（これは「市場で最高の株式」です。Josh Brown と Ritholtz Wealth Management の Sean Russo が提供します。）Josh — 人々は今、景気について心配しています。求人の弱さ、ガソリン価格の高さ、そして多数の大手企業による大規模レイオー（整理解雇）発表の組み合わせによって、ここ数年（数十年）あまり成果を出してこなかった一部の防御的な株に、投資家が改めて目を向ける事態になっています。その条件に合う2銘柄は AT & T（T）と Verizon（VZ）です。過去10年間、投資家が、資産効率が高い（asset-light）企業で、利益率が大きく、さらに成長も非常に大きいことを重視してきたため、両社は市場に遅れを取っていました。T は年率でわずかに6%未満、VZ は年率でわずかに5%未満です。これは基本的に債券のようなパフォーマンスです。というのも、これらの企業はここ数年、史上最悪級のメディア取引を解消する（巻き戻す）ことに費やしてきたからです。AT & T は Time Warner を買収するのに 850億ドルを投じ、最終的にはそれを（450億ドルの負債とともに）Discovery Media（次に何が起きたかはご存じでしょう。— ラリー・エリソンの息子と Netflix が今冬それをめぐってナイフファイトをしたところです）とのスピンオフ合併にぶち込んでしまいました。負けじと、Verizon の頭脳集団は、不可解にも 100億ドルの合計で AOL（文字通り America Online）と Yahoo を買収することを決めましたが、その両方をその直後に放出しました。ウォール街のアナリストは AT & T と Verizon を「Dumb and Dumber（間抜け同士）」と呼び始め、株主たちは、失敗に終わった M & A（合併・買収）によって、何年分ものキャッシュフローがふるいにかけたように（無駄に）流されていくのを見届けるしかありませんでした。ですが、それは当時で、今は今です。AT & T は、得意とすること— 音声、ワイヤレス、データ向けの通信とファイバー— に改めて集中しています。AI の時代に向けて、まさに絶好のポジションです。Verizon は、直近の決算発表で、加入者数が大幅に伸びたことを報告しました。T-Mobile とのコストのかかる価格競争の影響は、後退してきているようです。そして結局のところ、投資家が防御的な特徴を持つ企業を探しているときは、たいてい最終的に携帯電話事業へ戻ってきます。現代の経済では、ストレスを受けた消費者は、電話をオフにする前に、車を手放すか、クレジットカードの支払いを延滞にするでしょう。ここには複数の要因が絡んでいて、これらの株はこれまで一年を通して強さを維持しています。Sean がその話をします。ですが、その前に！「市場で最高の株式」メタデータ… セクター・リーダーボード 3月30日時点で、「市場で最高の株式」リストには170銘柄あります。 トップセクターランキング: トップ業種: 相対的な強さでの上位5銘柄: セクター・スポットライト: 通信の巨大企業 Verizon Communications, Inc.（VZ）： Sean — Verizon は、2025年末のレポートの後に、大きく上方向へギャップが開きました。新しいCEOの Dan Schulman のもとで、VZ は5年ぶりの最高の電話の純増四半期を記録しました— 第4四半期だけで 551,000 の消費者追加と 616K の合計です。通期の営業収益は 1,382億ドルに到達（+2.5%）し、調整後EBITDA は年間で500億ドルに達しました。VZ は第1四半期にも買収を完了しており、ファイバーの提供範囲を 3,000万超の住宅・事業所へ拡大し、固定無線アクセスとファイバーブロードバンドの総接続数を 1,630万超へ引き上げました。VZ のフリーキャッシュフローは上向きに転じています。FCF は2022年度に 141億ドルでした。同社は現在、2026年に 215億ドル以上を見込んでおり、これは2020年以来の最高の FCF になります。そして経営陣は、成長率 7%+ が、年率でおおよそ -1% という過去5年平均の FCF 成長率を上回ると言っています。重要なのは、VZ が株主により親しみのある姿勢へ移行していることです。取締役会は、3年間で最大 250億ドルの自社株買いを承認し、年次配当も20年連続で引き上げられました。現在の利回りは魅力的な 5.62% で、S & P 500 内で18番目に高い水準です。 Josh — この急騰、見逃しましたか？気にしないでください、みんな同じです。これはこの銘柄における、私がこれまで見た中でも最高の決算後の反応の1つでした。私は、これが Bell Atlantic と呼ばれていた頃からやっています。言っときますが、なめないでください。これは教科書どおりの決算後リセットです。