テスラはヨーロッパでの販売を1年ぶりに増加させました。2026年にこの自動車メーカーの株価は急騰するのでしょうか？

希望の光が、しばらくのあいだ Tesla（TSLA 1.29%）の欧州事業を覆っていた暗い雲の向こうに、ついに薄く差し込んできています。すなわち、2024年12月以来初めて、欧州自動車工業会（European Automobile Manufacturers Association）が、Teslaが製造した車両の新規登録台数について、前年同月比での増加を報告したのです。まとめると、米国企業は先月、欧州で17,664台を販売しており、これは2024年2月から約12%増です。

もちろん、あらゆる大きなトレンドは小さなところから始まるものなので、この小さな一歩 could は前向きな方向への最初の一歩になるかもしれません。ただし、このニュースを、下落が続いているTeslaの株に乗るための理由だと捉えた人は、少なくとももう少しだけ待ったほうがよいでしょう。見出しには重要な背景がいくつか欠けています。

物語の残り

はい、Teslaは先月、欧州で必要とされる進展をいくつか示しました。ただし、そのハードルはかなり低く設定されていました。2025年初めの複数の生産施設におけるリツール（設備改造）停止の影響で、前年の2024年2月にTeslaの欧州販売は前年同月比で40%急落し、販売台数は16,888台のみにとどまりました。ところが、1年後にこれらの工場が再び稼働しただけでも、今回は大きな違いになりました。2026年3月の数字でも、同様の前年同月比のプラス効果が見込めるはずです。

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NASDAQ: TSLA

Tesla

今日の変化

（-1.29%）$-4.67

現在価格

$357.16

主要データポイント

時価総額

$1.4T

当日のレンジ

$357.12 - $367.26

52週レンジ

$214.25 - $498.83

出来高

2.2M

平均出来高

61M

総利益率

18.03%

とはいえ、Teslaの欧州事業に関する一見好調なニュースのネット上昇分を目減りさせる、より大きな背景は、Teslaが比較的まだ新しいトップEVライバル BYD Company（BYDDY +7.19%）にまだ追いつけていないことにあります。Teslaがこの市場で電気自動車（EV）事業を伸ばしているとはいえ、中国のBYDは先月も再び欧州でTeslaを上回り、17,954件の登録を記録しました。これにより、2つのEV大手が昨年半ば以降、定期的に入れ替えてきたリードを取り戻した形です。さらに、こうした重要な市場におけるBYDの中長期的な成長見通しは引き続き前向きですが、Teslaは悪化し続けています。

そして付け加えるなら、Teslaの中国における総販売台数は、その国の急速に拡大するEV市場と歩調を合わせて伸びている一方で、2023年以降は（主に新しいEVブランドによって）中国国内での市場シェアを着実に失っています。

画像出典: Getty Images。

米国の中ではわずかに踏ん張れているものの、それでもここでは総じて地盤を失っています。昨年の最終四半期にTeslaは国内の市場シェアを伸ばしましたが、それらの増加は、急速に縮小しているEV市場の中での出来事でした。Cox Automotiveのデータによると、Teslaの米国における台数販売は2025年の第4四半期に前年同月比で15%減の138,000台となり、その3か月間の米国内での電気自動車販売全体の36%の下落に追随する形になりました。

まだ十分ではない――少なくとも現時点では

ここで述べたことは、Teslaがここでも海外でも、状況を好転させられないという示唆ではありませんし、国内のEV事業が「死にかけている」だとか、そういう話でもありません。物事は変わり得ますし、実際に変わっています。

ただし、先月の欧州での販売の力強い改善は、それだけでは、現時点でTesla株にポジションを取ることを正当化するには、前向きな変化の根拠としてはまったく不十分です。株価がニュースにほとんどまったく反応しなかったことは、多くの市場参加者が同じ見方をしていることを示しています。世界は主に、ロボットaxi（robotaxi）やAIロボティクス事業で何が起きるのかを見極めようとしているものの、それらの取り組みが本格的に意味を持ってくるのは、2026年以降のずっと後になってからです。