3月30日、赣锋リチウム（Ganfeng Lithium）が2025年の年次報告書を公表した。財務報告によると、同社は年間を通じて売上高230.82億元を計上し、前年同期比で22.08%増となった。上場会社の株主に帰属する純利益は16.13億元で、前年同期の▲20.74億元から黒字転換し、177.77%増となった。 業績反転の中核となる原動力は2つの側面から成る。1つ目は、リチウム製品価格が下半期に強い反発を示し、同社の収益力の回復をもたらしたこと。2つ目は、非経常損益の寄与が顕著で、報告期間中に子会社深圳易储の一部持分および関連会社の持分を処分して得た利益に加え、保有する金融資産PLSの株価上昇による公正価値変動利益が上乗せされ、合計で非経常損益は約20億元を計上したこと。 四半期の業績を見ると、同社の経営は四半期ごとに明確に改善している。第1四半期の親会社帰属純利益は▲3.56億元、第2四半期は損失が▲1.75億元まで縮小し、第3四半期は黒字転換して5.57億元、第4四半期は利益がさらに拡大して15.87億元となった。非経常控除後の純利益でも同様に、四半期ごとの回復傾向が見られ、第4四半期は5.57億元を実現しており、主力事業の収益力がリチウム価格の戻りを背景に大きく回復したことを示している。主要な財務報告データは以下のとおり：2025年の売上高は230.82億元で、前年同期比22.08%増； 上場会社の株主に帰属する純利益は16.13億元で、前年同期の▲20.74億元から黒字転換し、177.77%増； 非経常損益を控除した純利益は▲3.85億元で、前年同期は▲8.87億元、損失は56.56%縮小； 営業活動によるキャッシュ・フローの純額は29.45億元で、前年同期比42.94%減。基本1株当たり利益0.80元。リチウム価格は一度抑えられ、その後反発。下半期の強い反発が業績回復を牽引 2025年、リチウム業界は深い調整を経験した。リチウム価格は上半期に引き続き下落し、電池グレードの炭酸リチウム価格は6月下旬に一度6万元/トンを割り込み、2021年以来の新安値を記録した。下半期には市場が強い反発局面を迎え、10月中旬から期末にかけて炭酸リチウム価格は60%超の上昇となった。年間のリチウム価格の推移における主要な矛盾は、供給過剰と需要見通しの綱引きであり、蓄電が通年最大の需要の注目点となって、リチウム塩の在庫が迅速に圧縮された。 同社のリチウム関連製品事業の売上高は128.76億元で、前年同期比7.16%増、粗利率は15.52%で、前年から5.05ポイント上昇した。リチウム電池関連製品事業の売上高は82.34億元で、前年同期比で大幅に39.63%増、粗利率は14.60%で、2.94ポイント上昇した。その他の事業収入は19.71億元で、前年同期比98.56%増となった。 生産・販売量の観点では、同社の基礎化学材料の販売量は18.48万トンLCEで、前年同期比42.47%増。動力蓄電電池の販売量は17.82GWhで、前年同期比117.41%と急増。民生用電子電池の販売量は4.25億個で、前年同期比27.32%増となった。リチウム電池と固体電池の二輪駆動。低空経済が新たな可能性を開く 同社のリチウム電池事業は、固体リチウム電池、動力電池、民生用電池、蓄電用電池など5カテゴリの20種類超の製品をカバーしている。動力電池の領域では、リン酸鉄リチウムの商用車向け電池高エネルギー密度バージョンが193Wh/kgを超える高エネルギー密度を実現し、電池システムの電力量は10kWh-1000kWhをカバーする。蓄電の領域では、314Ahセルの出荷が継続的に増加し、同社は392Ah、588Ahの大容量セルの開発を完了した。 固体電池の分野では、同社は固体電池のサプライチェーン上流・下流の一体化能力を業界で唯一備える企業となっている。400Wh/kg電池のサイクル寿命は1100回を超え、世界初の500Wh/kg級10Ah製品が小ロットで量産を実現した。