A株上場企業の年次報告書の集中的な開示が進むなか、多くの公募ファンド会社の2025年の業績も明らかになってきた。 記者の発稿時点で、華夏基金（フアシア・ファンド）、中郵創業基金（中郵創業ファンド）、先駆基金（先锋基金）の3社は、株主側によって2025年の売上高や純利益などの財務データが開示されている。さらに、中郵創業基金と中庚基金も、傘下の一部ファンド商品の2025年の利益データを公表している。 総じて、大手のファンド会社は「強者が強さを保つ」という勢いが依然として続いており、その他のファンド会社も差別化の強みを発揮しようと努めている。ファンド商品という観点では、2025年は紛れもなく「豊作の年」であり、ほとんどの商品のリターンはプラスを達成している。ファンドマネージャーは株式（エクイティ）への投資に対して楽観的な感情を抱いている。 **業績は明暗さまざま** 中信証券の2025年年次報告書によると、同社の子会社である華夏基金は2025年に営業収入96.26億元、純利益23.96億元を計上し、前年同期比でそれぞれ19.86%と11.03%増加した。運用資産規模の総額は3.01兆元。 首創証券の2025年年次報告書によると、出資先の子会社である中郵創業基金は2025年に累計で営業収入3.9億元、純利益5386.08万元を実現し、前年同期比でそれぞれ5.4%と379.74%増加した。2025年12月31日現在、中郵創業基金の資産総額は27.37億元、純資産は21.97億元である。 また、指南針が公表した2025年の年次報告書によると、傘下の子会社である先駆基金は2025年に営業収入1528万元を計上し、純利益は-2704.81万元だった。 総じて、大手ファンド会社の優位性がさらに際立っている一方で、中小のファンド会社も、自身の差別化の強みを見つけて発揮し、質と効率を高めようとしている。業界関係者によると、中郵創業基金の2025年の純利益が大幅に増加した要因は3つある。1つ目は「固定収益+（固収+）」の業務が爆発的に伸び、商品規模と基準価額（ネット値）がともに上昇したことで運用報酬収入が増え、機関投資家の資金流入が規模の土台をさらに固めたこと。2つ目はコスト削減と増益（コスト最適化・効率化）で、コストをきめ細かく管理し、利益の伸びの弾力性を拡大したこと。3つ目は2025年の債券市場の持ち直しと、住民の堅実なリテール運用ニーズの向上という恩恵を取り込んだこと。さらに、協調する株主のリソースもあり、同社が成長を実現するうえで有利な条件が整った。 ** 機関投資家は今後を楽観視** 2025年は、いわゆる「株式の大年」であり、アクティブ株式系ファンドは公募ファンド会社にもたらす利益貢献が大きかった。中庚基金が開示したファンド商品の利益データによると、傘下の6つのアクティブ株式系プロダクトはいずれも2025年にプラスのリターンを実現し、当期利益は2.5億元から11.24億元まで幅がある。一方、中郵創業基金のすでに公表済みのファンド商品では、9割超がプラスのリターンを達成している。規模の大きい債券型ファンドと株式系ファンドはほぼ同等に好成績となっており、ともに良好な収益を実現している。 ファンドマネージャーの今後見通しの観点では、株式（エクイティ）投資に対して引き続き楽観的な姿勢を保っている。 中郵戦略新興産業ハイブリッドファンドのファンドマネージャー、ウー・シャンは、2025年の株式市場が力強いパフォーマンスを示した主な要因として、3つ挙げる。1つ目は、中国のテクノロジー、貿易、金融などの分野の状況が予想を上回ったこと。2つ目は、資本市場が安定的かつ健全に発展していくことが、市場参加者にとっての重要な共通認識になったこと。3つ目は、中国の製造業のグローバル競争力の優位性がさらに際立ってきたこと。2026年を展望すると、上記3つの要因は引き続き市場のパフォーマンスを支えるだろう。 業界の細分化した方向性では、中庚小型株バリュー（小盤価値）ファンドのマネージャー、イン・ユエ、ハン・イーピンは、需要が堅固で長期のスペースが大きく、全体のバリュエーションが歴史的な低水準にある医薬品業界、たとえばIVD、医療機器、革新薬、整形外科など、ならびに航空旅客、冷凍食品、白酒（バイチュウ）、スナック、飲食、衣料、健康食品などの消費分野を好ましいとみている。加えて、彼らは注目している。広義の製造業の中で独自の競争優位を備える細分の業界リーダー、たとえば鋼構造、農薬製剤、高温合金など。テクノロジー業界では、財政拡張とAIアプリケーションの革新の双方から恩恵を受けることが期待できる内需型企業、たとえばプリンター、行政ITなど。供給サイドでは硬直的で、需要サイドでは粘りがあり、さらには一定の成長性が見込めるバリュー株として、たとえばベースメタル、貴金属を代表とする資源系企業。 （出所：上海証券報） 大量の情報、精密な解説は、Sina財経APPにて
多くのファンド会社の2025年の業績が発表され、「強者は依然として強い」態勢が続いている
