ラウル・パラからの興味深い観察：彼は、真のアルトシーズンは早くても2026年に始まると確信している。彼はGoldman Sachsの元マネージャーであり、Real Visionの創設者でもあるため、その意見には耳を傾ける価値がある。

彼の論理の要点は次の通りだ。現在、市場は静かで、多くの人はこれを弱さと捉えているが、実際にはこれはサイクル間の一時停止に過ぎない。ビジネス活動が低下すると、投資家は資金を安全資産に隠す。しかし、経済が再び加速し始めると、資本は徐々にリスクの高い資産へと移動し始める—これがアルトシーズンの到来だ。

パラは、市場が流動性の注入に備えていると考えている。ホワイトハウスや大手投資ファンドはすでにその方向へ動き出している。ちなみに、ビットコインはグローバルな流動性と連動して動いており、そのほとんどのボラティリティは世界経済における資金の流入と流出の反映だ。

現在の価格はリセッションへの恐怖を反映しているが、実際にはその可能性は非常に低い。主要なゲームは通貨の価値の下落を巡って展開している。各国は債務の返済のために新たな資金を必要としており、そのため流動性は年々増加している。これにより、すべてのリスク資産が自動的に上昇する。このプロセスはシステム的なものであり、止めることはできない。

2008年以降、ビジネスサイクルは長く、予測しやすくなった。2022年の債務構造の大きな変化の後、次のピークは2026年にずれ込んだ。パラによると、その時こそ最も強力な流動性のインパルスが訪れるという。

したがって、現在の暗号資産の弱さは下落の兆しではなく、マクロサイクルからの遅れに過ぎない。流動性が増加し始めると、アルトシーズンは他の資産よりも早く展開するだろう。動きの主要なフェーズはまだ始まっていない。彼が正しければ、これは非常に興味深い展望だ。