエアコン、胶州の商用空調なども含まれます。さらに、欧州事業の戦略再編およびCCRの統合に伴う費用支出があります。これらの戦略的な配置（レイアウト）は、いずれも短期的に業績成長へプレッシャーをもたらすことになります。そして、転換の成果が多重の打撃を相殺した後も、Haier智家は依然として売上・利益ともに過去最高を更新しています。こうした環境下でそれを実現するのは、非常に得難いことです。**03 4つの計画がもたらす新たな余地**-----------------この年次報告書において、Haier智家は4つの発展計画を明確にしています。1つ目は、TCの変革を全面的に推進し、AIを取り入れて全プロセスの生産性を高めることです。2つ目は、「大暖房・換気・空調（暖通）」の一体化戦略を再構築し、第二の成長曲線をつくること。現在の大暖通ビジネスは総売上に占める割合が4分の1ですが、Haier智家の基準では、将来的に3分の1へ引き上げ、さらに2分の1へ到達させ、核心的な成長原動力になることを目標としています。明らかに、この再構築は事業構造を大きく最適化し、景気循環への耐性を強化することにつながります。3つ目は、Haier智家が海外でのブランド創出能力を再構築することです。現時点でHaier智家は、アメリカ大陸、オーストラリア、ヨーロッパの市場でリードをすでに実現していますが、改善余地はまだ大きく残っています。4つ目は、家庭用ロボット、スマート・ヘルスケア（賢い介護）などの新興領域に布石を打ち、新たな成長機会をつかむこと。これらの布石は、新しい成長余地を切り開くものでもあり、投資家が注目すべきポイントでもあります。**04 結語**---------Haier智家の2025年のこの堅調な成長、そしてしなやかさに富んだ業績報告は、まさに業界のリーダーが景気循環をまたぎ、リスクを防ぐことの「真の姿」を映し出しています。Haier智家は、ユーザー中心のプラットフォーム型のテクノロジー・エコシステム企業を目指して進んでおり、成長ロジックはますます明確で揺るぎないものになっています。将来の不確実性に直面する中で、Haier智家は行動で証明してきました。継続的なイノベーションの推進によって、資本市場と業界にさらなる驚きをもたらすだろう、と。長期志向の人は、逆境の中でも確実性のある成長の道を見つけられます。Haier智家は、この言葉の最良の証明です。
ハイアール・スマートホームの転換は、関税の効果的なヘッジと約89億の投資後に、業績が二重に過去最高を更新しました。
AIに聞く · 今後、大暖房・換気・空調（暖通）ビジネスはどのように成長曲線を再構築するのか？
3月26日、Haier智家は2025年次報告書を発表しました。Haier智家を長期にわたり追跡しているアナリストとして見れば、この年次報告書は依然として堅調です。売上高が初めて3000億元の大台を突破し、親会社帰属純利益は195.53億元。売上高、利益ともに過去最高を更新しています。
それを踏まえると、過去1年、世界の業界は全面的に大きな圧力を受けていました。ひとつは、海外市場で関税の上乗せが継続的に強化され、企業の海外展開を阻む障害が増えていること。もうひとつは、中国国内の家電市場が全体として下落幅25%に達していることです。こうした複雑な外部環境の中で、Haier智家のこの年次報告書は、「強いしなやかさ、安定した運営」という言葉の解釈を、疑いなく示しています。
今日の投資家にとって、このHaier智家の業績報告でぜひ問うべき点は次のことです。 同社は、対外的には関税の変化と業界の変動にどう抵抗し、対内的には戦略投資として約89億元を投入したことによる成長圧力をどう吸収し、業績を売上・利益ともに過去最高へ導いたのか？
本稿では3つの観点から読み解きます。
01 業績の新たな最高値が強い運営のしなやかさを示す
不確実性の高い局面における、Haier智家の「ダブル最高値」の業績は、強い運営のしなやかさを示しています。
まず、Haier智家は継続的に実装されるスマート・ホーム戦略によって業界の枠組みを打ち破り、企業の競争力を高めています。業界競争がますます激化する今日、Haier智家は「大キッチン」と「大暖房・換気・空調（暖通）」のエコシステム構築を通じて、大幅に産業の競争力を引き上げています。冷蔵庫、洗濯機、給湯器の市場シェアはそれぞれ47.7%、47.4%、32.5%に達しており、従来の優位性をさらに拡大しています。家庭用エアコンの世界販売台数は前年同期比で14.8%増、引き続き業界をリードしています。Haierの業務用エアコンは多品種領域でシェア首位を維持しています。