Verizon は 200日移動平均を約$43で突破して一気に上昇し、その後は振り返りませんでした。そして今、その上昇を 50ドルちょうど上のタイトなレンジで消化しています。垂直方向の上昇の後に見たいのはまさにこれです— 往復なし、売り急ぎなし。移動平均が追いつくまでの横ばいの推移（サイドウェイのコンソリデーション）です。50日移動平均は急速に上昇しており、現在は約 $47。価格の下で生じたギャップを埋め始めています。この基盤がより高い方向に解決するなら、低い-$50s への継続（続伸）と、場合によってはそれ以上が見えてきます。直近の前年からの上方の供給がほとんど残っていないからです。トレーダーにとってのリスクは、その上昇している 50日移動平均が $47 付近にあること— それを失うと状況が変わることです。投資家にとっては、$43 の 200日移動平均が、これがまだトレンド修復（修復の流れ）なのか、それとも別のものなのかを定義するラインです。RSI が50台半ばあたりで推移していることは、買われ過ぎの状態からは崩さずにモメンタムが冷えたことを示しており、これはディストリビューション（配分・放出）ではなく消化（ディスゲスティング）であるという見方を後押しします。私たちは「消化」を好みます。AT & T, Inc.（T） Sean — AT & T も決算後に大きく上へ跳ねました。VZ と同じように、モメンタムがこの銘柄も押し上げています。年間で報告されたフリーキャッシュフローは 166億ドルで、2026年のガイダンスは 180億ドル+ でした。これによって、配当の持続可能性に関する懸念は払拭されました。というのも、T は現在 3.85% の好ましい利回りを出しているからです。驚くべきことに、古い通信会社にも成長が見え始めています。年間の純増は、ネットの電話加入が 150万、ネットのファイバー加入が 100万で、ファイバー加入者の総数を 1,040万人へ押し上げました。そして同社のコンバージョン率（携帯とファイバーの両方を利用する顧客）は 200ベーシスポイント上昇して 42% に達しました。この指標は、チャーン率の低下や、ライフタイムバリューの増加と相関しやすく、将来のフリーキャッシュフローにとって良いことばかりです。AT & T は 2025年に、配当と自社株買いによって 120億ドル超を株主へ返しました。これは2024年から50%+ の増加で、2028年までの二桁の調整後 EPS（1株当たり利益）CAGR もガイダンスしています。 Josh — 先週のゴールデンクロスです。短期のモメンタムが中長期のトレンドを上回っています。買い手がより積極的になっています。この銘柄で辛抱強く待っていたなら、まさにこうなるのが理想です。株は昨年後半の大半を下りトレンドの中で過ごし、より低い高値を作り、200日移動平均を下回っていました。それが1月に変わりました。以来、AT & T は 50日移動平均と200日移動平均の両方を取り戻し、現在は $30 を少し下回るところでベースを構築しています。直近の値動きはタイトで、高い安値が抵抗へ向かう形で形成されています。そのため、$29–30 のゾーンに圧力がかかっています。$30 を上抜けるクリーンなブレイクが起きれば、低-$30s へ再び向かう動きが見えてきます。これは 2024年初めからの次に論理的な供給エリアだからです。トレーダーにとって重要なのは、上昇している 50日移動平均で、現在は $27 付近です。これを失うと短期の上昇トレンドが崩れ、おそらく 200日移動平均が近い $26.50 へ逆戻りするでしょう。投資家にとっての砂の線（譲れないライン）は 200日です。株価がその上にあり、傾きが上向きに変わり続ける限り、トレンドは改善しており、それに乗り続けることができます。この局面はシンプルです。株は抵抗のすぐ下でうごめいており、RSI が60台のモメンタムが出ています。つまり狙うのは、失敗して過去のレンジへ戻ることではなく、上方向へ解決することです。 開示事項:（なし） CNBC Pro の寄稿者が述べたすべての意見は、それぞれの意見のみを反映しており、CNBC、またはその親会社もしくは関連会社の意見を反映するものではありません。また、それらはテレビ、ラジオ、インターネット、または別の媒体を通じて、過去にそれらの関係者によって配信されていた可能性があります。 本コンテンツは情報提供のみを目的として提供されており、いかなる有価証券またはその他の金融資産を購入するための、金融・投資・税務・法的助言、または推奨を構成するものではありません。 本コンテンツは一般的な性質であり、いかなる個人の固有の状況を反映するものではありません。 上記のコンテンツは、あなたの特定の状況に適していない可能性があります。 あなたがいかなる金融判断を行う前にも、自身の金融または投資アドバイザーから助言を求めることを強く検討すべきです。 全文の免責事項はこちらをクリック。