低空経済の領域では、浙江鋒リチウムが研究開発した高比能eVTOL電池は沃飞長空AE200-100機種に搭載され、2025年12月に第1段階の有人飛行試験を完了した。 同社は蓄電事業でも同時に力を入れており、5MWh標準型蓄電コンテナの大規模量産を行い、6.25MWhのコンテナ型蓄電システムを発表した。また、フランス電力グループと蓄電所プロジェクトで協業することに合意した。資源面の配置を深め、リチウム資源の自給率を継続的に引き上げ 同社はグローバルな資源配置を堅持し、報告期間末時点で、世界において直接または間接に権益を保有するリチウム資源の総量は1億トン超（LCE換算）となっている。主要プロジェクトのうち、オーストラリアのMount Marionスポジュメン鉱山は持株比率50%で、2026年に選鉱プロセスの高度化を計画しており、2027年末には60万トンの高品質精鉱への生産能力向上が見込まれている。アルゼンチンのCauchari-Olarozリチウム塩湖プロジェクト一期は年産4万トンの炭酸リチウムで、2025年の生産は3.41万トン。二期の4.5万トンは環境影響評価（EIA）申請を提出済み。マリのGoulaminaスポジュメン鉱山プロジェクト一期はすでに稼働しており、2025年の精鉱生産は33.66万トンで、同社の持株比率は65%だ。 同社は国内でも資源配置の加速を進めており、内モンゴルの蒙金鉱業加（Mengjin Mining）による不断リチウム・タンタル鉱プロジェクト一期の年60万トンの採鉱・選鉱プロジェクトは試運転を実施し、単月で達成稼働に到達している。2026年には満産達成が見込まれる。江西省上饒の松树岗タンタル・ニオブ鉱山プロジェクトでは、採鉱許可証の変更手続きが完了した。 報告期間末時点で、同社の現行のリチウム塩の生産能力の配置は以下のとおり：万トン規模のリチウム塩工場（塩化リチウムではなく）では水酸化リチウム8.1万トン/年、炭酸リチウム1.5万トン/年；寧都赣锋炭酸リチウム2万トン/年；アルゼンチンCauchari-Olaroz炭酸リチウム4万トン/年；四川赣锋炭酸リチウム2.5万トン/年、 水酸化リチウム2.5万トン/年など。財務構造は堅実で、キャッシュフローは豊富 2025年末時点で、同社の総資産は1132.58億元で、前年末から12.32%増；上場会社の株主に帰属する純資産は451.45億元で、前年同期比8.05%増となった。負債資産比率は54.23%で、前年末よりわずかに上昇。現金および現金同等物は84.22億元で、前年同期比41.66%増。 営業活動によるキャッシュ・フローの純額は29.45億元で、前年同期比42.94%減。主な要因は、商品購入および労務受領の支払いに充てた現金が増加したことによる。投資活動によるキャッシュ・フローの純額は▲44.07億元で、前年同期比で損失幅が64%縮小。主な要因は、資本支出をコントロールしたことと、関連会社からの配当金を受領したこと。資金調達活動によるキャッシュ・フローの純額は37.20億元で、前年同期比7.91%増となった。 同社は全株主に対して、10株につき現金配当1.5元（税込み）を支払う予定で、配当総額は約3.15億元と見込まれ、親会社帰属純利益の19.50%に相当する。同社は同時に、今後3年間の株主還元計画も策定しており、現金配当の条件を満たすことを前提として、毎年の現金配当額は、その年に実現した配当可能利益の10%を下回らないことを明確にしている。リスク提示および免責条項 市場にはリスクがあるため、投資は慎重に行う必要がある。本記事は個人の投資助言を構成するものではなく、特定のユーザー個別の投資目標、財務状況、または必要性も考慮していない。ユーザーは、本記事中のいかなる意見、見解、結論が自らの特定状況に適合するかを検討するべきである。これに基づく投資は自己責任とする。 大量の情報、精密な解釈は、新浪財経APPの中にある
リチウム価格の回復に加え、非経常的収益も重なり、江西赣锋鋰業は2025年に黒字転換、親会社の純利益は178%大幅増｜財務報告のニュース
