ドイツ銀行：今回の石油ショックは2022年とは異なり、ドルの上昇を制限する可能性

ドイツ銀行は金曜日、顧客に送った電子メールの中で、現在の原油価格ショックと、それが政策や資本の流れにどのように波及しているかは、「2022年とは大きく異なる」と述べており、現状の進展は「必ずしも米ドルにとって追い風になるわけではない」とした。

同行のグローバル為替リサーチ責任者George Saravelosは、今回の危機において金利差の変化が米ドルに有利な方向へ動いていないのは、米国以外の中央銀行が利上げを検討しているためだ、と書いている。

イングランド銀行、日本銀行、スウェーデン銀行、そして欧州中央銀行は今週、すべての記者会見でタカ派的なシグナルを発出した。

アジアと中東にとって、最適な政策対応は、外貨準備と、米ドル建ての超過預金を用いて、上昇し続ける輸入コストを支払うことだ。これにより、通貨安を防ぎつつ、インフレへのショックを和らげることができる。

この戦略は、米国の金融市場からの資金流出を招く一方で、高頻度ETFのデータでは、海外資金が米国の資産を買い入れる速度がすでに明確に鈍化していることが示されており、これは2022年の資金流入とは対照的だ。

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責任者：丁文武