これまであまり目立った活動をしてこなかった通信大手企業が、ジョッシュ・ブラウンのリストに載った。
（これは「市場で最高の株式」です。Josh Brown と Ritholtz Wealth Management の Sean Russo が提供します。）Josh — 人々は今、景気について心配しています。求人の弱さ、ガソリン価格の高さ、そして多数の大手企業による大規模レイオー（整理解雇）発表の組み合わせによって、ここ数年（数十年）あまり成果を出してこなかった一部の防御的な株に、投資家が改めて目を向ける事態になっています。その条件に合う2銘柄は AT & T（T）と Verizon（VZ）です。過去10年間、投資家が、資産効率が高い（asset-light）企業で、利益率が大きく、さらに成長も非常に大きいことを重視してきたため、両社は市場に遅れを取っていました。T は年率でわずかに6%未満、VZ は年率でわずかに5%未満です。これは基本的に債券のようなパフォーマンスです。というのも、これらの企業はここ数年、史上最悪級のメディア取引を解消する（巻き戻す）ことに費やしてきたからです。AT & T は Time Warner を買収するのに 850億ドルを投じ、最終的にはそれを（450億ドルの負債とともに）Discovery Media（次に何が起きたかはご存じでしょう。— ラリー・エリソンの息子と Netflix が今冬それをめぐってナイフファイトをしたところです）とのスピンオフ合併にぶち込んでしまいました。負けじと、Verizon の頭脳集団は、不可解にも 100億ドルの合計で AOL（文字通り America Online）と Yahoo を買収することを決めましたが、その両方をその直後に放出しました。ウォール街のアナリストは AT & T と Verizon を「Dumb and Dumber（間抜け同士）」と呼び始め、株主たちは、失敗に終わった M & A（合併・買収）によって、何年分ものキャッシュフローがふるいにかけたように（無駄に）流されていくのを見届けるしかありませんでした。ですが、それは当時で、今は今です。AT & T は、得意とすること— 音声、ワイヤレス、データ向けの通信とファイバー— に改めて集中しています。AI の時代に向けて、まさに絶好のポジションです。Verizon は、直近の決算発表で、加入者数が大幅に伸びたことを報告しました。T-Mobile とのコストのかかる価格競争の影響は、後退してきているようです。そして結局のところ、投資家が防御的な特徴を持つ企業を探しているときは、たいてい最終的に携帯電話事業へ戻ってきます。現代の経済では、ストレスを受けた消費者は、電話をオフにする前に、車を手放すか、クレジットカードの支払いを延滞にするでしょう。ここには複数の要因が絡んでいて、これらの株はこれまで一年を通して強さを維持しています。Sean がその話をします。ですが、その前に！「市場で最高の株式」メタデータ… セクター・リーダーボード 3月30日時点で、「市場で最高の株式」リストには170銘柄あります。 トップセクターランキング: トップ業種: 相対的な強さでの上位5銘柄: セクター・スポットライト: 通信の巨大企業 Verizon Communications, Inc.（VZ）： Sean — Verizon は、2025年末のレポートの後に、大きく上方向へギャップが開きました。新しいCEOの Dan Schulman のもとで、VZ は5年ぶりの最高の電話の純増四半期を記録しました— 第4四半期だけで 551,000 の消費者追加と 616K の合計です。通期の営業収益は 1,382億ドルに到達（+2.5%）し、調整後EBITDA は年間で500億ドルに達しました。VZ は第1四半期にも買収を完了しており、ファイバーの提供範囲を 3,000万超の住宅・事業所へ拡大し、固定無線アクセスとファイバーブロードバンドの総接続数を 1,630万超へ引き上げました。VZ のフリーキャッシュフローは上向きに転じています。FCF は2022年度に 141億ドルでした。同社は現在、2026年に 215億ドル以上を見込んでおり、これは2020年以来の最高の FCF になります。そして経営陣は、成長率 7%+ が、年率でおおよそ -1% という過去5年平均の FCF 成長率を上回ると言っています。重要なのは、VZ が株主により親しみのある姿勢へ移行していることです。取締役会は、3年間で最大 250億ドルの自社株買いを承認し、年次配当も20年連続で引き上げられました。現在の利回りは魅力的な 5.62% で、S & P 500 内で18番目に高い水準です。 Josh — この急騰、見逃しましたか？気にしないでください、みんな同じです。これはこの銘柄における、私がこれまで見た中でも最高の決算後の反応の1つでした。私は、これが Bell Atlantic と呼ばれていた頃からやっています。言っときますが、なめないでください。これは教科書どおりの決算後リセットです。