利息収入は引き続き下落し、非利息収入は増加から減少へ転じ、平安銀行の2025年の純利益は依然として圧力にさらされています。平安銀行（000001.SZ）が3月20日夜に開示した2025年通期年次報告書によると、同行の昨年の営業収入と純利益（同行株主に帰属する純利益、以下同）のいずれも、前年同期比でそれぞれ10.4%、4.2%減少しました。前年と比べると、同行の昨年の営業収入の減少幅は緩やかになりましたが、純利益の減少幅は概ね横ばいでした。貸出市場出し金利（LPR）の引き下げ、ならびに有効需要不足による利息収入の縮小が、売上・利益に影響する主な要因です。昨年通年では、同行の利息純収入と非利息純収入はそれぞれ前年同期比で5.8%、18.5%減少しました。しかし、前向きな要因もすでに現れています。昨年、同行の純金利マージンは9ベーシスポイント（bps）低下し、2024年の低下幅に比べて大幅に42bps縮小しました。また、近年調整の痛みの段階にあったリテール業務でも下げ止まり・安定化の兆しが見られ、純利益規模は前年に比べて大幅に増加しています。金利マージンの低下幅が縮小年次報告書によると、2025年末時点で平安銀行の総資産は約5.93兆元で、前年同期比2.7%増です。預金・貸出残高はそれぞれ3.58兆元、3.39兆元で、前年同期比ではそれぞれ1.4%、0.5%増でした。前年と比べると、同行の昨年の営業収入はなお減少していますが、減少幅は縮小しており、純利益の減少幅は概ね横ばいでした。昨年通年で、同行は営業収入1314.4億元を計上し、前年同期比で10.4%減少しました。純利益は426.3億元で、前年同期比で4.2%減少です。一方、2024年には同行の売上高（営業収入）と純利益はそれぞれ10.9%、4.2%減少していました。売上高・利益の前年同期比での減少は、非利息収入の下落と関係しています。昨年通年で、同行の非利息純収入は434.21億元で、前年同期比18.5%減少しました。前年では、この数字は532.68億元で、前年同期比14%増でした。最も減少幅が大きかったのはその他の非利息純収入で、規模は195.27億元、前年同期比33%減です。平安銀行は、これは主に2025年の市場変動の影響で、債券投資などの業務における非利息純収入が減少したことによると説明しています。そのうち、下落幅が最大なのは公正価値の変動による損益で、評価損（含み損）は25.18億元、前年同期比で181.1%減少しました。非利息収入に比べ、業績への影響が最大の要因は依然として利息収入です。年次報告書によると、昨年通年で同行の利息収入は約1698.6億元で、前年同期比の減少幅は14.4%でした。その内訳は、預金利息収入が1305億元で、前年同期比15.4%減少しており、これにより同行の昨年の利息純収入は前年同期比5.8%減の880.21億元となりました。利息収入の減少の主な原因は、さらに金利マージンの縮小にあります。2025年、同行の貸出平均利回りは3.87%で、前年同期比で67bps低下しました。そのうち、企業・個人ローンの平均利回りはそれぞれ3.05%、4.79%で、前年同期比でそれぞれ51bps、77bps低下しました。これについて平安銀行は、1つは同行が重点業種・地域・顧客への信用供与を強化し、優良顧客層の比率を高めることで、顧客構成と資産構成を継続的に最適化したことによります。もう1つは、貸出市場出し金利（LPR）の引き下げに加えて、有効な信用需要が不足しているため、新規貸出の貸出金利が継続して下落したこと、さらに既存の住宅ローン金利の調整や再設定（リプライシング）などの要因の影響により、貸出利回りが前年同期比で低下したことによります。同時期に、同行の2025年の利息支出は818.4億元で、前年同期比で約231億元減少し、減少幅は22%でした。預金利息支出は前年の723億元から594億元へ減少し、約130億元減で減少幅は17.9%です。利息の対象となる負債の平均付利率は1.67%で、前年同期比47bps低下しました。預金の平均付利率は1.65%で、前年同期比42bps低下しましたが、いずれも貸出利回りの低下幅の方が大きいです。