3月30日、赣锋リチウム（Ganfeng Lithium）が2025年の年次報告書を公表した。財務報告によると、同社は年間を通じて売上高230.82億元を計上し、前年同期比で22.08%増となった。上場会社の株主に帰属する純利益は16.13億元で、前年同期の▲20.74億元から黒字転換し、177.77%増となった。
業績反転の中核となる原動力は2つの側面から成る。1つ目は、リチウム製品価格が下半期に強い反発を示し、同社の収益力の回復をもたらしたこと。2つ目は、非経常損益の寄与が顕著で、報告期間中に子会社深圳易储の一部持分および関連会社の持分を処分して得た利益に加え、保有する金融資産PLSの株価上昇による公正価値変動利益が上乗せされ、合計で非経常損益は約20億元を計上したこと。
四半期の業績を見ると、同社の経営は四半期ごとに明確に改善している。第1四半期の親会社帰属純利益は▲3.56億元、第2四半期は損失が▲1.75億元まで縮小し、第3四半期は黒字転換して5.57億元、第4四半期は利益がさらに拡大して15.87億元となった。非経常控除後の純利益でも同様に、四半期ごとの回復傾向が見られ、第4四半期は5.57億元を実現しており、主力事業の収益力がリチウム価格の戻りを背景に大きく回復したことを示している。
主要な財務報告データは以下のとおり：
2025年の売上高は230.82億元で、前年同期比22.08%増；
上場会社の株主に帰属する純利益は16.13億元で、前年同期の▲20.74億元から黒字転換し、177.77%増；
非経常損益を控除した純利益は▲3.85億元で、前年同期は▲8.87億元、損失は56.56%縮小；
営業活動によるキャッシュ・フローの純額は29.45億元で、前年同期比42.94%減。基本1株当たり利益0.80元。
リチウム価格は一度抑えられ、その後反発。下半期の強い反発が業績回復を牽引
2025年、リチウム業界は深い調整を経験した。リチウム価格は上半期に引き続き下落し、電池グレードの炭酸リチウム価格は6月下旬に一度6万元/トンを割り込み、2021年以来の新安値を記録した。下半期には市場が強い反発局面を迎え、10月中旬から期末にかけて炭酸リチウム価格は60%超の上昇となった。年間のリチウム価格の推移における主要な矛盾は、供給過剰と需要見通しの綱引きであり、蓄電が通年最大の需要の注目点となって、リチウム塩の在庫が迅速に圧縮された。
同社のリチウム関連製品事業の売上高は128.76億元で、前年同期比7.16%増、粗利率は15.52%で、前年から5.05ポイント上昇した。リチウム電池関連製品事業の売上高は82.34億元で、前年同期比で大幅に39.63%増、粗利率は14.60%で、2.94ポイント上昇した。その他の事業収入は19.71億元で、前年同期比98.56%増となった。
生産・販売量の観点では、同社の基礎化学材料の販売量は18.48万トンLCEで、前年同期比42.47%増。動力蓄電電池の販売量は17.82GWhで、前年同期比117.41%と急増。民生用電子電池の販売量は4.25億個で、前年同期比27.32%増となった。
リチウム電池と固体電池の二輪駆動。低空経済が新たな可能性を開く
同社のリチウム電池事業は、固体リチウム電池、動力電池、民生用電池、蓄電用電池など5カテゴリの20種類超の製品をカバーしている。動力電池の領域では、リン酸鉄リチウムの商用車向け電池高エネルギー密度バージョンが193Wh/kgを超える高エネルギー密度を実現し、電池システムの電力量は10kWh-1000kWhをカバーする。蓄電の領域では、314Ahセルの出荷が継続的に増加し、同社は392Ah、588Ahの大容量セルの開発を完了した。
固体電池の分野では、同社は固体電池のサプライチェーン上流・下流の一体化能力を業界で唯一備える企業となっている。400Wh/kg電池のサイクル寿命は1100回を超え、世界初の500Wh/kg級10Ah製品が小ロットで量産を実現した。低空経済の領域では、浙江鋒リチウムが研究開発した高比能eVTOL電池は沃飞長空AE200-100機種に搭載され、2025年12月に第1段階の有人飛行試験を完了した。
