S&P 500は今年7%を超えて下落しており、多くの株が下落しています。 しかし、ある株の価格が下がったからといって、それが割安になったという意味ではありません。その判断には、バリュエーションを考慮しつつ、企業の売上と利益見通しをより詳しく見る必要があります。 よく使われる指標の1つが、企業の株価収益率（P/E）です。 そうすれば、異なる企業を見比べる際に、同じ土俵での比較ができます。この3社は、2社が今年すでに株価を下げた後でも、非常に高い評価を受けるようになっています。 つまり、株を買う前には慎重さが必要です。画像出典：Getty Images.1. Sysco--------**Sysco**（SYY 1.02%）は食品を配給しており、主にレストラン向けです。 これは2021年度の売上の3分の2を占めるセグメントでした。 この期間は2021年7月3日に終了しました。レストランやその他のフードサービス施設が再び一般公開され、さらに市場シェアの獲得が続いたことで、2022年度第2四半期（1月1日終了）の売上は163億ドルへと41%超増加しました。 同社は、増加したコストの大半を顧客に転嫁することができ、粗利益率は17.7%へと0.5ポイント未満の縮小にとどまりました。同社が引き続きうまく実行できている一方で、株価は先行して上がりすぎたように見えます。 今年は、株は10%上昇しています。展開（Expand）NYSE: SYY---------SyscoToday's Change(-1.02%) $-0.84Current Price$81.80### Key Data PointsMarket Cap$39BDay's Range$81.64 - $82.7252wk Range$67.12 - $91.84Volume305KAvg Vol3.7MGross Margin18.35%Dividend Yield2.60%さらに、パンデミックが人々の健康と経済に大混乱をもたらす前の2017年から2019年にかけて25〜30だったのに対し、トレーリングP/Eは57です。 これに対して、競合の **U.S. Foods**（USFD 0.34%）はP/Eが24で取引されています。2. Kroger---------**Kroger**（KR +1.99%）は、140年近くにわたって食料品ビジネスを行ってきました。 これは、経済で何が起きようとも、うまく機能する良い安定した事業であることが証明されました。 人々は、処方薬やガソリンのようなその他の提供品とともに、やはり食べ物を買う必要があります。生鮮食品やデジタルの選択肢（オンライン注文や店頭受け取りなど）を押し出すことで、Krogerは買い物客を引き付け続けています。 結果を見ればそれが分かります。 1月29日に終了した2022年度第4四半期では、（ガソリンを除く）同一店舗売上が4%増加しました。 これは、パンデミックが人々のスーパーマーケット支出を押し上げた前年に比べて難しい比較にもかかわらず実現しました。 2年ベースでは、そのような売上は14.6%高かったです。市場は確かに、そのニュースと、Krogerが向かっている方向性を好感しました。 株価は年初から29%上昇しており、3月上旬に同社が四半期決算を発表してからは約6%上昇しています。展開（Expand）NYSE: KR--------KrogerToday's Change(1.99%) $1.43Current Price$73.22### Key Data PointsMarket Cap$46BDay's Range$71.83 - $73.9452wk Range$58.60 - $76.58Volume7.6KAvg Vol7MGross Margin21.04%Dividend Yield1.87%その結果、株はより高価になりました。 KrogerのトレーリングP/Eは、四半期利益を報告する前の約21に対して27です。 他の大手スーパーは、収益倍率が大幅に低いところもあります。 例えば、**Albertsons**（ACI 0.12%）はトレーリングP/Eが11**です。**3. Nvidia---------**Nvidia**（NVDA +0.20%）は、グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）の主要な生産者になっています。 さらに、AI（人工知能）への関与もあります。AIは、AIが広がるにつれて急速に成長するはずです。1月30日に終了した期間において、2022年度第4四半期の売上は53%増の76億ドルでした。 そして第1四半期について、経営陣は売上が43%増の81億ドルになると見込んでいます。展開（Expand）NASDAQ: NVDA------------NvidiaToday's Change(0.20%) $0.33Current Price$167.85### Key Data PointsMarket Cap$4.1TDay's Range$167.70 - $169.4552wk Range$86.62 - $212.19Volume519KAvg Vol177MGross Margin71.07%Dividend Yield0.02%ただし、この種の成長には高い代価を払う必要があります。 現在のP/Eは55です。 今月初めの72超からは下がっているものの、それでも高い水準です。 **Advanced Micro Devices **（AMD +2.50%）や**Intel **（INTC +0.49%）のような他の半導体メーカーのP/Eは、それぞれ36と9です。 特に、3つの半導体株はいずれもアナリストによる格下げと目標株価の引き下げを受けています。Sysco、Kroger、Nvidiaは各セクターでのリーダーになっており、それがより高いバリュエーションの理由です。 しかし、ますます高価になってきた以上、株がそれほど高くならないまで待ちたいと思うかもしれません。 高い成長期待があるため、失望すれば価格が伸び悩む可能性もあります。
これらの3つの株は少し高くなりすぎているかもしれません
S&P 500は今年7%を超えて下落しており、多くの株が下落しています。 しかし、ある株の価格が下がったからといって、それが割安になったという意味ではありません。
その判断には、バリュエーションを考慮しつつ、企業の売上と利益見通しをより詳しく見る必要があります。 よく使われる指標の1つが、企業の株価収益率（P/E）です。 そうすれば、異なる企業を見比べる際に、同じ土俵での比較ができます。
この3社は、2社が今年すでに株価を下げた後でも、非常に高い評価を受けるようになっています。 つまり、株を買う前には慎重さが必要です。
画像出典：Getty Images.