A株上場企業の年次報告書の集中的な開示が進むなか、多くの公募ファンド会社の2025年の業績も明らかになってきた。
記者の発稿時点で、華夏基金（フアシア・ファンド）、中郵創業基金（中郵創業ファンド）、先駆基金（先锋基金）の3社は、株主側によって2025年の売上高や純利益などの財務データが開示されている。さらに、中郵創業基金と中庚基金も、傘下の一部ファンド商品の2025年の利益データを公表している。
総じて、大手のファンド会社は「強者が強さを保つ」という勢いが依然として続いており、その他のファンド会社も差別化の強みを発揮しようと努めている。ファンド商品という観点では、2025年は紛れもなく「豊作の年」であり、ほとんどの商品のリターンはプラスを達成している。ファンドマネージャーは株式（エクイティ）への投資に対して楽観的な感情を抱いている。
業績は明暗さまざま
中信証券の2025年年次報告書によると、同社の子会社である華夏基金は2025年に営業収入96.26億元、純利益23.96億元を計上し、前年同期比でそれぞれ19.86%と11.03%増加した。運用資産規模の総額は3.01兆元。
首創証券の2025年年次報告書によると、出資先の子会社である中郵創業基金は2025年に累計で営業収入3.9億元、純利益5386.08万元を実現し、前年同期比でそれぞれ5.4%と379.74%増加した。2025年12月31日現在、中郵創業基金の資産総額は27.37億元、純資産は21.97億元である。
また、指南針が公表した2025年の年次報告書によると、傘下の子会社である先駆基金は2025年に営業収入1528万元を計上し、純利益は-2704.81万元だった。
総じて、大手ファンド会社の優位性がさらに際立っている一方で、中小のファンド会社も、自身の差別化の強みを見つけて発揮し、質と効率を高めようとしている。業界関係者によると、中郵創業基金の2025年の純利益が大幅に増加した要因は3つある。1つ目は「固定収益+（固収+）」の業務が爆発的に伸び、商品規模と基準価額（ネット値）がともに上昇したことで運用報酬収入が増え、機関投資家の資金流入が規模の土台をさらに固めたこと。2つ目はコスト削減と増益（コスト最適化・効率化）で、コストをきめ細かく管理し、利益の伸びの弾力性を拡大したこと。3つ目は2025年の債券市場の持ち直しと、住民の堅実なリテール運用ニーズの向上という恩恵を取り込んだこと。さらに、協調する株主のリソースもあり、同社が成長を実現するうえで有利な条件が整った。
** 機関投資家は今後を楽観視**
2025年は、いわゆる「株式の大年」であり、アクティブ株式系ファンドは公募ファンド会社にもたらす利益貢献が大きかった。中庚基金が開示したファンド商品の利益データによると、傘下の6つのアクティブ株式系プロダクトはいずれも2025年にプラスのリターンを実現し、当期利益は2.5億元から11.24億元まで幅がある。一方、中郵創業基金のすでに公表済みのファンド商品では、9割超がプラスのリターンを達成している。規模の大きい債券型ファンドと株式系ファンドはほぼ同等に好成績となっており、ともに良好な収益を実現している。
ファンドマネージャーの今後見通しの観点では、株式（エクイティ）投資に対して引き続き楽観的な姿勢を保っている。
中郵戦略新興産業ハイブリッドファンドのファンドマネージャー、ウー・シャンは、2025年の株式市場が力強いパフォーマンスを示した主な要因として、3つ挙げる。1つ目は、中国のテクノロジー、貿易、金融などの分野の状況が予想を上回ったこと。2つ目は、資本市場が安定的かつ健全に発展していくことが、市場参加者にとっての重要な共通認識になったこと。3つ目は、中国の製造業のグローバル競争力の優位性がさらに際立ってきたこと。2026年を展望すると、上記3つの要因は引き続き市場のパフォーマンスを支えるだろう。
業界の細分化した方向性では、中庚小型株バリュー（小盤価値）ファンドのマネージャー、イン・ユエ、ハン・イーピンは、需要が堅固で長期のスペースが大きく、全体のバリュエーションが歴史的な低水準にある医薬品業界、たとえばIVD、医療機器、革新薬、整形外科など、ならびに航空旅客、冷凍食品、白酒（バイチュウ）、スナック、飲食、衣料、健康食品などの消費分野を好ましいとみている。加えて、彼らは注目している。広義の製造業の中で独自の競争優位を備える細分の業界リーダー、たとえば鋼構造、農薬製剤、高温合金など。テクノロジー業界では、財政拡張とAIアプリケーションの革新の双方から恩恵を受けることが期待できる内需型企業、たとえばプリンター、行政ITなど。供給サイドでは硬直的で、需要サイドでは粘りがあり、さらには一定の成長性が見込めるバリュー株として、たとえばベースメタル、貴金属を代表とする資源系企業。
（出所：上海証券報）
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