次に、多ブランド分野においても、Haier智家の成果は非常に顕著です。Casarteは連続10年にわたり高級市場で首位を維持し、2025年には2桁成長を実現しました。Leader統帅の売上高は初めて100億元の大台を突破し、前年同期比で30%増です。この多ブランドの連携による打ち手は、セット商品群の力を拡大させています。すなわち、ブランドごとに異なる、ポジショニングの違い、さらにシーンの違いを相互に組み合わせることで強力な総合力が形成されるのです。これは、現在のように競争が非常に同質化している業界において、特に得難いものに映ります。
さらに、Haier智家の本社型ブランド創出（ローカライズ）戦略により、グローバル化の優位性が際立っています。具体的には、米国では高級ブランドの売上が7%成長し、4年連続で業界首位を維持。欧州では、白物家電市場のシェアが中国企業としてトップで、売上は19.9%の成長を達成。豪州・NZではHaierとFisher & Paykelの二つのブランドが、大型家電市場の首位を独占しています。日本、ならびに東南アジア、南アジア、中東・北アフリカといった新興市場でも、いずれも見込みのある成長が実現しています。
02 短期的な重圧の下での内外の衝撃
この業績報告を振り返ると、Haier智家が直面したプレッシャーは非常に明確です。
まずはマクロ環境です。
2025年、米国などの海外市場では家電製品に対する関税の強化が継続し、中国から米国へ輸出される白物家電には高額な関税が課されています。加えて、原産地の追跡・監督がますます厳格化しており、中国企業の海外展開を取り巻く外部環境は一段と厳しくなっています。中国国内では国補（政府補助）が縮小し、従来の政策刺激による前倒し消費の効果が失われ、業界の需要は「崖を下るような」急減に見舞われ、4四半期の業界は前年同期比で25%減少しています。
次に内部投資です。
2025年、Haier智家はグローバルなサプライチェーン構築や研究開発などに累計で約89億元を投じました。たとえば、米国のGE Appliancesの大型ドラム式、エジプトの冷蔵庫などの建設が進んでいます。タイのエアコン、胶州の商用空調なども含まれます。さらに、欧州事業の戦略再編およびCCRの統合に伴う費用支出があります。これらの戦略的な配置（レイアウト）は、いずれも短期的に業績成長へプレッシャーをもたらすことになります。
そして、転換の成果が多重の打撃を相殺した後も、Haier智家は依然として売上・利益ともに過去最高を更新しています。こうした環境下でそれを実現するのは、非常に得難いことです。
03 4つの計画がもたらす新たな余地
この年次報告書において、Haier智家は4つの発展計画を明確にしています。
1つ目は、TCの変革を全面的に推進し、AIを取り入れて全プロセスの生産性を高めることです。
2つ目は、「大暖房・換気・空調（暖通）」の一体化戦略を再構築し、第二の成長曲線をつくること。現在の大暖通ビジネスは総売上に占める割合が4分の1ですが、Haier智家の基準では、将来的に3分の1へ引き上げ、さらに2分の1へ到達させ、核心的な成長原動力になることを目標としています。明らかに、この再構築は事業構造を大きく最適化し、景気循環への耐性を強化することにつながります。
3つ目は、Haier智家が海外でのブランド創出能力を再構築することです。現時点でHaier智家は、アメリカ大陸、オーストラリア、ヨーロッパの市場でリードをすでに実現していますが、改善余地はまだ大きく残っています。
4つ目は、家庭用ロボット、スマート・ヘルスケア（賢い介護）などの新興領域に布石を打ち、新たな成長機会をつかむこと。これらの布石は、新しい成長余地を切り開くものでもあり、投資家が注目すべきポイントでもあります。
04 結語
Haier智家の2025年のこの堅調な成長、そしてしなやかさに富んだ業績報告は、まさに業界のリーダーが景気循環をまたぎ、リスクを防ぐことの「真の姿」を映し出しています。
Haier智家は、ユーザー中心のプラットフォーム型のテクノロジー・エコシステム企業を目指して進んでおり、成長ロジックはますます明確で揺るぎないものになっています。将来の不確実性に直面する中で、Haier智家は行動で証明してきました。継続的なイノベーションの推進によって、資本市場と業界にさらなる驚きをもたらすだろう、と。
長期志向の人は、逆境の中でも確実性のある成長の道を見つけられます。Haier智家は、この言葉の最良の証明です。