同社は蓄電事業でも同時に力を入れており、5MWh標準型蓄電コンテナの大規模量産を行い、6.25MWhのコンテナ型蓄電システムを発表した。また、フランス電力グループと蓄電所プロジェクトで協業することに合意した。
資源面の配置を深め、リチウム資源の自給率を継続的に引き上げ
同社はグローバルな資源配置を堅持し、報告期間末時点で、世界において直接または間接に権益を保有するリチウム資源の総量は1億トン超（LCE換算）となっている。主要プロジェクトのうち、オーストラリアのMount Marionスポジュメン鉱山は持株比率50%で、2026年に選鉱プロセスの高度化を計画しており、2027年末には60万トンの高品質精鉱への生産能力向上が見込まれている。アルゼンチンのCauchari-Olarozリチウム塩湖プロジェクト一期は年産4万トンの炭酸リチウムで、2025年の生産は3.41万トン。二期の4.5万トンは環境影響評価（EIA）申請を提出済み。マリのGoulaminaスポジュメン鉱山プロジェクト一期はすでに稼働しており、2025年の精鉱生産は33.66万トンで、同社の持株比率は65%だ。
同社は国内でも資源配置の加速を進めており、内モンゴルの蒙金鉱業加（Mengjin Mining）による不断リチウム・タンタル鉱プロジェクト一期の年60万トンの採鉱・選鉱プロジェクトは試運転を実施し、単月で達成稼働に到達している。2026年には満産達成が見込まれる。江西省上饒の松树岗タンタル・ニオブ鉱山プロジェクトでは、採鉱許可証の変更手続きが完了した。
報告期間末時点で、同社の現行のリチウム塩の生産能力の配置は以下のとおり：万トン規模のリチウム塩工場（塩化リチウムではなく）では水酸化リチウム8.1万トン/年、炭酸リチウム1.5万トン/年；寧都赣锋炭酸リチウム2万トン/年；アルゼンチンCauchari-Olaroz炭酸リチウム4万トン/年；四川赣锋炭酸リチウム2.5万トン/年、 水酸化リチウム2.5万トン/年など。
財務構造は堅実で、キャッシュフローは豊富
2025年末時点で、同社の総資産は1132.58億元で、前年末から12.32%増；上場会社の株主に帰属する純資産は451.45億元で、前年同期比8.05%増となった。負債資産比率は54.23%で、前年末よりわずかに上昇。現金および現金同等物は84.22億元で、前年同期比41.66%増。
営業活動によるキャッシュ・フローの純額は29.45億元で、前年同期比42.94%減。主な要因は、商品購入および労務受領の支払いに充てた現金が増加したことによる。投資活動によるキャッシュ・フローの純額は▲44.07億元で、前年同期比で損失幅が64%縮小。主な要因は、資本支出をコントロールしたことと、関連会社からの配当金を受領したこと。資金調達活動によるキャッシュ・フローの純額は37.20億元で、前年同期比7.91%増となった。
同社は全株主に対して、10株につき現金配当1.5元（税込み）を支払う予定で、配当総額は約3.15億元と見込まれ、親会社帰属純利益の19.50%に相当する。同社は同時に、今後3年間の株主還元計画も策定しており、現金配当の条件を満たすことを前提として、毎年の現金配当額は、その年に実現した配当可能利益の10%を下回らないことを明確にしている。
リスク提示および免責条項
市場にはリスクがあるため、投資は慎重に行う必要がある。本記事は個人の投資助言を構成するものではなく、特定のユーザー個別の投資目標、財務状況、または必要性も考慮していない。ユーザーは、本記事中のいかなる意見、見解、結論が自らの特定状況に適合するかを検討するべきである。これに基づく投資は自己責任とする。
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