この状況の下で、同行の純金利マージンと純金利差もそれぞれ前年同期比で0.09ポイント、0.07ポイント低下し、1.78%、1.76%となりました。同行は、資産のリプライシングおよび実体経済を支える背景のもとで、純金利マージンにはなお下押し圧力があるものの、下押し幅は縮小に向かう見込みであり、今後も資産負債のポートフォリオ管理を強化し、きめ細かな価格（利率）管理を行い、見通しに基づく誘導を整備して、純金利マージンの下落を緩和していくと予想しています。資産サイドでは、大分類の資産配分を継続して適切に行い、良質な信用供与の投入を後押しします。同時に、市場動向の調査・分析を強化し、流動的なアセットアロケーションによって同業資産を活用し、資金運用効率を高めます。負債サイドでは、低コスト預金の吸収を重点的に誘導し、高コスト預金を管理し、全力で全体の負債コストの抑制と引き下げに取り組みます。しかし、前向きな要因もすでに現れています。同行の昨年の純金利マージンの低下幅は、すでに明らかに減速しています。2024年、同行の純金利マージンと純金利差はそれぞれ1.87%、1.83%であり、2023年に比べてそれぞれ0.51ポイント、0.48ポイント低下しました。リテール利益が下げ止まり、安定化2年超の調整を経た後、平安銀行のリテール業務の業績には下げ止まり・安定化の兆しが見られます。年次報告書によると、昨年通年で同行のリテール業務は営業収入612.6億元を実現し、減損引当前の営業利益は408.3億元、利益総額は32.2億元、純利益は26.8億元でした。前年と比べて、後半2つの指標はそれぞれ28.64億元、23.94億元増加し、前年同期比の増加率はいずれも800%を超えました。全純利益に占める割合は0.6%から6.3%へと上昇しました。こうした変化の主な理由は、資産減損の規模が縮小したことです。昨年、同行のリテールにおける信用およびその他資産の減損損失は合計375.7億元で、前年同期比で約112億元減少し、前年の487億元からは22%以上減少しました。さらに、平安銀行の個人ローンの不良率も、2024年末の1.39%から昨年末の1.23%へ低下し、前年同期比で0.16ポイント低下しました。事業性ローン以外に、個人住宅の担保付きローン、クレジットカード、消費ローンの不良率は、それぞれ前年同期比で0.19、0.32、0.23ポイント低下しました。リテール業務における資産運用関連の各種収入も、目立つ増加がありました。昨年通年で、平安銀行の資産運用フィー収入は50.6億元で、前年同期比15.8%増です。そのうち、個人保険の代理販売収入は12.92億元で前年同期比53.3%増、個人の資産運用（投資信託等）の代理収入は12.87億元で前年同期比8.8%増、個人向けファンドの代理販売収入は22.90億元で前年同期比8.9%増でした。年次報告書によると、平安銀行の資産の質は引き続きわずかに改善しています。昨年末時点で、同行の不良債権比率は1.05%で、前年同期比で0.01ポイント低下。不良債権の新規発生率（生成率）は1.63%で、前年同期比で0.17ポイント低下しました。同時期に、同行の注目（要注意）および延滞ローンの比率も低下しています。昨年末時点で、同行の注目ローン比率は1.75%で、前年末から0.18ポイント低下。延滞ローン比率は1.34%で、前年末から0.18ポイント低下。延滞60日以上、90日以上のローンの乖離度はそれぞれ0.67と0.56です。通年で計上した信用およびその他資産の減損損失は405.6億元で、前年同期比17.9%減少しました。平安銀行は、これは主にマクロ経済全体が安定しつつ前進しており、同行が業務構造を継続的に最適化し、不良資産の回収（回収強化）に取り組む力度を強めたこと、重点の大口におけるリスク管理が成果を上げたこと、そして全体の減損引当が減少したことによるとしています。なお、不良資産の回収総額は367.98億元で、すでに償却された不良資産の元本191.1億元を含みます。また、回収額の97.2%は現金回収でした。 大量の情報、精密な解釈は、新浪財経APPにて
収益と純利益が2年連続で減少、平安銀行の利ざや縮小幅が縮小、リテール部門が安定