Verizon は 200日移動平均を約$43で突破して一気に上昇し、その後は振り返りませんでした。そして今、その上昇を 50ドルちょうど上のタイトなレンジで消化しています。垂直方向の上昇の後に見たいのはまさにこれです— 往復なし、売り急ぎなし。移動平均が追いつくまでの横ばいの推移（サイドウェイのコンソリデーション）です。50日移動平均は急速に上昇しており、現在は約 $47。価格の下で生じたギャップを埋め始めています。この基盤がより高い方向に解決するなら、低い-$50s への継続（続伸）と、場合によってはそれ以上が見えてきます。直近の前年からの上方の供給がほとんど残っていないからです。トレーダーにとってのリスクは、その上昇している 50日移動平均が $47 付近にあること— それを失うと状況が変わることです。投資家にとっては、$43 の 200日移動平均が、これがまだトレンド修復（修復の流れ）なのか、それとも別のものなのかを定義するラインです。RSI が50台半ばあたりで推移していることは、買われ過ぎの状態からは崩さずにモメンタムが冷えたことを示しており、これはディストリビューション（配分・放出）ではなく消化（ディスゲスティング）であるという見方を後押しします。私たちは「消化」を好みます。AT & T, Inc.（T） Sean — AT & T も決算後に大きく上へ跳ねました。VZ と同じように、モメンタムがこの銘柄も押し上げています。年間で報告されたフリーキャッシュフローは 166億ドルで、2026年のガイダンスは 180億ドル+ でした。これによって、配当の持続可能性に関する懸念は払拭されました。というのも、T は現在 3.85% の好ましい利回りを出しているからです。驚くべきことに、古い通信会社にも成長が見え始めています。年間の純増は、ネットの電話加入が 150万、ネットのファイバー加入が 100万で、ファイバー加入者の総数を 1,040万人へ押し上げました。そして同社のコンバージョン率（携帯とファイバーの両方を利用する顧客）は 200ベーシスポイント上昇して 42% に達しました。この指標は、チャーン率の低下や、ライフタイムバリューの増加と相関しやすく、将来のフリーキャッシュフローにとって良いことばかりです。AT & T は 2025年に、配当と自社株買いによって 120億ドル超を株主へ返しました。これは2024年から50%+ の増加で、2028年までの二桁の調整後 EPS（1株当たり利益）CAGR もガイダンスしています。 Josh — 先週のゴールデンクロスです。短期のモメンタムが中長期のトレンドを上回っています。買い手がより積極的になっています。この銘柄で辛抱強く待っていたなら、まさにこうなるのが理想です。株は昨年後半の大半を下りトレンドの中で過ごし、より低い高値を作り、200日移動平均を下回っていました。それが1月に変わりました。以来、AT & T は 50日移動平均と200日移動平均の両方を取り戻し、現在は $30 を少し下回るところでベースを構築しています。直近の値動きはタイトで、高い安値が抵抗へ向かう形で形成されています。そのため、$29–30 のゾーンに圧力がかかっています。$30 を上抜けるクリーンなブレイクが起きれば、低-$30s へ再び向かう動きが見えてきます。これは 2024年初めからの次に論理的な供給エリアだからです。トレーダーにとって重要なのは、上昇している 50日移動平均で、現在は $27 付近です。これを失うと短期の上昇トレンドが崩れ、おそらく 200日移動平均が近い $26.50 へ逆戻りするでしょう。投資家にとっての砂の線（譲れないライン）は 200日です。株価がその上にあり、傾きが上向きに変わり続ける限り、トレンドは改善しており、それに乗り続けることができます。この局面はシンプルです。株は抵抗のすぐ下でうごめいており、RSI が60台のモメンタムが出ています。つまり狙うのは、失敗して過去のレンジへ戻ることではなく、上方向へ解決することです。 開示事項:（なし） CNBC Pro の寄稿者が述べたすべての意見は、それぞれの意見のみを反映しており、CNBC、またはその親会社もしくは関連会社の意見を反映するものではありません。また、それらはテレビ、ラジオ、インターネット、または別の媒体を通じて、過去にそれらの関係者によって配信されていた可能性があります。 本コンテンツは情報提供のみを目的として提供されており、いかなる有価証券またはその他の金融資産を購入するための、金融・投資・税務・法的助言、または推奨を構成するものではありません。 本コンテンツは一般的な性質であり、いかなる個人の固有の状況を反映するものではありません。 上記のコンテンツは、あなたの特定の状況に適していない可能性があります。 あなたがいかなる金融判断を行う前にも、自身の金融または投資アドバイザーから助言を求めることを強く検討すべきです。 全文の免責事項はこちらをクリック。