Sysco（SYY 1.02%）は食品を配給しており、主にレストラン向けです。 これは2021年度の売上の3分の2を占めるセグメントでした。 この期間は2021年7月3日に終了しました。
レストランやその他のフードサービス施設が再び一般公開され、さらに市場シェアの獲得が続いたことで、2022年度第2四半期（1月1日終了）の売上は163億ドルへと41%超増加しました。 同社は、増加したコストの大半を顧客に転嫁することができ、粗利益率は17.7%へと0.5ポイント未満の縮小にとどまりました。
同社が引き続きうまく実行できている一方で、株価は先行して上がりすぎたように見えます。 今年は、株は10%上昇しています。
展開（Expand）
NYSE: SYY
Sysco
Today’s Change
(-1.02%) $-0.84
Current Price
$81.80
Key Data Points
Market Cap
$39B
Day’s Range
$81.64 - $82.72
52wk Range
$67.12 - $91.84
Volume
305K
Avg Vol
3.7M
Gross Margin
18.35%
Dividend Yield
2.60%
さらに、パンデミックが人々の健康と経済に大混乱をもたらす前の2017年から2019年にかけて25〜30だったのに対し、トレーリングP/Eは57です。 これに対して、競合の U.S. Foods（USFD 0.34%）はP/Eが24で取引されています。
Kroger（KR +1.99%）は、140年近くにわたって食料品ビジネスを行ってきました。 これは、経済で何が起きようとも、うまく機能する良い安定した事業であることが証明されました。 人々は、処方薬やガソリンのようなその他の提供品とともに、やはり食べ物を買う必要があります。
生鮮食品やデジタルの選択肢（オンライン注文や店頭受け取りなど）を押し出すことで、Krogerは買い物客を引き付け続けています。 結果を見ればそれが分かります。 1月29日に終了した2022年度第4四半期では、（ガソリンを除く）同一店舗売上が4%増加しました。 これは、パンデミックが人々のスーパーマーケット支出を押し上げた前年に比べて難しい比較にもかかわらず実現しました。 2年ベースでは、そのような売上は14.6%高かったです。
市場は確かに、そのニュースと、Krogerが向かっている方向性を好感しました。 株価は年初から29%上昇しており、3月上旬に同社が四半期決算を発表してからは約6%上昇しています。
展開（Expand）
NYSE: KR
Kroger
Today’s Change
(1.99%) $1.43
Current Price
$73.22
Key Data Points
Market Cap
$46B
Day’s Range
$71.83 - $73.94
52wk Range
$58.60 - $76.58
Volume
7.6K
Avg Vol
7M
Gross Margin
21.04%
Dividend Yield
1.87%
その結果、株はより高価になりました。 KrogerのトレーリングP/Eは、四半期利益を報告する前の約21に対して27です。 他の大手スーパーは、収益倍率が大幅に低いところもあります。 例えば、Albertsons（ACI 0.12%）はトレーリングP/Eが11です。
Nvidia（NVDA +0.20%）は、グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）の主要な生産者になっています。 さらに、AI（人工知能）への関与もあります。AIは、AIが広がるにつれて急速に成長するはずです。
1月30日に終了した期間において、2022年度第4四半期の売上は53%増の76億ドルでした。 そして第1四半期について、経営陣は売上が43%増の81億ドルになると見込んでいます。
展開（Expand）
NASDAQ: NVDA
Nvidia
Today’s Change
(0.20%) $0.33
Current Price
$167.85
Key Data Points
Market Cap
$4.1T
Day’s Range
$167.70 - $169.45
52wk Range
$86.62 - $212.19
Volume
519K
Avg Vol
177M
Gross Margin
71.07%
Dividend Yield
0.02%
ただし、この種の成長には高い代価を払う必要があります。 現在のP/Eは55です。 今月初めの72超からは下がっているものの、それでも高い水準です。 **Advanced Micro Devices （AMD +2.50%）やIntel **（INTC +0.49%）のような他の半導体メーカーのP/Eは、それぞれ36と9です。 特に、3つの半導体株はいずれもアナリストによる格下げと目標株価の引き下げを受けています。
Sysco、Kroger、Nvidiaは各セクターでのリーダーになっており、それがより高いバリュエーションの理由です。 しかし、ますます高価になってきた以上、株がそれほど高くならないまで待ちたいと思うかもしれません。 高い成長期待があるため、失望すれば価格が伸び悩む可能性もあります。