利息収入は引き続き下落し、非利息収入は増加から減少へ転じ、平安銀行の2025年の純利益は依然として圧力にさらされています。
平安銀行（000001.SZ）が3月20日夜に開示した2025年通期年次報告書によると、同行の昨年の営業収入と純利益（同行株主に帰属する純利益、以下同）のいずれも、前年同期比でそれぞれ10.4%、4.2%減少しました。前年と比べると、同行の昨年の営業収入の減少幅は緩やかになりましたが、純利益の減少幅は概ね横ばいでした。
貸出市場出し金利（LPR）の引き下げ、ならびに有効需要不足による利息収入の縮小が、売上・利益に影響する主な要因です。昨年通年では、同行の利息純収入と非利息純収入はそれぞれ前年同期比で5.8%、18.5%減少しました。
しかし、前向きな要因もすでに現れています。昨年、同行の純金利マージンは9ベーシスポイント（bps）低下し、2024年の低下幅に比べて大幅に42bps縮小しました。また、近年調整の痛みの段階にあったリテール業務でも下げ止まり・安定化の兆しが見られ、純利益規模は前年に比べて大幅に増加しています。
金利マージンの低下幅が縮小
年次報告書によると、2025年末時点で平安銀行の総資産は約5.93兆元で、前年同期比2.7%増です。預金・貸出残高はそれぞれ3.58兆元、3.39兆元で、前年同期比ではそれぞれ1.4%、0.5%増でした。
前年と比べると、同行の昨年の営業収入はなお減少していますが、減少幅は縮小しており、純利益の減少幅は概ね横ばいでした。
昨年通年で、同行は営業収入1314.4億元を計上し、前年同期比で10.4%減少しました。純利益は426.3億元で、前年同期比で4.2%減少です。一方、2024年には同行の売上高（営業収入）と純利益はそれぞれ10.9%、4.2%減少していました。
売上高・利益の前年同期比での減少は、非利息収入の下落と関係しています。昨年通年で、同行の非利息純収入は434.21億元で、前年同期比18.5%減少しました。前年では、この数字は532.68億元で、前年同期比14%増でした。
最も減少幅が大きかったのはその他の非利息純収入で、規模は195.27億元、前年同期比33%減です。平安銀行は、これは主に2025年の市場変動の影響で、債券投資などの業務における非利息純収入が減少したことによると説明しています。そのうち、下落幅が最大なのは公正価値の変動による損益で、評価損（含み損）は25.18億元、前年同期比で181.1%減少しました。
非利息収入に比べ、業績への影響が最大の要因は依然として利息収入です。年次報告書によると、昨年通年で同行の利息収入は約1698.6億元で、前年同期比の減少幅は14.4%でした。その内訳は、預金利息収入が1305億元で、前年同期比15.4%減少しており、これにより同行の昨年の利息純収入は前年同期比5.8%減の880.21億元となりました。
利息収入の減少の主な原因は、さらに金利マージンの縮小にあります。2025年、同行の貸出平均利回りは3.87%で、前年同期比で67bps低下しました。そのうち、企業・個人ローンの平均利回りはそれぞれ3.05%、4.79%で、前年同期比でそれぞれ51bps、77bps低下しました。
これについて平安銀行は、1つは同行が重点業種・地域・顧客への信用供与を強化し、優良顧客層の比率を高めることで、顧客構成と資産構成を継続的に最適化したことによります。もう1つは、貸出市場出し金利（LPR）の引き下げに加えて、有効な信用需要が不足しているため、新規貸出の貸出金利が継続して下落したこと、さらに既存の住宅ローン金利の調整や再設定（リプライシング）などの要因の影響により、貸出利回りが前年同期比で低下したことによります。
同時期に、同行の2025年の利息支出は818.4億元で、前年同期比で約231億元減少し、減少幅は22%でした。預金利息支出は前年の723億元から594億元へ減少し、約130億元減で減少幅は17.9%です。利息の対象となる負債の平均付利率は1.67%で、前年同期比47bps低下しました。預金の平均付利率は1.65%で、前年同期比42bps低下しましたが、いずれも貸出利回りの低下幅の方が大きいです。
この状況の下で、同行の純金利マージンと純金利差もそれぞれ前年同期比で0.09ポイント、0.07ポイント低下し、1.78%、1.76%となりました。
同行は、資産のリプライシングおよび実体経済を支える背景のもとで、純金利マージンにはなお下押し圧力があるものの、下押し幅は縮小に向かう見込みであり、今後も資産負債のポートフォリオ管理を強化し、きめ細かな価格（利率）管理を行い、見通しに基づく誘導を整備して、純金利マージンの下落を緩和していくと予想しています。資産サイドでは、大分類の資産配分を継続して適切に行い、良質な信用供与の投入を後押しします。同時に、市場動向の調査・分析を強化し、流動的なアセットアロケーションによって同業資産を活用し、資金運用効率を高めます。負債サイドでは、低コスト預金の吸収を重点的に誘導し、高コスト預金を管理し、全力で全体の負債コストの抑制と引き下げに取り組みます。
しかし、前向きな要因もすでに現れています。同行の昨年の純金利マージンの低下幅は、すでに明らかに減速しています。2024年、同行の純金利マージンと純金利差はそれぞれ1.87%、1.83%であり、2023年に比べてそれぞれ0.51ポイント、0.48ポイント低下しました。
リテール利益が下げ止まり、安定化
2年超の調整を経た後、平安銀行のリテール業務の業績には下げ止まり・安定化の兆しが見られます。
年次報告書によると、昨年通年で同行のリテール業務は営業収入612.6億元を実現し、減損引当前の営業利益は408.3億元、利益総額は32.2億元、純利益は26.8億元でした。前年と比べて、後半2つの指標はそれぞれ28.64億元、23.94億元増加し、前年同期比の増加率はいずれも800%を超えました。全純利益に占める割合は0.6%から6.3%へと上昇しました。
こうした変化の主な理由は、資産減損の規模が縮小したことです。昨年、同行のリテールにおける信用およびその他資産の減損損失は合計375.7億元で、前年同期比で約112億元減少し、前年の487億元からは22%以上減少しました。
さらに、平安銀行の個人ローンの不良率も、2024年末の1.39%から昨年末の1.23%へ低下し、前年同期比で0.16ポイント低下しました。事業性ローン以外に、個人住宅の担保付きローン、クレジットカード、消費ローンの不良率は、それぞれ前年同期比で0.19、0.32、0.23ポイント低下しました。
リテール業務における資産運用関連の各種収入も、目立つ増加がありました。昨年通年で、平安銀行の資産運用フィー収入は50.6億元で、前年同期比15.8%増です。そのうち、個人保険の代理販売収入は12.92億元で前年同期比53.3%増、個人の資産運用（投資信託等）の代理収入は12.87億元で前年同期比8.8%増、個人向けファンドの代理販売収入は22.90億元で前年同期比8.9%増でした。
年次報告書によると、平安銀行の資産の質は引き続きわずかに改善しています。昨年末時点で、同行の不良債権比率は1.05%で、前年同期比で0.01ポイント低下。不良債権の新規発生率（生成率）は1.63%で、前年同期比で0.17ポイント低下しました。
同時期に、同行の注目（要注意）および延滞ローンの比率も低下しています。昨年末時点で、同行の注目ローン比率は1.75%で、前年末から0.18ポイント低下。延滞ローン比率は1.34%で、前年末から0.18ポイント低下。延滞60日以上、90日以上のローンの乖離度はそれぞれ0.67と0.56です。通年で計上した信用およびその他資産の減損損失は405.6億元で、前年同期比17.9%減少しました。
平安銀行は、これは主にマクロ経済全体が安定しつつ前進しており、同行が業務構造を継続的に最適化し、不良資産の回収（回収強化）に取り組む力度を強めたこと、重点の大口におけるリスク管理が成果を上げたこと、そして全体の減損引当が減少したことによるとしています。なお、不良資産の回収総額は367.98億元で、すでに償却された不良資産の元本191.1億元を含みます。また、回収額の97.2%は現金回収でした。
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